Οι τελευταίοι έξι μήνες δεν ήταν τίποτα λιγότερο από μια οικονομική σαπουνόπερα για τους cryptocurrency αγορά, με όλο και περισσότερο δράμα να εκτυλίσσεται κάθε δεύτερη μέρα. Σε αυτό το σημείο, από τις αρχές Μαΐου, ένας αυξανόμενος αριθμός μεγάλων οντοτήτων κρυπτογράφησης υποχωρεί σαν ντόμινο, με την τάση να είναι πιθανό να συνεχιστεί στο εγγύς μέλλον.
Η μετάδοση, λόγω έλλειψης καλύτερης λέξης, πυροδοτήθηκε από την κατάρρευση του οικοσυστήματος Terra τον Μάιο, όπου τα συνδεδεμένα ψηφιακά νομίσματα του έργου έγιναν άχρηστα σχεδόν σε μια νύχτα. Μετά την εκδήλωση, πλατφόρμα δανεισμού κρυπτογράφησης Ο Κελσίου αντιμετώπισε χρεοκοπία. Στη συνέχεια, το Zipmex, ένα ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων με έδρα τη Σιγκαπούρη, πάγωσε όλες τις αναλήψεις πελατών, μια κίνηση που αντικατοπτρίστηκε από τον πάροχο χρηματοοικονομικών υπηρεσιών κρυπτογράφησης Babel Finance στα τέλη του περασμένου μήνα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι από τον Δεκέμβριο του 2021, σχεδόν 2 τρισεκατομμύρια δολάρια έχουν εξαφανιστεί από τη βιομηχανία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Και, ενώ οι αγορές σε όλους τους τομείς - συμπεριλαμβανομένων των μετοχών και των εμπορευμάτων - έχουν επηρεαστεί σοβαρά από το επικρατούν μακροοικονομικό κλίμα, οι προαναφερθείσες καταρρεύσεις έπαιξαν σίγουρα κάποιο ρόλο στη συνεχιζόμενη διαρροή κρυπτονομισμάτων. Σε αυτό το σημείο, ο Ben Caselin, επικεφαλής έρευνας και στρατηγικής για την ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων AAX, είπε στην Cointelegraph:
«Η μετάδοση έπαιξε μεγάλο ρόλο στην πρόσφατη ύφεση, αλλά δεν μπορούμε να αγνοήσουμε τις ευρύτερες συνθήκες της αγοράς και την αλλαγή στη δημοσιονομική πολιτική ως σημαντικούς παράγοντες που παίζουν ρόλο στην τιμή. Η κατάσταση όσον αφορά τους βαθμούς Κελσίου, το Three Arrows Capital αλλά και το Terra εκφράζει ένα σύστημα υπερμόχλευσης που δεν μπορεί να αντέξει το σοβαρό άγχος της αγοράς. Αυτό θα πρέπει τουλάχιστον να χρησιμεύσει ως κλήση αφύπνισης για τον κλάδο».
Συνέχισε προσθέτοντας ότι η αυξανόμενη μαζική υιοθέτηση ψηφιακών νομισμάτων στο μέλλον θα πρέπει να γίνει επεκτείνοντας το εύρος της κρυπτογράφησης πέρα από την επικρατούσα «εύλογη αφήγηση χρημάτων». Ο Caselin τόνισε ότι η αγορά στο σύνολό της πρέπει τώρα να λάβει υπόψη και να εφαρμόσει χρηματοοικονομικές πρακτικές που είναι υγιείς και βιώσιμες μακροπρόθεσμα.
Τι σημαίνουν οι πρόσφατες αφερεγγυότητες για τον κλάδο;
Ο Felix Xu, Διευθύνων Σύμβουλος του έργου αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) Bella Protocol και συνιδρυτής του ZX Squared Capital, είπε στην Cointelegraph ότι ο περασμένος μήνας ήταν μια «στιγμή Lehman» για την αγορά κρυπτογράφησης. Για πρώτη φορά στην ιστορία, αυτός ο κλάδος γνώρισε την αφερεγγυότητα σημαντικών διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων όπως η Celsius, η Voyager και η Babel Finance μέσα σε λίγους μήνες.
Σύμφωνα με τα προσωπικά του δεδομένα έρευνας, ενώ προβληματικά έργα όπως το Voyager και το Genesis κατέρρευσαν λόγω του γεγονότος ότι είχαν τη μεγαλύτερη έκθεση στο Three Arrows Capital (3AC), η κατάρρευση του 3AC, του Celsius και του Babel Finance προήλθε λόγω αδίστακτων πρακτικών διαχείρισης που σχετίζονται με τα περιουσιακά στοιχεία των χρηστών τους. Ο Xu πρόσθεσε:
«Πιστεύω ότι το πρώτο κύμα αναγκαστικής εκκαθάρισης και πωλήσεων πανικού έχει πλέον τελειώσει. Καθώς οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και τα κεφάλαια υποβάλλουν αίτηση για χρεοκοπίες, οι εξασφαλίσεις κρυπτογράφησης τους θα χρειαστεί πολύς χρόνος για να ρευστοποιηθούν. Από την άλλη πλευρά, οι πλατφόρμες δανεισμού DeFi, όπως η MakerDAO, η Aave και η Compound Finance, είχαν καλή απόδοση κατά τη διάρκεια αυτής της ύφεσης, καθώς καλύπτονται υπερβολικά από εξασφαλίσεις με αυστηρούς κανόνες ρευστοποίησης γραμμένους στα έξυπνα συμβόλαιά τους».
Στο μέλλον, πιστεύει ότι η αγορά κρυπτογράφησης είναι πιθανό να κινηθεί σε συσχετισμό με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, με τη βιομηχανία να χρειάζεται ενδεχομένως λίγο χρόνο για να ανοικοδομήσει τη χαμένη επενδυτική της εμπιστοσύνη. Τούτου λεχθέντος, κατά τη γνώμη του Xu, αυτό που συνέβη τον περασμένο μήνα με την αγορά κρυπτογράφησης δεν είναι κάτι νέο όσον αφορά τον παραδοσιακό χρηματοοικονομικό χώρο. «Το έχουμε δει στη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και στην ασιατική οικονομική κρίση του 1997», επεσήμανε.
Πρόσφατος: Ο οραματιστής της Metaverse, Neal Stephenson, χτίζει ένα blockchain για να ανεβάσει τους δημιουργούς
Ο Hatu Sheikh, συνιδρυτής της DAO Maker - ενός παρόχου τεχνολογιών ανάπτυξης για νεοφυείς και αναπτυσσόμενες νεοσύστατες εταιρείες κρυπτογράφησης - είπε στην Cointelegraph ότι οι συνέπειες αυτής της μετάδοσης ήταν έντονα αρνητικές, αλλά όχι για τον λόγο που πολλοί άνθρωποι φαντάζονταν:
«Μια βασική απώλεια εδώ είναι ότι πολλές από τις κεντρικές πλατφόρμες χρηματοδότησης που χρεοκόπησαν λόγω της μετάδοσης ήταν ενεργές στον κλάδο. Τα μη βιώσιμα και συχνά παραπλανητικά μέσα τους για την προσέλκυση νέων συμμετεχόντων στον κλάδο οδήγησαν εκατομμύρια ανθρώπους να εισέλθουν βαθιά σε μη ανταλλάξιμα tokens και DeFi».
Κατά την άποψη του Sheikh, ενώ η ενσωμάτωση του DeFi μπορεί να σταματήσει ή τουλάχιστον να επιβραδυνθεί βραχυπρόθεσμα, πολλές εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων που δραστηριοποιούνται στον χώρο του έχουν ήδη συγκεντρώσει δισεκατομμύρια και έτσι είναι σε θέση να συνεχίσουν να εισφέρουν κεφάλαια σε πολλές επερχόμενες νεοφυείς επιχειρήσεις. «Θα έχουμε ένα νέο ρόστερ εταιρειών που θα αντικαταστήσει τον ρόλο των χαμένων να είναι μια ράμπα στον κλάδο», είπε.
Αδιαμφισβήτητα πλήττει τη φήμη της αγοράς
Ο Misha Lederman, διευθυντής επικοινωνίας για το αποκεντρωμένο peer-to-peer και αυτοεξυπηρετούμενο κρυπτοπορτοφόλι Klever, είπε στην Cointelegraph ότι το πρόσφατο κραχ έχει βλάψει σίγουρα τη φήμη του κλάδου, αλλά πιστεύει ότι οι προαναφερθείσες πτωχεύσεις βοήθησαν να καθαριστεί ο κλάδος από κακούς παίκτες. προσθέτωντας:
«Αυτό παρουσιάζει μια τεράστια ευκαιρία για πλατφόρμες blockchain και κοινότητες κρυπτογράφησης με μια προσέγγιση που βασίζεται στην ευθύνη της καινοτομίας, στην οποία τα κεφάλαια των χρηστών προστατεύονται με κάθε κόστος. Ως κλάδος, πρέπει να είμαστε καλύτεροι από το σύστημα χρέους fiat που σκοπεύουμε να αντικαταστήσουμε».
Παρόμοια άποψη συμμερίζεται και η Shyla Bashyr, επικεφαλής δημοσίων σχέσεων και επικοινωνιών για το UpLift DAO - μια χωρίς άδεια και αποκεντρωμένη πλατφόρμα για πωλήσεις και ανταλλαγές συμβολαίων - η οποία είπε στην Cointelegraph ότι ο κλάδος έχει πληγεί σκληρά και αυτή τη στιγμή καλύπτεται με περισσότερη αρνητικότητα από ποτέ.
Ωστόσο, πιστεύει ότι τέτοια σενάρια χρειάζονται μερικές φορές, καθώς παρουσιάζουν νέες ευκαιρίες για τη δημιουργία διαφανών προϊόντων που παρέχουν πρόσθετη ασφάλιση, αντιστάθμιση κινδύνου και ασφάλεια για τις επενδύσεις των πολιτών.
Ο Sheikh επεσήμανε ότι ενώ υπάρχει ανεξέλεγκτη κριτική ότι οι εφαρμογές DeFi έχουν χάσει δισεκατομμύρια, αξίζει να σημειωθεί ότι οι απώλειες που συσσωρεύονται από τους δανειστές CeFi είναι σημαντικά υψηλότερες:
«Το γεγονός παραμένει ότι τα αξιοσημείωτα blue chips του DeFi παρέμειναν ως επί το πλείστον αλώβητα, ωστόσο οι απώλειες στο CeFi προέρχονται από τους ηγέτες του κλάδου. Ωστόσο, καθώς το crypto CeFi είναι ένα σκαλοπάτι στο ταξίδι των ανθρώπων προς το DeFi, η υιοθέτηση του κλάδου θα πληγωθεί πολύ βραχυπρόθεσμα».
Κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η «μετάδοση του CeFi» θα μπορούσε τελικά να αποδειχθεί ισχυρός καταλύτης για την ανάπτυξη του αποκεντρωμένου αντίστοιχου, καθώς και για την επικύρωση της βασικής περίπτωσης χρήσης των κρυπτονομισμάτων, όπως η αυτοκυριαρχία πλούτου.
Το μέλλον μπορεί να μην είναι όλο κακό
Όταν ρωτήθηκε για το τι μέλλει γενέσθαι για την αγορά κρυπτογράφησης, ο Narek Gevorgyan, Διευθύνων Σύμβουλος της CoinStats, είπε στην Cointelegraph ότι παρά τις συνθήκες που επικρατούν, η αγορά έχει ήδη αρχίσει να δείχνει πολλά υποσχόμενα σημάδια ανάκαμψης, δηλώνοντας ότι οι θεσμικοί επενδυτές έχουν επιστρέψει στον αγωνιστικό χώρο και εισροές συναλλάγματος βρίσκονται σε άνοδο.
Από αυτή την άποψη, ο τραπεζικός τιτάνας Citigroup πρόσφατα κυκλοφόρησε μια έκθεση που αναφέρει ότι η διολίσθηση της αγοράς βρίσκεται τώρα σε ύφεση, με τους ερευνητές να σημειώνουν ότι η «οξεία φάση απομόχλευσης» που διαδραματιζόταν πρόσφατα έχει λήξει, ειδικά δεδομένου ότι η συντριπτική πλειονότητα μεγάλων χρηματιστών και διαπραγματευτών αγοράς στον κλάδο έχει εμφανιστεί και αποκάλυψαν τα ανοίγματά τους.
Όχι μόνο αυτό, αλλά η μελέτη δείχνει επίσης ότι οι εκροές stablecoin έχουν αναχαιτιστεί ενώ οι εκροές από κεφάλαια που διαπραγματεύονται κρυπτονομίσματα έχουν επίσης σταθεροποιηθεί.
Ο Gevorgyan πιστεύει ότι η εμπιστοσύνη που είχαν δημιουργήσει οι επενδυτές τα τελευταία δύο χρόνια έχει κάπως διαλυθεί λόγω των πρόσφατων γεγονότων. Ωστόσο, η κοινότητα του blockchain εξακολουθεί να χρηματοδοτείται καλύτερα από ό,τι σε οποιοδήποτε σημείο της σύντομης ιστορίας της, με την ανάπτυξη πιθανότατα να συνεχιστεί. Στη συνέχεια, πρόσθεσε:
«Η έκρηξη του Terra πυροδότησε μια κατάρρευση που έριξε πολλές πλατφόρμες CeDeFi μαζί της. Η κοινότητα έχει συνειδητοποιήσει περισσότερο τις ελλείψεις του μοντέλου CeDeFi. Συνολικά, η σειρά των πτωχεύσεων έδωσε στην αγορά κρυπτογράφησης την ευκαιρία να ξεκινήσει εκ νέου, καθώς τα DeFi2 και Web3 συνεχίζουν να γίνονται πιο σημαντικά. Ίσως το Metaverse να πάρει το επίκεντρο αυτής της νέας διαμόρφωσης."
CeFi εναντίον DeFi
Ο Sheikh πιστεύει ότι το καλύτερο του CeFi έχει χάσει περισσότερα από τα χειρότερα του DeFi, τονίζοντας ότι το Bitcoin (BTC) συνέχισε να παραμένει ένα από τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία στον κόσμο. Κατά την άποψή του, το επόμενο κύμα χρηστών λιανικής θα έχει κραυγαλέα αναφορές στο πρόβλημα της παράκαμψης της αυτοεπιμέλειας, ανοίγοντας έτσι τον δρόμο για μεγαλύτερη εστίαση σε αποκεντρωμένες εφαρμογές, ειδικά καθώς η αγορά συνεχίζει να ωριμάζει.
Από την άλλη πλευρά, η Basyr βλέπει πολλά προστατευμένα έργα, όπως πρωτόκολλα ασφάλισης και αντισταθμισμένα προϊόντα να ανθίζουν από εδώ και πέρα. Κατά την άποψή της, οι αποκεντρωμένοι αυτόνομοι οργανισμοί (DAO) θα γίνουν πιο εμφανείς και λειτουργικοί, παρέχοντας πραγματική διακυβέρνηση και επιτρέποντας στους χρήστες να συμμετέχουν σε βασικές αποφάσεις ψηφίζοντας προτάσεις που κάνουν τη διαφορά.
Τέλος, κατά τη γνώμη του Xu, οι αφερεγγυότητες είχαν ως αποτέλεσμα εκατομμύρια χρήστες να ζητούν κανονισμούς όπως αυτοί που διέπουν την παραδοσιακή χρηματοδότηση στην παγκόσμια οικονομία κρυπτογράφησης, ώστε να αυξηθεί η διαφάνεια στις επενδύσεις των περιουσιακών στοιχείων των χρηστών. Ο Xu πρόσθεσε ότι εφόσον η DeFi δεν επωφελείται από κανένα σημείο ελέγχου, ενώ προσφέρει πλήρη διαφάνεια και αυτόνομους κανόνες, θα αναλάβει τελικά την επιχείρηση διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης.
Επομένως, καθώς κατευθυνόμαστε σε ένα μέλλον που μαστίζεται από οικονομική αβεβαιότητα, θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς θα εξελιχθεί το μέλλον της αγοράς κρυπτογράφησης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι όλο και περισσότεροι άνθρωποι συνεχίζουν να αναζητούν τρόπους για να διατηρήσουν τον πλούτο τους - χάρη, σε μεγάλο βαθμό, στους φόβους ύφεσης που διαφαίνονται μεγάλοι στον ορίζοντα - και επομένως θεωρούν ότι τα κρυπτονομίσματα είναι η διέξοδός τους από την τρέλα.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/crypto-contagion-deters-investors-in-near-term-but-fundamentals-stay-strong