Να γιατί το crash του Luna UST δεν είναι η στιγμή της «Lehman Brothers» της κρυπτογράφησης

Οι επενδυτές αναστατώθηκαν από την απότομη πτώση της αξίας του Bitcoin και άλλων κρυπτονομισμάτων την περασμένη εβδομάδα, με αποτέλεσμα η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων να πέσει κατακόρυφα στα 1.23 τρισεκατομμύρια δολάρια στις 12 Μαΐου, το χαμηλότερο επίπεδό της από τον Ιούλιο του 2021.

Το σταθερό νόμισμα UST της Terra Luna, το οποίο υποστηρίχθηκε τόσο από μάρκες LUNA όσο και από δισεκατομμύρια σε Bitcoins, χωρίς το δολάριο ΗΠΑ, προκάλεσε πανικό στην αγορά. Το UST έπεσε μέχρι το τέλος στο χαμηλό όλων των εποχών των $0.04495199 στις 13 Μαΐου και προκάλεσε ελεύθερη πτώση για την αδερφή του Luna, προκαλώντας ανάρτηση του blockchain Terra. 

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Δεδομένου ότι τα stablecoins υποτίθεται ότι αξίζουν ένα δολάριο και έχουν ανοσία στην αστάθεια που μαστίζει τα κρυπτονομίσματα, ορισμένοι λένε ότι είναι ένα ανησυχητικό σημάδι που θυμίζει την κατάρρευση της Lehman Brothers, η οποία ήταν το έναυσμα της οικονομικής κρίσης του 2008.

Το θέμα έχει προσελκύσει την προσοχή των ρυθμιστικών αρχών των ΗΠΑ. Αρκετά εκθέσεις αναφέρουν ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) εξετάζει την υπόθεση UST. Τζάνετ Γέλεν επανέλαβε ότι το Κογκρέσο πρέπει να εγκρίνει τη ρύθμιση των stablecoin υπό το φως της κατάρρευσης του UST.

Τι ακριβώς συνέβη με το UST και τη Luna 

Η τιμή του LUNA κατακόρυφα το Σάββατο 7 Μαΐου, καθώς το UST stablecoin της Terra έχασε το δεσμό του σε δολάρια. Οι προσπάθειες ανάκτησης δεσμών του έργου οδήγησαν σε περαιτέρω πιέσεις πωλήσεων στα BTC και ETH, τα οποία είχαν ήδη πτωτική τάση. Η προσφορά Luna διογκώθηκε σε πάνω από 6.5 τρισεκατομμύρια κατά τη διάρκεια της σπείρας του θανάτου της, εξ ου και η χαμηλή τιμή της.

Υπάρχει ένα δημοφιλές αφήγημα Αυτό το επισημαίνει ως μια συντονισμένη και σκόπιμη επίθεση κατά την οποία ένα πορτοφόλι πέταξε 350 εκατομμύρια δολάρια UST στην Curve Finance και στο Binance σε μια προσπάθεια να συντρίψει το stablecoin και να αναγκάσει τον Luna Foundation Guard (LFG), τον μη κερδοσκοπικό οργανισμό της Terra που επιβλέπει τη σταθερότητά του, να πουλήσει τα αποθέματά της σε Bitcoin. LFG αγόρασε συνολικά 80,394 BTC μεταξύ Ιανουαρίου και Μαΐου του τρέχοντος έτους. 

Για να παραμείνει το UST συνδεδεμένο με το δολάριο, η LFG ανακοίνωσε ότι θα πουλήσει τα αποθέματά της σε Bitcoin και θα αγοράσει το UST, κένωση ολόκληρα τα αποθεματικά BTC της. Σε μεταγενέστερη δήλωση, ο συνιδρυτής της Terra, Do Kwon διευκρινίστηκε ότι τα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν για διαπραγμάτευση. 

Η τύχη των αποθεματικών BTC της LFG 

Δεδομένου ότι το θαύμα δεν συνέβη και το UST εξακολουθεί να πέφτει κατακόρυφα (διαπραγματεύεται στα 0.1484 $ τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές), οι άνθρωποι αναρωτιούνται τι συνέβη με το αποθεματικό LFG Bitcoin και αν χρησιμοποιήθηκε πραγματικά για την υποστήριξη του stablecoin. 

Εταιρεία ανάλυσης Blockchain Elliptic παρακολουθούνται η διαδρομή χρημάτων για να μάθετε τι συνέβη με τα LFG bitcoins και διαπίστωσε ότι τα 52,189 BTC πήγαν στο ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης Gemini και τα υπόλοιπα 28,205 BTC στην Binance. Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία δεν μπορούν να εντοπιστούν περαιτέρω ή να αναγνωριστούν ότι πωλήθηκαν για να υποστηρίξουν την τιμή του UST ή μεταφέρθηκαν σε άλλα πορτοφόλια. είπε.

Πηγή: Elliptic.co

Ο δημιουργός της Terra Do Kwon, επιβεβαίωσε τη Δευτέρα, 16 Μαΐου, ότι η LFG ξόδεψε σχεδόν όλο το αποθεματικό Bitcoin της την περασμένη εβδομάδα σε μια ατυχή προσπάθεια να σώσει το UST, «μεταφέροντας BTC σε έναν αντισυμβαλλόμενο για να τους επιτρέψει να εισέλθουν σε συναλλαγές με το Ίδρυμα σε μεγάλο μέγεθος και σε σύντομο χρονικό διάστημα».

Το Tether (USDT), το μεγαλύτερο stablecoin στον κόσμο, αρχικά τρομοκρατήθηκε από την αποσύνδεση του UST, αλλά γρήγορα ανέκαμψε, καθησυχάζοντας τους επενδυτές.

Σύμφωνα με τον Μάρκους Σωτηρίου, αναλυτή της βρετανικής εταιρείας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων Παγκόσμιο μπλοκ, είναι απίθανο να ισχύει το ίδιο για το Luna ή το UST.

«Καθώς η UST απέτυχε να αποκαταστήσει τον δεσμό της, είναι σαφές ότι η εμπιστοσύνη στο πρωτόκολλο έχει χαθεί. Ένας τρόπος με τον οποίο η Terra μπορεί να ανακάμψει, και ίσως ο μόνος τρόπος, είναι να επικεντρωθεί στην ανάπτυξη του blockchain του Layer 1 και του οικοσυστήματος του, ενώ χρησιμοποιεί είτε USDT είτε USDC ως το stablecoin της επιλογής. Εάν το οικοσύστημα Layer 1 αναπτυχθεί με επιτυχία, τότε θα μπορούσαν ενδεχομένως να εξοφλήσουν το χρέος τελικά. Προς το παρόν, ωστόσο, φαίνεται να υπάρχει μικρή ελπίδα για την Terra, καθώς και για τους κατόχους UST και LUNA», είπε. 

Ενώ ορισμένοι έχουν αποκαλέσει αυτή τη στιγμή «Lehman Brothers» λόγω της μετάδοσης που μπορεί να προκαλέσει, ο Μάρκους Σωτηρίου είπε ότι είναι αισιόδοξος ότι η πτώση του UST δεν θα ήταν τόσο καταστροφική – μια κατάρρευση του USDT θα ήταν ωστόσο, αλλά η απόκλισή του από το δεσμό του $1 έχει έχει αποκατασταθεί σχεδόν πλήρως στα 0.9991 $ μέχρι τη στιγμή της γραφής. 

«Αν και η επίμονη αποσύνδεση του USDT είναι ένας κίνδυνος που αξίζει να σημειωθεί, είμαι βέβαιος ότι η δέσμευση USDT θα αποκατασταθεί καθώς πιστεύω ότι η Tether έχει επαρκή υποστήριξη στα αποθέματά της και οι μηχανισμοί της είναι πιο ασφαλείς από το stablecoin της UST», είπε ο ειδικός.

Παρόλο που το λιανικό κλίμα προς τα κρυπτονομίσματα είναι πτωτικό, επισημαίνει, μεγάλα ιδρύματα όπως η Citi, η BNY Mellon και η Wells Fargo επένδυσαν πρόσφατα στην εταιρεία εμπορίας κρυπτονομισμάτων Talos, σε έναν γύρο χρηματοδότησης 105 εκατομμυρίων δολαρίων. «Αυτό δείχνει ότι μεταξύ του συνεχιζόμενου φόβου στην αγορά, τα καθιερωμένα trad-fi ιδρύματα εισέρχονται στον χώρο των κρυπτογράφησης. Είναι ένα σήμα για το πού κατευθύνεται ο χώρος μακροπρόθεσμα, ανεξάρτητα από τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια», κατέληξε ο Μάρκους Σωτηρίου.  

Ως προσθήκη, θα ήθελα να επισημάνω ότι οι φάλαινες αποθηκεύουν αθόρυβα Bitcoins κατά τη διάρκεια του πρόσφατου πανικού στην αγορά. Τα ακόλουθα δύο πιο πλούσια πορτοφόλια παρουσιάζουν παρόμοιο μοτίβο συσσώρευσης.

Πηγή: Bitinfocharts.com

Αυτές οι φάλαινες δεν θα συσσώρευαν Bitcoin αν είχαν αμφιβολίες για την επικείμενη συντριβή του. 

Η κατώτατη γραμμή 

Οι επενδυτές όλων των επιπέδων μπορεί μερικές φορές να δυσκολεύονται να αντεπεξέλθουν στα τρενάκια των κρυπτονομισμάτων. Η υπόθεση LUNA είναι ιδιαίτερα τραγική, αφού κάποιοι έχασαν ολόκληρες τις οικονομίες τους. Αν και ήταν ένα αρκετά καθιερωμένο και αξιόπιστο έργο, το UST του δεν αποτελούσε θεμελιώδη πυλώνα ολόκληρης της βιομηχανίας, όπως το Tether και το Luna δεν ήταν σε καμία περίπτωση συγκρίσιμο με το Bitcoin. 

Είναι αδύνατο να πει κανείς με βεβαιότητα εάν η χωματερή ήταν μια σκόπιμη πράξη, ποιος στάθηκε πίσω της ή ποιος ήταν ο σκοπός της. Η διαφάνεια στις ενέργειες της Terra θα μπορούσε να ρίξει φως σε αυτά τα ερωτήματα. Ακόμα κι έτσι, αυτό δεν ήταν η «Lehman Brothers» της κρυπτογράφησης – ναι, προκάλεσε πανικό, αλλά οι έξυπνοι επενδυτές συνέχισαν να εμπιστεύονται το BTC και τα μεγάλα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης έχουν ανακτηθεί με επιτυχία. Επομένως, δεν αποτελούσε υπαρξιακή απειλή για ολόκληρο τον κλάδο. 

Το μάθημα από αυτή την υπόθεση είναι να μην επενδύσουμε περισσότερα από όσα αντέχουμε να χάσουμε, να μην εμπιστευόμαστε τυφλά ακόμη και σε ένα έργο που φαίνεται σταθερό και να μην παίρνουμε σημαντικές αποφάσεις χωρίς να σκεφτόμαστε τα πάντα.