Στις 11 Νοεμβρίου, ενώ η υπόλοιπη χώρα γιόρταζε την Ημέρα των Βετεράνων, ο Sam Bankman-Fried ανακοίνωσε ότι το FTX — ένα από τα μεγαλύτερα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων στον κόσμο σε όγκο — είχε κηρύξει πτώχευση. Νομοθέτες και ειδήμονες αγκάλιασαν γρήγορα την ταχεία αποσύνθεση του FTX για να ζητήσουν περισσότερη ρύθμιση της βιομηχανίας κρυπτογράφησης. «Οι πιο πρόσφατες ειδήσεις υπογραμμίζουν περαιτέρω αυτές τις ανησυχίες [σχετικά με τη ζημιά των καταναλωτών] και υπογραμμίζουν γιατί είναι πράγματι απαραίτητη η συνετή ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων», δήλωσε η εκπρόσωπος Τύπου του Λευκού Οίκου Karine Jean-Pierre.
Παραμένει ασαφές τι ακριβώς συνέβη στο FTX. Οι αναφορές που υποδεικνύουν ότι τα κεφάλαια πελατών μεταξύ 1 και 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων δεν υπολογίζονται είναι βαθιά ανησυχητικές. Η εκτεταμένη βλάβη των καταναλωτών και οι ενδείξεις εταιρικής ακαταλληλότητας αυξάνουν μόνο την πιθανότητα το Κογκρέσο να αναλάβει δράση για τη ρύθμιση της βιομηχανίας κρυπτογράφησης. Καθώς το Κογκρέσο προσβλέπει στην αναθεώρηση του ρυθμιστικού περιβάλλοντος γύρω από την κρυπτογράφηση, είναι σημαντικό οι νομοθέτες να παρέχουν ρυθμιστική σαφήνεια χωρίς να παρεμποδίζουν τη θετική καινοτομία.
Ανατομία κατάρρευσης
Ο Sam Bankman-Fried ήταν κάποτε το χρυσό αγόρι του κόσμου της κρυπτογράφησης. Ξεκινώντας την καριέρα του στις παραδοσιακές ιδιόκτητες συναλλαγές στην Jane Street, ο Bankman-Fried άφησε τη Wall Street και ίδρυσε μια εταιρεία ποσοτικών εμπορικών συναλλαγών με βάση την κρυπτογράφηση με την ονομασία Alameda Research τον Νοέμβριο του 2017. Τρεις μήνες αργότερα, έγινε διάσημος όντας ο πρώτος που κέρδισε σημαντικά από την αρμπιτράζ τη διαφορά στην τιμή του Bitcoin στην Ιαπωνία και τις Ηνωμένες Πολιτείες, που υποτίθεται ότι κερδίζει αυτόν και την ομάδα του 25 εκατομμύρια δολάρια την ημέρα. Λίγο περισσότερο από ένα χρόνο αργότερα, ίδρυσε την FTX. Αρκεί κανείς να διαβάσει το εγκωμιαστικό, πλέον διαγραμμένο προφίλ του Bankman-Fried από τη Sequoia Capital (η οποία επένδυσε 214 εκατομμύρια δολάρια σε FTX) για να δει πόσα Πιστεύεται να είναι οικονομολόγος.
Ο Bankman-Fried τελικά άφησε την Alameda για να επικεντρωθεί στο FTX διατηρώντας παράλληλα ένα σημαντικό μερίδιο στο αμοιβαίο κεφάλαιο. Το FTX αναπτύχθηκε γρήγορα και έγινε ένα από τα μεγαλύτερα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης στον κόσμο τα έσοδα αυξήθηκαν πάνω από 1000% μεταξύ 2020 και 2021. Τον Ιανουάριο, η αξία του FTX ήταν 32 δισεκατομμύρια δολάρια. Όμως, στις 2 Νοεμβρίου, έγγραφα που διέρρευσαν έδειξαν ότι η Alameda Research κατείχε μεγάλο αριθμό FTX Tokens (ΦΧΣ). Τέσσερις ημέρες αργότερα, ο Changpeng "CZ" Zhao - Διευθύνων Σύμβουλος της ανταγωνιστικής ανταλλαγής Binance - έγραψε στο Twitter ότι η εταιρεία του θα ρευστοποιήσει FTT αξίας περίπου 2.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι δηλώσεις της CZ, σε συνδυασμό με τους φόβους για έλλειψη ρευστότητας, οδήγησαν σε μια κλασική τραπεζική κίνηση στο FTX.
Ως μέρος της εξόδου της Binance από το μετοχικό κεφάλαιο FTX πέρυσι, η Binance έλαβε περίπου 2.1 δισεκατομμύρια δολάρια ισοδύναμο σε μετρητά (BUSD και FTT). Λόγω των πρόσφατων αποκαλύψεων που ήρθαν στο φως, αποφασίσαμε να ρευστοποιήσουμε τυχόν υπολειπόμενο FTT στα βιβλία μας. 1/4
- CZ Binance (@cz_binance) Νοέμβριος 6, 2022
Αντιμέτωποι με μια κρίση ρευστότητας, η FTX και η Binance συμφώνησαν σε μια εξαγορά. Όμως, «ως αποτέλεσμα της εταιρικής δέουσας επιμέλειας», η Binance υπαναχώρησε από τη συμφωνία. Τις επόμενες 48 ώρες, ο Bankman-Fried διέγραψε τις διαβεβαιώσεις ότι "τα περιουσιακά στοιχεία είναι καλά", ζήτησε από τους επενδυτές 8 δισεκατομμύρια δολάρια για να σώσει την παρέα του και ζήτησε συγγνώμη.
1) Λυπάμαι. Αυτό είναι το μεγαλύτερο πράγμα.
Γάμησα και έπρεπε να τα είχα κάνει καλύτερα.
- SBF (@SBF_FTX) Νοέμβριος 10, 2022
Στις 11 Νοεμβρίου, ο Bankman-Fried ανακοίνωσε ότι η FTX, η FTX.US, η Alameda Research και περίπου 130 άλλες συνδεδεμένες εταιρείες είχαν καταθέσει αίτηση πτώχευσης για το Κεφάλαιο 11.
1) Γεια σε όλους:
Σήμερα, κατέθεσα FTX, FTX US και Alameda για εθελοντικές διαδικασίες για το Κεφάλαιο 11 στις ΗΠΑ.
- SBF (@SBF_FTX) Νοέμβριος 11, 2022
Ο αντίκτυπος της κατάρρευσης του FTX στους καταναλωτές είναι καταστροφικός. Οι δικαστικές καταθέσεις δείχνουν ότι ο Όμιλος FTX θα μπορούσε να έχει «πάνω από ένα εκατομμύριο πιστωτές σε αυτές τις υποθέσεις του Κεφαλαίου 11» και νομικοί εμπειρογνώμονες έχουν υποστηρίξει ότι πολλοί πελάτες μπορεί να μην πάρουν ποτέ τα χρήματά τους πίσω. Μετά την αποχώρηση του Bankman-Fried, η FTX διόρισε τον John J. Ray III — τον δικηγόρο που διαχειρίστηκε την εκκαθάριση της Enron Corp. μετά τον θάνατό της — να επιβλέπει τη διαδικασία πτώχευσης.
Fallout στην Ουάσιγκτον, DC
Τα τελευταία χρόνια στην Ουάσιγκτον, η ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων θεωρείται σε μεγάλο βαθμό ένα «προκομματικό» ζήτημα που διασχίζει τις πολιτικές γραμμές με τρόπους που λίγα ζητήματα μπορούν. Είναι ευρέως αποδεκτό από τους νομοθέτες, τις ρυθμιστικές αρχές και τη βιομηχανία ότι οι τεχνολογίες κρυπτογράφησης και blockchain δεν ταιριάζουν καθαρά στις υπάρχουσες ρυθμιστικές δομές, αφήνοντας μεγάλο μέρος του κλάδου σε μια ρυθμιστική γκρίζα ζώνη και οδηγεί σε αυτό που πολλοί έχουν παραπονεθεί είναι ρύθμιση μέσω επιβολής. Αυτές οι καταγγελίες οδήγησαν τους νομοθέτες να πιέσουν για νέα νομοθεσία που στοχεύει στη διευκρίνιση των κανόνων του δρόμου για την κρυπτογράφηση.
Ενώ υπάρχουν πολλά μικρότερα νομοσχέδια που έχουν υποβληθεί, υπάρχουν δύο σημαντικά νομοσχέδια που επιδιώκουν να παρέχουν σαφήνεια για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Ο νόμος περί υπεύθυνης χρηματοοικονομικής καινοτομίας Lummis-Gilibrand οριοθετεί τη δικαιοδοσία για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία μεταξύ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) και της Επιτροπής Εμπορικών Συναλλαγών Εμπορευμάτων και Μελλοντικής Εκπλήρωσης (CFTC), επιτρέπει στα χρηματιστήρια να εγγραφούν στο CFTC και δημιουργούν νέες απαιτήσεις για τους παρόχους stablecoin, μεταξύ των άλλα πράγματα. Ο Νόμος για την Προστασία των Καταναλωτών Ψηφιακών Εμπορευμάτων (DCCPA) θα εκχωρήσει στην CFTC αποκλειστική δικαιοδοσία στις συναλλαγές ψηφιακών εμπορευμάτων, θα εξουσιοδοτήσει τα χρηματιστήρια να εγγραφούν στην CFTC και θα δημιουργήσουν νέες απαιτήσεις γνωστοποίησης για τους χρηματιστές ψηφιακών εμπορευμάτων, μεταξύ άλλων.
Το DCCPA επιχορηγείται από τον πρόεδρο και το μέλος κατάταξης τόσο της Επιτροπής Γεωργίας της Βουλής όσο και της Γερουσίας, οι οποίες έχουν δικαιοδοσία στις αγορές εμπορευμάτων, και υπάρχουν μόνο μικρές διαφορές μεταξύ των εκδόσεων του νομοσχεδίου της Βουλής και της Γερουσίας.
Με τη λήξη του Κογκρέσου, είναι απίθανο κανένα από αυτά τα νομοσχέδια να ψηφιστεί πριν από το τέλος του έτους. Ωστόσο, οι νομοθέτες έχουν ξεκαθαρίσει την πρόθεσή τους να επανεξετάσουν αυτό το θέμα το επόμενο έτος και η κατάρρευση του FTX έχει αυξήσει μόνο την πιθανότητα νομοθετικής δράσης για τα κρυπτονομίσματα.
Εκτός από τα σχόλια από τον Λευκό Οίκο και τις ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές, οι νομοθέτες δεν έχουν βάλει μπουνιές όταν πρόκειται για FTX. Ο Δημοκρατικός γερουσιαστής του Οχάιο Sherrod Brown είπε ότι ο Bankman-Fried θα πρέπει να κληθεί να καταθέσει ενώπιον της Γερουσίας και προέτρεψε τις ρυθμιστικές αρχές να «καταπολεμήσουν» τον κλάδο. Η Δημοκρατική γερουσιαστής της Μασαχουσέτης Ελίζαμπεθ Γουόρεν, η οποία ήταν ιστορικά επικριτική για τα κρυπτονομίσματα, είπε ότι η βιομηχανία ήταν κυρίως «καπνός και καθρέφτες» προτού ζητήσει περισσότερη ρύθμιση.
Η κατάρρευση του FTX πρέπει να είναι μια κλήση αφύπνισης για το Κογκρέσο και τις χρηματοπιστωτικές ρυθμιστικές αρχές να θέσουν υπόλογους αυτόν τον κλάδο και τα στελέχη του.
Πάρα μεγάλο μέρος της βιομηχανίας κρυπτογράφησης είναι καπνός και καθρέφτες. Είναι καιρός για ισχυρότερους κανόνες και ισχυρότερη επιβολή για την προστασία των απλών ανθρώπων.- Ελίζαμπεθ Γουόρεν (@SenWarren) Νοέμβριος 11, 2022
Άλλα μέλη του Κογκρέσου ήταν πιο διακριτικά στα σχόλιά τους γύρω από το FTX. «Η εποπτεία είναι μια από τις πιο κρίσιμες λειτουργίες του Κογκρέσου και πρέπει να φτάσουμε στο κάτω μέρος αυτού για τους πελάτες της FTX και τον αμερικανικό λαό. Είναι σημαντικό να θεωρούμε υπεύθυνους τους κακούς παράγοντες, ώστε οι υπεύθυνοι παίκτες να μπορούν να αξιοποιήσουν την τεχνολογία για να οικοδομήσουν ένα πιο περιεκτικό χρηματοπιστωτικό σύστημα», δήλωσε ο εκπρόσωπος Πάτρικ Μακ Χένρι από τη Βόρεια Καρολίνα. Οι γερουσιαστές Debbie Stabenow από το Michigan και John Boozman από την Αριζόνα, οι οποίοι είναι οι αρχικοί χορηγοί της Γερουσίας του DCCPA, επεσήμαναν την κατάρρευση του FTX ως απόδειξη για το γιατί το Κογκρέσο πρέπει να εγκρίνει το νομοσχέδιο τους.
Ο κλάδος έχει επίσης συσπειρωθεί γύρω από το FTX για να πιέσει για περισσότερη ρυθμιστική σαφήνεια. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Coinbase, Μπράιαν Άρμστρονγκ, συνέταξε ένα ανοιχτό έγγραφο την ημέρα που η FTX υπέβαλε αίτηση πτώχευσης, ζητώντας λογική ρύθμιση των συναλλαγών. «Είναι επίσης σημαντικό να είμαστε σαφείς για το γιατί συνέβη αυτό - και τι πρέπει να αλλάξει εάν θέλουμε να αποτρέψουμε κάτι τέτοιο να συμβεί ξανά», έγραψε ο Armstong. «Τώρα, οι ΗΠΑ έχουν μια επιλογή: να αναλάβουν το προβάδισμα παρέχοντας σαφείς, επιχειρηματικές ρυθμίσεις, ή να κινδυνεύσουν να χάσουν έναν βασικό μοχλό καινοτομίας και οικονομικής ισότητας».
Προχωρώντας μπροστά
Ήταν ήδη πιθανό ότι το Κογκρέσο θα αναλάμβανε δράση για τη ρύθμιση της κρυπτογράφησης το επόμενο έτος. Η κατάρρευση του FTX το καθιστά σχεδόν βέβαιο.
Καθώς οι νομοθέτες σταθμίζουν πώς να αποτρέψουν το επόμενο FTX, είναι σημαντικό να αποφύγουν τις παγίδες της πολιτικής πανικού. Όπως πολλοί έχουν ήδη επισημάνει, η ακαταλληλότητα και η επακόλουθη κατάρρευση του FTX δεν είναι μοναδικές για την κρυπτογράφηση. Οι ειδικοί έσπευσαν να κάνουν συγκρίσεις με την Enron και τη Lehman Brothers. Όπως συνέβη μετά από αυτά τα περιστατικά, το Κογκρέσο θα πρέπει πρώτα να διερευνήσει το FTX και στη συνέχεια να δημιουργήσει νομοθεσία που αυξάνει τη διαφάνεια και κλείνει τα κενά που επέτρεψαν στην FTX να λειτουργήσει όπως έκανε.
Συγγενεύων: Θα αντιμετωπίσει η SBF συνέπειες για κακή διαχείριση του FTX; Μην το υπολογίζετε
Μέχρι στιγμής, το Κογκρέσο και οι ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές δεν μπόρεσαν ή δεν ήθελαν να παράσχουν σαφείς κανονισμούς για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Αλλά έχουμε δει επίσης περιπτώσεις όπου η κακώς διατυπωμένη νομοθεσία δημιούργησε περισσότερη σύγχυση παρά σαφήνεια. ο αόριστος ορισμός μεσίτη στον νόμο για τις επενδύσεις υποδομής και τις θέσεις εργασίας είναι υπόθεση και ουσία και δεν έχει ακόμη καθοριστεί.
Καθώς οι νομοθέτες συντάσσουν και αναδιατυπώνουν νομοθεσία που στοχεύει στην κρυπτογράφηση, είναι σημαντικό κάθε πρόταση να είναι στενά προσαρμοσμένη για την επίλυση συγκεκριμένων ζητημάτων σε ένα συγκεκριμένο πλαίσιο. Για παράδειγμα, οι υπηρεσίες φύλαξης και μη φύλαξης πορτοφολιών λειτουργούν διαφορετικά και θα πρέπει να ρυθμίζονται διαφορετικά. Το πιο σημαντικό, οι νομοθέτες δεν πρέπει να συγχέουν τις αιτήσεις και τα πρωτόκολλα στα οποία εκτελούνται.
Ας ελπίσουμε ότι το Κογκρέσο θα αποφύγει έναν ηθικό πανικό και θα χρησιμοποιήσει την τρέχουσα δυναμική για να δημιουργήσει νομοθεσία που παρέχει ρυθμιστική σαφήνεια για εφαρμογές κρυπτογράφησης χωρίς να παρεμποδίζει την καινοτομία. Οι Αμερικανοί πελάτες και καινοτόμοι δεν πρέπει να περιμένουν τίποτα λιγότερο.
Λουκ Χογκ είναι διευθυντής πολιτικής στο μη κερδοσκοπικό δίκτυο Lincoln Network, όπου εστιάζει στη διασταύρωση των αναδυόμενων τεχνολογιών και της δημόσιας πολιτικής.
Οι απόψεις που εκφράζονται είναι αποκλειστικά του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις της Cointelegraph. Αυτό το άρθρο είναι για σκοπούς γενικής πληροφόρησης και δεν προορίζεται και δεν πρέπει να εκληφθεί ως νομική ή επενδυτική συμβουλή.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/ftx-fiasco-means-consequences-for-crypto-out-of-washington-dc