Οδηγός για αρχάριους: Τι είναι οι κρυπτοφυσαλίδες;

Είναι η δραματική άνοδος και η διαδοχική πτώση των ανοδικών ράλι περιουσιακών στοιχείων στη χρηματιστηριακή αγορά ή οι εξαιρετικά ασταθείς κρυπτογραφημένη αγορά κανονικός? Υποδηλώνουν κάποιο συγκεκριμένο οικονομικό φαινόμενο; Έχουν έρθει ποτέ στο μυαλό σας αυτές οι ερωτήσεις; 

Εδώ είναι οι απαντήσεις – Όχι, δεν είναι φυσιολογικό να παρατηρούνται τέτοιοι κύκλοι σε καμία από τις αγορές και ναι, υποδηλώνει ένα συγκεκριμένο φαινόμενο. Στο οικονομικό λεξικό, οι «φούσκες» είναι αυτοί οι δραματικοί χρηματοοικονομικοί κύκλοι.

Γενικά, οι φούσκες σε οποιαδήποτε οικονομική αγορά αναφέρονται στον κύκλο όπου η τιμή του περιουσιακού στοιχείου εκτινάσσεται σε ακραίες κορυφές, ανεξάρτητα από την εγγενή του αξία, απλώς λόγω της διαφημιστικής εκστρατείας των επενδυτών και της απότομης βουτιάς στο ακραίο κάτω μέρος του. 

Ποια είναι η βασική αιτία πίσω από τις φούσκες που σχηματίζονται στις χρηματοπιστωτικές αγορές; Είναι σημαντικό ότι η κερδοσκοπία και η διαφημιστική εκστρατεία είναι οι κύριοι εμπνευστές και κινητήριες δυνάμεις των οικονομικών φούσκες – μετοχών ή κρυπτογράφησης. Αλλά οι φούσκες μετοχών και κρυπτογράφησης δεν μπορούν να εξισωθούν μεταξύ τους. Οι περιστάσεις και στις δύο αγορές δεν συμβαδίζουν, εξαίρεση αποτελεί η bear market του 2022.

Τι είναι οι Crypto Bubbles;

Όταν ένας cryptocurrency εγκλωβίζεται σε έναν κύκλο φούσκας, παρατηρεί τα ακόλουθα τρία ταυτόχρονα γεγονότα - πληθωρισμό τιμών ανεξάρτητα από την εγγενή του αξία, ραγδαία εκτίναξη και κερδοσκοπίες και χαμηλή υιοθέτηση στην πραγματική ή εκτός αλυσίδας οικονομία.

Ο πρωταγωνιστής οποιασδήποτε φούσκας κρυπτογράφησης είναι ένα περιουσιακό στοιχείο κρυπτογράφησης που κατάφερε να προκαλέσει εξωπραγματική διαφημιστική εκστρατεία μεταξύ των επενδυτών, παρουσιάζοντας τον εαυτό του ως μια αυξανόμενη επενδυτική ευκαιρία με εισόδημα. Εν ολίγοις, οι φυσαλίδες κρυπτονομισμάτων είναι κερδοσκοπικά επεισόδια του ακραίου πληθωρισμού των τιμών του κρυπτονομίσματος με απότομη πτώση ως συνέχεια. 

Η ουσία του τι συμβαίνει κατά τη διάρκεια μιας φούσκας

Ο γνωστός οικονομολόγος Hyman P. Minsky περιέγραψε πέντε στάδια μιας φούσκας (παρόμοια με αυτό ενός πιστωτικού κύκλου) – μετατόπιση, έκρηξη, ευφορία, κερδοσκοπία, και πανικός. Πρώτον, το σενάριο όταν οι επενδυτές υιοθετούν την τάση της επιλογής του περιουσιακού στοιχείου –που παρουσιάζεται ως μια συναρπαστική επενδυτική επιλογή– αντιπροσωπεύει την φάση μετατόπισης. Από στόμα σε στόμα επιταχύνει την πρόοδο. 

Αρχικά, η τιμή του περιουσιακού στοιχείου αρχίζει να αυξάνεται σταδιακά και όταν συρρέουν πολλοί επενδυτές, αρχίζει το κύμα. Κυριολεκτικά, η τιμή εκτινάσσεται, ξεπερνώντας τα νεότερα επίπεδα αντίστασης. Τελικά, το περιουσιακό στοιχείο χτυπά τους τίτλους των εφημερίδων που ενισχύονται από τη διαφημιστική εκστρατεία της κοινότητας. Αυτό το στάδιο ερμηνεύεται ως το φάση άνθησης.

Μετά από αυτό, το φάση ευφορίας διολισθαίνει στην εικόνα όταν οι τιμές του περιουσιακού στοιχείου διογκώνονται σε αδιανόητα επίπεδα. Οι έμποροι σε αυτή τη φάση αγνοούν κάθε είδους δυσπιστία/προσοχή και δίνουν προτεραιότητα μόνο στην προώθηση της διαφημιστικής εκστρατείας και του FOMO. Οι επόμενες δύο φάσεις είναι αρκετά κρίσιμες για μια φούσκα. Οι προειδοποιήσεις και τα σήματα πίεσης πώλησης αρχίζουν να χτυπούν κατά τη διάρκεια του φάση λήψης κερδών. Οι φαντασιώσεις των εμπόρων γκρεμίζονται. 

Η σκέψη ότι μια φούσκα δεν μπορεί ποτέ να μείνει χωρίς τσίμπημα είναι καρφωμένη ψηλά. Αυτή η φάση συνήθως προειδοποιεί τους επενδυτές για την πιθανή έκρηξη της φούσκας και τους προτρέπει να πουλήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία για να αντλήσουν κέρδη. Τέλος, το τελικό στάδιο – το φάση πανικού χαρακτηρίζεται όταν ο φόβος ότι η φούσκα τρυπηθεί ανεβαίνει στο αποκορύφωμά της. Αντίθετα, η τιμή του περιουσιακού στοιχείου σταματά τον πληθωρισμό και μεταβαίνει σε ταχεία πτώση. Επιβεβαιώνεται ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου δεν μπορεί να διογκωθεί μέχρι την επόμενη φούσκα.

Έλεγχος ιστορικού

Πριν εξερευνήσετε τις φυσαλίδες της εξαιρετικά ασταθούς αγοράς κρυπτονομισμάτων, ας κάνουμε μια γρήγορη ανακεφαλαίωση των ιστορικών φυσαλίδων TradeFi.

Η εκτός αλυσίδας παραδοσιακή χρηματοοικονομική αγορά (TradeFi) κατέγραψε αξιοσημείωτες φούσκες στα ιστορικά της αρχεία. Για να επισημάνουμε τα πρωτοποριακά ρεκόρ – τη φούσκα τουλιπών στη δεκαετία του 1630, τη φούσκα του Μισισιπή και τη φούσκα της Νότιας Θάλασσας το 1720, και στη συνέχεια τη φούσκα ακινήτων και χρηματιστηρίων της Ιαπωνίας τη δεκαετία του 1980. Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1990, έγινε μάρτυρας των δύο διάσημων φούσκας προέλευσης των ΗΠΑ - της Nasdaq Dotcom Bubble και της US Housing Bubble. Ο πρώτος οδηγήθηκε από τις εικασίες των επενδυτών για τις μετοχές των αμερικανικών εταιρειών τεχνολογίας. Αυτή η φούσκα έσκασε στη συνέχεια το 2002 καταγράφοντας μια βουτιά σχεδόν 78%. Ενώ η τελευταία οδηγήθηκε από τη διαφημιστική εκστρατεία των επενδυτών προς τις αμερικανικές μετοχές ακινήτων θεωρώντας τις ως ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. 

Η φούσκα Bitcoin – Σημαντικές κρυπτοφυσαλίδες

Ο Νουριέλ Ρουμπίνι, ένας διάσημος οικονομολόγος, φώναξε Bitcoin ως η «μεγαλύτερη φούσκα στην ανθρώπινη ιστορία» και «μητέρα όλων των φυσαλίδων». Αυτό το πρωτοποριακό κρυπτονόμισμα έδειξε πολλές συνέχειες φυσαλίδων. Στο αρχείο, έχουμε τέσσερις κύκλους – 2011, 2013, 2017 και 2021.

Πώς αναγνωρίστηκε η φούσκα κρυπτογράφησης;

Η συσχέτιση μεταξύ των συνεχιζόμενων κινήσεων των τιμών του περιουσιακού στοιχείου στην αγορά και της εγγενούς αξίας του είναι το βασικό κριτήριο για τον εντοπισμό μιας χρηματοοικονομικής φούσκας. Είναι αξιοσημείωτο ότι ένα περιουσιακό στοιχείο λέγεται ότι βρίσκεται σε φούσκα όταν ο πληθωρισμός της τιμής του δεν έχει καμία σχέση με την κύρια αξία του. 

Μια μυριάδα μετρήσεων είναι στη διάθεση των εμπόρων, αλλά η πρόβλεψη μιας φούσκας κρυπτογράφησης εκ των προτέρων με τη χρήση αυτών δεν είναι κάτι το κέικ. Είναι ενδιαφέρον ότι ο δείκτης φόβου και απληστίας είναι επίσης ένας άλλος δείκτης που βοηθά στην ανάλυση του κλίματος αγοράς του Bitcoin. 

Από αυτά, μια συγκεκριμένη μέτρηση τράβηξε την προσοχή των επενδυτών κρυπτογράφησης και αυτή είναι η Mayer Multiple. Trace Mayer – ένας διάσημος επενδυτής κρυπτογράφησης και οικοδεσπότης του "Το Podcast γνώσης Bitcoin" διατύπωσε αυτή τη μέτρηση. Αυτή η τελευταία μετρική τιμή προκύπτει ως αποτέλεσμα της τρέχουσας τιμής Bitcoin (BTC) πάνω από τον κινητό μέσο όρο 200 (EMA). 

Mayer Multiple = Τιμή αγοράς Bitcoin / αξία MA 200 ημερών

Δύο επίπεδα, 1 και 2.4, είναι τα σημάδια επιλογής αυτού του δείκτη. Όταν η τιμή του BTC υπερβαίνει το όριο του 2.4, υποδηλώνει την έναρξη ή την εμφάνιση μιας φούσκας bitcoin. 

Κατά τη διάρκεια όλων των ιστορικών φυσαλίδων Bitcoin – 2011, 2013, 2017 και 2021, η τιμή του BTC είχε ξεπεράσει και είχε σημειώσει τις κορυφές της πάνω από το όριο 2.4. Σε αυτές τις κορυφές MM, το Bitcoin (BTC) κατέγραψε το ATH του αντίστοιχου κύκλου. Έτσι, το MM μπορεί να θεωρηθεί ως πιθανή λυδία λίθος για την αναγνώριση μιας φυσαλίδας.

Συμπέρασμα

Αρχικά, πολλές φορές, τα κρυπτονομίσματα επικρίθηκαν και παρατηρήθηκαν ως περιουσιακά στοιχεία που βασίζονται στη διαφημιστική εκστρατεία και παρουσιάζουν πολλούς κύκλους φούσκας. Οι κίνδυνοι και οι ταλαντευόμενες τάσεις της εξαιρετικά ασταθούς αγοράς δεν έχουν πείσει εντελώς τους ανθρώπους εκτός αλυσίδας να εμπιστευτούν αυτές τις ψηφιακές καινοτομίες. Ευτυχώς, οι απόψεις του κόσμου για την κρυπτογράφηση εξελίσσονται σήμερα. 

Είναι σημαντικό ότι η υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων έχει επιταχυνθεί τώρα. Το Bitcoin συνεχίζει να αποδεικνύεται ως ένα άξιο «κατάστημα αξίας» που βοηθά την οικονομική ένταξη και τις απρόσκοπτες διασυνοριακές πληρωμές και εξαλείφει τη διαφθορά που προκαλείται από κεντρικές οντότητες. Το Bitcoin ως νόμιμο χρήμα σε χώρες και τα altcoin ως τρόπος πληρωμής στην πραγματική οικονομία δείχνουν ότι οι άνθρωποι έχουν αρχίσει να αναγνωρίζουν τα πλεονεκτήματα του cryptocurrencies και τις αξίες τους.