Η κρίση FTX οδήγησε τους επενδυτές σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια. Να γιατί μπορεί να φύγουν.

Η καταστροφή του FTX μετέτρεψε τους επενδυτές σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια (DEX), όπου οι επενδυτές κρυπτογράφησης έχουν περισσότερο έλεγχο στο κέρμα τους. Και εκεί που κανένας καουμπόης Tech CEO δεν μπορεί συνδυάζουν κεφάλαια πελατών όπως έκανε η FTX, χρησιμοποιήστε το ως μόχλευση και στοιχηματίστε τα όλα. Η μετάβαση σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια αυτές τις τελευταίες δύο εβδομάδες ήταν η ασφαλής κίνηση κρυπτογράφησης.

Είναι αυτή μια μόνιμη τάση;

«Αυτή τη στιγμή, η αποκέντρωση είναι στην πλευρά της νίκης. Οι άνθρωποι θέλουν να έχουν τον έλεγχο των κεφαλαίων τους, ακόμη και πολλοί από τους πελάτες μας έχουν ζητήσει να αποσύρουν κεφάλαια από ένα κεντρικό χρηματιστήριο και να αλλάξουν τον έλεγχο της αγοράς των token τους μόνο σε DEX», λέει ο Alex Andryunin, Διευθύνων Σύμβουλος της Gotbit. Έχει έδρα τη Λισαβόνα. «Μετά τα Χριστούγεννα, όλοι θα ξεχάσουν το FTX όπως ξέχασαν το (ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων με έδρα το Τόκιο) το Mt. Gox και πολλές άλλες μικρότερες αποτυχίες ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων και θα επιστρέψουν στη συγκέντρωση. Η αποκέντρωση δεν έχει πολύ χρόνο για να γίνει συνήθεια».

Η μετάβαση από τα κεντρικά χρηματιστήρια (CEX) στα αποκεντρωμένα ήταν πρόβλεψη μόλις τον Μάιο. Κάθε φορά που το Coinbase έχει μια δυσάρεστη περίοδο συναλλαγών, η άνοδος του DEX συχνά δίνεται ως λόγος.

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣΟι DEX κερδίζουν μερίδιο αγοράς καθώς διαβρώνεται η πίστη στους κεντρικούς παίκτες κρυπτογράφησηςBy Leeor Shimron

Σε πρόσφατους τίτλους υπέρ της DEX, αυτή η διάσημη ολλανδική πενταμελής οικογένεια, γνωστή ως Η οικογένεια Bitcoin, που υποτίθεται ότι πήγε all-in στο bitcoin και μετακόμισε στην Ταϊλάνδη, είπε ότι βασίζονται κυρίως σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια, ο Didi Taihuttu, πατέρας τριών παιδιών, είπε στο CNBC στις Dec.1.

Εν ολίγοις, ένα αποκεντρωμένο χρηματιστήριο δεν αποθηκεύει κρυπτογράφηση εκτός εάν ο επενδυτής το χρησιμοποιεί για «ποντάρισμα» (σκεφτείτε το ως μερισματική απόδοση). Εκτός από αυτό, ένας επενδυτής χρειάζεται ένα σκληρό πορτοφόλι - το οποίο μοιάζει με μια μεγάλη μονάδα UBS - για να κατεβάσει τα χαρτιά του. Η ασφάλεια είναι σημαντική μετά από καταστροφές όπως η κλοπή στον κυβερνοχώρο ή κάτι που μοιάζει περισσότερο με εταιρική κλοπή στην περίπτωση του FTX.

Αλλά το τελευταίο παράθυρο ευκαιρίας για το DEX δεν θα μείνει ανοιχτό για πολύ. Οι επενδυτές που ήταν συνηθισμένοι σε πλατφόρμες συναλλαγών τύπου E*Trade έχασαν πολλά από αυτά μεταβαίνοντας σε DEX.

Αποκεντρωμένες ανταλλαγές: Δεν είναι αρκετά έτοιμα για τη «μεγάλη ώρα»

Ως επένδυση σε κρυπτονομίσματα, η επένδυση σε μάρκες αποκεντρωμένων ανταλλακτηρίων είναι ένας καλός τρόπος διαφοροποίησης ενός χαρτοφυλακίου ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

«Το Uniswap είναι το κλασικό DEX» λέει ο Andryunin. "Νομίζω GMX είναι το καλύτερο διαρκές DEX και το HyperSea είναι ένα κορυφαίο ανερχόμενο DEX διαχείρισης ρευστότητας.»

Η GMX αυξήθηκε κατά 23% τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες και 85% τον τελευταίο χρόνο.

Για τους επενδυτές, το εμπόριο CEX είναι σαν να βάζεις τις μετοχές και τα ομόλογά σου στα χέρια του Charles Schwab. Είναι οικείο όνομα. Μια συναλλαγή DEX εμπιστεύεται μια εταιρεία που πιθανώς δεν διαφημίζεται στο CNBC ή δεν έχει το όνομά της στα φώτα της Times Square.

Τα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια προσελκύουν μεγάλη προσοχή όταν τα κεντρικά χρηματιστήρια καταρρέουν, αλλά δεν συγκρίνονται ακόμη με τα πιο ρευστά, καλά κεφαλαιοποιημένα αντίστοιχά τους.

«Τα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια δεν είναι έτοιμα για συναλλαγές υψηλής συχνότητας ή αλγοριθμικές συναλλαγές», λέει ο Pavlov Oleksii, ιδρυτής της εταιρείας λογισμικού Web 3 K1 Core και της οικονομικής πλατφόρμας Kauri.Finance με έδρα την ΕΕ.

«Το DEX εξακολουθεί να έχει προβλήματα με το βάθος του βιβλίου παραγγελιών και την ταχύτητα εκτέλεσης. Και σε πολλά ζεύγη (διαπραγμάτευση νομισμάτων), δεν υπάρχουν market makers που να μπορούν να συμπληρώσουν ένα βιβλίο παραγγελιών», λέει. Η K1 εργάζεται σε λύσεις λογισμικού σε αυτά τα προβλήματα για να «πάρει το καλύτερο από τις DEX και CEX» για να δημιουργήσει έναν συσσωρευτή ρευστότητας που θα γεμίσει ένα βιβλίο παραγγελιών από δημοφιλή χρηματιστήρια DEX και CEX.

Για πολλούς ιδρυτές στον χώρο ανταλλαγής σήμερα, ο στόχος είναι να «πάρουν το καλύτερο από το DEX, και αυτή είναι η μέθοδος αποθήκευσης, και το καλύτερο από το CEX, που είναι η ταχύτητα λειτουργίας και το βάθος της ρευστότητας», λέει ο Olekskii. "Ο συνδυασμός των καλύτερων εργαλείων σε ένα προϊόν θα οδηγήσει σε μια σημαντική ανακάλυψη."

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣDebacle FTX: Υπάρχει ούτως ή άλλως να ηρεμήσει τους επενδυτές κρυπτογράφησης;By Κένεθ Ραπόζα

Ο Andryunin λέει ότι ένα άλλο μεγάλο πρόβλημα είναι η διεπαφή χρήστη και συναλλαγών DEX.

«Μία από τις νέες πλατφόρμες με τις οποίες κυκλοφόρησε η GMX έχει μια λίγο πολύ αξιοπρεπή διεπαφή και κέρδισε αμέσως δημοτικότητα», λέει. «Εάν τα DEX αρχίσουν να εργάζονται στη διεπαφή, ειδικά στα κινητά, θα δούμε σημαντική ροή ρευστότητας και όγκου σε τέτοια βολικά DEX.

Το Gotbit χρησιμοποιεί μια διασταυρούμενη αλυσίδα DEX. Οι χρήστες μπορούν να συναλλάσσονται σε οποιοδήποτε δίκτυο.

«Αυτή τη στιγμή, υπάρχουν πολλές από τις καλύτερες εμπειρίες χρήστη όπου συνυπάρχουν η συγκέντρωση και η αποκέντρωση», λέει ο Sean Rach, πρώην CMO της Crypto.com και τώρα συνιδρυτής της hi, μιας τεχνολογικής εκκίνησης πίσω από μια εφαρμογή για κινητά για όλους. -σε ένα τραπεζικές υπηρεσίες όπως αποταμιεύσεις, επενδύσεις και πληρωμές σε κρυπτογράφηση και παραδοσιακό χρήμα. Η εταιρεία κυκλοφόρησε πρόσφατα ένα χρεωστική κάρτα πολλαπλών νομισμάτων με MastercardMA
.

«Εάν πρόκειται να παρέχετε βολικές, γρήγορες, παγκόσμιες εμπειρίες (για επενδυτές και χρήστες), τότε η αποκέντρωση και η συγκέντρωση πρέπει να συνυπάρχουν», λέει ο Rach. «Πρέπει να παρέχετε στους επενδυτές την ελευθερία να επιλέγουν πώς θέλουν να συνεργαστούν με την πλατφόρμα. Αυτό το ονομάζουμε «προοδευτική αποκέντρωση»», λέει.

Μερικές από τις αγαπημένες του πλατφόρμες DEX είναι εταιρείες κρυπτογραφικών πορτοφολιών Coin98, Πορτοφόλι OKX, Coinomi, Exodus και η μοναχική ανταλλαγή - Ανταλλάξτε τηγανίταCAKE
.

DEX: Στο φεγγάρι

Ο Rach λέει ότι για να γίνουν mainstream τα DEX, πρέπει να βελτιώσουν την εμπειρία fiat on/off-ramp, η οποία απαιτεί σύνδεση με παραδοσιακά τραπεζικά ιδρύματα. δίνουν στους χρήστες την ελευθερία να επιλέξουν μεταξύ αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) και κεντρικής χρηματοδότησης (CeFi), όπως η δημιουργία ενός πορτοφολιού DeFi και CeFi σε μία μόνο εφαρμογή. και να το κάνουν πολλαπλές αλυσίδες, ώστε οι χρήστες να μην χρειάζεται να χρησιμοποιούν πολλές πλατφόρμες για διαφορετικές ανάγκες.

Είναι πολύ περίπλοκο. Όπως και η επιλογή μιας νέας μετοχής, οι επενδυτές σε αυτόν τον χώρο θα ωφεληθούν εάν αγοράσουν τα σωστά μάρκες των εταιρειών τεχνολογίας που καταφέρνουν να το πετύχουν. Λίγα είναι γνωστά για αυτούς. Δεν αναφέρονται στον παραδοσιακό οικονομικό τύπο. Ο «τύπος bitcoin» θα επικεντρωθεί στην τεχνολογία, η οποία είναι μια σημαντική διαφορά, αλλά είναι δύσκολο να κατανοήσει ο απλός επενδυτής.

Για αυτόν τον λόγο, οι DEX έχουν πολύ δρόμο να διανύσουν για να κερδίσουν τους λογαριασμούς λιανικών επενδυτών. Το Coinbase μπορεί να μοιάζει με παιδικό παιχνίδι στους επαγγελματίες κρυπτογράφησης, αλλά είναι αυτό κορυφαία ανταλλαγή κατ' όγκο στις ΗΠΑ Ορισμένοι θεωρούν ότι το πορτοφόλι Coinbase που δεν είναι υπό κράτηση είναι ένα από τα ασφαλέστερα στον κόσμο.

«Πολλωμένες απόψεις μεταξύ συγκεντροποίησης και αποκέντρωσης υπάρχουν σε φιλοσοφικό επίπεδο για τους περισσότερους ιδιώτες επενδυτές», λέει ο Rach. «Πολλοί από εμάς, συμπεριλαμβανομένου του εαυτού μου, μπορούμε να εκφράσουμε λυρικά λόγια για τις αποκεντρωμένες αξίες γύρω από το τραπέζι του δείπνου και στη συνέχεια να βάλουμε ευχάριστα τα μετρητά μας που κερδίσαμε με κόπο στο Binance, το FTX ή το Coinbase. Γιατί; Επειδή η μεταφορά δολαρίων σε αποκεντρωμένη χρηματοδότηση δεν είναι απλή. Επειδή η αγοραπωλησία κρυπτογράφησης με αποκεντρωμένα (ανταλλάγματα) δεν είναι απλή. Επειδή η μετατροπή των κερδών από κρυπτογράφηση σε μετρητά που μπορείτε να ξοδέψετε στον πραγματικό κόσμο δεν είναι απλή».

Η έκρηξη του FTX έχει κλονίσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στα κρυπτονομίσματα. Έφερε ξανά στο προσκήνιο τη σοφία της διατήρησης του επενδυτικού κεφαλαίου σε μια χαλαρά ρυθμιζόμενη ανταλλαγή.

BitcoinBTC
διαπραγματεύεται κάτω από $17,000. Πέρυσι ήταν διπλάσιο.

«Βρισκόμαστε σε έναν άλλο χειμώνα κρυπτογράφησης, αλλά δεν είναι η κρυπτογραφική αποκάλυψη», λέει ο Olekskii. Όσο για το μέλλον του DEX: «Όπως τα κρυπτονομίσματα δεν μπορούν να υποκαταστήσουν το fiat, ένα DEX δεν μπορεί να υποκαταστήσει ένα CEX. Τελικά, πρέπει να πάρουμε το καλύτερο από κάθε τεχνολογία».

*Ο συγγραφέας κατέχει bitcoin σε κεντρικές ανταλλαγές.