Crypto Apocalypse Now;

Crypto Wile E. Coyote ο αέρας κάνει ποδήλατο σαν τρελό. Για ένα μόνο παράδειγμα αυτού, εάν η Genesis δεν μπορεί να πληρώσει τις εξαγορές της, πώς η εταιρεία εξακολουθεί να λειτουργεί, ergo Digital Currency Group (DCG) που τους οφείλει μια τεράστια περιουσία, ergo Greyscale, κ.λπ.;

Η απάντηση είναι εφόσον μπορούν αξιόπιστα ή ίσως απίστευτα να αποδείξουν ότι τα περιουσιακά τους στοιχεία είναι καλά, τότε είναι πιθανώς απλώς μια περίπτωση Όρων και Προϋποθέσεων να συνεχίσουν και να μην προχωρήσουν στο Κεφάλαιο 11.

Μπορούν αυτοί οι παίκτες να αντέξουν οικονομικά να αποτύχουν σε αυτή την κλίμακα; Αν καταρρεύσετε, ακόμα κι αν δεν κάνατε «τίποτα λάθος», το αμερικανικό νομικό σύστημα θα σας διώξει στο «στέρι του επιμελητηρίου» όπου δεν χάνουν ποτέ, ακόμη και οι πρόεδροι παραβιάζονται και η ζωή σας έχει τελειώσει. Αυτό θα μάθει ο Sam Bankman-Fried. Πιθανότατα νόμιζε ότι παραβίασε το αστικό δίκαιο και όχι το ποινικό δίκαιο με την τσιγκουνιά του, αλλά στις ΗΠΑ δεν θα είχε σημασία ούτως ή άλλως γιατί αν οι ΗΠΑ σε θέλουν στη φυλακή, θα φυλακίσεις και η τιμωρία είναι μια ζωή χειρότερη από τον θάνατο, για πάντα.

Λοιπόν, έχοντας αυτό κατά νου, αν δεν κολλάς σκληρά, θα κρεμάσεις: τελεία.

Όταν βλέπετε εταιρείες κρυπτογράφησης να διαφημίζονται στον τελικό του Παγκοσμίου Κυπέλλου, πρέπει να αναρωτηθείτε τι είδους τέρας κερδοφορίας χρειάζεται για να πληρώσετε για αυτό; Δεν είμαι καταθέτης, επομένως για μένα είναι ακαδημαϊκός, αλλά δεν χρειάζεται να είστε πολύ παρανοϊκοί για να κοιτάξετε την τρέχουσα κόλαση των κρυπτονομισμάτων για να δείτε σημάδια πεδίου που μοιάζουν με FTX παντού.

Μέχρι τώρα οι περισσότεροι από εμάς γνωρίζουμε ότι οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης είναι σαν τις τράπεζες. Γνωρίζουμε επίσης ότι οι τράπεζες είναι μια κυψέλη απατεώνων και στραβών. Όχι σήμερα φυσικά, όχι όχι, αλλά σχεδόν με συνέπεια για όλη την ιστορία πριν. Αυτό που κάνει τις τράπεζες να μοιάζουν με απατεώνες είναι ότι οι ελεγκτές έχουν πρόσβαση στα κεφάλαια των καταθετών και τους δανείζουν για πάντα και παντού για να χρηματοδοτήσουν τα δικά τους έργα για κατοικίδια μέχρι να χαθούν τα χρήματα και να καταρρεύσει η τράπεζα. Το αν ο πειρασμός τους ξεπερνά ή οι πόροι λειτουργούν απλώς ως μαγνήτης αρπακτικών δεν είναι το ζητούμενο, η ιστορία τεράστιων απατών είναι γεμάτη από τράπεζες που λεηλατούν τα κεφάλαια των καταθετών.

Τα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης είναι τράπεζες στη δομή. Η συναλλαγή σας μπορεί να φαίνεται αληθινή, αλλά είναι απλώς λογιστική, κυρίως δεν συνδέεται καθόλου με το blockchain. Το ανταλλακτήριο/τράπεζα πρέπει μόνο να κρατήσει μετρητά στο χέρι για αναλήψεις και να παρακολουθεί τα χρήματα και από εκεί να διαγράψει δίκαια την περικοπή τους από τα υπόλοιπα των πελατών. Ένα χρηματιστήριο κρυπτογράφησης θα μπορούσε να κρατήσει όλα του τα χρήματά του σε dogecoin και να αφήσει τη βάση χρηστών του να κερδοσκοπεί σε Ether/bitcoinBTC
. Αν το dogecoin πήγαινε στο φεγγάρι θα είχαν τεράστιο κέρδος, αν το dogecoin πήγαινε στο μηδέν θα κατέρρεαν και οι χρήστες του θα αναρωτιόντουσαν πού πήγαν τα χρήματά τους. (Για το dogecoin διαβάστε μάρκες FTX κ.λπ.)

Έτσι, ακόμη και χωρίς να εκτινάσσονται τα μετρητά του πελάτη για το μάρκετινγκ και τα γενικά έξοδα, μια ανταλλαγή θα μπορούσε να αποτύχει, απλώς μη κρατώντας όλα τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών πίσω 1 προς 1 στα σωστά διακριτικά ή μπερδεύοντας με το να λιγοστέψετε ένα που έγινε βαλλιστικό ή να παραμείνετε πολύ σε ένα που έπεσε. Ο παράδεισος θα μπορούσε να αποφύγει εάν μια ανταλλαγή σημείωσε σύντομη τιμή BTC στα 20,000 $, ελπίζοντας να κερδίσει όταν υποχωρήσει, μόνο για να την δούμε να πετάει στα 60,000 $.

Αλλά περίμενε…. Το μοντέλο κρυπτογράφησης/ανταλλαγής είναι το παλιό μοντέλο «bucket shop». Δώστε στους πελάτες σας αρκετό σχοινί μόχλευσης και θα κρεμαστούν. Δώστε τους αρκετό σχοινί μόχλευσης και τα χρήματα που καταθέτουν είναι δικά σας γιατί είναι καταδικασμένα να τα χάσουν. Είναι το πιο παλιό κόλπο του βιβλίου.

Αυτό είναι το πώς λειτουργεί:

Δώστε μόχλευση, όσο περισσότερο τόσο το καλύτερο.

Διευκολύνετε τις απώλειες στοπ. Χωρίς αυτά εξακολουθεί να λειτουργεί, αλλά το stop loss επιταχύνει τον ρυθμό των απωλειών.

Η αστάθεια του ενεργητικού διασφαλίζει ότι οι πελάτες σταματούν ή ρευστοποιούνται. (Δεν χρειάζεται να αντισταθμίσετε θέσεις.)

Οι πελάτες χάνουν όλα τα χρήματά τους.

Δεν χρειάζεται να επωφεληθείτε από προμήθειες, κερδίζετε από το να μην αντισταθμίζετε και να ρευστοποιείτε τις θέσεις των πελατών σας.

Αλλά περίμενε. Αυτοί οι τύποι δεν θα πλουτίσουν αρκετά γρήγορα. πώς μπορούμε να το επιταχύνουμε;

Καθώς ελέγχουν το σύστημα, ξέρουν πού βρίσκονται όλες οι θέσεις, οι απώλειες στοπ, τα σημεία εκκαθάρισης. Με την εντολή μερικών πλήκτρων θα εκτινάξουν την τιμή των ώριμων περιουσιακών στοιχείων και θα ρευστοποιήσουν τεχνητά αυτές τις θέσεις, πιθανότατα στη μέση της νύχτας, όταν κανείς δεν τους παρακολουθεί, και θα κλέψουν τα χρήματα των πελατών με έναν απολύτως εύλογο τρόπο. Αναρωτηθήκατε ποτέ για αυτές τις τρελές αιχμές, τώρα ξέρετε. Αυτό συνέβαινε ξεκάθαρα στο BTC και σταμάτησε πρόσφατα. Ήταν αυτό ένα βρώμικο παιχνίδι που έπαιζε το FTX; Σίγουρα όχι.

(Ευγενικός αναγνώστης, DeFi όχι CeFi, όχι τα κλειδιά σας, όχι η κρυπτογράφηση σας.)

Οπότε το βασικό ερώτημα τώρα είναι αν θα πέσουν αυτοί οι άλλοι αρωματικοί ηθοποιοί. Ή θα μπορέσουν να καλύψουν τις απώλειές τους; Θυμηθείτε όταν η Bitfinex παραβιάστηκε, απλά μοίρασε μάρκες "mickey mouse" (συγγνώμη Μίκυ, το κουπόνι σου πιθανότατα θα άξιζε πολύ) και υπήρξαν πολλά ρούχα για να το κάνουν αυτό και ένα που μου έρχεται στο μυαλό, στη συνέχεια απλώς ατιμά τη συμφωνία αργότερα και έπλευσε σαν να μην είχε συμβεί τίποτα. Έτσι, κατά κάποιο τρόπο, το κρυπτογκέντον δεν είναι μοίρα, αλλά θα είναι ένας πανίσχυρος θρίαμβος καπνού και καθρεφτών αν δεν υπάρξει άλλη τεράστια κατάρρευση, γιατί τελικά ο Wile E. Coyote δεν αποχωρεί ποτέ.

Οι δύο πρώτες εβδομάδες του Ιανουαρίου θα είναι «συναρπαστικές».