Το Ευρωσύστημα της ΕΚΤ διερευνά την τεχνολογία Blockchain για χρηματοοικονομικές συναλλαγές χονδρικής

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έκανε ένα τολμηρό βήμα προς το μέλλον, ανακοινώνοντας μια διερεύνηση της πιθανής χρήσης της Τεχνολογίας Κατανεμημένης Λογιστικής (DLT), που συνήθως αναφέρεται ως blockchain, για τον διακανονισμό χρηματοοικονομικών συναλλαγών χονδρικής. Το Ευρωσύστημα, μέσω των Υπηρεσιών TARGET, είναι εδώ και πολύ καιρό βασικός παράγοντας στη διευκόλυνση του διακανονισμού χρηματοοικονομικών συναλλαγών χονδρικής σε χρήμα κεντρικής τράπεζας. Αυτή η κίνηση αντανακλά τη δέσμευση για εκσυγχρονισμό των οικιστικών υποδομών και προσαρμογή στο εξελισσόμενο τοπίο της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας.

Προσέγγιση αγοράς και αρχική ανάλυση

Σε επίσημο άρθρο που δημοσίευσε η ΕΚΤ, η κεντρική τράπεζα υπογραμμίζει την ανάγκη αξιολόγησης του αντίκτυπου των αναδυόμενων τεχνολογιών, ιδίως του DLT, στον διακανονισμό των χρηματοοικονομικών συναλλαγών χονδρικής. Το Ευρωσύστημα αναγνωρίζει το αυξανόμενο ενδιαφέρον του χρηματοπιστωτικού κλάδου για τη μόχλευση του DLT για τομείς όπως ο διακανονισμός συναλλαγών που σχετίζονται με τίτλους και οι πληρωμές μεταξύ νομισμάτων. Η εξερεύνηση στοχεύει να διασφαλίσει ότι, σε περίπτωση σημαντικής υιοθέτησης του DLT, οι συναλλαγές χονδρικής μπορούν να συνεχίσουν να διακανονίζονται σε χρήματα της κεντρικής τράπεζας, προωθώντας τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και την εμπιστοσύνη στο νόμισμα.

Η αρχική ανάλυση του Ευρωσυστήματος περιελάμβανε την επαφή με τους ενδιαφερόμενους της χρηματοπιστωτικής αγοράς για να συγκεντρώσουν τις απόψεις τους σχετικά με την πιθανή χρήση του DLT για χρηματοοικονομικές συναλλαγές χονδρικής. Η κεντρική τράπεζα διερεύνησε πιθανές απαντήσεις στην ευρεία υιοθέτηση του DLT, συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητας στις πλατφόρμες DLT να αλληλεπιδρούν με τις υπάρχουσες υποδομές του Ευρωσυστήματος ή στη διάθεση των χρημάτων της κεντρικής τράπεζας σε νέα μορφή κατάλληλη για εγγραφή και μεταφορά σε πλατφόρμα DLT. Η ανάλυση τόνισε ότι αυτές οι απαντήσεις δεν αλληλοαποκλείονται.

Το χρήμα της Κεντρικής Τράπεζας στην καρδιά της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Μετά την αρχική ανάλυση, το Ευρωσύστημα έχει ξεκινήσει διερευνητικές πρακτικές εργασίες για να αποκτήσει περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την αλληλεπίδραση μεταξύ υποδομών που βασίζονται σε DLT για διακανονισμό σε χρήμα κεντρικής τράπεζας και πλατφόρμες DLT της αγοράς. Αυτή η εργασία περιλαμβάνει πειράματα και δοκιμές, συμπεριλαμβανομένων εικονικών συναλλαγών και περιορισμένου αριθμού πραγματικών συναλλαγών, για να ελεγχθεί η σκοπιμότητα διαφορετικών εννοιολογικών λύσεων.

Το Ευρωσύστημα υπογραμμίζει τη σημασία του διακανονισμού με χρήμα από την κεντρική τράπεζα, ειδικά για τις χρηματοοικονομικές συναλλαγές χονδρικής που χαρακτηρίζονται από υψηλές αξίες. Η μέση αξία συναλλαγών στο σύστημα πληρωμών μεγάλης αξίας του Ευρωσυστήματος είναι 5.5 εκατ. ευρώ, με ορισμένες συναλλαγές να ξεπερνούν το 1 δισ. ευρώ. Ο διακανονισμός αυτών των συναλλαγών σε χρήμα κεντρικής τράπεζας και όχι σε χρήμα εμπορικής τράπεζας, μειώνει τους κινδύνους που σχετίζονται με τη συγκέντρωση και ενισχύει τη συνολική χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Υιοθέτηση DLT και πιθανά οφέλη

Το άρθρο διερευνά τα πιθανά οφέλη της υιοθέτησης DLT για χρηματοοικονομικές συναλλαγές χονδρικής, συμπεριλαμβανομένης της αυξημένης αποτελεσματικότητας, της μειωμένης εξάρτησης από μεσάζοντες και της δυνατότητας αυτοματοποίησης των συναλλαγών μέσω έξυπνων συμβολαίων. Οι ενδιαφερόμενοι φορείς της αγοράς βλέπουν δυνατότητες στη χρήση του DLT για τη βελτίωση της διαφάνειας, της δυνατότητας ελέγχου και της ιχνηλασιμότητας των συναλλαγών, καθώς και για τη βελτίωση της διαχείρισης ρευστότητας.

Το Ευρωσύστημα οραματίζεται ένα μέλλον όπου το χρήμα της κεντρικής τράπεζας παραμένει μια νομισματική άγκυρα που υποστηρίζει τη σταθερότητα, την ολοκλήρωση και την αποτελεσματικότητα του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού συστήματος. Το επερχόμενο διερευνητικό έργο στοχεύει στην παροχή συνεπούς και συντονισμένης ανατροφοδότησης για διάφορες λύσεις, συμβάλλοντας τελικά στο όραμα του Ευρωσυστήματος για το μελλοντικό οικοσύστημα χρηματοοικονομικών συναλλαγών χονδρικής.

Συνολικά, η εξερεύνηση του Ευρωσυστήματος στην τεχνολογία blockchain για τον διακανονισμό συναλλαγών χονδρικής σηματοδοτεί μια προληπτική προσέγγιση για την προσαρμογή στο ταχέως εξελισσόμενο τοπίο της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας. Καθώς ο χρηματοπιστωτικός κλάδος συνεχίζει να αγκαλιάζει το DLT, το Ευρωσύστημα παραμένει προσηλωμένο στη διασφάλιση της σταθερότητας και της αποτελεσματικότητας του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού συστήματος, καλύπτοντας παράλληλα τις μεταβαλλόμενες ανάγκες των συμμετεχόντων στην αγορά. Τα αποτελέσματα των διερευνητικών εργασιών θα έχουν πιθανότατα σημαντικό αντίκτυπο στο μέλλον των χρηματοοικονομικών συναλλαγών χονδρικής στην Ευρωζώνη.