Η τεχνολογία Blockchain συνεχίζει να παρουσιάζει μια συναρπαστική υπόσχεση, ικανή να ενισχύσει την αποτελεσματικότητα και τη διαφάνεια, είπαν οι οικονομικοί ηγέτες.
Ωστόσο, τα ETF που εστιάζονται στο blockchain που εκδίδονται από μερικούς από τους μεγαλύτερους και πιο σημαντικούς ομίλους κεφαλαίων στον κόσμο έχουν πολύ λίγα περιουσιακά στοιχεία να επιδείξουν.
Οι επενδυτές δεν ευνοούν την προσφορά της BlackRock
Η φράση «blockchain, όχι bitcoin» ήταν μια κραυγή συσπειρωτική για τους παραδοσιακούς χρηματοδότες και τους ιθαγενείς κρυπτογράφησης - μια αίσθηση ότι η υποκείμενη τεχνολογία των κρυπτονομισμάτων είναι πιο πολύτιμη από τα πτητικά διακριτικά και μόνο.
Το tokenization ήταν μια πρακτική κρυπτογράφησης που οι τύποι της Wall Street που είναι συνηθισμένοι σε τίτλους που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία έχουν συχνά υποστηρίξει ως ρυθμιζόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων στις ΗΠΑ.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της BlackRock, Λάρι Φινκ, έφτασε στο σημείο να πει ότι το tokenizing χρεόγραφα είναι «η επόμενη γενιά για τις αγορές» κατά τη διάρκεια συνόδου κορυφής των New York Times τον Νοέμβριο.
Η εταιρεία, η οποία έχει υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία περίπου 9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, κυκλοφόρησε το iShares και το Blockchain Tech ETF (IBLC) τον Απρίλιο του 2022. Η BlackRock πρόσθεσε το αμοιβαίο κεφάλαιο στη σουίτα προϊόντων «megatrends» εκείνη την εποχή.
Αλλά μετά από περισσότερο από ένα χρόνο στην αγορά, τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία της IBLC ανέρχονται σε πενιχρά 7 εκατομμύρια δολάρια. Το αμοιβαίο κεφάλαιο - με κορυφαίες συμμετοχές, συμπεριλαμβανομένων των Riot Platforms, Coinbase και Block - μειώθηκε περίπου 8% σε σχέση με έναν μήνα πριν, αλλά σημείωσε άνοδο 68% από έτος μέχρι σήμερα έως το μεσημέρι της Τρίτης.
Μόνο 21 από τα 400 περίπου ETF της BlackRock (συμπεριλαμβανομένων εκείνων που ανήκουν στη θυγατρική της iShares) έχουν λιγότερα περιουσιακά στοιχεία από την IBLC, σύμφωνα με τα στοιχεία του ETF.com.
Ένας εκπρόσωπος της BlackRock αρνήθηκε να σχολιάσει.
Τα στοιχεία ενεργητικού σε θεματικά ταμεία γενικότερα - προϊόντα που εστιάζουν σε συγκεκριμένες τάσεις όσον αφορά τις αναδιπλώσεις τους - έχουν υπερδιπλασιαστεί από λίγο πριν την πανδημία, δείχνουν τα στοιχεία της Morningstar.
Μέχρι τον Απρίλιο, ωστόσο, τα περιουσιακά στοιχεία του κλάδου είχαν πέσει κατακόρυφα, σημειώνοντας πτώση περίπου 40% από τότε που οι αγορές κορυφώθηκαν στα μέσα του 2021.
Ακόμη και το ETF Innovation της Ark Invest (ARKK) - μια δημοφιλής προσφορά που ελέγχει πρόσφατα έως και 7.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία - έχει κάνει κράτηση εκροών.
Αυτό συμβαίνει παρά τα ετήσια κέρδη άνω του 26%, σύμφωνα με τη Neena Mishra, διευθύντρια έρευνας ETF για την Zacks Investment Research.
«Οι αβεβαιότητες της αγοράς φέτος οδήγησαν τους επενδυτές σε ασφαλέστερες περιοχές της αγοράς και η όρεξη των επενδυτών για περιουσιακά στοιχεία κινδύνου παραμένει χαμηλή», είπε στην Blockworks.
Ο Nathan Geraci, πρόεδρος του The ETF Store, είπε ότι ορισμένοι επενδυτές κάηκαν άσχημα κατά τη διάρκεια της περσινής καταστροφής και πιθανότατα δεν θέλουν να καούν ξανά – ιδιαίτερα καθώς η SEC έχει πατάξει τα κρυπτονομίσματα.
«Νομίζω ότι ένα άλλο υποσύνολο επενδυτών απλώς κατανέμει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin ETF», είπε ο Geraci. «Τελικά, πιστεύω ότι πολλοί επενδυτές περιμένουν ακόμη την πραγματική συμφωνία: ένα spot bitcoin ETF».
Διαβάστε περισσότερα: Η SEC απαντά στο αίτημα της Coinbase για δράση: "Όχι"
Μικρή πρόσφυση για την Invesco, Fidelity
Η BlackRock δεν είναι ο μόνος κολοσσός κεφαλαίων που αγωνίζεται να συγκεντρώσει περιουσιακά στοιχεία για το γειτονικό του ταμείο κρυπτογράφησης.
Η Fidelity έφερε στην αγορά το ETF της Crypto Industry and Digital Payments (FDIG) ημέρες πριν από την κυκλοφορία του IBLC. Μετά από 15 μήνες στην αγορά, έχει 30 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Η FDIG έχει αυξηθεί κατά 53% μέχρι στιγμής το 2023.
«Όπου οι πελάτες μας επενδύουν είναι πιο σημαντικό από ποτέ και ο στόχος της Fidelity είναι να παρέχει στους πελάτες μας επιλογές — μια ποικιλία προϊόντων και υπηρεσιών που ανταποκρίνονται στους ξεχωριστούς επενδυτικούς στόχους τους», δήλωσε στο Blockworks εκπρόσωπος του Fidelity. "Όπως με οτιδήποτε φέρνουμε στην αγορά, έχουμε μια μακροπρόθεσμη άποψη."
Πριν η BlackRock και η Fidelity λανσάρουν προσφορές που σχετίζονται με το blockchain, η Invesco παρουσίασε το ETF Crypto Economy (SATO), καθώς και το ETF για τους χρήστες Blockchain και το αποκεντρωμένο εμπόριο (BLKC).
Τα κεφάλαια ξεκίνησαν τον Οκτώβριο του 2021 στο πλαίσιο μιας συνεργασίας με το Galaxy Digital — αλλά τα προϊόντα έχουν μόλις 6 εκατομμύρια δολάρια σε συνδυασμένα περιουσιακά στοιχεία. Οι SATO και BLKC αυξήθηκαν κατά 75% και 35% από έτος μέχρι σήμερα, αντίστοιχα.
Η Invesco αρνήθηκε να σχολιάσει.
Ενώ αυτά τα τέσσερα ETF από τις BlackRock, Fidelity και Invesco έχουν συνολικά λιγότερα από 50 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, το Amplify Investments' Transformational Data Sharing ETF (BLOK), έχει ουσιαστικά 450 εκατομμύρια δολάρια. Επωφελήθηκε από το ότι ήταν πρωτοεμφανιζόμενος, που κυκλοφόρησε τον Ιανουάριο του 2018.
Η BLOK διαπραγματεύεται περίπου 28% υψηλότερα από ό,τι ήταν στην αρχή του έτους, κάτω από αρκετές από τις ομότιμες επωνυμίες της.
Οι εκδότες με κρυπτογράφηση «street cred» είναι πολύ πιο πιθανό να έχουν απήχηση στους επενδυτές, είπε ο Geraci στο Blockworks.
«Θέλετε μια εταιρεία που ειδικεύεται στην κρυπτογράφηση να διαχειρίζεται και να υποστηρίζει το ETF σας ή μια εταιρεία που προσφέρει κάθε είδους επενδυτικό θέμα κάτω από τον ήλιο;» αυτός είπε. «Ενώ το Fidelity έχει κάποιες μπριζόλες στο χώρο, η Invesco και η BlackRock δεν είναι επώνυμα ονόματα στην κρυπτογράφηση».
Διαγραφές εν όψει;
Όπως οι επενδυτές, οι ομάδες κεφαλαίων συχνά παραβλέπουν τις εισόδους ή τις εξόδους τους.
Ενώ οι πάροχοι ρευστοποιούν τακτικά προϊόντα που αποτυγχάνουν να προσελκύσουν περιουσιακά στοιχεία, οι μικρότεροι εκδότες με λίγα μόνο κεφάλαια είναι πιο πιθανό να κλείσουν μη δημοφιλή κεφάλαια, είπε ο Mishra.
Ο Geraci τον Νοέμβριο είπε ότι αναμένει από τους εκδότες κεφαλαίων να διαγράψουν έναν αριθμό κεφαλαίων blockchain το επόμενο έτος.
Το Viridi Bitcoin Miners ETF (RIGZ), το οποίο ξεκίνησε τον Ιούλιο του 2021, έκλεισε τον Ιανουάριο.
«Οι μεγαλύτεροι πάροχοι μπορούν να κρατήσουν ζωντανά ακόμη και προϊόντα με χαμηλή απόδοση για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αν δουν μακροπρόθεσμες δυνατότητες», είπε η Mishra στην Blockworks. "Έχω δει μερικές περιπτώσεις όπου τα προϊόντα που προκαλούν υπνηλία επανέρχονται στη ζωή μετά από μια περίοδο ασθενούς ενδιαφέροντος από τους επενδυτές."
Ανέφερε τα ETF που επικεντρώνονται σε πρωτοβουλίες καθαρής ενέργειας, καθώς και προϊόντα ουρανίου, ως παραδείγματα.
Το SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) της State Street αρχικά δυσκολεύτηκε να προσελκύσει περιουσιακά στοιχεία όταν κυκλοφόρησε το 2018.
Σημείωσε μόλις 7 εκατομμύρια δολάρια καθαρών εισροών το 2019, σύμφωνα με τα στοιχεία του ETF.com.
Αλλά το ταμείο συνέχισε να αποφέρει 136 εκατομμύρια δολάρια και 242 εκατομμύρια δολάρια το 2020 και το 2021, αντίστοιχα.
Λάβετε τα κορυφαία νέα και πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα της ημέρας που παραδίδονται στο email σας κάθε απόγευμα. Εγγραφείτε τώρα στο δωρεάν ενημερωτικό δελτίο της Blockworks.
Θέλετε το alpha να σταλεί απευθείας στα εισερχόμενά σας; Λάβετε ιδέες για το degen trade, ενημερώσεις διακυβέρνησης, απόδοση συμβολαίων, tweets που δεν πρέπει να χάσετε και πολλά άλλα από το Daily Debrief της Blockworks Research.
Δεν μπορώ να περιμένω; Λάβετε τα νέα μας με τον ταχύτερο δυνατό τρόπο. Ελάτε μαζί μας στο Telegram και ακολουθήστε μας στις Ειδήσεις Google.
Πηγή: https://blockworks.co/news/blockchain-etf-issuers-success