Ο ενθουσιασμός ενός επιτρόπου CFTC για την κρυπτογράφηση εφιστά την προσοχή

Η ερωτοτροπία μεταξύ της βιομηχανίας κρυπτογράφησης και της Ουάσιγκτον, DC καθήλωσε τον κόσμο της οικονομικής πολιτικής τον περασμένο χρόνο.

Καθώς αυτό το έπος εξελίχθηκε, η Caroline Pham εμφανίστηκε ως κάτι σαν διασημότητα στη βιομηχανία.

Στους εννέα μήνες από την επιβεβαίωσή της ως επίτροπος στην Commodity Futures Trading Commission, η Pham έχει καθιερώσει σταθερά μια επωνυμία βασισμένη στο ενδιαφέρον της – και ορισμένοι επικριτές λένε ότι υποστηρίζει – τη βιομηχανία κρυπτογράφησης.

Οι τελευταίοι τρεις μήνες άλλαξαν αυτή την κληρονομιά, ιδιαίτερα λαμβάνοντας υπόψη τις αλληλεπιδράσεις της CFTC με την FTX, η οποία αντιμετωπίζει τώρα ενέργειες επιβολής από τη ρυθμιστική αρχή. Ωστόσο, η Επιτροπή εξακολουθεί να θέλει περισσότερη εξουσία για να λάβει υπόψη τη ρύθμιση της ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων.

«Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία είναι σημαντικά αυτή τη στιγμή», είπε λίγο πριν την κατάρρευση της FTX. "Δεν μπορείτε να ανοίξετε μια εφημερίδα χωρίς να δείτε στοιχεία κρυπτογράφησης κάπου εκεί".

Στις αρχές της θητείας της η Pham έγινε πρωτοπόρος σε εκδηλώσεις της βιομηχανίας κρυπτογράφησης και είναι, από τον αριθμό των δημοσίων εμφανίσεων, το πιο εμφανές μέλος της επιτροπής εκτός από τον Πρόεδρο Rostin Behnam.

Αγορές 3.0

Η Φαμ οδήγησε σε αυτό το κύμα δημοσιότητας. Μια ανάλυση της ροής του Twitter του Pham αποκαλύπτει 89 αναφορές για «crypto» και 26 αναφορές για «web3» από τότε που ανέλαβε τα καθήκοντά του. Αυτό συγκρίνεται με οκτώ για το "ag", τέσσερα για το "βαμβάκι", τρία για το "καλαμπόκι" και ένα για το "μοσχάρι", "σόγια" και "έλαιο", αν και το τελευταίο ήταν από το 2013.

Στη συνομιλία της, θέλει να αναφερθεί στο έργο της με παραδοσιακά προϊόντα, καθώς και στις συναντήσεις της με κεντρικούς τραπεζίτες διεθνώς. Την εποχή της κατάρρευσης του FTX, ο Pham συγκέντρωσε 25 δημόσιες εμφανίσεις, δηλώσεις ή όψεις που επικεντρώθηκαν στη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων. Τα αιτήματα FOIA έδειξαν περισσότερες από 60 συναντήσεις με ιδιωτικούς φορείς που επικεντρώνονται στην πολιτική κρυπτογράφησης από τον Απρίλιο έως τα τέλη Νοεμβρίου.

«Εκδηλώσεις κρυπτογράφησης – καθώς και πολλές άλλες, όπως ρυθμιστικές αρχές και δεξαμενές σκέψης – με προσκαλούν να έρθω και να μιλήσω. Και έχω ένα υπεύθυνο μήνυμα. Δεν είναι σαν «στο φεγγάρι», αλλά δεν είναι επίσης σαν τρομερό και κακό. Πρέπει να ακολουθήσουμε μια ισορροπημένη προσέγγιση και να εξετάσουμε κάθε ζήτημα», είπε ο Pham.

Δεν έχουν εκτιμήσει όλοι την αγκαλιά της νέας τεχνολογίας από το CFTC. Η κατάρρευση της φήμης της FTX και οι ποινικές διώξεις κατά του Διευθύνοντος Συμβούλου Sam Bankman-Fried, συμπεριλαμβανομένων των ερωτήσεων σχετικά με τη νομιμότητα των πολιτικών ελιγμών του, έκαναν πολλούς στην Ουάσιγκτον, DC να αποκηρύξουν φωνητικά τους δεσμούς με την εταιρεία. Οι ρυθμιστικές αρχές δεν αποτελούν εξαίρεση, με τους Behnam και Pham, μεταξύ άλλων, να παίζουν ξαφνικά την υπεράσπιση για συναντήσεις με τους ηγέτες της FTX μετά την επική κατάρρευση της εταιρείας κρυπτογράφησης. 

Ο πρώην επικεφαλής επιβολής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Τζον Ριντ Σταρκ, ένας συχνός επικριτής κρυπτογράφησης, είδε την προσέγγιση του Pham ως σύμπτωμα «ρυθμιστικής σύλληψης».

Ο Stark, επικριτής των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, επέκρινε τις εμφανίσεις σε συνέδρια της βιομηχανίας και τις φωτογραφίες που δημοσιεύτηκαν από ρυθμιστικές αρχές, προσθέτοντας «τον τρόπο που τρέχουν στην πόλη για αυτές τις φωτογραφικές εργασίες σε αυτές τις πραγματικά ανησυχητικές καταστάσεις».

Ορισμένοι μακροχρόνιοι παρατηρητές της Ουάσιγκτον βλέπουν τη σχέση της CFTC με τον κλάδο ως ύποπτη και τον Pham ιδιαίτερα ως διακυβευμένη. Οι προοδευτικοί είναι συνήθως πιο καχύποπτοι για τις σχέσεις μεταξύ ρυθμιστικών αρχών και ιδιωτικής βιομηχανίας – συχνά κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου η περιστρεφόμενη πόρτα μεταξύ των δύο.

«Συγκεκριμένα με τη Pham, νομίζω ότι έχει τοποθετηθεί για να βρει μια πολύ καλή δουλειά για τον εαυτό της αφού φύγει», είπε η Timi Iwayemi, του Κέντρου Οικονομικής και Πολιτικής Έρευνας Revolving Door Project. «Αν συνεχίσει να κάνει αυτές τις προβολές, δεν τη φαντάζομαι να κρατήσει τη θέση της για πολύ».

 Αλλά άλλοι υποστηρίζουν ότι η δέσμευση είναι σημαντική για τη λειτουργική οικονομική εποπτεία.

«Προσωπικά δεν θα ήθελα να ζω σε έναν κόσμο όπου η βιομηχανία δεν ήταν ποτέ σε θέση να κάνει γνωστές τις ανησυχίες της σε μια ρυθμιστική αρχή», λέει ο Jack Solowey, αναλυτής πολιτικής fintech στο ελευθεριακό think tank Cato Institute. «Έχετε ζητήματα ρυθμιστικής σύλληψης, αλλά ο περιορισμός της ελευθερίας του λόγου δεν είναι ο σωστός τρόπος για να αντιμετωπιστεί η κανονιστική σύλληψη».

Το εφέ FTX

Ποτέ μακριά από την ώθηση για να δώσει στο CFTC περισσότερη δύναμη ήταν το FTX.

Η Pham συναντήθηκε σε τέσσερις διαφορετικές περιπτώσεις με την FTX.US, σύμφωνα με τις επίσημες πληροφορίες ημερολογίου που ελήφθησαν μέσω του νόμου περί ελευθερίας της πληροφόρησης. Η τελευταία συνάντηση ήταν στις 11 Νοεμβρίου, την ημέρα που η FTX θα κήρυξε πτώχευση και μόλις τρεις ημέρες πριν η εταιρεία αποσύρει την αίτησή της με την CFTC για να προσφέρει διαπραγμάτευση παραγώγων χωρίς να παρέμβει έμπορος, αν και η τηλεδιάσκεψη προφανώς δεν αφορούσε την αίτηση, είπε το προσωπικό στο The ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΟ ΤΕΤΡΑΓΩΝΟ.

Η Pham λέει ότι δεν θα άλλαζε αυτές τις συναντήσεις, δεδομένης της ευκαιρίας να επιστρέψει.

«Τους έκανα ένα σωρό ερωτήσεις», εξήγησε.

Η Pham δεν είναι επίσης η μόνη ρυθμιστική αρχή που προσελκύει την προσοχή για την ενασχόλησή της με τον ταλαιπωρημένο από σκάνδαλα ξεπεσμένο γίγαντα κρυπτογράφησης. Ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς της βιομηχανίας κρυπτογράφησης, Gary Gensler, μεταξύ πολλών άλλων στην Ουάσιγκτον, συναντήθηκε με στελέχη της FTX πέρυσι.

Αλλά σε αντίθεση με τον Gensler, ο Pham δημοσίευσε σχετικά. την πρώτη εβδομάδα της θητείας της, η Pham ανέβασε στο Twitter μια φωτογραφία της συνάντησής της με τον Sam Bankman-Fried και τον Mark Wetjen, επικεφαλής πολιτικής και ρυθμιστικής στρατηγικής στο FTX.US και πρώην επίτροπο CFTC ο ίδιος.

Παρά το γεγονός ότι το κατέρριψε, ο Pham έλαβε ένα νέο κύμα κριτικής μετά το τέλος του FTX. Έσπρωξε πίσω σε ερωτήσεις σχετικά με τα οπτικά Twitter, αποκαλώντας τις συναντήσεις «παλιές ειδήσεις» και λέγοντας ότι «δημοσίευσε φωτογραφίες από τις συναντήσεις μου με τους τομείς της ag, της ενέργειας και των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων κατά την πρώτη μου εβδομάδα ως Επίτροπος τον Απρίλιο». 

Τι φέρνει η Φαμ στον ρόλο της

Ο Pham αρχικά ενδιαφερόταν για τη χρηματοοικονομική ρύθμιση κατά τη διάρκεια της νομικής σχολής. Πριν εργαστεί στον ιδιωτικό τομέα, η Pham πέρασε χρόνο στα τμήματα επιβολής του CFTC, της SEC και του Γραφείου του Ελεγκτή του Νομίσματος μεταξύ 2009 και 2014. Αυτοί οι ρόλοι την έφεραν κοντά στην υλοποίηση του Dodd-Frank, το οποίο καλεί «μια στιγμή να είσαι στο δωμάτιο ενώ γράφεται η ιστορία».

Η Pham τελικά κατέληξε στη Citibank. Σε ένα διάστημα επτά ετών που εργάστηκε σε «αμέτρητες ώρες και άγρυπνες νύχτες», πήρε το δρόμο για μια διευθύνουσα σύμβουλο.

Η θητεία της στο CFTC συμπίπτει με μια ώθηση για ένα νέο εθνικό ρυθμιστικό καθεστώς για τις ανταλλαγές κρυπτογράφησης. Θα ήταν η μεγαλύτερη επέκταση του ρόλου της επιτροπής από τον Dodd-Frank.

Η Pham, από την πλευρά της, σημειώνει ότι άφησε μια ακριβοπληρωμένη χρηματοοικονομική δουλειά για να αναλάβει τον τρέχοντα ρόλο της στο CFTC, περιγράφοντας την επιδίωξή της για μια ρυθμιστική θέση ως προερχόμενη από «μια βαθιά αίσθηση του πολιτικού καθήκοντος», κατά τη διάρκεια της κατάθεσης στη Γερουσία.

«Από την αρχή μίλησα για όλους τους κινδύνους που υπάρχουν εκεί έξω», είπε ο Pham για τα κρυπτονομίσματα μετά την πτώση του FTX. «Πρέπει να τηρούνται στα ίδια πρότυπα με κάθε άλλο είδος χρηματοοικονομικής δραστηριότητας».

Η Pham μπορεί να είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη μεταξύ των κατοίκων της βιομηχανίας κρυπτογράφησης, αλλά δεν είναι μόνη της μεταξύ της επιτροπής όσον αφορά τη δέσμευση σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Εκτός από τον Behnam, ο οποίος πίεσε ακατάπαυστα για ένα καθεστώς CFTC για ανταλλαγές, και οι δύο συνάδελφοί του Δημοκρατικοί στην Επιτροπή, Kristin Johnson και Christy Goldsmith Romero, ισχυρίζονται ότι δίδαξαν μαθήματα για ψηφιακά στοιχεία, στο Emory και στο Πανεπιστήμιο της Βιρτζίνια, αντίστοιχα.

Και πέρα ​​από τις κυνικές έννοιες της δημοσιότητας, οι ρυθμιστικές αρχές θέλουν να έχουν αντίκτυπο σε επείγοντα ζητήματα. Η ρύθμιση της αγοράς κρυπτογράφησης είναι πολύ πιο εύπλαστη από το υπόλοιπο χαρτοφυλάκιο του CFTC αυτή τη στιγμή. Είναι μια στιγμή που φτιάχνονται καριέρες και φήμη. Και δεδομένης της παράδοσης της CFTC να ονομάζει καρέκλες μέσα από τον οργανισμό, ο Pham θα μπορούσε να είναι πιθανός υποψήφιος για να ηγηθεί του οργανισμού, εάν οι Ρεπουμπλικάνοι κερδίσουν την προεδρία των ΗΠΑ το 2024.

Pham club

Από την επική κατάρρευση του FTX, ο Pham έχει εκφράσει λιγότερο ενθουσιασμό σε δημόσιες δηλώσεις σχετικά με την κρυπτογράφηση.

Όμως δεν έχει σταματήσει την ενασχόλησή της με τον κλάδο.

Στις 12 Ιανουαρίου, αυτή το όνομά του εκπροσώπους της βιομηχανίας κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένης της Διευθύνουσας Σύμβουλος του Επιμελητηρίου Ψηφιακού Εμπορίου Perianne Boring και της Uniswap Labs COO Mary-Catherine Lader στη συμβουλευτική επιτροπή παγκόσμιων αγορών της CFTC, μια ομάδα που είχε σκοπό να συμβουλεύσει την επιτροπή σχετικά με την ανταγωνιστικότητα της αγοράς των ΗΠΑ σε σύγκριση με άλλες χώρες.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος. Αυτό το άρθρο παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Δεν προσφέρεται ή δεν προορίζεται να χρησιμοποιηθεί ως νομική, φορολογική, επενδυτική, οικονομική ή άλλη συμβουλή.