Η International Capital Market Association (ICMA), που εκπροσωπεί χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που δραστηριοποιούνται στη διεθνή κεφαλαιαγορά, δημοσίευσε μια έκθεση που διερευνά τους παράγοντες κινδύνου που σχετίζονται με τις προσφορές ψηφιακών ομολόγων.
Η έκθεση της ICMA επικεντρώθηκε στις προσφορές ψηφιακών ομολόγων που κυκλοφόρησαν τα τελευταία δύο χρόνια. Η έκθεση στοχεύει να εξακριβώσει πιθανούς τομείς συναίνεσης σχετικά με τους παράγοντες κινδύνου και άλλες γνωστοποιήσεις σχετικά με τα ομόλογα που βασίζονται σε blockchain.
Παρά τη δυνατότητα για χρεόγραφα που βασίζονται σε blockchain που επιβεβαιώθηκε από κορυφαίους εκδότες όπως η Παγκόσμια Τράπεζα και η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, η έκθεση τόνισε αρκετούς κινδύνους που συνδέονται με την προσφορά.
Η έκθεση σημείωσε τους τεχνολογικούς κινδύνους που μαστίζουν τα ψηφιακά ομόλογα, επισημαίνοντας κυρίως τις δραστηριότητες κακόβουλων παραγόντων, τη διακλάδωση των δημόσιων blockchains και την «τεχνολογική αμετάβλητη».
Εξέτασε μια σειρά από νομικούς και ρυθμιστικούς κινδύνους από τη χρήση blockchain και την απουσία ενός ενιαίου πλαισίου λειτουργίας για χρεόγραφα που βασίζονται σε blockchain. Σύμφωνα με την έκθεση, οι ζοφερές προοπτικές μιας ρυθμιστικής αναστροφής συνεχίζουν να κοιτάζουν κατάματα τους επενδυτές και άλλους παράγοντες του κλάδου.
Αν και διαφημίζονται ευρέως για τον εκδημοκρατισμό των οικονομικών, τα ψηφιακά ομόλογα αντιμετωπίζουν τους κινδύνους ρευστότητας από την «έλλειψη εμπιστοσύνης του κοινού» στο blockchain. Άλλοι λόγοι για τις προκλήσεις ρευστότητας που αντιμετωπίζουν τα ψηφιακά ομόλογα είναι η αδυναμία καταχώρισής τους σε ορισμένες δικαιοδοσίες και η απουσία ενεργού αγοράς συναλλαγών για χρεόγραφα που βασίζονται σε blockchain.
Η ICMA έφτασε στη θέση της μετά από έλεγχο σχεδόν δώδεκα εγγράφων προσφοράς ψηφιακών ομολόγων σύμφωνα με τη γαλλική, ισπανική, λουξεμβουργιανή και αγγλική νομοθεσία.
«Η προώθηση της ανάπτυξης των αγορών ομολόγων που βασίζονται στο DLT ως αξιόπιστη πηγή χρηματοδότησης για την πραγματική οικονομία αποτελεί στρατηγική εστίαση για την ICMA», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της ICMA, Bryan Pascoe. «Σε ένα εξελισσόμενο νομικό και ρυθμιστικό τοπίο, το έγγραφο μας σηματοδοτεί ένα σημαντικό βήμα για αυτό το τμήμα της αναδυόμενης αγοράς».
Μια προσεκτική ματιά στα έγγραφα προσφοράς υποδεικνύει τη συμπερίληψη πολλών γνωστοποιήσεων, συμπεριλαμβανομένου του τύπου του κατανεμημένου καθολικού που χρησιμοποιείται στην προσφορά, του ρόλου των βασικών διαμεσολαβητών, των σχεδίων επιχειρηματικής συνέχειας και των περιβαλλοντικών επιπτώσεων του blockchain.
Η έκθεση προτείνει ότι οι εκδότες περιλαμβάνουν πρόσθετες ρήτρες στα έγγραφα προσφοράς για να βελτιώσουν τη διαφάνεια και να περιλαμβάνουν στοχευμένους επενδυτές, την επιλογή του ισχύοντος δικαίου, τις εκτιμήσεις καταχώρισης και τα ρυθμιστικά sandboxes.
Η ώθηση για ψηφιακά ομόλογα
Η έκδοση ψηφιακών τίτλων συνέχισε να αυξάνεται από την αρχή του έτους, καθώς οι χρηματοπιστωτικές ρυθμιστικές αρχές ενστερνίζονται την ψηφιοποίηση για να συμβαδίζουν με τις καινοτομίες του κλάδου. Ενώ αρκετές χώρες ανακατεύονται με κανονισμούς, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα κάνουν μεγάλα παιχνίδια στο οικοσύστημα. Τον Σεπτέμβριο, ο αμερικανικός κολοσσός της επενδυτικής τραπεζικής Citigroup ανακοίνωσε ότι θα προσφέρει την πρώτη στον κόσμο ανταλλαγή κλασματικών ομολόγων.
Η Βραζιλία, το Χονγκ Κονγκ, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα (ΗΑΕ) και η Αγγλία προετοιμάζονται ήδη για την ευρεία υιοθέτηση του tokenization στις χρηματοπιστωτικές αγορές, την ανάπτυξη δημόσιας διαβούλευσης και τη δημιουργία τεχνικών συνεργασιών.
Παρακολουθήστε: Ο Kurt Wuckert Jr. απαντά στις ερωτήσεις σας σχετικά με το Bitcoin και το blockchain
Νέος στο blockchain; Ρίξτε μια ματιά στην ενότητα Blockchain για αρχάριους του CoinGeek, τον απόλυτο οδηγό πόρων για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την τεχνολογία blockchain.
Πηγή: https://coingeek.com/icma-reviews-risk-factors-disclosures-in-blockchain-bond-offering-documents/