Το Crypto Exchange Coinbase καθαρίζει τον αέρα, χωρίς έκθεση σε 3AC

Η ανταλλαγή κρυπτογράφησης Coinbase απευθύνθηκε στο φήμες αφερεγγυότητας που εμφανίστηκαν την περασμένη εβδομάδα. Αυτοί οι ισχυρισμοί ανέφεραν ότι η εισηγμένη εταιρεία των ΗΠΑ εκτέθηκε στο αποτυχημένο hedge fund Three Arrows Capital (3AC). Η τελευταία έχει αθετήσει χρέη άνω των 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τους πιστωτές της.

Σχετική ανάγνωση | Το Bitcoin μπορεί ακόμα να φτάσει τα 500,000 $ σε 5 χρόνια, σύμφωνα με αυτόν τον βετεράνο της Wall Street

Ως αποτέλεσμα, πολλές μεγάλες εταιρείες στη βιομηχανία κρυπτογράφησης χρειάστηκε να υποβάλουν αίτηση πτώχευσης, να σταματήσουν τις δραστηριότητές τους και να εμπλακούν σε νομικές μάχες με τους πελάτες ή τους πρώην υπαλλήλους τους. Coinbase ισχυρίστηκε δεν έχει έκθεση σε 3 AC, Κελσίου, Voyager και «άλλους παρόμοιους αντισυμβαλλομένους».

Το ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης ισχυρίζεται ότι τα γεγονότα που οδήγησαν στην πτώχευση της 3AC και ορισμένες από αυτές τις εταιρείες ήταν «προβλέψιμα και στην πραγματικότητα πίστωσης». Υπό αυτή την έννοια, η Coinbase υποστήριξε ότι παρόμοια γεγονότα έχουν συμβεί στα παραδοσιακά οικονομικά, όπως η πτώση της Lehman Brothers και της Archegos Capital Management.

Στον απόηχο της αλυσίδας αιτήσεων πτώχευσης λόγω της καθοδικής δράσης των τιμών στην αγορά κρυπτογράφησης, κυβερνητικοί αξιωματούχοι και ρυθμιστικές αρχές το χρησιμοποιούν για να δυσφημήσουν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Έτσι, η Coinbase προσπαθεί να διαχωρίσει τον εκκολαπτόμενο κλάδο από τις ενέργειες των «υπερμόχλευσης» εταιρειών.

Η εταιρεία δήλωσε τα εξής:

Πιστεύουμε ότι αυτοί οι συμμετέχοντες στην αγορά παγιδεύτηκαν στη φρενίτιδα μιας αγοράς κρυπτογραφικών ταύρων και ξέχασαν τα βασικά της διαχείρισης κινδύνου. Τα μη αντισταθμισμένα στοιχήματα, οι τεράστιες επενδύσεις στο οικοσύστημα Terra και η τεράστια μόχλευση που παρέχεται και αναπτύσσεται από την 3AC σήμαιναν ότι ο κίνδυνος ήταν πολύ υψηλός και πολύ συγκεντρωμένος. Αυτά τα γεγονότα είναι, δυστυχώς, πιο συνηθισμένα στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές (…).

Η Coinbase ισχυρίζεται ότι έχει εισαγάγει τη διαχείριση κινδύνου ως «πρώτη αρχή». Ως εκ τούτου, ισχυρίζονται ότι προστατεύονται από «πιθανή προεπιλεγμένη μετάδοση». Η Coinbase δήλωσε τα ακόλουθα σχετικά με τα κριτήρια που χρησιμοποιεί η εταιρεία για τη διαχείριση του κινδύνου:

Αυτή η φορά δεν είναι διαφορετική. Αυτό το περιβάλλον δεν είναι διαφορετικό. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο βασιζόμαστε στην ομάδα κινδύνου μας, η οποία αποτελείται από επαγγελματίες με δεκαετίες εμπειρίας στη χρηματοδότηση επιχειρήσεων στη διαχείριση κινδύνου σε μια σειρά οικονομικών κύκλων (…).

Το Crypto Exchange Coinbase είχε έκθεση στο Terra (LUNA);

Από την ίδρυσή της, η Coinbase ισχυρίζεται ότι δεν έχει υποστεί ποτέ ζημίες από το χαρτοφυλάκιο χρηματοδότησής της, δεν υπέφερε από αφερεγγυότητες αντισυμβαλλομένων ή χρειάστηκε να κλείσει την πρόσβαση σε πίστωση για τους πελάτες της. Η εταιρεία είπε ότι εκτελεί προσομοιώσεις και μετριάζει τον κίνδυνο ρευστότητας όταν αναλαμβάνει τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου.

Κάθε μία από τις πρακτικές που ασκούνται από την ανταλλαγή είναι δυναμική καθώς πιστεύουν ότι «το περιβάλλον μπορεί να αλλάξει» ανά πάσα στιγμή. Αυτό είναι μέρος της αρχής τους «αφήστε χώρο για τον νόμο του Μέρφι», η οποία αναφέρεται ως αφήστε χώρο για τα πράγματα που μπορεί να πάνε στραβά και το λάθος που μπορεί να γίνει.

Η Coinbase κατέληξε στο συμπέρασμα:

Τελικά, μπορεί να χρειαστεί ακόμη χρόνος για να μάθει ο ευρύτερος κλάδος τα σωστά διδάγματα από τις συστημικές ελλείψεις που έχουμε δει (…).

Η Coinbase διευκρίνισε ότι δεν έχει έκθεση στο 3AC, αλλά έκανε μια μικρή σημείωση στο τέλος της δήλωσής της. Η εταιρεία είχε έκθεση στα Terraform Labs, τους προγραμματιστές της Terra (LUNA) και το stablecoin UST.

Σχετική ανάγνωση | Τα stablecoins θα γίνουν εργαλείο πληρωμών στο Ηνωμένο Βασίλειο, με την επεξεργασία του κανονισμού

Εάν υπήρχε ένα έναυσμα που οδηγούσε στην πτώση του 3AC, αυτό ήταν η κατάρρευση του οικοσυστήματος Terra. Το άνοιγμα αποκτήθηκε μέσω του προγράμματος επιχειρηματικών συμμετοχών της Coinbase, αλλά η εταιρεία ισχυρίζεται ότι «πραγματοποίησε μη υλικές επενδύσεις».