Τα δεδομένα κρυπτοπαραγώγων σηματοδοτούν τη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος και μια πιθανή αντιστροφή της τάσης

Αυτή την εβδομάδα η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων αυξήθηκε κατά 10% στα 1.68 τρισεκατομμύρια δολάρια, που είναι μια ανάκαμψη 25% από το κάτω μέρος της 24ης Ιανουαρίου. Είναι πολύ νωρίς για να υποστηρίξουμε ότι η αγορά βρήκε κάτω, αλλά δύο βασικοί δείκτες - η βάση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Tether/CNY και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης CME - έχουν πρόσφατα ανοδική πορεία, σηματοδοτώντας ότι το θετικό επενδυτικό κλίμα υποστηρίζει την τρέχουσα ανάκαμψη των τιμών.

Οι έμποροι δεν θα πρέπει να υποθέτουν ότι η τάση της αρκούδας έχει λήξει κοιτάζοντας απλώς τα διαγράμματα τιμών. Για παράδειγμα, μεταξύ 13 Δεκεμβρίου και 27 Δεκεμβρίου, η συνολική κεφαλαιοποίηση του κλάδου αναπήδησε από το χαμηλό των 1.9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε 2.33 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, η ανάκαμψη του 22.9% διαγράφηκε εντελώς μέσα σε εννέα ημέρες, καθώς οι αγορές κρυπτονομισμάτων σταμάτησαν στις 5 Ιανουαρίου.

Πτωτικά στοιχεία υποδηλώνουν ότι η Fed έχει λιγότερα περιθώρια για αυξήσεις επιτοκίων

Ακόμη και με την τρέχουσα αλλαγή τάσης, οι αρκούδες έχουν λόγους να πιστεύουν ότι ο σχηματισμός φθίνοντος καναλιού διάρκειας 3 μηνών δεν έχει σπάσει. Για παράδειγμα, το ράλι της 4ης Φεβρουαρίου θα μπορούσε να αντικατοπτρίζει τα πρόσφατα αρνητικά μακροοικονομικά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένης της ετήσιας αύξησης των λιανικών πωλήσεων στην Ευρωζώνη κατά 2% τον Δεκέμβριο, η οποία ήταν πολύ κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς 5.1%.

Η ανεξάρτητη αναλυτής αγοράς Lyn Alden πρότεινε πρόσφατα ότι η Federal Reserve των Ηνωμένων Πολιτειών θα μπορούσε να αναβάλει τις αυξήσεις των επιτοκίων μετά τη δημοσίευση απογοητευτικών στοιχείων για την απασχόληση στις ΗΠΑ στις 2 Φεβρουαρίου. Το Ερευνητικό Ινστιτούτο ADP έδειξε επίσης συρρίκνωση 301,000 θέσεων εργασίας στον ιδιωτικό τομέα τον Δεκέμβριο. ο χειρότερος αριθμός από τον Μάρτιο του 2020.

Ανεξάρτητα από τον λόγο που το Bitcoin (BTC) και ο Ether (ETH) κέρδισαν 10% την Παρασκευή, το premium Tether (USDT) στο OKX έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό του σε τέσσερις μήνες. Ο δείκτης συγκρίνει τις συναλλαγές peer-to-peer (P2P) που βασίζονται στην Κίνα και το επίσημο νόμισμα του δολαρίου ΗΠΑ.

Η υπερβολική ζήτηση κρυπτονομισμάτων τείνει να πιέσει τον δείκτη πάνω από την εύλογη αξία, ή 100%. Από την άλλη πλευρά, οι πτωτικές αγορές τείνουν να κατακλύζουν την αγορά Tether, προκαλώντας έκπτωση 4% ή μεγαλύτερη. Ως εκ τούτου, η αντλία της Παρασκευής είχε σημαντικό αντίκτυπο στις αγορές κρυπτογράφησης που βασίζονται στην Κίνα.

Οι επενδυτές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης CME δεν είναι πλέον πτωτικοί

Για να αποδείξουν περαιτέρω ότι η δομή της αγοράς κρυπτογράφησης έχει βελτιωθεί, οι έμποροι θα πρέπει να αναλύσουν το premium των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin του CME. Η μέτρηση συγκρίνει τα πιο μακροπρόθεσμα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και την παραδοσιακή τιμή αγοράς spot.

Είναι μια ανησυχητική κόκκινη σημαία κάθε φορά που αυτός ο δείκτης εξασθενεί ή γίνεται αρνητικός (προς τα πίσω) επειδή υποδηλώνει ότι υπάρχει πτωτική αίσθηση.

Αυτά τα συμβόλαια σταθερού ημερολογίου συνήθως διαπραγματεύονται με ένα μικρό ασφάλιστρο, υποδεικνύοντας ότι οι πωλητές ζητούν περισσότερα χρήματα για να παρακρατήσουν τον διακανονισμό για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Ως αποτέλεσμα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενός μήνα θα πρέπει να διαπραγματεύονται με ετήσιο premium 1% έως 0.5% σε υγιείς αγορές, μια κατάσταση γνωστή ως contango.

Το παραπάνω γράφημα δείχνει πώς ο δείκτης εισήλθε σε επίπεδα προς τα πίσω στις 4 Ιανουαρίου καθώς το Bitcoin κινήθηκε κάτω από τα 46,000 $ και η κίνηση της Παρασκευής σηματοδοτεί την πρώτη αντιστροφή της τάσης του συναισθήματος σε ένα μήνα.

Τα δεδομένα δείχνουν ότι οι θεσμικοί επενδυτές παραμένουν κάτω από το «ουδέτερο» όριο, όπως μετράται με βάση τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά τουλάχιστον απορρίπτουν τη πτωτική δομή της αγοράς.

Ενώ το ασφάλιστρο CNY/Tether μπορεί να έχει δείξει μια μετατόπιση τάσης, το ασφάλιστρο CME μας υπενθυμίζει ότι υπάρχει μεγάλη δυσπιστία στην ικανότητα του Bitcoin να λειτουργεί ως πληθωριστική αντιστάθμιση. Ωστόσο, η έλλειψη ενθουσιασμού των εμπόρων CME θα μπορούσε να είναι ακριβώς αυτό που χρειάζεται το BTC για να τροφοδοτήσει περαιτέρω το ράλι εάν η αντίσταση των 42,000 $ σπάσει το Σαββατοκύριακο.

Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέας και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να διεξάγετε τη δική σας έρευνα όταν αποφασίζετε.