Τα δεδομένα δείχνουν ότι οι έμποροι είναι ελαφρώς ανοδικοί, ακόμη και όταν η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτογράφησης πέφτει κάτω από τα 800 δισεκατομμύρια δολάρια

Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων μειώθηκε κατά 5% μεταξύ 14 Νοεμβρίου και 21 Νοεμβρίου, φτάνοντας τα αξιοσημείωτα 795 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, το συνολικό κλίμα είναι πολύ χειρότερο, δεδομένου ότι αυτή η αποτίμηση είναι η χαμηλότερη από τον Δεκέμβριο του 2020. 

Η τιμή του Bitcoin (BTC) έπεσε μόλις 2.8% την εβδομάδα, αλλά οι επενδυτές δεν έχουν πολλά να γιορτάσουν επειδή το τρέχον επίπεδο των 16,100 $ αντιπροσωπεύει πτώση 66% από έτος σε έτος. Ακόμα κι αν το Η FTX και η Alameda Research καταρρέουν έχει τιμολογηθεί, η αβεβαιότητα των επενδυτών επικεντρώνεται πλέον στα κεφάλαια Grayscale, συμπεριλαμβανομένου του Grayscale Bitcoin Trust 10.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Genesis Trading, μέρος του ομίλου Digital Currency Group (DCG), σταμάτησε τις αναλήψεις στις 16 Νοεμβρίου. Στην τελευταία τριμηνιαία έκθεσή της, η εταιρεία συναλλαγών κρυπτοπαραγώγων και δανείων δήλωσε ότι έχει ενεργά δάνεια αξίας 2.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου, Grayscale, είναι θυγατρική της DCG και η Genesis ενήργησε ως πάροχος ρευστότητας.

Η εβδομαδιαία πτώση 5% στη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς επηρεάστηκε κυρίως από το Ether's (ETH) 8.5% αρνητική κίνηση τιμής. Ωστόσο, το πτωτικό συναίσθημα είχε μεγαλύτερη επίδραση στα altcoins, με εννέα από τα 80 κορυφαία νομίσματα να έχασαν 12% ή περισσότερο κατά την περίοδο.

Litecoin (LTC) κέρδισε 5.6% αφού οι αδρανείς διευθύνσεις στο δίκτυο για ένα χρόνο ξεπέρασαν τα 60 εκατομμύρια νομίσματα.

Near Protocol's NEAR (NEAR) σημείωσε πτώση 23% λόγω ανησυχιών για τα 17 εκατομμύρια μάρκες που κατείχαν η FTX και η Alameda, η οποία υποστήριξε το Near Foundation τον Μάρτιο του 2022.

Decentraland's MANA (ΜΑΝΑ) έχασε 15% και το Ethereum Classic (ETC) άλλο 13.5% καθώς και τα δύο έργα είχαν σημαντικές επενδύσεις από την Digital Currency Group, ελεγκτή της προβληματικής Genesis Trading.

Ισορροπημένη ζήτηση μόχλευσης μεταξύ ταύρων και αρκούδων

Τα συμβόλαια αορίστου χρόνου, γνωστά και ως αντίστροφες ανταλλαγές, έχουν ένα ενσωματωμένο επιτόκιο που συνήθως χρεώνεται κάθε οκτώ ώρες. Τα χρηματιστήρια χρησιμοποιούν αυτήν την προμήθεια για να αποφύγουν ανισορροπίες συναλλαγματικού κινδύνου.

Ένα θετικό ποσοστό χρηματοδότησης υποδηλώνει ότι τα long (αγοραστές) απαιτούν μεγαλύτερη μόχλευση. Ωστόσο, η αντίθετη κατάσταση συμβαίνει όταν τα shorts (πωλητές) απαιτούν πρόσθετη μόχλευση, με αποτέλεσμα το επιτόκιο χρηματοδότησης να γίνει αρνητικό.

Το επιτόκιο χρηματοδότησης επτά ημερών ήταν ελαφρώς αρνητικό για το Bitcoin, επομένως τα δεδομένα δείχνουν υπερβολική ζήτηση για shorts (πωλητές). Ωστόσο, ένα εβδομαδιαίο κόστος 0.20% για τη διατήρηση πτωτικών θέσεων δεν είναι ανησυχητικό. Επιπλέον, τα υπόλοιπα altcoins — εκτός από το SOL του Solana (SOL) — παρουσίασαν μικτά νούμερα, υποδεικνύοντας μια ισορροπημένη ζήτηση μεταξύ long (αγοραστών) και shorts.

Οι έμποροι θα πρέπει επίσης να αναλύσουν τις αγορές επιλογών για να κατανοήσουν εάν οι φάλαινες και τα αρμπιτράζ έχουν τοποθετήσει υψηλότερα στοιχήματα σε ανοδικές ή πτωτικές στρατηγικές.

Η αναλογία τοποθέτησης/κλήσεων επιλογών δείχνει μέτρια ανοδική τάση

Οι έμποροι μπορούν να μετρήσουν το συνολικό συναίσθημα της αγοράς μετρώντας εάν περισσότερη δραστηριότητα πραγματοποιείται μέσω επιλογών κλήσης (αγοράς) ή επιλογών πώλησης (πώλησης). Σε γενικές γραμμές, τα δικαιώματα αγοράς χρησιμοποιούνται για ανοδικές στρατηγικές, ενώ τα δικαιώματα πώλησης για πτωτικές.

Μια αναλογία 0.70 put-to-call υποδηλώνει ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον των επιλογών πώλησης υστερεί κατά 30% στις πιο ανοδικές κλήσεις και επομένως είναι ανοδικό. Αντίθετα, ένας δείκτης 1.20 ευνοεί τις επιλογές πώλησης κατά 20%, το οποίο μπορεί να θεωρηθεί πτωτικό.

Παρόλο που η τιμή του Bitcoin έσπασε κάτω από τα 16,000 δολάρια στις 20 Νοεμβρίου, οι επενδυτές δεν έσπευσαν να προστατεύσουν την πτώση χρησιμοποιώντας επιλογές. Ως αποτέλεσμα, η αναλογία «put-to-call» παρέμεινε σταθερή κοντά στο 0.54. Επιπλέον, η αγορά επιλογών Bitcoin παραμένει πιο κατοικημένη από στρατηγικές ουδέτερου προς πτώση, όπως δείχνει το τρέχον επίπεδο που ευνοεί τις επιλογές αγοράς (κλήσεις).

Τα στοιχεία παραγώγων δείχνουν την ανθεκτικότητα των επενδυτών λαμβάνοντας υπόψη την απουσία υπερβολικής ζήτησης για πτωτικά στοιχήματα σύμφωνα με το επιτόκιο χρηματοδότησης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και το ανοιχτό ενδιαφέρον από ουδέτερα προς ανοδικά δικαιώματα. Κατά συνέπεια, οι πιθανότητες είναι ευνοϊκές για όσους στοιχηματίζουν ότι η υποστήριξη κεφαλαιοποίησης της αγοράς 800 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα παρουσιάσει ισχύ.