Από το Χάρβαρντ, από όλα τα μέρη, έρχεται μια έγκριση για (ορισμένες) κεντρικές τράπεζες για το Hodl Crypto

Ακριβώς όπως οι κατακόρυφες αξίες και ένα μολυσματικό σκάνδαλο σκοτείνιασαν τον ουρανό για τους υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων, έρχεται μια αχτίδα ηλιακού φωτός - από το Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ, από όλα τα μέρη, τον ναό της καθιερωμένης οικονομικής τάξης.

Σύμφωνοι, είναι από διδακτορικό. υποψήφιος και όχι καθηγητής πλήρους απασχόλησης, και είναι μια συνταγή για τα αδίστακτα έθνη του κόσμου να αποφύγουν με κάποιο τρόπο την ευθύνη, αλλά και πάλι. Σε 20 χρόνια θα μπορούσαμε να κοιτάξουμε πίσω στο 2022 ως το έτος κατά το οποίο η κρυπτογράφηση απέκτησε την πρώτη της νομιμότητα από την παλιά φρουρά του νομίσματος fiat. Είναι σίγουρα η πρώτη πρόταση από ένα μέρος όπως το Χάρβαρντ ότι οι χώρες κατέχουν λίγο BitcoinBTC
μπορεί να μην είναι κακή ιδέα.

Matthew Ferranti, διδάκτωρ. υποψήφιος στα οικονομικά, δημοσίευσε μια εργασία αυτόν τον μήνα που λέει ότι τα έθνη που κινδυνεύουν από διεθνείς κυρώσεις θα μπορούσαν να μειώσουν τον αντίκτυπο απομακρύνοντας κάποιο κρυπτονόμισμα όπως το Bitcoin.

Το άρθρο, Κίνδυνος κυρώσεων αντιστάθμισης κινδύνου: Κρυπτονομίσματα στα αποθεματικά της Κεντρικής Τράπεζας, δύσκολα μπορεί να θεωρηθεί ως ένα ασυνήθιστο κομμάτι από έναν μαθητή με έναστρο μάτια. Ο Κένεθ Ρόγκοφ, ο καθηγητής του Χάρβαρντ που ήταν κάποτε επικεφαλής οικονομολόγος στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, περιλαμβάνεται μεταξύ εκείνων που παρείχαν σχόλια. «Νομίζω ότι αν το έγραφα πριν από τις κυρώσεις στη Ρωσία, η ακαδημαϊκή κοινότητα θα είχε αμφισβητήσει τη χρησιμότητα αυτού του μοντέλου». είπε ο Φεράντι Forbes. «Τώρα με αυτό που συνέβη στη Ρωσία, οι άνθρωποι άρχισαν να το σκέφτονται, ναι εντάξει, αυτό είναι κάτι που μπορεί πραγματικά να συμβεί και είναι ένας κίνδυνος που πρέπει να σκεφτόμαστε».

Ο Ferranti καταλήγει στο συμπέρασμα ότι οι οικονομικές κυρώσεις που έχουν επιβάλει οι δυτικές χώρες κατά της Ρωσίας άλλαξαν για πάντα τον λογισμό για τις κεντρικές τράπεζες. Ως αποτέλεσμα, τα Υπουργεία Οικονομικών των ΗΠΑ, τα οποία για μεγάλο χρονικό διάστημα θεωρούνταν ασφαλές καταφύγιο ακόμη και από τους εχθρούς της Αμερικής, δεν μπορούν πλέον να χαρακτηριστούν ως ιερά.

«Είναι ένα πολύ ανοιχτό ερώτημα για το ποια είναι η θεμελιώδης αξία του Bitcoin», είπε ο Ferranti Forbes. «Οι οικονομολόγοι εξακολουθούν να παλεύουν με αυτό. Η εργασία μου προσπαθεί να αποδώσει κάποια αξία στο Bitcoin ως αντιστάθμιση έναντι του κινδύνου κυρώσεων. Ήθελα να δω πώς το Bitcoin συσσωρεύεται έναντι των αποθεματικών νομισμάτων όταν λαμβάνετε υπόψη την αστάθεια του Bitcoin και τον κίνδυνο κυρώσεων σε παραδοσιακά αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία.»

Η ιδέα ότι όλοι, συμπεριλαμβανομένων των κεντρικών τραπεζών, μπορεί να θέλουν να κατέχουν Bitcoin "σε περίπτωση που πιάσει” δεν είναι σχεδόν καινούργιο. Αλλά η Ferranti είναι η πρώτη που ποσοτικοποίησε τον τρόπο με τον οποίο οι κεντρικές τράπεζες θα μπορούσαν να μετρήσουν τις επενδύσεις τους σε κρυπτογράφηση.

Η προφανής εναλλακτική είναι χρυσοι. Ωστόσο, η απόκτηση φυσικού χρυσού παρουσιάζει τις δικές της προκλήσεις.

Η αγορά χρυσού απαιτεί χρόνο που μπορεί να μην έχει μια χώρα που απειλείται με κυρώσεις και η φυσική κατοχή του μπορεί να αποτραπεί.

«Για χώρες με υψηλό κίνδυνο κυρώσεων, το βέλτιστο μερίδιο Bitcoin, σύμφωνα με το μοντέλο, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το αν η χώρα μπορεί να αποκτήσει αρκετό φυσικό χρυσό για να αντισταθμίσει τον κίνδυνο κυρώσεων», είπε ο Ferranti. Forbes. «Αν μπορεί, τότε το βέλτιστο ποσοστό Bitcoin είναι γενικά μονοψήφιο. Εάν όχι, για παράδειγμα εάν η κεντρική τράπεζα δεν έχει την απαραίτητη υποδομή για να αποθηκεύσει ή να εξασφαλίσει πολύ μεγάλες ποσότητες χρυσού, τότε το βέλτιστο μερίδιο Bitcoin μπορεί να είναι διψήφιο, οπότε το Bitcoin λειτουργεί ως ατελές υποκατάστατο του χρυσού. ”

Σίγουρα, το Ελ Σαλβαδόρ έχει ήδη κάνει το άλμα, αν και όχι λόγω της απειλής κυρώσεων.

Η ψηφιακή απόλαυση της χώρας δεν πέρασε χωρίς προβλήματα. Η χώρα της Κεντρικής Αμερικής ξόδεψε περισσότερα από 100 εκατομμύρια δολάρια αγοράζοντας Bitcoin για το ταμείο της. Αυτά τα νομίσματα αξίζουν τώρα περίπου τα μισά από όσα πλήρωσε το Ελ Σαλβαδόρ, οδηγώντας σε αναπόφευκτες αντιδράσεις.

Ωστόσο, το μοντέλο της Ferranti δείχνει ότι το Bitcoin, ή άλλα κρυπτονομίσματα, θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως βιώσιμο ασφαλιστήριο συμβόλαιο έναντι των κυρώσεων, ακόμη και αν ληφθεί υπόψη η μεγάλη αστάθεια των τιμών τους.

Τούτου λεχθέντος, η Ferranti δεν πιστεύει ότι όλες οι χώρες πρέπει να διαθέτουν κρυπτογράφηση ακόμα.

«Για τις χώρες που δεν ανησυχούν καθόλου για τις κυρώσεις των ΗΠΑ», λέει ο Ferranti, «πιθανότατα δεν υπάρχει λόγος να σκεφτούν τα αποθέματα Bitcoin εκτός και αν δούμε την αστάθειά του να μειώνεται».