Η εταιρεία διαπραγμάτευσης κρυπτονομισμάτων GSR βλέπει ευκαιρίες στο θάνατο της Alameda

Στο πλαίσιο της σφαγής της αγοράς κρυπτογράφησης του Νοεμβρίου, ο Jakob Palmstierna, Διευθύνων Σύμβουλος της εμπορικής εταιρείας GSR, κόβει μια εκπληκτικά γαλήνια φιγούρα.

Ντυμένος με ένα μπλε-άσπρο καρό πουκάμισο, μια σκούρα ζακέτα και ταρταρούγα γυαλιά, ο σιωπηλός 41χρονος είναι πρόθυμος να τονίσει ότι η πιο συντηρητική προσέγγιση της GSR αντέχει τώρα που η ανταγωνίστρια Alameda Research — η οποία , όπως και η GSR, διαχειριζόταν επίσης όπλα εμπορικών και επιχειρηματικών κεφαλαίων — έχει συνετρίβη και κάηκε.

«Η Alameda αντλούσε τεχνητά πολλά έργα κρυπτογράφησης χρησιμοποιώντας κεφάλαια πελατών για να τους πλημμυρίσει με περιουσιακά στοιχεία σε δισεκατομμύρια δολάρια», είπε η Palmstierna σε συνέντευξή της στο Λονδίνο τη Δευτέρα, αναφερόμενη σε αναφορές ότι έλαβε η επενδυτική εταιρεία που ιδρύθηκε από τον Sam Bankman-Fried. κεφάλαια από το χρηματιστήριο κρυπτογράφησης FTX, μια άλλη εταιρεία του. Η FTX δεν απάντησε σε αίτημα για σχολιασμό.

Τώρα που η Alameda, η οποία έκλεισε το κατάστημα τον Νοέμβριο καθώς η αδελφή της εταιρεία FTX κατέθεσε αίτηση για προστασία από την πτώχευση, είναι εκτός εικόνας, η Palmstierna είπε ότι οι αποτιμήσεις για συμφωνίες επιχειρηματικού κεφαλαίου κρυπτογράφησης αρχίζουν να πέφτουν.

"Τώρα είναι μια ευκαιρία να αναπτύξετε πραγματικά κεφάλαιο εάν πιστεύετε πραγματικά στον χώρο", είπε. «Υπάρχουν πολλά περιουσιακά στοιχεία που τώρα φαίνονται σε πολύ καλή αξία. Πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να μην είναι VC, μπορεί να είναι μια επακόλουθη επένδυση».

Οι παλαιότεροι κατασκευαστές κρυπτογράφησης

Η GSR, η οποία ιδρύθηκε το 2013 από πρώην στελέχη της Goldman Sachs, Rich Rosenblum και Cristian Gil, είναι ένας από τους παλαιότερους κατασκευαστές μάρκετινγκ κρυπτογράφησης. Η εταιρεία προσφέρει υπηρεσίες από τις εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές έως τη διαχείριση κινδύνων και επίσης ήταν πολύ δραστήρια στο crypto VC φέτος, με 29 συμφωνίες μόνο το πρώτο τρίμηνο, σύμφωνα με Η έρευνα μπλοκ.

Φορώντας το καπέλο του VC, ο Palmstierna απαρίθμησε μερικούς τομείς στους οποίους είναι ιδιαίτερα ενθουσιασμένος να επενδύσει αυτή τη στιγμή: αποδείξεις μηδενικής γνώσης. αποκεντρωμένη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης· πρωτόκολλα δανεισμού· και την αποκεντρωμένη ασφάλιση, η οποία, όπως είπε, έχει τεράστιες δυνατότητες στις υποεξυπηρετούμενες αναδυόμενες αγορές ιδιαίτερα.

Ωστόσο, παρά αυτά τα φωτεινά σημεία και την πρόσφατη απομάκρυνση ενός μεγάλου αντιπάλου, η Palmstierna αναγνώρισε ότι ο κόσμος των επενδύσεων κρυπτογράφησης αντιμετωπίζει μια δύσκολη περίοδο.

Πρώτον, τα αυξανόμενα επιτόκια κάνουν τις αποδόσεις σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όπως τα ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου πιο δελεαστικές, αφήνοντας λιγότερα μετρητά στους επενδυτές για εναλλακτικές επενδύσεις όπως κρυπτογράφηση και επιχειρηματικά κεφάλαια.

«Το κεφάλαιο είναι πιο ακριβό. Το κεφάλαιο της LP είναι ήδη πιο δύσκολο να προσπελαστεί», είπε η Palmstierna, αναφερόμενη στους ετερόρρυθμους εταίρους, το όνομα που δίνεται σε όσους επενδύουν σε εταιρείες VC. «Είναι ένα πολύ πιο δύσκολο περιβάλλον για τη συγκέντρωση κεφαλαίων».

Ακόμη και πριν την ανατίναξη των FTX και Alameda, η εταιρεία, η οποία έχει περίπου 300 υπαλλήλους σε γραφεία στο Λονδίνο, το Νιου Τζέρσεϊ, τη Σιγκαπούρη, τη Μάλαγα και το Ζουγκ, είχε ανακοίνωσε σχέδια για μείωση του αριθμού των απασχολούμενων κατά 10% τον Οκτώβριο.

Ταμείο ανάκτησης κρυπτογράφησης

Παρά αυτούς τους αντίθετους ανέμους, η GSR εξακολουθούσε να αισθάνεται ικανή να συνεισφέρει σε ένα ταμείο ανάκτησης της βιομηχανίας κρυπτογράφησης 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων με αιχμή του κεφαλιού από τον κολοσσό ανταλλαγής Binance που - σύμφωνα με τα λόγια του Διευθύνοντος Συμβούλου της Binance, Changpeng Zhao - «θα βοηθήσει έργα που κατά τα άλλα είναι ισχυρά, αλλά σε κρίση ρευστότητας».

Η Palmstierna επέκτεινε τις πρακτικές λειτουργίες του ταμείου ανάκαμψης, το οποίο η Binance επιμένει «δεν είναι επενδυτικό ταμείο».

Εταιρείες όπως η GSR που πληρώνουν στο ταμείο δεν παραδίδουν στην Binance τα περιουσιακά τους στοιχεία, είπε. Αντίθετα, οι ξεχωριστοί συνεισφέροντες - στους οποίους περιλαμβάνονται επίσης οι Jump Crypto, Polygon Ventures και Aptos Labs - θα λάβουν ξεχωριστές αποφάσεις σχετικά με τα έργα που αντιμετωπίζουν προβλήματα.

«Υπάρχει συντονισμός αυτού που εξετάζουμε και μετά οι άνθρωποι παίρνουν τις δικές τους ατομικές αποφάσεις», είπε. «Η GSR μπορεί να υποστηρίζει κάτι που δεν υποστηρίζει η Binance ή μπορεί να υποστηρίζει κάτι που δεν υποστηρίζει η GSR — ή μπορεί να υποστηρίξουμε και οι δύο μαζί κάτι».

Όχι επενδυτικό ταμείο

Η δεξαμενή χρημάτων, στην οποία έχει η GSR συνέβαλε ένα αρχικό ποσό 5 εκατομμυρίων δολαρίων, δεν είναι επενδυτικό ταμείο επειδή δεν πρόκειται να αναζητήσει νέα έργα για υποστήριξη, σύμφωνα με την Palmstierna. Αντιθέτως, ο κύριος στόχος του θα είναι να «αναστήσει» τεχνολογίες που έχουν «αδικηθεί από την τρέχουσα πτώση».

Τούτου λεχθέντος, οι επενδυτές θα αναμένουν να λάβουν κάτι σε αντάλλαγμα για τα μετρητά τους και οι τρόποι με τους οποίους θα χρησιμοποιηθεί το κεφάλαιο είναι πιθανό να «εξελιχθούν με την πάροδο του χρόνου».

«Δεν δίνεις απλά τα χρήματα. Μάλλον θα πάρεις κάτι γι' αυτό». αυτός είπε.

Ωστόσο, εν μέσω όλου του θορύβου ενός ταραχώδους 2022 - το οποίο είδε το αλγοριθμικό stablecoin της Terra να καταρρεύσει, το hedge fund Three Arrows Capital καταρρέει και τώρα η FTX αφήνει πάνω από ένα εκατομμύριο πιστωτές από την τσέπη - ο Διευθύνων Σύμβουλος της GSR σχεδιάζει μια σταθερή πορεία. 

«Η ευκαιρία για κάποιον όπως η GSR είναι να συνεχίσει να λειτουργεί όπως κάνουμε εμείς και να είναι διαφανής και να παρέχει ρευστότητα σε όλα τα χρηματιστήρια - κεντρικά, αποκεντρωμένα και για εκδότες διακριτικών - γιατί χωρίς αυτήν, τα δίκτυα δεν λειτουργούν», είπε η Palmstierna. «Πρώτα, σταθεροποιείς τις αγορές και μετά συνεχίζεις να χτίζεις πάνω στο franchise».

© 2022 The Block Crypto, Inc. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος. Αυτό το άρθρο παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Δεν προσφέρεται ή δεν προορίζεται να χρησιμοποιηθεί ως νομική, φορολογική, επενδυτική, οικονομική ή άλλη συμβουλή.