Τα ομόλογα που εκδόθηκαν από το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων Coinbase (COIN) και η MicroStrategy (MSTR), μια εταιρεία επιχειρηματικής ευφυΐας και επενδυτής στο bitcoin, έχουν πέσει καθώς η εμπιστοσύνη των επενδυτών στον κλάδο μειώθηκε στον απόηχο του Η κατάρρευση του FTX.
Το ομόλογο της Coinbase με λήξη το 2031 μειώθηκε κατά 15% αυτόν τον μήνα στα 50 σεντς ΗΠΑ για το δολάριο, σύμφωνα με πηγή δεδομένων Finra-Morningstar, στέλνοντας την απόδοση –η οποία κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση από την τιμή– στο υψηλό ρεκόρ 13.5%. Η πτώση έρχεται μετά από σχεδόν τρεις μήνες ενοποίησης και σηματοδοτεί μια επέκταση της πτωτικής τάσης που παρατηρήθηκε στις αρχές του τρέχοντος έτους. Η απόδοση του ομολόγου της εταιρείας που λήγει το 2026 εκτινάχθηκε στο 17%.
Τα ομόλογα που συνδέονται με τη MicroStrategy, μια εταιρεία επιχειρηματικής ευφυΐας και κάτοχος bitcoin, έχουν δεχθεί παρόμοιο χτύπημα. Την Παρασκευή, η απόδοση των χαρτονομισμάτων του 2028 της εταιρείας, που εκδόθηκαν πέρυσι για τη χρηματοδότηση bitcoin (BTC) συσσώρευση, σκαρφάλωσε στο 13.35% καθώς η τιμή έπεσε στα 72.5 σεντς-ρεκόρ του δολαρίου. Η MicroStrategy κατέχει περίπου 130,000 BTC αξίας περίπου 2.08 δισεκατομμυρίων δολαρίων στον ισολογισμό της.
Τα ομόλογα των εταιρειών έχουν premium περίπου 1,000 μονάδων βάσης – ή 10 ποσοστιαίες μονάδες – στην απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου, από την Παρασκευή. Στις παραδοσιακές αγορές, ένα ασφάλιστρο αυτού του επιπέδου θεωρείται ότι αντιπροσωπεύει την πιστωτική πίεση. Το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών απέδιδε 3.80% την ώρα του τύπου.
«Οι υψηλές αποδόσεις των ομολόγων αντικατοπτρίζουν πολύ υψηλότερα επιτόκια αλλά και γνήσιο σκεπτικισμό σχετικά με τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα των κρυπτονομισμάτων μεταξύ των θεσμικών επενδυτών μετά την κατάρρευση του υψηλού προφίλ Τέρρα Λούνα, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi και FTX», δήλωσε ο Mike Alfred, επενδυτής αξίας και ιδρυτής της επενδυτικής πλατφόρμας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων Eaglebrook Advisors.
Ανταλλακτήριο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων FTX που ίδρυσε ο Sam Bankman-Fried κατατίθεται για πτώχευση στις 11 Νοεμβρίου, προκαλώντας ανησυχία για μετάδοση σε ολόκληρη την αγορά. Η εξέχουσα εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων Multicoin, μια από τις πολλές που εκτέθηκαν στο FTX, είπε στους επενδυτές η καθαρή της απόδοση είχε μειωθεί κατά 55% αυτόν τον μήνα και είπε ότι η κατάρρευση της FTX θα εξαλείψει πολλές εταιρείες τις επόμενες εβδομάδες. σύμφωνα με το CNBC.
«Αυτές οι αποδόσεις των ομολόγων ήταν στην πραγματικότητα το πρώτο σημάδι αδυναμίας στον χώρο. Ήταν το καναρίνι στο ανθρακωρυχείο, ένα σημάδι άγχους στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, ακόμη και πριν από όλες τις ανατινάξεις φέτος», δήλωσε ο Darius Sit, ιδρυτής και επικεφαλής επενδύσεων στην εταιρεία εμπορικών επιλογών κρυπτογράφησης QCP Capital. Ο Sit είπε ότι η εταιρεία του θα παρακολουθεί τις αποδόσεις ως «πιθανό κύριο σημάδι ανάκαμψης».
Ενώ το Coinbase μπορεί να είναι μονωμένο από την άμεση επίπτωση της κατάρρευσης του FTX, η ευπάθειά του σε άλλες αρνητικές επιπτώσεις, όπως τα μειωμένα επίπεδα συναλλαγών, μπορεί να καταστήσει την επένδυση σε ομόλογα ή μετοχές της Coinbase μη ελκυστική. Αυτό είναι σίγουρα αυτό που πολλοί στην επενδυτική κοινότητα φαίνεται να σκέφτονται.
Την περασμένη εβδομάδα, η Goldman Sachs διατήρησε μια αξιολόγηση πώλησης για τις μετοχές της Coinbase και μείωσε τον στόχο τιμής 12 μηνών της στα 41 $ από 49 $, λέγοντας ότι η αστάθεια που προκλήθηκε από το FTX υποχωρήσει, το χαμηλότερο επίπεδο τιμών κρυπτογράφησης και η πιθανότητα μειωμένης εμπιστοσύνης των επενδυτών θα επηρεάσουν όγκους συναλλαγών. Οι μετοχές της Coinbase σημείωσαν πτώση 31% αυτόν τον μήνα, ολοκληρώνοντας την Παρασκευή στα 45.26 $.
«Εάν έχετε κεφάλαιο στην Coinbase – κάντε τώρα την αξιολόγηση κινδύνου αντισυμβαλλομένου», έγραψε στο Twitter ο Lawrence McDonald, ο συγγραφέας της δημοφιλούς έκθεσης Bear Traps την Κυριακή, αφού σημείωσε την άνοδο στις αποδόσεις των ομολόγων και την πτώση της τιμής της μετοχής.
ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ (21 Νοεμβρίου, 9:54 UTC): Προσθέτει κατάρρευση FTX, σχόλια επενδυτών, έκθεση Goldman Sachs για το Coinbase κάτω από το διάγραμμα.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-microstrategy-bonds-tank-ftx-092639966.html