Κατά τις πρώτες ημέρες του Bitcoin, δεν υπήρχε μεγάλη (αν υπήρχε) συσχέτιση μεταξύ του κρυπτονομίσματος και των χρηματιστηρίων. Από το 2009 έως τα τέλη του 2011, το Bitcoin ξεκίνησε και πέτυχε ισοτιμία με το δολάριο ΗΠΑ για πρώτη φορά τον Φεβρουάριο του 2011, φτάνοντας τα 30 $ μήνες αργότερα. Το 2013 ήταν μια μεγάλη χρονιά για το Bitcoin καθώς σημείωσε μια τεράστια ανοδική πορεία από 13 $ στην αρχή του έτους σε 1 100 $ στο τέλος του έτους, καταγράφοντας μια άνοδο τιμής 6,600%. Το εντυπωσιακό Bull Run τράβηξε την προσοχή του κοινού και είδε την κεφαλαιοποίηση του Bitcoin να ξεπερνά το 1 δισεκατομμύριο δολάρια για πρώτη φορά.
Η άνοδος του Bitcoin στα οικονομικά συμφέροντα
Παρά την άνοδο της τιμής του Bitcoin όλα αυτά τα χρόνια, μέχρι το 2017 οι λιανικοί και θεσμικοί επενδυτές είδαν μια προσοδοφόρα ευκαιρία στο Bitcoin. Αυτή τη φορά, το Bitcoin έσπασε το όριο αντίστασης των 1,100 $, αυξάνοντας έως και 20 φορές σε λιγότερο από 12 μήνες. Οι απόψεις μετατράπηκαν από την πεποίθηση ότι το bitcoin ήταν απάτη σε μια εξαιρετική επενδυτική ευκαιρία.
Με την είσοδο αυξημένων θεσμικών και λιανικών επενδυτών στην αγορά κρυπτογράφησης, φαίνεται να υπάρχει αυξημένη συσχέτιση μεταξύ των τιμών των κρυπτονομισμάτων και των χρηματιστηρίων. Από την επιρροή από παρόμοιους παράγοντες που επηρεάζουν την τιμή έως την εμφάνιση παρόμοιας τάσης αγοράς, φαίνεται να υπάρχει συσχέτιση μεταξύ της αγοράς κρυπτογράφησης και του χρηματιστηρίου, όπως συζητείται σε αυτό το κομμάτι.
Κρυπτονομίσματα έναντι τιμών μετοχών
Μετά από μια σημαντική ανακάλυψη στις τιμές του Bitcoin το 2017, το ενδιαφέρον για το Bitcoin και τα κρυπτονομίσματα ως κατηγορία επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων αυξήθηκε σημαντικά. Υπήρξε αυξημένη κάλυψη από τα μέσα ενημέρωσης της νέας κατηγορίας επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων, προκαλώντας μεγαλύτερη προσοχή του κοινού. Η πανδημία του COVID-19 ανέσκαψε περαιτέρω τη συσχέτιση των κρυπτονομισμάτων με τις τιμές των μετοχών, καθώς περισσότεροι πανικόβλητοι επενδυτές έσπευσαν να προστατεύσουν τις επενδύσεις τους με κρυπτονομίσματα.
Με τις επιχειρήσεις να κλείνουν και τις οικονομίες να επιβραδύνονται, πολλοί επενδυτές εγκατέλειψαν το χρηματιστήριο και τοποθέτησαν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε κρυπτονομίσματα, κυρίως στο Bitcoin. Ως αποτέλεσμα, το Bitcoin σημείωσε τεράστια άνοδο τιμής φτάνοντας την υψηλότερη τιμή όλων των εποχών των 64,000 $ το πρώτο εξάμηνο του 2021. Κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19, το S & P 500 έχασε περισσότερους από 110 πόντους καθώς οι επενδυτές μετέφεραν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε εναλλακτικές επενδύσεις.
Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, τα κρυπτονομίσματα θεωρούνταν ιδιαίτερα ως μια νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και είχαν προσελκύσει τεράστιους ακόλουθους ιδρυμάτων, επιχειρήσεων και μικροεπενδυτών. Το Bitcoin, ειδικότερα, θεωρούνταν πλέον ως απόθεμα από τους εμπόρους που σταθεροποιούσαν τη θέση του ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Πράγματι, στα τέλη του 2021 και στα μέσα του 2022, υπήρξε σημαντική συσχέτιση μεταξύ των κρυπτονομισμάτων και των τιμών των μετοχών. Οι τιμές των κρυπτονομισμάτων αυξήθηκαν και μειώθηκαν παρόμοια με τις τιμές των μετοχών, δείχνοντας σαφώς υψηλό επίπεδο συσχέτισης. Παρακάτω είναι ένα γράφημα που δείχνει την τιμή του Bitcoin (BTC) σε σύγκριση με τον S&P 500(SPX) και τον Nasdaq 100(NDX). Για αρχή, η SPX μετρά την απόδοση των μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ενώ η NDX μετρά την απόδοση 100 από τις μεγαλύτερες μη χρηματοοικονομικές εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο.
Το παραπάνω γράφημα εμφανίζει το ιστορικό τιμών SPX, NDX και BTC από τον Νοέμβριο του 2021 έως τον Μάιο του 2022. Από το γράφημα, μπορείτε να δείτε κάποια μορφή σχέσης μεταξύ κάθε ανερχόμενης και πτώσης τιμής. Το γράφημα του Bitcoin είναι πιο απότομο λόγω της έντονης μεταβλητότητάς του, πιθανώς επειδή αντιμετωπίζεται και αντιμετωπίζεται πολύ σαν μετοχή από τους εμπόρους και τους επενδυτές.
Το οικονομικό μοντέλο του Bitcoin δεν σχετίζεται εξ ολοκλήρου με μετοχές ή ίδια κεφάλαια. Ωστόσο, η συσχέτιση τιμών μεταξύ μετοχών και μετοχών οφείλεται στο γεγονός ότι οι έμποροι και οι επενδυτές δημιουργούν άθελά τους έναν συσχετισμό στον τρόπο με τον οποίο αντιμετωπίζουν το Bitcoin. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές διαπραγματεύονται Bitcoin με τον μόνο τρόπο που καταλαβαίνουν, δηλαδή μετοχές.
Παρόμοιοι παράγοντες επηρεάζουν τις τιμές των μετοχών και των κρυπτονομισμάτων
Μια άλλη απόδειξη συσχέτισης μεταξύ των αγορών μετοχών και κρυπτονομισμάτων είναι ότι παρόμοιοι παράγοντες επηρεάζουν τις τιμές και τις επιδόσεις των μετοχών και των κρυπτονομισμάτων. Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν:
Προσφορά και ζήτηση
Ο κανόνας της προσφοράς και της ζήτησης επηρεάζει τις μετοχές και τα κρυπτονομίσματα, ιδιαίτερα εκείνα με ανώτατη συλλογή, όπως το Bitcoin. Η τιμή αυξάνεται εάν περισσότεροι άνθρωποι θέλουν να αγοράσουν μια συγκεκριμένη μετοχή. Αντίθετα, εάν περισσότεροι άνθρωποι θέλουν να πουλήσουν μια συγκεκριμένη μετοχή παρά να την αγοράσουν, θα υπάρξει μεγαλύτερη προσφορά από τη ζήτηση και η τιμή θα πέσει. Η προσφορά Bitcoin περιορίζεται επίσης στα 21 εκατομμύρια νομίσματα. Με την αυξημένη ζήτηση και τη μείωση της προσφοράς, η τιμή σίγουρα αυξάνεται.
Οικονομικές συνθήκες
Οι οικονομικές συνθήκες έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις επενδυτικές επιλογές. Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) μετρά την αύξηση των οικονομικών συνθηκών με την πάροδο του χρόνου. Σε κατάλληλες οικονομικές συνθήκες, περισσότερες επενδύσεις θα κατευθυνθούν σε μετοχές και κρυπτονομίσματα, οδηγώντας τις τιμές τους. Αντίθετα, η οικονομική αναταραχή ή η ύφεση που προκαλούνται από μικρο-γεγονότα όπως οι πανδημίες προκαλούν την πτώση των τιμών των μετοχών και των κρυπτονομισμάτων.
Νομισματική πολιτική
Οι νομισματικές πολιτικές, όπως η μείωση των επιτοκίων, μπορούν να προκαλέσουν διαφορετικές οικονομικές αντιδράσεις, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης του ενδιαφέροντος των επενδυτών ή της αργής οικονομικής ανάπτυξης, της μείωσης των επενδύσεων που κατευθύνονται σε μετοχές και κρυπτογράφηση και επηρεάζουν τις τιμές τους.
Γεωπολιτική
Οι πολιτικές αποφάσεις που λαμβάνονται από μια συγκεκριμένη χώρα, όπως η καύση κρυπτονομισμάτων ή ορισμένες εταιρείες, επηρεάζουν δραστικά τις τιμές των μετοχών και των κρυπτονομισμάτων. Οι πολιτικές αποφάσεις μπορούν να προκαλέσουν μαζικές πωλήσεις μετοχών και κρυπτονομισμάτων, έντονη αστάθεια, κραχ της αγοράς ή ακόμα και άνοδο της αγοράς. Για παράδειγμα, όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα ανακοίνωσε ότι αύξανε το εύρος των ομοσπονδιακών κεφαλαίων-στόχων της σε 75%–1% στις 4 Μαΐου 2022. Το Bitcoin έπεσε περίπου στα 3,100 $ την ημέρα, με τα NDX και SPX να χάνουν 1, 400 μονάδες και 150 σημεία, αντίστοιχα, υποδεικνύοντας σημαντική συσχέτιση μεταξύ κρυπτογράφησης και μετοχών.
Συναισθήματα και προσδοκίες των επενδυτών
Τα συναισθήματα και οι προσδοκίες των επενδυτών επηρεάζουν τόσο τις τιμές των μετοχών όσο και των κρυπτονομισμάτων. Εάν οι περισσότεροι επενδυτές πιστεύουν ότι οι τιμές των μετοχών και των κρυπτονομισμάτων θα αυξηθούν, τότε θα αυξηθεί η διακράτηση παρά η πώληση. Αντίθετα, ένα τεράστιο ξεπούλημα συμβαίνει όταν οι επενδυτές πιστεύουν ότι επίκειται πτώση τιμών.
Κανονισμοι
Οι κανονισμοί επηρεάζουν τόσο τα κρυπτονομίσματα όσο και το χρηματιστήριο. Για παράδειγμα, όταν η Κίνα κατέστρεψε τους εξορύκτες Bitcoin στη χώρα, η τιμή του Bitcoin έπεσε σημαντικά και σύντομα ανέκαμψε μόλις οι ανθρακωρύχοι μετακόμισαν σε νέες τοποθεσίες. Επίσης, οι μετοχές διαφόρων κινεζικών εταιρειών μειώθηκαν το 2019 όταν ο Τραμπ απείλησε να διαγράψει κινεζικές εταιρείες από τις αμερικανικές αγορές.
Πώς θα εξελιχθεί η συσχέτιση του κρυπτονομίσματος με το χρηματιστήριο στο μέλλον;
Η συσχέτιση των τιμών των κρυπτονομισμάτων με τις μετοχές θα μπορούσε να είναι μια απλή σύμπτωση ή να σημαίνει ότι οι τιμές των κρυπτονομισμάτων ακολουθούν πράγματι τις τάσεις στις χρηματιστηριακές αγορές. Λοιπόν, πώς θα γίνει αυτή η συσχέτιση στο μέλλον; Αν και δεν υπάρχει πραγματικά ακριβής τρόπος να το πούμε, η μεγάλη συσχέτιση της κρυπτογράφησης με το χρηματιστήριο θα επηρεαστεί από πολλά μικρο-γεγονότα. Σημαντικά γεγονότα τον Ιούλιο θα υπαγορεύσουν την πιο πιθανή κατεύθυνση που θα πάρει αυτή η σχέση. Αυτό είναι:
- Η δημοσίευση του αριθμού ΔΤΚ του πληθωρισμού από τις ΗΠΑ στις 13 Ιουλίου θα δείξει την κατεύθυνση αυτής της συσχέτισης. Ένας πληθωρισμός ΔΤΚ πάνω από 8.5% θα μπορούσε να προκαλέσει βαριά άνοδο τόσο των χρηματιστηρίων όσο και των χρηματιστηρίων.
- Τα προγράμματα της συνεδρίασης της FOMC που θα πραγματοποιηθούν μεταξύ 26 και 27 Ιουλίου αναμένεται να κάνουν κάποιες μεγάλες δηλώσεις σχετικά με τις επερχόμενες κινήσεις της FED και εάν θα προσαρμόσουν τους στόχους τους από 2.5% σε 3.5%
- Το ΑΕΠ του δεύτερου τριμήνου που αναμένεται να δημοσιευτεί στις 2 Ιουλίου θα ανοίξει ένα σαφές μονοπάτι για το μέλλον αυτής της σχέσης. Η FED της Ατλάντα προβλέπει τεράστιο τρίμηνο -28%.
Λέξεις κλεισίματος
Από το 2017 και μετά, υπάρχει μια αυξανόμενη συσχέτιση μεταξύ των μετοχών και των κρυπτονομισμάτων. Ενώ οι μετοχές και τα εικονικά νομίσματα έχουν διαφορετικά οικονομικά μοντέλα, ο συσχετισμός προκύπτει κυρίως επειδή οι επενδυτές φαίνεται να αντιμετωπίζουν τα κρυπτονομίσματα σαν μετοχές. Το αν αυτή η συσχέτιση θα διαδραματιστεί μακροπρόθεσμα είναι ακόμα άγνωστο, δεδομένου ότι τα περισσότερα κρυπτονομίσματα βρίσκονται ακόμα στη φάση ανακάλυψης τιμών. Οι τάσεις της αγοράς τους μπορεί να επηρεαστούν από άλλους παράγοντες που μπορεί να μην επηρεάζουν αντίστροφα τις μετοχές.
Στο μέλλον, το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα θα μπορούσαν να παραμείνουν συσχετισμένα με τις μετοχές ή όχι. Επομένως, οι επενδυτές πρέπει να προσεγγίσουν προσεκτικά τα κρυπτονομίσματα για να αποφύγουν τεράστιες απώλειες.
Πηγή: https://crypto.news/futuristic-projections-of-cryptocurrencys-correlation-to-the-stock-market/