Οι εταιρείες κρυπτογράφησης ψάχνουν επιτέλους να αγοράσουν ασφάλιση. Αξίζουν όμως οι πολιτικές εκεί έξω;

Υπάρχει ένα κλισέ στα κρυπτονομίσματα ότι οι bear markets είναι η κατάλληλη στιγμή για να επικεντρωθούμε στην οικοδόμηση. Είναι καιρός, με άλλα λόγια, να αποφύγουμε την πιο εκλεπτυσμένη εργασία όπως η συγκέντρωση κεφαλαίων και οι συνεργασίες υπέρ της πιο ήσυχης επιχείρησης ανάπτυξης προϊόντων.  

Για έναν από τους μεγαλύτερους ασφαλιστικούς μεσίτες στον κόσμο, την USI, συνέβη ακριβώς το αντίθετο. Η ομάδα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας χρησιμοποιεί αυτήν την περίοδο για να κάνει μια συντονισμένη ώθηση για πελάτες και συμφωνίες. 

Η USI έχει δημιουργήσει αθόρυβα μια ομάδα κροκ 40 ατόμων που ειδικεύονται σε κινδύνους που σχετίζονται με κρυπτονομίσματα και fintech από το 2019. 

Οι μεσίτες ενεργούν ως μεσάζοντες μεταξύ των καταναλωτών και των ασφαλιστικών εταιρειών. Ο ρόλος τους είναι να ενεργούν ως συνήγορος για τους ασφαλισμένους και να βοηθούν στην εξεύρεση του καλύτερου ασφαλιστηρίου για τις ανάγκες τους. Οι ασφαλιστικές εταιρείες σπάνια αλληλεπιδρούν άμεσα με τους πελάτες. 

Ο τομέας των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων δεν εξυπηρετείται θλιβερά από την ευρύτερη ασφαλιστική αγορά, εν μέρει επειδή είναι τόσο νέος αλλά και λόγω της αστάθειάς του. Ο Broker Aon εκτιμά ότι το επιτόκιο ασφάλισης της αγοράς κρυπτογράφησης είναι κάτω από 2%, σύμφωνα με άρθρο του νόμου του Bloomberg. 

Αλλά οι εταιρείες κρυπτογράφησης αρχίζουν τώρα να συνειδητοποιούν πόσο πολύτιμη μπορεί να είναι η ασφάλιση και η ζήτηση αυξάνεται. Εκτός από την USI, εξειδικευμένες ασφαλιστικές εταιρείες όπως η Evertas και η Relm έχουν εμφανιστεί για να προσφέρουν ασφαλιστήρια συμβόλαια ειδικά για κρυπτογράφηση.  

Ωστόσο, αυτές οι πολιτικές είναι απαγορευτικά ακριβές για πολλές μικρότερες επιχειρήσεις. Και κάποιοι αναρωτιούνται αν αξίζουν τον κόπο. 

Δαμάζοντας μια κρυπτογραφική Άγρια Δύση

Οι εταιρείες κρυπτογράφησης μπορούν να αναζητήσουν ασφάλιση για διάφορους λόγους, είτε για κάλυψη απώλειας περιουσιακών στοιχείων είτε για ασφαλή προστασία ιδιοκτησίας για κέντρα δεδομένων και εξορύκτες. Πέρυσι, στο απόγειο της ανοδικής αγοράς, η ασφάλιση για εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσε να είναι μια δύσκολη πώληση. 

Η αγορά κρυπτονομισμάτων ήταν μια «Άγρια Δύση», δήλωσε ο Dave Roque, επικεφαλής ασφάλισης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της USI. 

«Θέλουμε να αγοράσουμε ασφάλεια; Ίσως ναι, ίσως όχι», είπε ο Roque, υπενθυμίζοντας συνομιλίες με πελάτες που κυμαίνονται από μερικά από τα μεγαλύτερα ανταλλακτήρια έως εταιρείες εξόρυξης κρυπτονομισμάτων. 

Αυτή η νοοτροπία άλλαξε δραματικά καθώς η αγορά επιδεινώθηκε.  

Από την αρχή περίπου του τρέχοντος έτους, η κρυπτογράφηση βυθίστηκε σε bear market. Τα κρυπτονομίσματα Bellwether, όπως το bitcoin και ο αιθέρας, μειώθηκαν περισσότερο από 50% σε αξία, καθώς οι επενδυτές αντιμετώπισαν τα αυξανόμενα επιτόκια, τον αυξανόμενο πληθωρισμό και τις γεωπολιτικές εντάσεις. 

Παλεύοντας με πολλαπλές μακροπροκλήσεις, η βιομηχανία κρυπτογράφησης άρχισε να σκίζει τις ραφές. Ένα δημοφιλές αλγοριθμικό stablecoin TerraUSD (UST) κατέρρευσε, λήψη περίπου 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία με αυτό. 

Αρκετοί δανειστές κρυπτογράφησης αγωνίστηκαν να αντιμετωπίσουν μια επακόλουθη κρίση ρευστότητας. Παίκτες όπως οι Celsius και Voyager πάγωσαν τις αναλήψεις, αφήνοντας χιλιάδες πελάτες λιανικής σε χλωρό κλαρί. 

Τα hacks σε πρωτόκολλα κρυπτογράφησης και έργα έγιναν επίσης πιο διαδεδομένα φέτος. ΕΝΑ Η έκθεση Chainalysis δείχνει ότι Τα κρυπτονομίσματα αξίας 1.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων είχαν κλαπεί τον Ιούλιο, σε σύγκριση με 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούλιο του 2021.  

«Νομίζω ότι τώρα περισσότερο από ποτέ, συνειδητοποιούν πόσο σημαντική είναι η ασφάλιση», είπε ο Roque, σημειώνοντας ότι η εύλογη προοπτική ενός νέου κανονισμού την έχει κάνει ακόμη πιο σημαντική. Με ελάχιστη έως καθόλου ειδική ρύθμιση για κρυπτογράφηση, η μέση αγορά ασφάλισης διέφερε από πελάτη σε πελάτη σε σύγκριση με άλλους κλάδους, λαμβάνοντας υπόψη ότι η μελλοντική ρύθμιση ενδέχεται να απαιτεί «επαρκή ασφάλιση» για τις εταιρείες κρυπτογράφησης, είπε ο Roque.  

Όποιο κι αν είναι το κίνητρο, τώρα οι εταιρείες κρυπτογράφησης λαμβάνουν ενεργά μέτρα για να γίνουν επαρκώς ασφαλισμένες. 

Τον τελευταίο χρόνο, η USI σημείωσε αύξηση 350% στην απόκτηση πελατών και όλες είναι εταιρείες fintech ή κρυπτογράφησης, είπε ο Roque. 

Από τους πρώτους που υιοθέτησαν

Δεν περίμενε κάθε εταιρεία κρυπτογράφησης η bear market για να εξασφαλίσει ασφάλιση. Η ομάδα ψηφιακών στοιχείων της USI εξυπηρετεί πελάτες από το 2019. 

«Αυτή η πρώτη πολιτική, μπορώ να σας πω, ήταν λίγο τρομακτική», είπε ο Roque.   

Η πολιτική περιελάμβανε πολλαπλά ανοίγματα, συμπεριλαμβανομένης της κάλυψης για αποφάσεις που λαμβάνονται από στελέχη και διευθυντές, χωρίς περιορισμό στα κρυπτονομίσματα, καθώς και ειδικά ανοίγματα του κλάδου, όπως απώλεια κεφαλαίων κρυπτογράφησης, παραβίαση και υπεξαίρεση, είπε ο Roque. 

«Δόξα τω Θεώ, είχαμε την υποστήριξη της USI, η οποία ήταν 9,000 [ισχυροί άνθρωποι]», είπε ο Roque. «Και έχουμε εξαιρετικούς τεχνικούς πόρους εδώ που μπόρεσαν να μας βοηθήσουν να χτίσουμε πραγματικά αυτή την πρώτη πολιτική». 

Οι εξειδικευμένες εταιρείες όπως Εβραίους και relm έχουν περικοπεί για να εξυπηρετήσουν την πελατεία κρυπτογράφησης. Προσφέρουν ασφάλιση για τα πάντα, από κλοπή και απώλεια σε σχέση με το έγκλημα και την φύλαξη, έως πιο εξειδικευμένες υπηρεσίες, όπως κάλυψη δυσλειτουργικών έξυπνων συμβολαίων και απώλειες από όταν ένας επικυρωτής πονταρίσματος «κόβεται» για αυτό που το δίκτυο θεωρεί επιβλαβή συμπεριφορά.  

Με την πάροδο των ετών, οι μεγάλες εταιρείες όπως ο θεματοφύλακας BitGo και ανταλλαγές όπως Gemini και Bitstamp έχουν ενσωματώσει όλες τις ασφάλειες στις υπηρεσίες τους. 

Είναι όλα σχετικά με αυτό το D&O

Η πιο καυτή υπηρεσία αυτή τη στιγμή με διαφορά, ωστόσο, είναι γνωστή ως ασφάλιση διευθυντών και αξιωματικών (ή D&O). 

Μια πολιτική D&O μπορεί να καλύπτει αξιώσεις κατά διευθυντών και βασικών διευθυντών από ρυθμιστικές αρχές, επενδυτές, υπαλλήλους καθώς και τρίτα μέρη. 

Είναι μια αυξανόμενη τάση τα τελευταία ή δύο χρόνια, δήλωσε ο Jeff Hanson, ανώτερος αντιπρόεδρος της Paragon Brokers — και η ζήτηση εντείνεται μόνο στην bear market.  

Οι καταρρεύσεις πολλών εταιρειών κρυπτογράφησης φέτος προκάλεσαν μια αντίστοιχη αύξηση στις αγωγές που υποβλήθηκαν εναντίον εταιρειών κρυπτογράφησης και των διευθυντών τους. Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι μια αγωγή κατά του χρεοκοπημένου δανειστή Κελσίου, η οποία κατηγορεί τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της εταιρείας ότι διευθύνει ένα σχέδιο Ponzi. 

Οι παραβιάσεις της καταπιστευτικής υποχρέωσης που οφείλονται στην εταιρεία και τους μετόχους της θα καλύπτονται συνήθως από τις πολιτικές D&O, δήλωσε ο J. Gdanski, Διευθύνων Σύμβουλος και ιδρυτής της Evertas. Ωστόσο, χωρίς να έχει καθοριστεί ακόμη σαφής ρυθμιστική κατεύθυνση, οι ενέργειες μιας επιθετικής ρυθμιστικής αρχής δεν μπορούν να καλυφθούν, πρόσθεσε. 

Ο Γκντάνσκι το περιγράφει ως «φαινόμενο Gensler», αναφερόμενος στον πρόεδρο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Gary Gensler. Εξηγεί ότι αν ο Gensler ξυπνούσε μια μέρα και μηνύει έναν σημαντικό αριθμό εταιρειών κρυπτογράφησης, αυτό θα ήταν τεράστιο πλήγμα για τις ασφαλιστικές εταιρείες. 
 
Οι ασφαλιστές φοβούνται τον κίνδυνο επειδή δεν υπάρχουν πρότυπα ή σαφήνεια σχετικά με το τι θα μπορούσε να προκαλέσει ρυθμιστικά μέτρα, είπε ο Gdanski. Αυτό καθιστά την D&O υψηλού κινδύνου, γεγονός που την καθιστά ακριβή και δυσεύρετη, πρόσθεσε. 

Ωστόσο, καθώς οι εταιρείες αρχίζουν να ενισχύουν τις συνθέσεις των διοικητικών συμβουλίων τους, το ταλέντο ρωτάει «πόσο D&O έχεις;» είπε ο Χάνσον. 

«Πραγματικά, σε πολλές περιπτώσεις, εμποδίζετε ορισμένους από τους βετεράνους υψηλής ποιότητας, υψηλού διαμετρήματος και ριψοκίνδυνους από διάφορες βιομηχανίες να ενταχθούν σε εταιρείες κρυπτογράφησης, επειδή δεν υπάρχει ασφάλιση D&O», είπε ο Gdanski. 

Η Wave Financial είναι ένα παράδειγμα διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης που κατάφερε να λάβει ασφάλεια D&O. 

"Όταν παίρναμε ασφάλιση - και πάλι, η SEC υπόκειται σε ρύθμιση, μεγάλη, κερδοφόρα, έχουμε ένα υψηλό επίπεδο συμβούλων μεγάλων επωνύμων γύρω μας και τέτοια πράγματα - ήταν πολύ ακριβό", δήλωσε ο David Siemer, Διευθύνων Σύμβουλος της Wave Financial, περιγράφοντας πόσο τρεις από τις 50 εταιρείες θα υποβάλουν προσφορά για την πολιτική. 

«Αν είστε μια startup σε πρώιμο στάδιο, δεν έχετε ένα εκατομμύριο δολάρια το χρόνο μόνο για ασφάλιση D&O», πρόσθεσε. "Λοιπόν, γνωρίζω πολύ λίγες εταιρείες κρυπτογράφησης που το έχουν στην πραγματικότητα." 

Αξίζει?

Η λήψη μιας καλής προσφοράς βασίζεται σε πολλά βασικά στοιχεία, όπως η ομάδα διαχείρισης της εταιρείας, ο κύκλος εργασιών των εργαζομένων, το μέγεθος του ισολογισμού, το ιστορικό των διαφορών και οι πρωτοβουλίες άντλησης κεφαλαίων, δήλωσε ο Joseph Ziolkowski, συνιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος της Relm, ασφαλιστικού φορέα για αναδυόμενες βιομηχανίες. . 

«Ξεκινάμε με παραδοσιακές μεθοδολογίες κρατήσεων και στη συνέχεια προσαρμόζουμε τα προϊόντα και την τιμολόγηση, και κάνω κράτηση με βάση μερικά από τα μοναδικά χαρακτηριστικά της αγοράς κρυπτογράφησης», είπε ο Ziolkowski. Στη συνέχεια προσαρμόζει την πολιτική ώστε να λαμβάνει υπόψη το αβέβαιο ρυθμιστικό περιβάλλον και την αστάθεια των κρυπτονομισμάτων.  

Για όσους μπορούν να εξασφαλίσουν ασφάλιση, ωστόσο, παραμένει αμφίβολο πόσο χρήσιμα είναι τα συμβόλαια, λόγω του πόσο αυστηρά προσεγγίζουν οι ασφαλιστικές εταιρείες τους περιγραφόμενους παράγοντες κινδύνου και τα πιθανά ανοίγματα.  

Για παράδειγμα, οι εταιρείες συχνά χρειάζεται να αναφέρουν ακριβώς ποια πολιτική και διαδικασίες έχουν και τους αντίστοιχους παράγοντες κινδύνου. Η πλειονότητα είναι αυτοδηλωμένες δραστηριότητες που είναι σχεδόν αδύνατο να ακολουθηθούν, είπε ο Siemer της Wave Financial. 

"Αν το καταλάβετε, είναι πιθανώς τόσο στενά γραμμένο που δεν θα ήταν χρήσιμο σε ένα κακό γεγονός ούτως ή άλλως", είπε ο Siemer. Εξηγεί πώς το ανθρώπινο λάθος καλύπτεται σπάνια, καθιστώντας αμφισβητήσιμη την αξία αυτών των πολιτικών. 

«Σχεδόν σε κάθε περίπτωση πληρώνετε ένα τεράστιο ασφάλιστρο για πολύ αδύναμη ασφάλιση», πρόσθεσε. 

Τέλος, υπάρχει ένα άλλο πρόβλημα που σχετίζεται με την κρυπτογράφηση. Ενώ οι περισσότερες εταιρείες κρυπτογράφησης που λειτουργούν με ένα παραδοσιακό επιχειρηματικό μοντέλο είναι τουλάχιστον σε θέση να λάβουν μια προσφορά, οι ασφαλιστικές εταιρείες είναι πολύ λιγότερο σίγουρες για πιο πειραματικά μοντέλα όπως η Αποκεντρωμένη Αυτόνομη Οργάνωση (DAO). 

«Αυτό είναι ακόμα λίγο έργο σε εξέλιξη», είπε ο Hanson. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος. Αυτό το άρθρο παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Δεν προσφέρεται ή δεν προορίζεται να χρησιμοποιηθεί ως νομική, φορολογική, επενδυτική, οικονομική ή άλλη συμβουλή.