Η πρόσφατη αδυναμία στην αγορά ομολόγων θα μπορούσε ενδεχομένως να οδηγήσει σε ροές κεφαλαίων σε κρυπτογράφηση, δεδομένου ότι ο χώρος προσφέρει σχετικά υψηλότερες αποδόσεις. Το θεσμικό ενδιαφέρον για την κρυπτογράφηση έχει ήδη αυξηθεί φέτος.
Οι ανησυχίες για μια πιθανή ύφεση και μια γεροδεμένη Federal Reserve προκάλεσαν πρόσφατα μια αντιστροφή στην καμπύλη αποδόσεων των ΗΠΑ, καθώς οι αγορές ομολόγων γνώρισαν μεγάλες πωλήσεις. Δεδομένα από Bloomberg έδειξε ότι τα παγκόσμια ομόλογα τιμολογήθηκαν με έκπτωση για πρώτη φορά από την οικονομική κρίση του 2008.
Η BlackRock, ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, δήλωσε πρόσφατα ότι ήταν ελλιπής στα κρατικά ομόλογα έναντι των αύξηση του πληθωρισμού και των επιτοκίων δανεισμού.
Ως εκ τούτου, με την αγορά χρέους να προσφέρει περιορισμένα κέρδη, οι θεσμικοί επενδυτές μπορούν να βάλουν το βλέμμα τους σε εναλλακτικούς τρόπους απόδοσης. Το Crypto θα μπορούσε να είναι ένα από αυτά τα μονοπάτια.
Η υπόθεση για το crypto
Ο δανεισμός και το ποντάρισμα σε μεγάλες πλατφόρμες DeFi προσφέρει αποδόσεις πολύ ανώτερες από τα περισσότερα βασικά μέσα στην αγορά ομολόγων. Για παράδειγμα, το Anchor Protocol της Terra προσφέρει επί του παρόντος ετήσια απόδοση σχεδόν 20% στις καταθέσεις. Συγκριτικά, τα αμερικανικά ομόλογα 2 ετών αποδίδουν περίπου 2.6%.
Το ποντάρισμα κρυπτογράφησης συμπεριφέρεται επίσης παρόμοια με ένα χρεωστικό μέσο. Οι μάρκες κλειδώνονται για ένα χρονικό διάστημα, ενώ πληρώνουν τους τόκους. Το Solana (SOL), το μεγαλύτερο δίκτυο απόδειξης συμμετοχής βάσει κεφαλαιοποίησης, αποδίδει επί του παρόντος περίπου 7% ετησίως. Αυτό το ποσοστό έχει ήδη προσελκύσει χρηματοοικονομικά μέσα από καθιερωμένους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.
Το νούμερο 2 του παγκόσμιου κρυπτογράφησης Ethereum (ETH) έχει εκτιναχθεί σε δημοτικότητα φέτος ενόψει της μετάβασης σε ένα μοντέλο PoS. Η Goldman Sachs είπε πρόσφατα ότι ήταν εξετάζει το ενδεχόμενο να προσφέρει εξειδικευμένες επιλογές ETH, επικαλούμενος το αυξανόμενο θεσμικό ενδιαφέρον.
Ο ιδρυτής της BitMex, Arthur Hayes, δήλωσε ότι πιστεύει ότι η στροφή του ETH σε ένα μοντέλο PoS cθα προσελκύσει περισσότερο θεσμικό ενδιαφέρον, δεδομένης της ομοιότητάς του με δεσμό. Οι μειωμένες ενεργειακές απαιτήσεις του δικτύου θα το ευθυγραμμίσουν επίσης με τους εταιρικούς στόχους βιωσιμότητας σε μεγάλους εμπορικούς οίκους
Είναι όμως βιώσιμο;
Ενώ το crypto και το DeFi προσφέρουν πολύ υψηλότερες αποδόσεις από το συμβατικό χρέος, αυτή τη στιγμή το κάνουν σε πολύ μικρότερη κλίμακα. Δεν είναι σαφές εάν ο χώρος είναι εξοπλισμένος για να χειριστεί κεφάλαια στο μέγεθος της αγοράς ομολόγων, η οποία σήμερα αποτιμάται σε 119 τρισεκατομμύρια δολάρια παγκοσμίως.
Ορισμένες πλατφόρμες, όπως η Terra, προσπάθησαν να ενισχύσουν τα αποθέματά τους προκειμένου να προετοιμαστούν για ένα τέτοιο σοκ. Αλλά τα αποθεματικά τους, τα οποία επί του παρόντος είναι περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια, είναι ωχρά σε σύγκριση με το κεφάλαιο μεγέθους του ΑΕΠ που παρατηρείται στις αγορές ομολόγων.
Ακόμη και τώρα, οι πλατφόρμες DeFi και πονταρίσματος περιορίζουν τις αποδόσεις των καταθέσεων κρυπτογράφησης, λόγω της μαζικής εισροής καταθέσεων. Οι υψηλές αποδόσεις αυξάνουν τις πιθανότητες ρευστοποίησης σε επίπεδο πλατφόρμας, κάτι που θα ισοδυναμούσε με αθέτηση υποχρεώσεων.
Οι εισερχόμενοι επενδυτές πιθανότατα θα πρέπει να σταθμίσουν τους κινδύνους μεταξύ της επένδυσης σε αναδυόμενες αγορές όπως η Αργεντινή και η Τουρκία, ή σε κρυπτονομίσματα, για αυτές τις πολυπόθητες διψήφιες αποδόσεις.
Ανεξάρτητα από αυτό, το θεσμικό ενδιαφέρον για την κρυπτογράφηση αυξάνεται εκθετικά, δεδομένου ότι ο χώρος εξακολουθεί να προσφέρει σχετικά υψηλότερες αποδόσεις. Το αν αυτό είναι βιώσιμο μένει να φανεί.
Αποποίηση ευθυνών
Το περιεχόμενο που παρουσιάζεται μπορεί να περιλαμβάνει την προσωπική γνώμη του συγγραφέα και υπόκειται σε συνθήκες αγοράς. Κάντε την έρευνα αγοράς σας προτού επενδύσετε σε κρυπτονομίσματα. Ο συγγραφέας ή η έκδοση δεν φέρει καμία ευθύνη για την προσωπική σας οικονομική απώλεια.
σχετικά με το Συγγραφέας
Πηγή: https://coingape.com/crypto-adoption-benefit-bond-market-crash/