Στρατηγική Crypto barbell: Τα πολύ βασικά | Φροντιστήριο για αρχάριους| OKX Academy

 Άνταμ Μπλουμ είναι συγγραφέας περιεχομένου, podcaster και αγρότης απόδοσης με έδρα το Λος Άντζελες.

Η στρατηγική Barbell υποστηρίζεται από τον Nassim Taleb. Δείτε πώς λειτουργεί και πώς μπορεί να εφαρμοστεί σε κρυπτογράφηση. 🏋️‍♀️

Περιληπτικά

• Ο Nassim Taleb υποστηρίζει ότι δεν μπορούμε να προβλέψουμε με ακρίβεια τον κίνδυνο συναλλαγών και ότι περισσότερα δεδομένα οδηγούν στην πραγματικότητα σε χειρότερες συναλλαγές
• Με βάση αυτό, η μέθοδός του με μπάρα συνεπάγεται την κατανομή ενός μεγάλου μέρους του χαρτοφυλακίου κάποιου σε περιουσιακά στοιχεία χαμηλού κινδύνου, ένα μικρό μέρος σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου και κανένα σε περιουσιακά στοιχεία μεσαίου κινδύνου
• Αυτή η προσέγγιση μπορεί να έχει νόημα για την κρυπτογράφηση, αλλά έρχεται με αποχρώσεις

Έναρξη διαπραγμάτευσης

Όλα είναι υψηλού κινδύνου 

Νασίμ Νίκολας Τάλεμπ έχει περάσει δεκαετίες μελετώντας την τυχαιότητα και πώς προσπαθούμε να την κατανοήσουμε. Με άλλα λόγια, πώς αξιολογούμε τον κίνδυνο (και είμαστε καλοί σε αυτό);

Το βασικό του συμπέρασμα είναι ότι δεν έχουμε ιδέα τι κάνουμε. Κατά τη γνώμη του, βρίσκουμε μοτίβα όπου δεν υπάρχουν. Κάνουμε προβλέψεις βασισμένες σε ψευδείς υποθέσεις. Προσπαθούμε να κατανοήσουμε πράγματα που δεν μπορούν να γίνουν κατανοητά και προσπαθούμε να ελέγξουμε πράγματα που δεν μπορούν να ελεγχθούν.

Ο Taleb καταλήγει περαιτέρω στο συμπέρασμα ότι όσο πιο σκληρά προσπαθούμε, τόσο χειρότερα κάνουμε. Πιστεύουμε ότι αν πιέσουμε περισσότερο τον εαυτό μας, διαβάσουμε περισσότερα, καταναλώσουμε περισσότερα δεδομένα, περισσότερα δεδομένα, περισσότερα δεδομένα, μπορούμε να ξεπεράσουμε τα δεδομένα, να τα καταλάβουμε, να τα προβλέψουμε και να κερδίσουμε χρήματα από αυτά. Λανθασμένος.

Στην πραγματικότητα, ο Taleb υποστηρίζει το αντίθετο. Όσο περισσότερα δεδομένα καταναλώνουμε, τόσο πιο πιθανό είναι να αντιμετωπίσουμε κακές πληροφορίες, βλέπουμε ψεύτικα μοτίβα και στέλνουμε τους εαυτούς μας σε μια τρύπα από κουνέλι βασισμένοι σε ψευδείς υποθέσεις. 

Όπως το θέτει ο Taleb Αντιαφορικό:

«Περισσότερα δεδομένα σημαίνουν περισσότερες πληροφορίες, ίσως, αλλά σημαίνει επίσης περισσότερες ψευδείς πληροφορίες».

Αντίθετα, η Taleb προτείνει η στρατηγική μας για τις συναλλαγές (μαζί με οτιδήποτε άλλο) να είναι αντιεύθραυστη. 

Πώς να ανταλλάξετε τον αντιεύθραυστο τρόπο

Ο Taleb λέει ότι το «αντίθραυστο» είναι το αντίθετο του «εύθραυστο». Αλλά οι περισσότεροι από εμάς πιστεύουμε ότι το αντίθετο του εύθραυστου είναι «ισχυρό». Αν κάτι είναι εύθραυστο, σπάει εύκολα. Οπότε το αντίθετο του εύθραυστου πρέπει να είναι κάτι που δεν σπάει εύκολα, σωστά; Όχι στον Ταλέμπ.

Ο Taleb προτείνει ότι «εύθραυστο» σημαίνει κάτι που γίνεται πιο αδύναμο όταν τραυματίζεται, άρα το αντίθετο είναι «αντίθραυστο», κάτι που γίνεται ισχυρότερο όταν τραυματίζεται. 

Οι μύες λειτουργούν με αυτόν τον τρόπο. Όταν ασκείστε, σπάτε τους μύες σας και δυναμώνουν ξανά. 

Τα δάση λειτουργούν με αυτόν τον τρόπο. Όταν ξεσπά μια δασική πυρκαγιά, καθαρίζει την παλιά ανάπτυξη, δημιουργεί χώρο για νέα ανάπτυξη και ολόκληρο το δάσος δυναμώνει.

Οι αγορές λειτουργούν επίσης με αυτόν τον τρόπο. Όταν οι επιχειρήσεις μπαίνουν στην αγορά, κάποιες αποτυγχάνουν, άλλες πετυχαίνουν και ολόκληρη η αγορά δυναμώνει. 

Φυσικά, αυτό λειτουργεί μόνο εάν ο τραυματισμός δεν είναι τόσο καταστροφικός ώστε το αντιεύθραυστο πράγμα να πεθάνει. Μια μέτρια δασική πυρκαγιά είναι καλή για το δάσος, αλλά μόνο εάν απομένουν αρκετά δέντρα για να συνεχίσουν να αναπτύσσονται μετά.

Ο Taleb προτείνει να ενσωματώσετε αυτήν την ιδέα στο χαρτοφυλάκιό σας χρησιμοποιώντας τη στρατηγική barbell.

Ποια είναι η στρατηγική της μπάρα;

Η Taleb έχει δύο κεντρικές αρχές συναλλαγών:

1. Οι προβλέψεις μας για την αγορά είναι κακές και η ανάλυση δεδομένων τις κάνει χειρότερες, επομένως δεν έχουμε ιδέα τι πρόκειται να συμβεί
2. Θέλουμε να είμαστε αντιεύθραυστοι, οπότε όταν η αστάθεια πλήττει την αγορά, όχι μόνο την επιβιώνουμε αλλά και κερδίζουμε από αυτήν

Με άλλα λόγια, Δεν ξέρουμε πότε έρχεται η αστάθεια, αλλά όταν συμβεί, θέλουμε να είμαστε έτοιμοι να επωφεληθείτε από αυτήν. Και αν τα καταφέρουμε, πρέπει να επιβιώσουμε.

Η στρατηγική barbell, υποστηρίζει ο Taleb, μπορεί να εξυπηρετήσει και τις δύο αυτές ανάγκες εάν ταξινομήσουμε κάθε πιθανή συναλλαγή σύμφωνα με το επίπεδο κινδύνου:

• Χαμηλός. Οι έμποροι θεωρούν συχνά τα μετρητά και τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ χαμηλού κινδύνου.
• Μέτριας Δυσκολίας. Συχνά βλέπουν τα αμοιβαία κεφάλαια όπως το Vanguard 500 να είναι μεσαίου κινδύνου.
• Ψηλά. Τα κρυπτονομίσματα, οι επιλογές, οι νεοφυείς επιχειρήσεις και οι μετοχές τεχνολογίας υψηλής ανάπτυξης θεωρούνται συνήθως ως υψηλού κινδύνου.

Η διαπραγμάτευση με μπάρα συνεπάγεται μείωση της έκθεσης κάποιου στους κινδύνους της κατηγορίας «μεσαία». Αυτά, πιστεύει ο Taleb, έχουν περιορισμένα ανοδικά αλλά απεριόριστα αρνητικά, επειδή οι εκτιμήσεις κινδύνου μας είναι όλες λανθασμένες. Με αυτή την έννοια, Οι «μεσαίοι» κίνδυνοι δεν είναι πραγματικά μεσαίοι κίνδυνοι – είναι άγνωστοι κίνδυνοι με περιορισμένη ανοδική πορεία.

Στη συνέχεια, η μπάρα συνεπάγεται τη συγκέντρωση περιουσιακών στοιχείων που συνήθως θεωρούνται χαμηλού κινδύνου, όπως μετρητά. Το σκεπτικό του Taleb είναι ότι επειδή δεν μπορούμε να μετρήσουμε με ακρίβεια τον κίνδυνο, πρέπει να υποθέσουμε ότι θα μπορούσαμε να χάσουμε όλα όσα επενδύουμε. Γι' αυτό συνιστά να αποκτήσετε αρκετά περιουσιακά στοιχεία χαμηλού κινδύνου για να επιβιώσετε, ό,τι κι αν συμβεί.

Τέλος, η στρατηγική barbell συνεπάγεται την επιδίωξη επιθετικών συναλλαγών υψηλού κινδύνου – με ένα μικρό μέρος του χαρτοφυλακίου κάποιου. Αυτές είναι ασύμμετρες ευκαιρίες γιατί αν το εμπόριο μας κρατήσει κρατήρες, η μέγιστη απώλειά μας περιορίζεται σε αυτή τη μικρή κατανομή. Αν έρθει ένα ευνοϊκό κύμα, από την άλλη, θα μπορούσαμε να το πιάσουμε και να μεγιστοποιήσουμε τα κέρδη μας.

Όταν ρυθμιστεί, ένα χαρτοφυλάκιο με μπάρα μοιάζει με αυτό –

Ο Taleb το συνοψίζει ως εξής:

«Η αντιευθραυστότητα είναι ο συνδυασμός επιθετικότητας και παράνοιας… προστατέψου τον εαυτό σου από ακραίες βλάβες και άσε το ανάποδα… να φροντίσει τον εαυτό του».

Η κρυπτο μπάρα

Πού θα μπορούσε να χωρέσει το crypto σε αυτό το μείγμα;

 Πριν από μερικές εβδομάδες, δημοσιεύσαμε ένα blog σχετικά με το πώς ETH συσχετίζεται με τον S&P 500. Βασικά, ETH έρχεται με πολύ μεγαλύτερη ανοδική πορεία, αλλά και πολύ μεγαλύτερη μεταβλητότητα (ιστορικά μιλώντας) από τον S&P 500. Ωστόσο, τα αμοιβαία κεφάλαια S&P 500 θεωρούνται συνήθως μεσαίου κινδύνου – όχι καλά από την άποψη της στρατηγικής barbell. 

Τώρα, οι συναλλαγές σε κρυπτογράφηση έρχονται με πολύ υψηλότερο κίνδυνο – αλλά και με περισσότερα ανοδικά. Αντιμέτωπος με την επιλογή της κατανομής ενός μέρους του χαρτοφυλακίου κάποιου είτε σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο S&P 500 είτε σε κρυπτογράφηση, η στρατηγική barbell θα πρότεινε την απόκτηση μιας μικρής θέσης κρυπτογράφησης και την παραμονή μακριά από το αμοιβαίο κεφάλαιο S&P 500. Αλλά αυτό δεν είναι το τέλος της ιστορίας: υπάρχει μια μπάρα μέσα στη μπάρα.

Το Crypto υπάρχει εδώ και λίγο καιρό και ορισμένα στοιχεία κρυπτογράφησης, όπως BTC και ETH, έχουν αποκτήσει κάτι κοντά σε κατάσταση blue chip. Συγκριτικά, τα μικρότερα και νεότερα token έρχονται με ακόμη μεγαλύτερο κίνδυνο – αλλά και ακόμη πιο ανοδικά. Η εφαρμογή της προσέγγισης barbell, σε αυτήν την περίπτωση, θα μπορούσε να σημαίνει την κατανομή ενός μεγάλου μέρους της θέσης κρυπτογράφησης σε μάρκες "blue chip" και ένα μικρό μέρος σε περιουσιακά στοιχεία ακόμη υψηλότερου κινδύνου, όπως τα ανερχόμενα και τα νέα altcoins. 

Ποιος ξέρει πώς θα είναι το επόμενο κύμα;

Το σερφ έχει τελειώσει.

Αγορά

ΑΥΤΟ ΤΟ ΑΡΘΡΟ ΠΑΡΕΧΕΤΑΙ ΜΟΝΟ ΓΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥΣ ΣΚΟΠΟΥΣ. ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΕΙ ΤΙΣ ΑΠΟΨΕΙΣ ΤΟΥ ΣΥΓΓΡΑΦΕΑ(ΩΝ) ΚΑΙ ΔΕΝ ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΕΙ ΤΗΝ ΑΠΟΨΗS ΤΗΣ OKX ΚΑΙ ΕΙΝΑΙ ΟΧΙΣΚΟΠΟΙΕΙ ΝΑ ΠΑΡΕΧΕΙ ΟΠΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΕΠΕΝΔΥΣΗ, ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΗ Ή ΝΟΜΙΚΗ ΣΥΜΒΟΥΛΗ, ΟΥΤΕ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΘΕΩΡΗΘΕΙ ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΑΓΟΡΑΣ Ή ΠΩΛΗΣΗΣ ΨΗΦΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ. ΟΙ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΨΗΦΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ, ΣΥΜΠΕΡΙΛΑΜΒΑΝΟΜΕΝΩΝ ΣΤΑΘΕΡΩΝ ΝΟΜΙΣΜΑΤΩΝ, ΕΧΟΥΝ ΥΨΗΛΟΥ ΒΑΘΜΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ, ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΑΥΞΑΝΕΙ ΜΕΓΑΛΕΣ ΚΑΙ ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΓΙΝΕΙ ΑΚΟΜΑ ΑΞΙΟΛΟΓΗ. ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΣΚΕΦΤΕΙΤΕ ΠΡΟΣΕΚΤΙΚΑ ΑΝ Η ΔΙΑΠΡΑΞΗ Ή Η ΚΑΤΟΧΗ ΨΗΦΙΑΚΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΙΝΑΙ ΚΑΤΑΛΛΗΛΗ ΓΙΑ ΕΣΑΣ ΛΑΜΒΑΝΟΝΤΑΣ ΤΗΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΣΑΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ.