Η Sino Global Capital, ένας από τους μεγαλύτερους και πιο γνωστούς επενδυτές κρυπτογράφησης της Ασίας, με επικεφαλής τον Matthew Graham, tweeted μια δήλωση αυτή την εβδομάδα ότι «η άμεση έκθεσή της στο χρηματιστήριο FTX περιορίστηκε σε μεσοεπταψήφιοι κρατείται υπό κράτηση».
Η διατύπωση της δήλωσης αφήνει ανοιχτό το ερώτημα για το πόσο μεγάλη μπορεί να είναι η έμμεση έκθεση της εταιρείας – συμπεριλαμβανομένου ενός χαρτοφυλακίου ψηφιακών διακριτικών που ανήλθε στα 129 εκατομμύρια δολάρια όπως πρόσφατα νωρίτερα φέτος, σύμφωνα με έγγραφα επενδυτών· Πολλά από αυτά τα διακριτικά, συμπεριλαμβανομένου του SOL του blockchain Solana, ήταν μεταξύ εκείνων που συνδέονται στενά Ο Σαμ Μπάνκμαν-Φριντ, ο κάποτε δισεκατομμυριούχος κρυπτογράφησης-παιδί-γίνεται παρίας που διηύθυνε το FTX.
Αυτό που οδηγεί τον επιπλέον έλεγχο τώρα είναι η εμφάνιση του α διαφάνεια – αναρτήθηκε σε δημόσιο ιστότοπο αλλά επιβεβαιώθηκε ως αυθεντικό από άτομο που είναι εξοικειωμένο με το θέμα – ότι η Sino είχε ψωνίσει σε επενδυτές νωρίτερα αυτό το έτος όταν συγκέντρωνε ένα επενδυτικό κεφάλαιο κρυπτογράφησης, με στόχο έως και $ 200 εκατομμύρια.
Το FTX περιγράφηκε στο slide deck ως «συνεργάτης» στη συγκέντρωση κεφαλαίων, με τη δυνατότητα να ξεκλειδώσει «σημαντική στρατηγική αξία». Από τον Ιανουάριο, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε ήδη συγκεντρώσει 90 εκατομμύρια δολάρια, με την FTX ως βασικό επενδυτή.
Η Sino, επιδιώκοντας να διαθέσει το δικό της επενδυτικό ιστορικό, περιέλαβε μια λεπτομερή λίστα με τις δικές της επενδύσεις - περίπου 129 εκατομμύρια δολάρια "επενδύσεις από την αγορά προς την αγορά". Περιλάμβαναν τα εγγενή διακριτικά SOL του Solana μαζί με τον ορό (SRM), τους Χάρτες (MAPS), το Oxygen (OXY) και το Jet Protocol (JET).
Κάθε ένα από αυτά τα διακριτικά έχει υποστεί πτώση τιμών 80% ή περισσότερο καθώς η κρυπτογραφική αυτοκρατορία του Bankman-Fried ξετυλίχθηκε, συμπεριλαμβανομένων των πρόσφατη πτώχευση της FTX.
Δεν είναι σαφές εάν η Sino εξακολουθεί να κατέχει τα διακριτικά σε αυτό το ιδιόκτητο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών από τον Ιανουάριο, ή πόσα διαχειρίζεται το νέο αμοιβαίο κεφάλαιο επί του παρόντος ή τι κατέχει το αμοιβαίο κεφάλαιο. Το CoinDesk δεν μπόρεσε να λάβει πρόσφατα έγγραφα σχετικά με το αμοιβαίο κεφάλαιο που περιγράφουν λεπτομερώς την απόδοση ή το τρέχον χαρτοφυλάκιο.
Σε περίπτωση που οι επενδύσεις δεν έχουν ρευστοποιηθεί, μια ανησυχία μπορεί να είναι ότι η μικρή αξία που έχει απομείνει στις συμβολικές συμμετοχές θα μπορούσε να διαβρωθεί περαιτέρω εάν η Sino κινηθεί να τις απορρίψει. Τα token διαπραγματεύονται τόσο πολύ που πιθανότατα δεν υπάρχουν αρκετοί πρόθυμοι αγοραστές στην τρέχουσα, ήδη μειωμένη τιμή.
«Δεν υπάρχει αρκετή ρευστότητα για να πουληθούν όλα τα token», δήλωσε η Sara Gherghelas, αναλύτρια blockchain στο DappRadar. «Η πώληση θα μπορούσε να είναι δυνατή εάν η ομάδα χρησιμοποιήσει κάποια από τα δικά της διακριτικά για να παρέχει την απαραίτητη ρευστότητα. Εάν συμβεί αυτό, θα προκαλέσει δραστική μείωση της τιμής».
Το ταμείο Liquid Value I ήταν ξεδιπλώσει στα τέλη του 2021 στο αποκορύφωμα της ανοδικής μανίας της αγοράς, στοχεύοντας σε αύξηση 200 εκατομμυρίων δολαρίων. Ήταν η πρώτη φορά που η Sino, η οποία προηγουμένως είχε επενδύσει κυρίως μόνο ως κύριος, στράφηκε σε εξωτερικό κεφάλαιο σε ένα επίσημο όχημα κεφαλαίων.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν ήταν δημόσια διαθέσιμο σε ιδιώτες επενδυτές, αντ' αυτού ψώνιζε σε άτομα υψηλής καθαρής αξίας.
Ο ίδιος ο Bankman-Fried ήταν έμμεσος επενδυτής στον γενικό εταίρο του αμοιβαίου κεφαλαίου Liquid Value I μέσω της εμπορικής του εταιρείας Alameda Research και μιας οντότητας που ονομάζεται Alameda Ventures, σύμφωνα με μια Κατάθεση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). τον Φεβρουάριο.
Μεταξύ των κύριων επενδύσεών της, η Sino Global παρουσίασε επίσης ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων 6.8 εκατομμυρίων δολαρίων για τα οποία δεν υπήρχε διαθέσιμη τιμή αγοράς. Αυτά περιελάμβαναν μετοχές στην FTX και τον αμερικανικό βραχίονά της, FTX.US.
Το slide deck δεν αναφέρει ακριβώς ποιες επενδύσεις θα πραγματοποιηθούν στο νέο αμοιβαίο κεφάλαιο, αλλά λέει ότι το "Liquid Value Fund I θα μπορούσε να παρουσιάσει παρόμοια ανάλυση" με τις ιδιόκτητες επενδύσεις της Sino.
Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Ρευστοποιημένης Αξίας I είναι επί του παρόντος ενεργό, σύμφωνα με μια κατάθεση σε κατάλογο κεφαλαίων Νήσων Κέιμαν, με ημερομηνία εγγραφής τον Σεπτέμβριο του 2021.
Ο Πάτρικ Λόνεϊ, γενικός σύμβουλος της εταιρείας και επικεφαλής των σχέσεων με τους επενδυτές, απάντησε σε ένα email από το CoinDesk που ζητούσε σχόλια για το αμοιβαίο κεφάλαιο Liquid Value I, λέγοντας ότι θα επιστρέψει σύντομα. Εκδήλωσε τη Mona Hamdy, επικεφαλής στρατηγικής.
Ο Hamdy είπε σε ένα email μετά τη δημοσίευση αυτής της ιστορίας ότι το εξωτερικό επενδυτικό ταμείο δεν κατέχει θέσεις παρόμοιες με τις κύριες συμμετοχές που περιγράφονται στο slide deck. Είπε ότι ένα μεγάλο μέρος των επενδυτικών προσπαθειών του ταμείου επικεντρώθηκε στις υποδομές και τα τυχερά παιχνίδια.
Εάν οι συμβολικές επενδυτικές επιλογές στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Υγρής Αξίας I ήταν παρόμοιες με τις επιλογές που είχε κάνει η Sino για το επενδυτικό της χαρτοφυλάκιο, αυτό μπορεί να είναι κακό σημάδι για το αμοιβαίο κεφάλαιο – καθώς, όπως συμβαίνει με το ιδιόκτητο χαρτοφυλάκιο, πολλές από τις τιμές για αυτά τα διακριτικά έχουν υποστεί απότομες πτώσεις φέτος.
Τα δεδομένα από την CoinGecko δείχνουν ότι οι MAPS, OXY και JET διαπραγματεύονται πολύ αραιά σε αγορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, με λιγότερο από 250,000 $ ημερήσιου όγκου συναλλαγών.
Ο Ajay Dhingra, επικεφαλής έρευνας και ανάλυσης στο Unizen, είπε ότι, «Εάν κάποιος εκτελέσει μια παραγγελία πώλησης στην αγορά 1 εκατομμυρίου MAPS, μπορεί εύκολα να εξαφανίσει τα βιβλία από την πλευρά της αγοράς με ολίσθηση 25-30%.
Εξουδετερώθηκαν οι επενδυτές;
Η Sino είπε στη δήλωσή της αυτή την εβδομάδα ότι «εμπιστευτήκαμε την FTX ως έναν καλό ηθοποιό που δεσμεύεται να προωθήσει τη βιομηχανία» και ότι «Λυπούμαστε βαθύτατα για την άστοχη εμπιστοσύνη».
«Η Sino Global Capital λειτουργεί κανονικά και συνεχίζει να επενδύει ως αμοιβαίο κεφάλαιο», σύμφωνα με τη δήλωση. «Οι επενδύσεις κεφαλαίων έχουν εξισορροπηθεί σε όλα τα οικοσυστήματα και δεν χρησιμοποιούμε μόχλευση ή βραχυπρόθεσμες στρατηγικές συναλλαγών».
Αλλά σε βασικό επίπεδο, η στρατηγική και οι λειτουργίες του ίδιου του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν τόσο στενά συνδεδεμένες με τα FTX που, ακόμη και εκτός από τυχόν απώλειες, μια γρήγορη διάσπαση είναι πιθανό να είναι δύσκολη.
Είναι πιθανό ότι η Sino πούλησε ορισμένες από τις συμμετοχές για να κερδίσει ή να μειώσει την έκθεση. Αλλά ακόμα κι αν πουλήθηκαν πριν από τη δραματική πτώση των δύο τελευταίων εβδομάδων, οι αποδόσεις θα ήταν αμφισβητήσιμες δεδομένης της πτώσης των τιμών νωρίτερα φέτος σε όλες τις αγορές κρυπτογράφησης.
Η σύνδεση του Τομ Μπρέιντι
Άτομο που γνωρίζει το θέμα είπε στο CoinDesk ότι ένας βασικός πυλώνας του μάρκετινγκ του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν η ενίσχυση των συνδέσεων με την FTX και την Bankman-Fried.
Το όνομα του Bankman-Fried και το λογότυπο του FTX εμφανίστηκαν σε περίοπτη θέση στο slide deck του Ιανουαρίου.
Διαφημίστηκε επίσης η «ταχέως αναπτυσσόμενη αναγνώριση της επωνυμίας της FTX στις ΗΠΑ μέσω υψηλού προφίλ χορηγιών του Miami Heat Arena, του MLB και αθλητών πρωταγωνιστών, όπως οι Tom Brady, Steph Curry και Lewis Hamilton».
Ο Sino's Graham αρχικά είχε προγραμματιστεί να εμφανιστεί σε πάνελ αυτή την εβδομάδα σχετικά με τις «προοπτικές για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία» σε ένα επενδυτικό συνέδριο στη Σιγκαπούρη μαζί με τον Matthew Heller, στέλεχος της FTX.
Μια αναθεωρημένη ατζέντα έδειξε ότι η δύο άνδρες απομακρύνθηκαν αργότερα από το πάνελ.
ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ (19 Νοεμβρίου, 20:52 UTC): Προσθέτει σχόλιο από Mona Hamdy, επικεφαλής στρατηγικής του Sino.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/crypto-fund-sino-global-had-234229017.html