Η ποσοτική χαλάρωση (QE) είναι α εργαλείο νομισματικής πολιτικής χρησιμοποιείται από τις κεντρικές τράπεζες για την τόνωση της οικονομίας. Περιλαμβάνει την επέκταση της προσφοράς χρήματος με την αγορά κρατικών ομολόγων, εταιρικών ομολόγων και άλλων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων από την ανοιχτή αγορά.
Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν το QE για να ενθαρρύνουν τους δανειστές να αυξήσουν τον δανεισμό και τις επενδύσεις προκειμένου να τονώσουν τη συνολική οικονομική δραστηριότητα.
Η Federal Reserve των Ηνωμένων Πολιτειών έχει χρησιμοποιήσει το QE αρκετές φορές από την οικονομική κρίση το 2008.
Πώς λειτουργεί η ποσοτική χαλάρωση
Όταν τα επιτόκια είναι κοντά στο μηδέν και η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται, οι κεντρικές τράπεζες ενδέχεται να επιλέξουν να εφαρμόσουν μια πολιτική που ονομάζεται ποσοτική χαλάρωση. Αυτή η προσέγγιση χρησιμοποιείται επειδή οι κεντρικές τράπεζες έχουν περιορισμένα διαθέσιμα εργαλεία, όπως η μείωση των επιτοκίων, με τα οποία μπορούν να επηρεάσουν τη συνολική οικονομική ανάπτυξη.
Προκειμένου να τονωθεί ο δανεισμός και η κατανάλωση, οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν την προσφορά χρήματος μέσω της αγοράς κρατικών ομολόγων και άλλων τίτλων. Αυτές οι ενέργειες μειώνουν τα επιτόκια κάτω από αυτό που θα ίσχυε αν δεν είχε εφαρμοστεί η πολιτική και παρέχουν πρόσθετη ρευστότητα στον τραπεζικό τομέα, ώστε οι όροι δανεισμού να γίνουν ευκολότεροι για τους καταναλωτές.
Κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19, οι κυβερνήσεις έπρεπε να βασιστούν τόσο στη νομισματική όσο και στη δημοσιονομική πολιτική προκειμένου να επεκτείνουν την προσφορά χρήματος. Η ποσοτική χαλάρωση είναι ένα εργαλείο που συνδυάζει και τις δύο πολιτικές, με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να επηρεάζει την προσφορά χρήματος, ενώ το Υπουργείο Οικονομικών δημιουργεί νέα χρήματα και εφαρμόζει νέες φορολογικές ρυθμίσεις.
Αυτό αποδείχθηκε κατά το πρώτο τρίμηνο του 2021, όταν το 56% των συνολικών εκδόσεων τίτλων υποστηρίχτηκε από την Federal Reserve των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής.
Αυτός ο συνδυασμός πολιτικών σήμαινε ότι οι κυβερνήσεις ήταν σε καλύτερη θέση για να υποστηρίξουν τα άτομα, τις επιχειρήσεις και την οικονομία στο σύνολό της σε όλη αυτή τη δύσκολη περίοδο.
Οφέλη από την ποσοτική χαλάρωση
- Το QE βοηθά στη μείωση των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, κάτι που ενθαρρύνει τις επιχειρήσεις και τους καταναλωτές να δανειστούν χρήματα και να επενδύσουν σε έργα που τονώνουν την ανάπτυξη.
- Το QE αυξάνει την προσφορά πιστώσεων, διευκολύνοντας τις επιχειρήσεις να λάβουν χρηματοδότηση για επενδύσεις.
- Το QE ενισχύει τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών και των ομολόγων, γεγονός που αυξάνει τον πλούτο και την καταναλωτική δύναμη, τονώνοντας περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα.
- Το QE βοηθά στη σταθεροποίηση των αγορών σε περιόδους οικονομικής δυσπραγίας παρέχοντας ρευστότητα και μειώνοντας τη μεταβλητότητα.
Κίνδυνοι ποσοτικής χαλάρωσης
Η οικονομία της Ιαπωνίας έπεσε σε ύφεση το 1997, που ξεκίνησε από την ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση. Για να αντιμετωπίσει αυτή την ύφεση και τον πληθωρισμό, η Τράπεζα της Ιαπωνίας εφάρμοσε ένα τολμηρό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης που περιελάμβανε την αγορά ιδιωτικών μετοχών και χρέους και όχι απλώς κρατικών ομολόγων. Παρά τις προθέσεις τους, αυτό το πρόγραμμα δεν ήταν επιτυχές και το ΑΕΠ της Ιαπωνίας μειώθηκε σημαντικά από 5.45 τρισεκατομμύρια δολάρια το 1997 σε 4.52 τρισεκατομμύρια δολάρια τρία χρόνια αργότερα. Αυτό δείχνει την αποτυχία της μεγάλης κλίμακας ποσοτικής χαλάρωσης να επαναφέρει την οικονομική υγεία ενός έθνους στα προηγούμενα επίπεδα.
Οι κίνδυνοι περιλαμβάνουν:
Πληθωρισμός
Καθώς εγχέονται περισσότερα χρήματα σε μια οικονομία, μια κεντρική τράπεζα πρέπει να παραμείνει σε εγρήγορση για τον πιθανό κίνδυνο πληθωρισμού. Γενικά, χρειάζονται περίπου 12 έως 18 μήνες για να αρχίσει η αύξηση της προσφοράς χρήματος να επηρεάζει τα επίπεδα τιμών – νωρίτερα από αυτό και μπορεί να υπάρξει πρόβλημα. Εάν οι προσπάθειες τόνωσης είναι επιτυχείς βραχυπρόθεσμα, αλλά αποτύχουν να δημιουργήσουν επαρκή οικονομική ανάπτυξη μακροπρόθεσμα, μπορεί να οδηγήσει σε στασιμοπληθωρισμό – όπου οι τιμές συνεχίζουν να αυξάνονται ενώ η ανεργία παραμένει υψηλή. Σε αυτή την περίπτωση, οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να παραμείνουν προορατικές προκειμένου να διατηρήσουν υπό έλεγχο τέτοιες αρνητικές εξωτερικές επιδράσεις.
Περιορισμένος δανεισμός
Σε περιόδους αυξανόμενης ρευστότητας, η ικανότητα μιας κεντρικής τράπεζας, όπως η Federal Reserve, να επηρεάζει τη δανειοδοτική δραστηριότητα είναι περιορισμένη. Οι τράπεζες δεν έχουν καμία υποχρέωση να δανείζουν παρά το ευνοϊκό περιβάλλον επιτοκίων και οι επιχειρήσεις μπορεί να μην είναι πρόθυμες να δανειστούν λόγω της αβεβαιότητας της αγοράς. Ως αποτέλεσμα, τα μετρητά διατηρούνται στις τράπεζες αντί να δανείζονται ή εναλλακτικά οι εταιρείες διατηρούν τα αποθεματικά τους προκειμένου να διατηρηθεί η βραχυπρόθεσμη χρηματοοικονομική σταθερότητα.
Το φαινόμενο αυτό αναφέρεται ως «πιστωτική κρίση», όπου παρατηρούνται μειωμένες δανειοδοτικές και νομισματικές συναλλαγές παρά την αυξημένη προσφορά χρήματος λόγω υψηλότερων ποσών διαθέσιμης ρευστότητας.
Υποτιμημένο νόμισμα
Όταν η προσφορά χρήματος αυξάνεται λόγω αυτού του είδους πολιτικής, συνήθως συνδέεται με υποτίμηση του νομίσματος στην εγχώρια αγορά. Ενώ ένα αποδυναμωμένο τοπικό νόμισμα μπορεί να βοηθήσει τους εξαγωγείς, καθώς τα αγαθά τους γίνονται φθηνότερα στην παγκόσμια αγορά, οι εισαγωγές μπορεί να γίνουν ακριβότερες καθώς η αγοραστική δύναμη του ξένου νομίσματος αυξάνεται σε σχέση με το τοπικό νόμισμα. Αυτό αυξάνει τις τιμές καταναλωτή και το κόστος παραγωγής, αντισταθμίζοντας έτσι τυχόν πιθανά οφέλη από τις φθηνότερες εξαγωγές. Επομένως, η ποσοτική χαλάρωση πρέπει να δομηθεί πλήρως και να εξεταστεί προσεκτικά πριν από την εφαρμογή, προκειμένου να επιτευχθούν τα επιθυμητά αποτελέσματά της.
Η ποσοτική διευκόλυνση εκτυπώνει χρήματα;
Η ποσοτική χαλάρωση, μια μορφή νομισματικής πολιτικής που αναπτύχθηκε για πρώτη φορά το 1991 από την Τράπεζα της Ιαπωνίας, έχει αποτελέσει αντικείμενο πολλών συζητήσεων μεταξύ των οικονομολόγων.
Οι επικριτές υποστήριξαν ότι θα μπορούσε να οδηγήσει σε υπερπληθωρισμό εάν χρησιμοποιηθεί αλόγιστα – μια βάσιμη ανησυχία, καθώς η εκτύπωση χρημάτων που χρησιμοποιούνται αλόγιστα έχει προκαλέσει σημαντική ζημιά σε ορισμένες χώρες.
Οι υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι αυτός ο φόβος είναι σε μεγάλο βαθμό αβάσιμος. Η ποσοτική χαλάρωση λειτουργεί κυρίως επιτρέποντας στις τράπεζες να επεκτείνουν τους ισολογισμούς τους προκειμένου να δανείζουν πιο ελεύθερα και να τονώσουν την οικονομική ανάπτυξη, και δεδομένου ότι τα μετρητά δεν διανέμονται απευθείας στα χέρια ιδιωτών ή επιχειρήσεων, υπάρχει μικρότερος κίνδυνος ανεξέλεγκτης αύξησης του πληθωρισμού.
Επιπτώσεις της ποσοτικής χαλάρωσης στη βιομηχανία κρυπτογράφησης
Το Bitcoin εμφανίστηκε από την οικονομική κρίση το 2008-2009 ως απάντηση στην ποσοτική χαλάρωση. Η θεμελιώδης αρχιτεκτονική του παρείχε μια εναλλακτική λύση στα τυπικά νομίσματα fiat, επιτρέποντας επαληθεύσιμη ευρωστία και σταθερότητα που δεν μολύνονται από χειραγώγηση ή ευνοιοκρατία. Ήταν η αποκεντρωμένη φύση του Bitcoin που επέτρεψε την ταχεία υιοθέτησή του στον χώρο των κρυπτονομισμάτων και του επέτρεψε να γίνει γρήγορα ο «Πάντος πατέρας» του κρυπτονομίσματος. Τα αποτελέσματα των πολιτικών QE που ευθύνονται για τη γένεσή του παραμένουν άγνωστα, αλλά ρίχνουν φως στις πιθανές επιπτώσεις της ποσοτικής χαλάρωσης στα κρυπτονομίσματα.\
Καθώς οι παγκόσμιες αγορές παραμένουν σε αβέβαιη κατάσταση λόγω των νομισματικών πολιτικών, οι επενδυτές αναζητούν εναλλακτικά μέτρα για τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους. Μια τέτοια επιλογή είναι τα κρυπτονομίσματα, τα οποία έχουν σημειώσει απότομη αύξηση στην υιοθέτησή τους από το 2021.
Υπό το πρίσμα της ποσοτικής χαλάρωσης (QE), υπάρχει μια προσδοκία που θα παράσχει περαιτέρω κίνητρα για τα hedge funds και τους επενδυτές υψηλότερης καθαρής θέσης να εισέλθουν στον χώρο των κρυπτογράφησης. Αυτό θα φέρει περισσότερο κεφάλαιο και ρευστότητα στην αγορά κρυπτογράφησης, καθιστώντας την ελκυστική επιλογή για επενδυτές που αποστρέφονται τον κίνδυνο που αναζητούν απόδοση της επένδυσής τους ή απλώς για να προστατεύσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία από τον πληθωρισμό.
Το Crypto λειτουργεί όπως ο ψηφιακός χρυσός παρέχοντας μια ισχυρή λογιστική μονάδα και μέσο ανταλλαγής με μεγάλο επίπεδο ανταλλάξιμης λειτουργίας. Γρήγορα κερδίζει δημοτικότητα ως ιδανικό απόθεμα πλούτου σε λιγότερο ευνοϊκά οικονομικά κλίματα. Αν και ορισμένοι υποθέτουν ότι η ποσοτική χαλάρωση προκαλεί άνοδο στις τιμές των κρυπτονομισμάτων, φαίνεται να υπάρχουν λίγα στοιχεία που να υποστηρίζουν αυτόν τον ισχυρισμό.
Συμπέρασμα
Η ποσοτική χαλάρωση είναι ένα ισχυρό εργαλείο για την τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης, αλλά τα αποτελέσματά της μπορεί να είναι απρόβλεπτα. Όπως και με κάθε άλλη πολιτική, θα πρέπει να χρησιμοποιείται μόνο όταν είναι απαραίτητο και με προσοχή. Έχει επίσης προεκτάσεις στη βιομηχανία κρυπτογράφησης καθώς οι επενδυτές αναζητούν εναλλακτικές αποθήκες πλούτου. Αν και η ποσοτική χαλάρωση μπορεί να μην έχει προφανή επίδραση στις τιμές των κρυπτονομισμάτων, είναι σαφές ότι η αυξημένη ρευστότητα και το κεφάλαιο που επιφέρουν οι πολιτικές QE θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μεγαλύτερη υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων. Τελικά, μόνο ο χρόνος θα δείξει την πλήρη έκταση της επιρροής της ποσοτικής χαλάρωσης στις αγορές κρυπτονομισμάτων.
Επομένως, είναι σημαντικό να παραμένετε ενημερωμένοι και να λαμβάνετε αποφάσεις με βάση τις πιο πρόσφατες συνθήκες της αγοράς.
Διαβάστε περισσότερα για μας πόροι να λάβει μια τεκμηριωμένη απόφαση. Ή αν έχετε κρυπτονομίσματα, ίσως ενεργοποιηθούν οι πόροι μας πορτοφόλια θα είναι χρήσιμο
Πηγή: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/