Προβλέψεις για τον τομέα κρυπτογράφησης το 2023

Δεν είναι εύκολο να κάνουμε προβλέψεις για το πώς μπορεί να μοιάζει το 2023 για περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης και σχετικές αγορές.

Και ενώ είναι γενικά δύσκολο να γίνουν μακροπρόθεσμες προβλέψεις για τέτοιες τυχαίες αγορές και οικονομικά γεγονότα, φέτος ο αριθμός των αγνώστων και των μεταβλητών στον ορίζοντα κάνει την άσκηση ακόμη πιο δύσκολη.

Όλοι γνωρίζουν ότι η αβεβαιότητα, καταρχήν, είναι κακή για τις επιχειρήσεις. 

Κανονισμοί εν μέσω αποτυχιών και νέων ελπίδων: πιθανές προβλέψεις για την αγορά κρυπτογράφησης το 2023

Όταν το εξετάζουμε από κανονιστική άποψη, Το 2023 θα χαρακτηριστεί από την άφιξη μιας σειράς σημαντικών ρυθμιστικών διατάξεων, τόσο σε ευρωπαϊκό όσο και σε εθνικό επίπεδο, τόσο για τη φορολογία όσο και για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες.

Θεωρητικά, αυτό θα πρέπει να είναι καλό, διότι θα συμβάλει στη δημιουργία ενός πλαισίου ορισμένων κανόνων και, ως εκ τούτου, θα παρέχει μεγαλύτερη σαφήνεια για τους χρήστες και τους χειριστές.

Δυστυχώς, όμως, δεν είναι ακριβώς έτσι.

Από την πλευρά του ιταλικού δικαίου, είχαμε ήδη την ευκαιρία σχολιάστε τη δέσμη κανονισμών που εισάγουν, για πρώτη φορά, μια δημοσιονομική πειθαρχία για τα εισοδήματα και τις υποχρεώσεις που σχετίζονται με την κατοχή κρυπτονομισμάτων και άλλων κρυπτονομισμάτων.

Ο περιορισμός αυτής της νομοθεσίας είναι ότι, όπως έχει ήδη επισημανθεί, αφενός αφήνει ακόμη ανεπίλυτες πολλές πτυχές των μηχανισμών φορολογικής μεταχείρισης και το ακριβές πεδίο εφαρμογής των διαφόρων υποχρεώσεων που εισάγει. Από την άλλη πλευρά, φαίνεται να μην λαμβάνει υπόψη τις ιδιαιτερότητες και τις ιδιαίτερες λειτουργίες των διαφόρων συγκεκριμένων τύπων περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης.

Με λίγα λόγια, αυτό που μόλις εγκρίθηκε φαίνεται να είναι μια πειθαρχία που χαράσσεται σε σχέση με τις τυπικές λειτουργίες των κρυπτονομισμάτων, που προορίζεται ως εναλλακτικό μέσο πληρωμής σε νόμιμα νομίσματα, αλλά καταλήγει να αγκαλιάζει και να βρίσκει εφαρμογή αδιακρίτως, σε οποιοδήποτε είδος κρυπτογραφικού περιουσιακού στοιχείου, ακόμη και αν στερείται εντελώς χρηματικών ή και οικονομικών λειτουργιών.

Αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να περιμένουμε μια περίοδο διευθέτησης, που θα αποτελείται από ερμηνευτικές πράξεις των εφοριών, δικαστικές διαφορές που θα δημιουργήσουν ερμηνείες και νομολογιακά προηγούμενα, προκειμένου να έχουμε μια πιο ξεκάθαρη εικόνα εφαρμογής. Και δυστυχώς, είναι αδύνατο να προβλεφθεί πόσο θα διαρκέσει αυτή η περίοδος διευθέτησης.

Στο ευρωπαϊκό μέτωπο προετοιμάζεται ένα κύμα σημαντικών ρυθμιστικών μέτρων. 

Το πρώτο είναι το διάσημο Μαρμαρυγίας (δηλαδή, ο ευρωπαϊκός κανονισμός για τις αγορές κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων), ο οποίος στοχεύει να εισαγάγει ένα σύνολο κανόνων που επηρεάζουν πρωτίστως τους φορείς εκμετάλλευσης που σκοπεύουν να εισέλθουν στην αγορά προσφέροντας τις υπηρεσίες τους στο κοινό, και τους οποίους κανόνες για την προστασία του ανταγωνισμού και των τελικών χρηστών αποσκοπούν στην επέκταση, η οποία θα πρέπει να μοιάζει όλο και περισσότερο με το σύστημα διασφαλίσεων που υπάρχουν στον τομέα των συμβατικών τραπεζικών και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.

Εκτός από το MiCA, αυτό που διαφαίνεται στον ορίζοντα είναι η άφιξη μιας σειράς κανονισμών και οδηγιών στον τομέα της καταπολέμησης της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, το περιεχόμενο των οποίων δεν έχει ακόμη καθοριστεί πλήρως: ειδικότερα, γίνεται λόγος για ένα νέο αντι- κανονισμός για τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, τη νέα οδηγία για την καταπολέμηση της ξένης χρήσης που θα αντικαταστήσει Οδηγία 2015 / 849 / ΕΕ (η τέταρτη οδηγία AML, η οποία τροποποιήθηκε από την πέμπτη), και, εντός αυτού του ρυθμιστικού πλαισίου, επίσης ο ήδη γνωστός ευρωπαϊκός κανονισμός για τη μεταφορά κεφαλαίων (TFR), ο οποίος βρίσκεται τώρα στο στάδιο της υιοθέτησής του. 

Έχουμε ήδη συζητήσει αυτά τα μέτρα πιο αναλυτικά.

Οι ρυθμιστικές επιπτώσεις για ολόκληρη την αγορά κρυπτογράφησης

Μολονότι το περιεχόμενο όλων αυτών των σημαντικών νομοθετικών οργάνων περιμένει περαιτέρω λεπτομερή ορισμό, σύμφωνα με επίσημες ανακοινώσεις, είναι σαφές ότι θα εισαχθεί μια σειρά μέτρων που, με την προϋπόθεση της αποτροπής της χρήσης οικονομικών πόρων (μέσω της χρήσης cryptocurrencies) για να τροφοδοτήσουν την παράνομη διακίνηση, είναι πιθανό να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων, επειδή θα υπάρξουν σημαντικοί περιορισμοί και αύξηση των ορίων προσοχής, των ορίων αναφοράς και, τελικά, της ικανότητας των εποπτικών και ρυθμιστικών αρχών και φορέων να ενεργούν ως μεσάζοντες.

Ο φόβος είναι ότι το αναδυόμενο σύνολο διατάξεων για τη ρύθμιση της AML θα μπορούσε να γίνει ένα πραγματικό εμπόδιο στο οποίο οι μεταφορές περιουσιακών στοιχείων κρυπτονομισμάτων θα μπορούσαν τελικά να ακινητοποιηθούν.

Το 2022, η αγορά κρυπτονομισμάτων έχει αντέξει, παρά τα πολλά δυσμενή γεγονότα (από χρεοκοπίες βασικών πλατφορμών όπως στην περίπτωση FTX στις πολλές επιθέσεις σημαντικών θεσμικών προσώπων από μεγάλα ευρωπαϊκά νομίσματα και χρηματοπιστωτικά όργανα) και παρά τον παροιμιώδη συναισθηματισμό αυτής της αγοράς. 

Πώς θα αντιδράσει όμως ολόκληρο το οικοσύστημα όταν βρεθεί αντιμέτωπο με πιθανούς περιορισμούς και σημαντικούς περιορισμούς στην ανάπτυξη πόρων που διέρχονται από περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης;

Μάλλον όχι καλά.

Ωστόσο, το γεγονός ότι τέτοια μέτρα θα μπορούσαν να έχουν οικονομικά σημαντικό (και δυνητικά καταστροφικό) αντίκτυπο σε έναν ολόκληρο οικονομικό και παραγωγικό τομέα θα πρέπει να προκαλέσει μια συζήτηση σχετικά με την αναλογικότητα αυτών των μέτρων σε σχέση με το σύνολο των αρχών της ελευθερίας της οικονομικής επιχείρησης, της ελεύθερης κυκλοφορίας υπηρεσιών και κεφαλαίων και προστασία από αδικαιολόγητους περιορισμούς της αγοράς, οι οποίοι αποκρυσταλλώνονται στις συνθήκες και τους θεμελιώδεις χάρτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Από τη μία πλευρά, είναι ανησυχητικό το γεγονός ότι το επίκεντρο των συζητήσεων στα ευρωπαϊκά θεσμικά όργανα μέχρι σήμερα ήταν αποκλειστικά σε πτυχές που σχετίζονται με την πιθανή χρήση κρυπτογραφικών στοιχείων σε συσχετισμό με εγκληματικές ή/και παράνομες δραστηριότητες. από την άλλη, φαίνεται να αγνοεί ένα γεγονός που παρακολουθείται και διαπιστώνεται ευρέως. Συγκεκριμένα, ότι, στην πράξη, η συχνότητα χρήσης περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης προς όφελος ή στο πλαίσιο παράνομων δραστηριοτήτων είναι αμελητέα σε μέγεθος.

Ίσως αυτή η προσέγγιση θα ξεπεραστεί σταδιακά καθώς η αγορά στο σύνολό της ωριμάζει περαιτέρω, όταν γίνεται αντιληπτή μεγαλύτερη αξιοπιστία των φορέων ανταλλαγής και των πλατφορμών, κυρίως λόγω των υποχρεώσεων που ενδέχεται να απορρέουν από την έναρξη ισχύος των κανόνων MiCA.

Δηλαδή, όταν ο κόσμος των κρυπτονομισμάτων, στο εξελικτικό του ταξίδι, μοιάζει λίγο περισσότερο με τον κόσμο της συμβατικής τραπεζικής και χρηματοδότησης.

Ωστόσο, αυτό μπορεί να σημαίνει ότι αυτού του είδους ο κόσμος θα έχει γίνει τότε κάτι πολύ απομακρυσμένο από αυτό που οραματίστηκε ο Satoshi Nakamoto στο περίφημο μανιφέστο του για το σύστημα ηλεκτρονικού χρήματος peer-to-peer.