Η διάσωση του FTX από την Binance δείχνει ότι καμία εταιρεία κρυπτογράφησης δεν είναι «πολύ μεγάλη για να αποτύχει»

Η συμφωνία της Binance να διάσωσης ανταγωνιστικού ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων FTX από την κατάρρευση δείχνει πώς κανείς δεν είναι ασφαλής από την ψύχρα του χειμώνα κρυπτογράφησης, σύμφωνα με ειδικούς του κλάδου.

Πριν από αυτήν την εβδομάδα, το FTX ήταν το τέταρτο μεγαλύτερο χρηματιστήριο, επεξεργαζόταν δισεκατομμύρια δολάρια σε ημερήσιους όγκους συναλλαγών, σύμφωνα με τα στοιχεία του CoinMarketCap. Ο διευθύνων σύμβουλός της Sam Bankman-Fried είχε υψηλό προφίλ στην Ουάσιγκτον, DC, εμφανιζόμενος στο Κογκρέσο για να καταθέσει για το μέλλον της βιομηχανίας κρυπτογράφησης και δεσμεύοντας εκατομμύρια σε πολιτικές δωρεές.

Παρόλα αυτά, ούτε καν η FTX δεν ήταν απρόσβλητη από την ύφεση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Είναι κάτι που ακόμη και ο Bankman-Fried είχε αναγνωρίσει, λέγοντας στο CNBC προηγουμένως: «Δεν νομίζω ότι έχουμε ανοσία από αυτό».

Και, σίγουρα, την Τρίτη η εταιρεία του υπέγραψε προσφορά από την Binance να εξαγοραστεί από την εταιρεία για ένα άγνωστο ποσό μετά την αντιμετώπισή της, όπως αποκαλούσε, «κρίσιμο ρευστότητας».

«Δείχνει ότι κανείς δεν είναι πολύ μεγάλος για να αποτύχει», δήλωσε ο Pascal Gauthier, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας κρυπτογραφικών πορτοφολιών Ledger. «Το FTX φαινόταν ανέγγιχτο».

Η έκφραση "too big to fail" χρησιμοποιήθηκε κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης 2007-2008 και αναφερόταν στην απόφαση των ρυθμιστικών αρχών τότε ότι ορισμένα ιδρύματα δεν θα μπορούσαν να επιτραπούν σε χρεοκοπία, λόγω του κινδύνου που θα έθεταν ένα τέτοιο αποτέλεσμα για το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα .

Πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έλαβαν βοήθεια από τους φορολογούμενους στον απόηχο της κατάρρευσης της Lehman Brothers εκείνο το έτος.

Πολλά μπορούν να αλλάξουν σε μια μέρα — ειδικά στα κρυπτονομίσματα.

Τη Δευτέρα, ο Διευθύνων Σύμβουλος του ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων FTX, Sam Bankman-Fried, ανέβηκε στο Twitter σε tweets που είχαν διαγραφεί έκτοτε για να περιορίσει τις ανησυχίες ότι η αυτοκρατορία συναλλαγών κρυπτονομισμάτων του κινδύνευε να καταρρεύσει.

Η FTX είναι «καλά», είχε πει ο Bankman-Fried, και το χρηματιστήριο είχε αρκετά περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει τις συμμετοχές των πελατών εάν θέλουν να αφαιρέσουν τα χρήματά τους από την πλατφόρμα.

Τα σχόλιά του ήρθαν μετά από α αναφορά από το CoinDesk Αυτό είπε ότι η Alameda Research, η εταιρεία εμπορικών συναλλαγών ποσοτικών στοιχείων του Bankman-Fried, είχε υποχρεώσεις που υπερέβαιναν τα περιουσιακά της στοιχεία, τα περισσότερα από τα οποία φέρεται να ήταν σε FTT, το εγγενές διακριτικό της FTX.

Μια μέρα αργότερα, ο 32χρονος επιχειρηματίας, ο οποίος είχε αυτοχαρακτηριστεί ως «δανειστή έσχατης ανάγκης», που δραστηριοποιείται στον τομέα των κρυπτονομισμάτων που αντιμετωπίζει προβλήματα, ανακοίνωσε ότι θα πουλήσει το χρηματιστήριο που συνίδρυσε πριν από τρία χρόνια στη Binance, το μεγαλύτερο χρηματιστήριο κρυπτογράφησης στον κόσμο.

Η καταστροφή υπογραμμίζει κάτι για το οποίο οι οικονομολόγοι έχουν προειδοποιήσει εδώ και καιρό όσον αφορά την κρυπτογράφηση: Αν και ο κλάδος μπορεί να αξίζει δισεκατομμύρια δολάρια - ήταν κάποτε αξίας 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων από την CoinGecko — στην πραγματικότητα, το μέγεθός της δεν είναι ακόμη «συστημικής» κλίμακας όπου οι ρυθμιστικές αρχές θα ένιωθαν την ανάγκη να παρέμβουν σε περίπτωση αποτυχίας μιας εταιρείας.

Και, σε αντίθεση με τον τραπεζικό κλάδο που υπόκειται σε αυστηρές ρυθμίσεις, τα κρυπτονομίσματα δεν υπόκεινται ακόμη σε κανονισμούς στις ΗΠΑ ή σε άλλες μεγάλες χώρες, αν και αυτό αναμένεται να αλλάξει σύντομα καθώς δικαιοδοσίες όπως η Ευρωπαϊκή Ένωση θεσπίσουν νέους κανόνες.

Ενώ στη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, οι χώρες ένιωσαν αναγκασμένες να παρέμβουν για να αποτρέψουν την κατάρρευση του τραπεζικού συστήματος, με την κρυπτογράφηση που έχει αφεθεί στις εταιρείες του ιδιωτικού τομέα.

«Το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητας στον τομέα της κρυπτογράφησης συνεχίζει να διαπραγματεύεται και να κερδοσκοπεί, ως εκ τούτου, σε γενικές γραμμές ο αντίκτυπος από οποιαδήποτε αρνητική πλευρά στην κρυπτογράφηση είναι επίσης αρκετά περιορισμένος κατά κάποιο τρόπο, σε σύγκριση με τις τραπεζικές και χρηματοοικονομικές υπηρεσίες το 2008 όπου ο αντίκτυπος ήταν πολύ πιο εδραιωμένος και ευρύτερος », είπε ο Vijay Ayyar, επικεφαλής του διεθνούς ανταλλακτηρίου κρυπτογράφησης Luno, στο CNBC μέσω email.

Ερωτηθείς εάν αυτή ήταν η «στιγμή της Lehman» της κρυπτογράφησης, ο Gauthier του Ledger είπε ότι αυτό είχε συμβεί στο παρελθόν με την κατάρρευση παικτών όπως το Three Arrows Capital και ο Celsius: «Νομίζω ότι αυτό που βλέπουμε αυτή τη στιγμή είναι κάπως τα κυματιστικά αποτελέσματα αυτού που συνέβη στο [ το πρώτο εξάμηνο] στον κλάδο μας».

Η καταστροφή υπογραμμίζει πώς η βιομηχανία κρυπτογράφησης γίνεται πιο συγκεντρωτική και ξεφεύγει από τις αποκεντρωμένες ρίζες της, σύμφωνα με τον Gauthier. Bitcoin και άλλα ψηφιακά νομίσματα είναι «σχεδιασμένα για να είναι αποκεντρωμένα και να μην βασίζονται σε μεσάζοντες», είπε.

«Το FTX είναι μια πολύ μεγάλη προειδοποίηση για όλους», είπε ο Gauthier σε μια συνέντευξη στο Squawk Box Europe του CNBC την Τετάρτη. "Δεν μπορείτε απλώς να περιμένετε να αποτύχει η επόμενη πρόταση αξίας."

Η FTX δεν ήταν η πρώτη εταιρεία που βρέθηκε σε οικονομική πίεση και αναμένεται ότι δεν θα είναι η τελευταία.

Νωρίτερα φέτος, η Celsius, η εταιρεία δανεισμού κρυπτονομισμάτων, κατατίθεται για πτώχευση μετά από μια βουτιά στην αξία των tokens terra και luna το κατέστησε ανίκανο να επεξεργαστεί τις αναλήψεις πελατών.

Ο διαχειριστής κεφαλαίων κρυπτογράφησης Three Arrows Capital και ο μεσίτης Voyager Digital επίσης στη συνέχεια έπεσε σε πτώχευση, τονίζοντας τη διασύνδεση διαφόρων παικτών που χρωστούσαν χρήματα ο ένας στον άλλο.

Ορισμένοι έμποροι ανησυχούν ότι η Solana, μια πλατφόρμα blockchain που ανταγωνίζεται το Ethereum, μπορεί να είναι ο επόμενος παίκτης κρυπτογράφησης που θα δοκιμαστεί από το selloff της αγοράς. Το sol token του Solana βυθίστηκε πάνω από 30% την Τετάρτη λόγω φόβων για τη σύνδεσή του με την Alameda Research. Η Alameda κατέχει sol αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, σύμφωνα με το CoinDesk.

«Είναι αυτό το τέλος [της κρυπτομεταδοτικότητας] ή θα υπάρξουν άλλα ντόμινο που θα πέσουν; Είναι η καλύτερη εικασία του καθενός», είπε ο Gauthier. «Οι άνθρωποι δεν πρέπει να περιμένουν να το μάθουν».

Σχετικά με το εάν η ίδια η Binance μπορεί να είναι ευάλωτη σε κατάρρευση μια μέρα, ο Gauthier είπε ότι πιστεύει ότι οι άνθρωποι πρέπει να «ανησυχούν εύλογα» αλλά πρόσθεσε ότι η εταιρεία έχει μια «σχετικά σταθερή πρόταση αξίας».

Ο Ayyar είπε ότι η κατάσταση FTX πιθανότατα θα δώσει μεγαλύτερη ώθηση για τη ρύθμιση του σε μεγάλο βαθμό μη ρυθμιζόμενης κρυπτογράφησης.

«Το Crypto έχει αναπτυχθεί όσον αφορά τη χρήση και τη χρησιμότητα και οι ρυθμιστικές αρχές θα συνεχίσουν να αναγκάζονται να τηρούν πιο ενεργή στάση για να διασφαλίσουν ότι οι πλατφόρμες παίζουν με ορισμένους κανόνες και δομή», είπε στο CNBC.