Η αλγοριθμική σταθεροποίηση είναι το κλειδί για την αποτελεσματική κρυπτοχρηματοδότηση

Μετά την κατάρρευση του κρυπτονομίσματος της Terraform Labs, Terra (LUNA) και του σταθερού νομίσματος Terra (UST), η έννοια της «αλγοριθμικής σταθεροποίησης» έχει πέσει σε χαμηλό σημείο δημοτικότητας, τόσο στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων όσο και στους κύριους παρατηρητές.

Αυτή η συναισθηματική αντίδραση, ωστόσο, έρχεται σε πλήρη αντίθεση με την πραγματικότητα. Στην πραγματικότητα, η αλγοριθμική σταθεροποίηση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων είναι μια εξαιρετικά πολύτιμη και σημαντική κατηγορία μηχανισμών, η κατάλληλη ανάπτυξη του οποίου θα είναι κρίσιμη εάν η σφαίρα κρυπτογράφησης θέλει να επιτύχει τον μακροπρόθεσμο στόχο της βελτίωσης του mainstream χρηματοοικονομικού συστήματος.

Οι αλυσίδες μπλοκ και άλλες παρόμοιες δομές δεδομένων για ασφαλή αποκεντρωμένα δίκτυα υπολογιστών, δεν αφορούν μόνο τα χρήματα. Λόγω των ιστορικών ριζών της τεχνολογίας blockchain στο Bitcoin (BTC), ωστόσο, το θέμα του ψηφιακού χρήματος που βασίζεται σε blockchain είναι συνυφασμένο βαθιά στο οικοσύστημα. Από την ίδρυσή του, μια βασική φιλοδοξία του χώρου του blockchain ήταν η δημιουργία κρυπτονομισμάτων που μπορούν να χρησιμεύσουν ως μέσα πληρωμής και αποθήκευση αξιών, ανεξάρτητα από τα «νομίσματα fiat» που δημιουργούν, υπερασπίζονται και χειραγωγούνται από τις εθνικές κυβερνήσεις.

Συγγενεύων: Οι προγραμματιστές θα μπορούσαν να είχαν αποτρέψει τις εισβολές κρυπτογράφησης το 2022 αν λάμβαναν βασικά μέτρα ασφαλείας

Μέχρι στιγμής, ωστόσο, ο κόσμος των κρυπτονομισμάτων έχει αποτύχει μάλλον παταγωδώς στην εκπλήρωση της αρχικής του φιλοδοξίας να παράγει μάρκες που είναι ανώτερα από το νόμισμα fiat για πληρωμή ή αποθήκευση αξίας.

Στην πραγματικότητα, αυτή η φιλοδοξία είναι κατ' εξοχήν εκπληρωμένη — αλλά για να επιτευχθεί με τρόπο εύχρηστο απαιτείται δημιουργική χρήση αλγοριθμικής σταθεροποίησης, τον ίδιο μηχανισμό που η LUNA και άλλα έργα τύπου Ponzi έχουν καταχραστεί και έτσι έχουν δώσει μια άδικα κακή φήμη.

Σχεδόν όλα τα μάρκες κρυπτογράφησης εκεί έξω σήμερα αποκλείονται ως ευρέως χρήσιμα εργαλεία για πληρωμή ή αποθήκευση αξίας για πολλούς λόγους – είναι πολύ αργά και δαπανηρά για συναλλαγές και οι αξίες ανταλλαγής τους είναι πολύ ασταθείς.

Το «αργό και δαπανηρό» πρόβλημα αντιμετωπίζεται σταδιακά με βελτιώσεις στην υποκείμενη τεχνολογία.

Το πρόβλημα αστάθειας δεν προκαλείται άμεσα από τεχνολογικές ελλείψεις αλλά μάλλον από τη δυναμική της αγοράς. Οι αγορές κρυπτονομισμάτων δεν είναι τόσο τεράστιες σε σχέση με το μέγεθος των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών συστημάτων και διαπραγματεύονται σε μεγάλο βαθμό από τους κερδοσκόπους, γεγονός που προκαλεί άγρια ​​ταλάντευση των συναλλαγματικών ισοτιμιών πάνω-κάτω.

Οι καλύτερες λύσεις που έχει βρει ο κόσμος των κρυπτονομισμάτων σε αυτό το ζήτημα αστάθειας μέχρι στιγμής είναι τα "stablecoins", τα οποία είναι κρυπτονομίσματα με αξίες καρφιτσωμένες σε νομίσματα fiat όπως το δολάριο ή το ευρώ των Ηνωμένων Πολιτειών. Αλλά υπάρχουν ουσιαστικά καλύτερες λύσεις που πρέπει να βρεθούν που αποφεύγουν οποιαδήποτε εξάρτηση από το fiat και αποφέρουν άλλα πλεονεκτήματα μέσω της χρήσης αλγοριθμικής σταθεροποίησης με συνετούς (και μη διεφθαρμένους) τρόπους.

Προβλήματα με τα stablecoins

Σταθερά νομίσματα όπως το Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) και USD Coin (USDC) έχουν αξίες κοντά σε αυτές του USD, πράγμα που σημαίνει ότι μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως αποθήκη αξίας σχεδόν εξίσου αξιόπιστα με έναν συνηθισμένο τραπεζικό λογαριασμό. Για τους ανθρώπους που δραστηριοποιούνται ήδη στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων, υπάρχει χρησιμότητα στην αποθήκευση πλούτου σε σταθερή μορφή στο κρυπτογραφικό πορτοφόλι κάποιου, ώστε να μπορεί κανείς εύκολα να τον μετακινήσει μεταξύ της σταθερής μορφής και διαφόρων άλλων προϊόντων κρυπτογράφησης.

Τα μεγαλύτερα και πιο δημοφιλή stablecoins έχουν "πλήρη υποστήριξη", που σημαίνει, για παράδειγμα, ότι κάθε μονάδα USDC ισοδύναμης με το δολάριο αντιστοιχεί σε ένα δολάριο ΗΠΑ που είναι αποθηκευμένο στο ταμείο του οργανισμού που υποστηρίζει το USDC. Έτσι, εάν όλοι οι κάτοχοι μιας μονάδας USDC ζητούσαν να την ανταλλάξουν με ένα USD ταυτόχρονα, ο οργανισμός θα μπορούσε να εκπληρώσει γρήγορα όλα τα αιτήματα.

Ορισμένα stablecoins υποστηρίζονται κλασματικά, πράγμα που σημαίνει ότι εάν, ας πούμε, έχουν εκδοθεί 100 εκατομμύρια δολάρια σε stablecoins, μπορεί να υπάρχουν μόνο 70 εκατομμύρια δολάρια στο αντίστοιχο ταμείο που το υποστηρίζει. Σε αυτήν την περίπτωση, αν το 70% των κατόχων stablecoin εξαργύρωναν τα μάρκα τους, τα πράγματα θα ήταν καλά. Αλλά αν το 80% εξαργύρωνε τα διακριτικά του, θα γινόταν πρόβλημα. Για το FRAX και άλλα παρόμοια stablecoins, χρησιμοποιούνται μέθοδοι αλγοριθμικής σταθεροποίησης για να "διατηρηθεί η δέσμευση". Δηλαδή, για να βεβαιωθείτε ότι η ανταλλακτική αξία του stablecoin παραμένει πολύ κοντά σε αυτή του δεσμού USD.

Το UST της Terra ήταν ένα παράδειγμα ενός σταθερού νομίσματος του οποίου το αποθεματικό υποστήριξης αποτελούνταν σε μεγάλο βαθμό από μάρκες που δημιουργήθηκαν από τους ανθρώπους πίσω από το LUNA ως διακριτικά διακυβέρνησης για την πλατφόρμα τους, αντί για USD ή ακόμη και κρυπτονομίσματα όπως το BTC ή ο Ether (ETH) ορίζεται ανεξάρτητα από το LUNA. Όταν το LUNA άρχισε να αποσταθεροποιείται, η αντιληπτή αξία του διακριτικού διακυβέρνησής του μειώθηκε, πράγμα που σήμαινε ότι μειώθηκε η ταμειακή αξία των αποθεματικών του, γεγονός που προκάλεσε περαιτέρω αποσταθεροποίηση κ.λπ.

Ενώ το LUNA χρησιμοποίησε αλγοριθμική σταθεροποίηση, το βασικό πρόβλημα με την εγκατάστασή τους δεν ήταν αυτό - ήταν η παρουσία φαύλων κυκλικότητας στα tokenomics τους, όπως η χρήση του δικού τους διακριτικού διακυβέρνησης ως αποθεματικό υποστήριξης. Όπως οι περισσότεροι άλλοι ευέλικτοι χρηματοοικονομικοί μηχανισμοί, η αλγοριθμική σταθεροποίηση μπορεί να χειραγωγηθεί.

Κάθε μεγάλη κυβέρνηση στοχεύει ρητά τα stablecoins στις τρέχουσες ρυθμιστικές ασκήσεις της, με στόχο την έκδοση αυστηρών κανονισμών για την έκδοση και τις ιδιότητες οποιουδήποτε κρυπτονομίσματος που επιδιώκει να ταιριάζει με την αξία του νομίσματος fiat.

Η απάντηση σε όλα αυτά τα ζητήματα είναι σχετικά απλή: Χρησιμοποιήστε την ευελιξία της υποδομής έξυπνων συμβάσεων που βασίζεται σε blockchain για να δημιουργήσετε νέα χρηματοπιστωτικά μέσα που επιτυγχάνουν χρήσιμες μορφές σταθερότητας χωρίς να δεσμεύονται με fiat.

Απελευθέρωση αλγοριθμικής σταθεροποίησης

«Σταθερότητα» δεν σημαίνει εγγενώς συσχέτιση με την αξία του νομίσματος fiat. Αυτό που θα έπρεπε να σημαίνει ότι ένα κουπόνι είναι σταθερό είναι ότι κάθε χρόνο, θα πρέπει να κοστίζει περίπου τον ίδιο αριθμό μαρκών για να αγοράσετε την ίδια ποσότητα αντικειμένων - καρότα, κοτόπουλα, υλικό περίφραξης, σπάνιες γαίες, λογιστικές υπηρεσίες, οτιδήποτε.

Αυτό οδηγεί σε αυτό που κάνουν οι συνάδελφοί μου στο έργο Cogito, με νέα διακριτικά που ονομάζουν «tracercoins», τα οποία είναι πραγματικά σταθερά νομίσματα αλλά διαφορετικού είδους, καρφιτσωμένα περίπου σε ποσότητες άλλες από νομίσματα fiat. Για παράδειγμα, το νόμισμα Cogito G είναι καρφιτσωμένο σε έναν συνθετικό δείκτη που μετρά την πρόοδο στη βελτίωση του περιβάλλοντος (π.χ. παγκόσμια θερμοκρασία).

Τα Tracercoins μπορούν να προγραμματιστούν για να παρακολουθούν τις συναλλαγές με οποιονδήποτε τρόπο απαιτείται από τη νομοθεσία στις δικαιοδοσίες όπου χρησιμοποιούνται. Αλλά δεν προσπαθούν να μιμηθούν το νόμισμα οποιασδήποτε συγκεκριμένης χώρας, επομένως δεν θα υπόκεινται πιθανώς σε τόσο αυστηρές ρυθμίσεις όσο είναι συνδεδεμένες με το fiat σταθερές κασσίτερες.

Συγγενεύων: Οι γλώσσες προγραμματισμού εμποδίζουν το mainstream DeFi

Επειδή τα μανταλάκια για αυτά τα μάρκες είναι συνθετικά, είναι λιγότερο τραυματικό ζήτημα ψυχολογίας της αγοράς εάν τα μάρκες διαφέρουν λίγο από τα μανταλάκια τους από καιρό σε καιρό.

Αυτό που έχουμε εδώ, λοιπόν, είναι αποθήκες αξίας που είναι δυνητικά καλύτερες ακόμη και από το δολάριο ΗΠΑ και άλλα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, όσον αφορά τη διατήρηση της θεμελιώδους αξίας καθώς εξελίσσεται ο κόσμος… και που είναι πολύ λιγότερο ασταθή από το BTC και άλλα τυπικά περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης λόγω της σταθεροποίησης που έχει ενσωματωθεί στα tokenomics τους.

Σε συνδυασμό με τις σύγχρονες βελτιστοποιήσεις αποτελεσματικότητας του blockchain, έχουμε επίσης έναν βιώσιμο μηχανισμό πληρωμής που δεν συνδέεται με το νόμισμα κάποιας χώρας.

Η Crypto έχει τη δυνατότητα να εκπληρώσει τις φιλόδοξες μακροχρόνιες φιλοδοξίες της, συμπεριλαμβανομένης της δημιουργίας χρηματοοικονομικών μαρκών που χρησιμεύουν ως καλύτερα καταστήματα αξίας και μηχανισμοί πληρωμής από τα νομίσματα fiat.

Για να συνειδητοποιήσει αυτό το δυναμικό, η κοινότητα πρέπει να παραμερίσει τους φόβους που προκύπτουν από τις διάφορες απάτες, τις απάτες και τα κακώς αρχιτεκτονικά συστήματα που έχουν ταλαιπωρήσει τον κόσμο των κρυπτογράφησης και να αναπτύξει επιθετικά τα καλύτερα διαθέσιμα εργαλεία - όπως η κλασματική αλγοριθμική σταθεροποίηση με βάση τα αποθεματικά - στο υπηρεσία δημιουργικών σχεδίων που στοχεύουν στο ευρύτερο καλό.

Αυτό το άρθρο είναι για σκοπούς γενικής πληροφόρησης και δεν προορίζεται και δεν πρέπει να εκληφθεί ως νομική ή επενδυτική συμβουλή. Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν ούτε αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις της Cointelegraph.