5 λόγοι για τους οποίους αυτή η αγορά κρυπτονομισμάτων είναι διαφορετική | Ανάλυση Βιομηχανίας| OKX Academy

Υπάρχει ένα κοινό μιμίδιο στη βιομηχανία blockchain και κρυπτονομισμάτων που ισχυρίζεται ότι «αυτή η φορά είναι διαφορετική». Σχεδόν ποτέ δεν είναι.

Ωστόσο, όσον αφορά την ανάλυση των bear markets, υπάρχουν βασικές διαφορές μεταξύ της τρέχουσας ύφεσης της αγοράς κρυπτογράφησης και εκείνων του παρελθόντος. Ακολουθούν πέντε λόγοι για τους οποίους αυτή η αγορά κρυπτογράφησης διαφέρει από αυτήν πριν από τέσσερα χρόνια.

Τα ιδρύματα συμμετέχουν στην αγορά κρυπτογράφησης αυτή τη φορά (και δεν φεύγουν)

Μία από τις πιο εμφανείς διαφορές μεταξύ της αγοράς κρυπτογράφησης του 2018 και της σημερινής είναι η παρουσία ιδρυμάτων.

Το 2018, η ευρύτερη αφήγηση ήταν ότι οι θεσμικοί επενδυτές θα εισέρχονταν τελικά στην αγορά κρυπτογράφησης μόλις δημιουργηθούν οι κατάλληλες ράμπες. Δεν έγινε λόγος για Michael Saylor ή MicroStrategy. Το μεγάλο on-ramp που όλοι περίμεναν τότε ήταν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin του Bakkt από τον ιδιοκτήτη του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης Intercontinental Exchange — το οποίο τελικά κυκλοφόρησε τον Σεπτέμβριο του 2019. Η Bakkt παρείχε πράγματι μια ρυθμιζόμενη μέθοδο για τους θεσμικούς επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση σε BTC, που έθεσε σε κίνηση ένα κύμα θεσμικών επενδύσεων.

Το αν οι θεσμικοί επενδυτές έχουν ή όχι την όρεξη να ανοίξουν μια μακριά θέση στην αγορά κρυπτονομισμάτων τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές είναι προς συζήτηση, αλλά το γεγονός παραμένει ότι Οι θεσμικοί επενδυτές αποτελούν πλέον ένα καλό μέρος της ευρύτερης αγοράς κρυπτογράφησης.

Οι θεσμικοί επενδυτές και οι επενδυτές υψηλής καθαρής θέσης έχουν επίσης στη διάθεσή τους πιο προηγμένα εργαλεία συναλλαγών από ποτέ, όπως π.χ. Η πλατφόρμα συναλλαγών μπλοκ της OKX — το οποίο υποστηρίζει μια σειρά από εξειδικευμένες στρατηγικές για όσους κάνουν προηγμένες συναλλαγές χύμα.

Τα NFT είναι πλέον mainstream 

Ενώ τα μη ανταλλάξιμα μάρκες υπήρχαν τεχνικά το 2018, ήταν πολύ κάτω από το ραντάρ. Οι καθημερινοί άνθρωποι στην καθημερινή ζωή δεν είχαν ακούσει για NFT. Το Saturday Night Live απείχε χρόνια από το να κάνει ένα σκετς για αυτά και δεν υπήρχε συζήτηση σχετικά με τα NFT που καταστρέφουν το περιβάλλον και πιθανώς καταστρέφουν τα βιντεοπαιχνίδια. Το πολύ, τα NFT συζητήθηκαν κυρίως σε συνέδρια κρυπτογράφησης ως πιστοποιητικά γνησιότητας για φυσική ιδιοκτησία.

Τώρα, όλοι γνωρίζουν για τα NFT. Θα δυσκολευτείτε πολύ να βρείτε κάποιον που δεν έχει τουλάχιστον ακούσει γι 'αυτούς και οι περισσότεροι άνθρωποι πιθανότατα έχουν γνώμη γι 'αυτούς. Ο τομέας έχει κάτι σαν τη δική του ζωή σε σχέση με τις αγορές κρυπτονομισμάτων και μεγάλες εταιρείες σε όλο τον κόσμο - από την Tiffany's έως τη Nike - έχουν ξεκινήσει να ξεκινούν έργα που σχετίζονται με το NFT.

Με τα NFT να κερδίζουν πιθανώς ευρύτερη υιοθέτηση μετά από μια επιτυχημένη μετάβαση του Ethereum από την απόδειξη της εργασίας στην πιο φιλική προς το περιβάλλον απόδειξη στοιχήματος, σίγουρα παρέχουν μια διαφορετική δυναμική αγοράς από αυτή που είδαμε στην τελευταία αγορά κρυπτογράφησης.

Η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση έχει δημιουργήσει έναν νέο τομέα αγοράς

Ο αποκεντρωμένος χρηματοοικονομικός τομέας, όπως τον ξέρουμε σήμερα, δεν υπήρχε κατά την τελευταία bear market — ή, μάλλον, ακόμη χτιζόταν. Για παράδειγμα, ένα απομεινάρι της αρχικής φούσκας προσφοράς νομισμάτων του 2018, η ETHLend, έγινε τελικά ηγέτης του κλάδου Aave.

Κάποιος θα μπορούσε να υποστηρίξει ότι το «Καλοκαίρι DeFi» του 2020 ήταν αυτό που πραγματικά πυροδότησε την πιο πρόσφατη ανοδική πορεία και θα μπορούσε επίσης να υποστηρίξει ότι ήταν επίσης εν μέρει υπεύθυνο για την τρέχουσα bear market λόγω της κατάρρευση του LUNA και του UST του Terra, τη διαιώνιση των πιρουνιών που μοιάζουν με Ponzi, την τακτική απώλεια κεφαλαίων από τα πρωτόκολλα DeFi που χρησιμοποιήθηκαν και τα ξεραμένα TVL.

Όπως και με τα NFT, η ίδια η ύπαρξη ενός εκσυγχρονισμένου οικοσυστήματος DeFi σημαίνει ότι η δυναμική της ευρύτερης αγοράς κρυπτονομισμάτων είναι διαφορετική από ό,τι κατά την τελευταία bear market — καλώς ή κακώς.

Η προηγούμενη αγορά κρυπτογράφησης και αυτή δεν είναι παρόμοια τεχνικά

Κοιτάζοντας τα γραφήματα, οι τεχνικές εικόνες μεταξύ της τελευταίας bear αγοράς κρυπτονομισμάτων και αυτής δεν είναι ιδιαίτερα παρόμοιες.

Η πτώση του 2018 από την αιχμή της ανοδικής αγοράς στο κατώτατο σημείο της αγοράς ήταν μια κατάρρευση 84.07% που χρειάστηκε 364 ημέρες για να πραγματοποιηθεί. Συγκριτικά, η τρέχουσα bear market βρήκε (μέχρι σήμερα) τον πάτο της σε μόλις 217 ημέρες. Φυσικά, θα μπορούσε ακόμα να πέσει χαμηλότερα και να πάρει περισσότερο χρόνο, αλλά ο ρυθμός και η ταχύτητα της πτώσης ήταν πιο απότομη, πιο σκληρή και με λιγότερη ανακούφιση.

Τα μοτίβα είναι επίσης εντελώς διαφορετικά. Το 2017, η τιμή του BTC έγινε παραβολική και στη συνέχεια συνετρίβη σε έναν κατερχόμενο σχηματισμό τριγώνου - ο οποίος, τελικά, συνθηκολόγησε με την αρνητική πλευρά. Το 2021, γίναμε μάρτυρες μιας «διπλής φούσκας», σχηματισμού διπλής άκρης στην τιμή του BTC πριν από τη δραματική υπερμόχλευση από τα hedge funds και μια κακή μακροοικονομική προοπτική συνθηκολόγησε την τιμή του BTC κάτω από το προηγούμενο υψηλό όλων των εποχών.

Αυτή θα μπορούσε να είναι η πρώτη ύφεση της κρυπτογράφησης

Η μακροοικονομική εικόνα είναι εντελώς διαφορετική τώρα από ό,τι ήταν το 2018-2019.

Πιο συγκεκριμένα, η τελευταία αγορά κρυπτονομισμάτων ανταποκρίθηκε πριν από τον COVID-19 και τις παγκόσμιες μακροοικονομικές συνέπειές του — π.χ. lockdown, κλείσιμο, εκτύπωση χρημάτων από κεντρικές τράπεζες, επιταγές τόνωσης, πληθωρισμός κ.λπ. Υπάρχει επίσης μια συνεχιζόμενη στρατιωτική σύγκρουση στην Ουκρανία, η οποία είναι επί του παρόντος προκαλώντας ενεργειακή κρίση στην Ευρώπη και επισιτιστική κρίση αλλού στον κόσμο. Συνολικά, οι περισσότεροι θα συμφωνούσαν ότι οι γεωπολιτικές και οι παγκόσμιες-μακροοικονομικές καταστάσεις απέχουν πολύ από το να είναι ιδανικές.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες, εν τω μεταξύ, βρίσκονται στα πρόθυρα μιας ύφεσης - αν όχι ήδη σε μια ύφεση - κάτι που δεν έχουν βιώσει ποτέ η BTC και η αγορά κρυπτονομισμάτων που δημιούργησε. Το πώς θα πάει το κρυπτογράφηση σε μια παγκόσμια οικονομική ύφεση είναι αντικείμενο συζήτησης, αλλά η σχετική συσχέτισή του με τις παραδοσιακές αγορές υποδηλώνει ότι μπορεί να αποτύχει να αποσυνδεθεί ως το εναλλακτικό οικονομικό σύστημα που προοριζόταν σε μεγάλο βαθμό να είναι.