Καθώς η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση συνεχίζει τη νικηφόρα πορεία της — αν και ο δρόμος μερικές φορές είναι ανώμαλος — ορισμένα σημαντικά ερωτήματα σχετικά με τη φύση του παραμένουν. Πώς μπορούν οι εφαρμογές DeFi να προστατευτούν από το να μην λειτουργούν υπό ακραίο στρες; Είναι πραγματικά αποκεντρωμένο εάν ορισμένα άτομα έχουν πολύ περισσότερα διακριτικά διακυβέρνησης από άλλα; Η ανώνυμη κουλτούρα θέτει σε κίνδυνο τη διαφάνειά της;
Μια πρόσφατη έκθεση από το Παρατηρητήριο και το Φόρουμ της ΕΕ Blockchain επεξεργάζεται σε αυτές τις ερωτήσεις και σε πολλά άλλα γύρω από το DeFi. Περιλαμβάνει οκτώ ενότητες και καλύπτει μια σειρά θεμάτων, από τον θεμελιώδη ορισμό του DeFi έως τους τεχνικούς, οικονομικούς και διαδικαστικούς κινδύνους του. Διεξήχθη από μια διεθνή ομάδα ερευνητών, η έκθεση διατυπώνει ορισμένα σημαντικά συμπεράσματα που ελπίζουμε ότι θα φτάσουν στα μάτια και τα αυτιά των νομοθετών.
Οι ερευνητές υπογραμμίζουν τις δυνατότητες του DeFi να αυξήσει την ασφάλεια, την αποτελεσματικότητα, τη διαφάνεια, την προσβασιμότητα, τη διαφάνεια και τη διαλειτουργικότητα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών σε σύγκριση με το παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα και προτείνουν μια νέα προσέγγιση προς τη ρύθμιση — μια προσέγγιση που βασίζεται στη δραστηριότητα διαφορετικών παραγόντων. από την κοινή τεχνική τους κατάσταση. Η έκθεση αναφέρει:
«Όπως με κάθε κανονισμό, τα μέτρα πρέπει να είναι δίκαια, αποτελεσματικά, αποτελεσματικά και εκτελεστά. Ένας συνδυασμός αυτορρύθμισης και εποπτικής επιβολής ρύθμισης θα οδηγήσει σταδιακά σε ένα πιο ρυθμισμένο DeFi 2.0 που θα αναδυθεί από το σημερινό εκκολαπτόμενο οικοσύστημα DeFi 1.0.
Η Cointelegraph μίλησε με έναν από τους συντάκτες της έκθεσης, τον Λάμπη Διονυσόπουλο — ερευνητή στο Πανεπιστήμιο Λευκωσίας και μέλος του Παρατηρητηρίου και του Φόρουμ της ΕΕ Blockchain — για να μάθει περισσότερα για τα πιο ενδιαφέροντα μέρη του εγγράφου.
Cointelegraph: Πώς πρέπει οι ρυθμιστικές αρχές να προσεγγίζουν την ασυμμετρία πληροφοριών μεταξύ των επαγγελματιών και των χρηστών λιανικής;
Λάμπης Διονυσόπουλος: Θα υποστήριζα ότι δεν χρειάζεται ρυθμιστική παρέμβαση για αυτό. Το Blockchain είναι μια μοναδική τεχνολογία στο επίπεδο της διαφάνειας και της πολυπλοκότητας των πληροφοριών που μπορεί να παρέχει σε οποιονδήποτε χωρίς κόστος. Οι αντισταθμίσεις για την επίτευξη αυτού του επιπέδου διαφάνειας είναι συχνά σημαντικές στο βαθμό που οι αποκεντρωμένες αλυσίδες μπλοκ συχνά επικρίνονται ως αναποτελεσματικές ή περιττές. Ωστόσο, αυτό είναι απαραίτητο για την παροχή μιας εναλλακτικής λύσης στο υπάρχον χρηματοπιστωτικό σύστημα, του οποίου η αδιαφάνεια είναι η ρίζα πολλών κακών.
Στα παραδοσιακά οικονομικά, αυτή η αδιαφάνεια είναι δεδομένη. Ο καθημερινός αποταμιευτής, ο δωρητής φιλανθρωπίας ή ο ψηφοφόρος δεν έχει κανέναν τρόπο να γνωρίζει εάν τα κεφάλαιά τους διαχειρίζονται υπεύθυνα η τράπεζα ή υποστηρίζουν τον σκοπό που προτιμούν ή γνωρίζουν ποιος χρηματοδότησε τον πολιτικό του και κατά πόσο. Το DeFi τραβάει την αυλαία της οικονομικής μαγείας κωδικοποιώντας κάθε συναλλαγή σε ένα αμετάβλητο καθολικό προσβάσιμο σε όλους.
Πρόσφατος: Οι διαφορετικές ενεργειακές αφηγήσεις του Bitcoin και των τραπεζών είναι θέμα προοπτικής
Σήμερα, εργαλεία όπως οι εξερευνητές blockchain επιτρέπουν σε οποιονδήποτε να παρακολουθεί τη ροή των χρημάτων στην οικονομία του blockchain, να αποκτά πληροφορίες σχετικά με τις εφαρμογές και τις υπηρεσίες που χρησιμοποιούν στον χώρο και να λαμβάνει τεκμηριωμένες αποφάσεις. Είναι αλήθεια ότι όσοι διαθέτουν κεφάλαια και προηγμένες γνώσεις μπορούν, και το κάνουν, να επωφεληθούν καλύτερα από αυτό το σύστημα. Ωστόσο, καθώς το οικοσύστημα DeFi επεκτείνεται, είμαι αισιόδοξος ότι θα εμφανιστούν νέα εργαλεία που θα κάνουν πιο προηγμένες πληροφορίες διαθέσιμες σε οποιονδήποτε. Η αισιοδοξία μου βασίζεται σε δύο παράγοντες: Πρώτον, είναι συγκριτικά πιο εύκολο να δημιουργήσεις τέτοια εργαλεία στο DeFi. και δεύτερον, η συμπερίληψη και το άνοιγμα είναι το ήθος του χώρου DeFi. Ο ρόλος των ρυθμιστικών αρχών πρέπει να είναι να διευκολύνουν αυτό.
CT: Στην έκθεση, το DeFi ταξινομείται ως «ριζική καινοτομία», ενώ το fintech γενικά είναι «διατηρώντας την καινοτομία». Θα μπορούσατε να εξηγήσετε αυτούς τους ορισμούς και τη διαφορά μεταξύ τους;
RD: Οι διατηρούμενες ή οι επαυξητικές καινοτομίες είναι βελτιώσεις σε υπάρχοντα προϊόντα ή διαδικασίες με στόχο την καλύτερη εξυπηρέτηση των ίδιων πελατών, συχνά για υψηλότερο κέρδος. Το Fintech είναι ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτού. Ενδεικτικά, μέσω της ηλεκτρονικής τραπεζικής, οι πελάτες μπορούν να ανοίγουν γρηγορότερα λογαριασμούς, να ξεκινούν ηλεκτρονικές συναλλαγές και να έχουν πρόσβαση σε ηλεκτρονικές καταστάσεις, αναφορές και εργαλεία διαχείρισης.
Η Revolut και η Venmo διευκολύνουν το μοίρασμα του λογαριασμού ή το αίτημα για χαρτζιλίκι. Όλες αυτές οι ανέσεις είναι συχνά ευπρόσδεκτες και απαιτούνται από τους καταναλωτές, αλλά και από εταιρείες που μπορούν να βρουν τρόπους να τις δημιουργήσουν χρήματα. Κεντρικό στοιχείο για τη διατήρηση των καινοτομιών είναι η έννοια της γραμμικότητας και της βεβαιότητας, που σημαίνει μέτριες αλλαγές που οδηγούν σε μέτριες βελτιώσεις στον τρόπο με τον οποίο γίνονται τα πράγματα καθώς και σε προστιθέμενη αξία.
Αντίθετα, οι ριζικές καινοτομίες όπως το DeFi είναι μη γραμμικές — είναι ασυνέχειες που αμφισβητούν τη συμβατική σοφία. Οι ριζικές καινοτομίες βασίζονται σε νέες τεχνολογίες — μπορούν να δημιουργήσουν νέες αγορές και να κάνουν εφικτά νέα επιχειρηματικά μοντέλα. Για το λόγο αυτό, συνεπάγονται επίσης υψηλό επίπεδο αβεβαιότητας, ειδικά στα αρχικά στάδια. Η αντίληψη ότι ο καθένας μπορεί να είναι η τράπεζα του εαυτού του και ότι η ανοιχτότητα και η δυνατότητα σύνθεσης μπορούν να ξεπεράσουν τους περιφραγμένους κήπους είναι παραδείγματα του πώς το DeFi μπορεί να εκληφθεί ως ριζική καινοτομία.
CT: Υπάρχουν δεδομένα που επιβεβαιώνουν την υπόθεση ότι το DeFi μπορεί να βοηθήσει τους μη τραπεζικούς και τους υποτραπεζικούς; Φαίνεται ότι το DeFi είναι δημοφιλές πρώτον μεταξύ ατόμων που γνωρίζουν την τεχνολογία από ανεπτυγμένες χώρες.
RD: Η αντίληψη ότι το DeFi είναι δημοφιλές στους τραπεζικούς και έμπειρους στην τεχνολογία άτομα είναι αληθινή και κοντόφθαλμη. Για τους παραδοσιακούς παρόχους χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, η διάθεση των υπηρεσιών τους σε ένα άτομο είναι ζήτημα κόστους-οφέλους. Με απλά λόγια, ένα μεγάλο μέρος του πλανήτη δεν αξίζει την «επένδυσή» του. Κάποιος πιο καχύποπτος θα μπορούσε επίσης να προσθέσει ότι η στέρηση της πρόσβασης στη χρηματοδότηση από τα άτομα είναι ένας καλός τρόπος για να τους κρατήσουμε υποτελείς – μια ματιά στο ποιοι είναι οι μη τραπεζικοί μπορεί να υποστηρίξει αυτήν την τρομακτική θεωρία.
Το DeFi έχει τη δυνατότητα να είναι διαφορετικό. Η παγκόσμια διαθεσιμότητά του δεν εξαρτάται από την απόφαση ενός διοικητικού συμβουλίου - είναι ο τρόπος κατασκευής του συστήματος. Όλοι όσοι έχουν στοιχειώδη πρόσβαση στο Διαδίκτυο και ένα smartphone μπορούν να έχουν πρόσβαση σε σύγχρονες χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Το αμετάβλητο και η αντίσταση στη λογοκρισία είναι επίσης κεντρικά για το DeFi - κανείς δεν μπορεί να εμποδίσει κανέναν να συναλλάσσεται από ή προς μια συγκεκριμένη περιοχή ή με ένα άτομο. Τέλος, το DeFi είναι αγνωστικιστικό ως προς τις προθέσεις πίσω από την αποστολή ή τη λήψη πληροφοριών. Εφόσον κάποιος στέλνει ή λαμβάνει έγκυρες πληροφορίες, είναι πολίτες πρώτης κατηγορίας στα μάτια του δικτύου — ανεξάρτητα από την άλλη κοινωνική του θέση ή άλλα χαρακτηριστικά.
Το DeFi είναι δημοφιλές στα τραπεζικά άτομα με γνώσεις τεχνολογίας για δύο βασικούς λόγους. Πρώτον, ως εκκολαπτόμενη τεχνολογία, απαιτεί κάποιο επίπεδο τεχνικής πολυπλοκότητας και έτσι προσελκύει τους χρήστες με την πολυτέλεια να αποκτήσουν αυτή τη γνώση. Ωστόσο, γίνονται ενεργά μέτρα για τη μείωση των φραγμών εισόδου. Η κοινωνική ανάκαμψη και η πρόοδος στον σχεδιασμό UX είναι μόνο δύο τέτοια παραδείγματα.
Δεύτερον, και ίσως το πιο σημαντικό, το DeFi μπορεί να είναι επικερδές. Στα πρώτα στάδια του άγριου πειραματισμού, οι πρώτοι που υιοθετούν ανταμείβονται με υψηλές αποδόσεις, φυλλάδια (airdrops) και ανατίμηση των τιμών. Αυτό έχει προσελκύσει άτομα με γνώσεις τεχνολογίας και εγχώρια οικονομικά άτομα που αναζητούν υψηλότερη απόδοση των επενδύσεών τους. Οι αναταράξεις της αγοράς (όπως τα πρόσφατα γεγονότα της UST/LUNA) θα συνεχίσουν να διαχωρίζουν το σιτάρι από την ήρα, οι μη βιώσιμες υψηλές αποδόσεις θα υποχωρήσουν τελικά και τα άτομα που προσελκύονται από αυτά (και μόνο αυτά) θα αναζητούν κέρδη αλλού.
CT: Η έκθεση υπογραμμίζει τις προβληματικές πτυχές της ψευδώνυμης κουλτούρας του DeFi. Ποιους πιθανούς συμβιβασμούς μεταξύ των βασικών αρχών του DeFi και της ασφάλειας των χρηστών βλέπετε στο μέλλον;
RD: Το DeFi δεν είναι εντελώς ομοιογενές, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να παρέχει διαφορετικές υπηρεσίες, με διαφορετικά σετ αντισταθμίσεων για διαφορετικούς ανθρώπους. Παρόμοια με τον τρόπο με τον οποίο τα blockchain πρέπει να θέσουν σε κίνδυνο είτε την ασφάλεια είτε την αποκέντρωση για να αυξήσουν την αποτελεσματικότητά τους, οι εφαρμογές DeFi μπορούν να κάνουν επιλογές μεταξύ αποκέντρωσης και αποτελεσματικότητας ή ιδιωτικότητας και συμμόρφωσης για την εξυπηρέτηση διαφορετικών αναγκών.
Βλέπουμε ήδη κάποιες απόπειρες για συμβατό DeFi, τόσο σε θεματικά stablecoins, προγραμματιζόμενα ψηφιακά νομίσματα κεντρικής τράπεζας, διακανονισμό τίτλων με χρήση blockchain και πολλά άλλα, που συλλογικά αναφέρονται επίσης ως CeDeFi (κεντρική αποκεντρωμένη χρηματοδότηση). Ο συμβιβασμός περιλαμβάνεται ρητά στο όνομα. Προϊόντα με διαφορετικές ανταλλαγές θα συνεχίσουν να υπάρχουν για να εξυπηρετούν τις ανάγκες των καταναλωτών. Ωστόσο, ελπίζω ότι αυτή η συνέντευξη στηρίζει την αποκέντρωση και την ασφάλεια, ακόμα κι αν αυτό σημαίνει πρόκληση για συμβάσεις.
CT: Η έκθεση αναφέρει ότι το DeFi είχε μέχρι στιγμής ελάχιστη επίδραση στην πραγματική οικονομία, με τις περιπτώσεις χρήσης να περιορίζονται στις αγορές κρυπτογράφησης. Τι περιπτώσεις χρήσης βλέπετε εκτός αυτών των αγορών;
RD: Το DeFi έχει τη δυνατότητα να επηρεάσει τον πραγματικό κόσμο άμεσα και έμμεσα. Ξεκινώντας από το πρώτο, καθώς γινόμαστε καλύτεροι στο να κάνουμε πιο προσιτές τις σύνθετες τεχνολογίες, ολόκληρη η σουίτα εργαλείων DeFi μπορεί να γίνει διαθέσιμη σε όλους. Οι διεθνείς πληρωμές και τα εμβάσματα είναι τα πρώτα χαμηλά φρούτα. Η χωρίς σύνορα φύση των blockchain, σε συνδυασμό με σχετικά χαμηλές χρεώσεις και λογικούς χρόνους επιβεβαίωσης συναλλαγών, τα καθιστά υποψήφιους για διεθνείς πληρωμές.
Με προόδους όπως το επίπεδο 2, η απόδοση των συναλλαγών μπορεί να συναγωνιστεί εκείνη των μεγάλων χρηματοοικονομικών παρόχων όπως η Visa ή η Mastercard, καθιστώντας τα κρυπτονομίσματα μια συναρπαστική εναλλακτική και για τις καθημερινές συναλλαγές. Αυτό που θα μπορούσε να ακολουθήσει είναι βασικές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, όπως λογαριασμοί ταμιευτηρίου, δανεισμός, δανεισμός και εμπορία παραγώγων. Η μικροχρηματοδότηση που υποστηρίζεται από blockchain και η αναγεννητική χρηματοδότηση κερδίζουν επίσης έλξη. Ομοίως, οι DAO μπορούν να εισαγάγουν νέους τρόπους οργάνωσης κοινοτήτων. Τα NFT μπορούν επίσης να είναι, και ήταν, πιο ελκυστικά για την ευρύτερη αγορά.
Ταυτόχρονα, η ιδέα της χρήσης ιδεών που αναπτύχθηκαν στον χώρο του DeFi για την αύξηση της αποτελεσματικότητας στο παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα κερδίζει έδαφος. Τέτοιες περιπτώσεις χρήσης περιλαμβάνουν, αλλά δεν περιορίζονται σε, έξυπνα συμβόλαια και προγραμματιζόμενο χρήμα, καθώς και τη χρήση των προφανών και διαφανών ιδιοτήτων του blockchain για την παρακολούθηση της χρηματοοικονομικής δραστηριότητας και την εφαρμογή πιο αποτελεσματικής νομισματικής πολιτικής.
Ενώ καθένα από αυτά τα μεμονωμένα στοιχεία είναι σημαντικό από την πλευρά του, αποτελούν επίσης μέρος μιας μεγαλύτερης μετάβασης στο Web3. Από αυτή την άποψη, θα υποστήριζα ότι το πραγματικό ερώτημα δεν είναι πόσο η κρυπτογράφηση μπορεί να επηρεάσει την «πραγματική» οικονομία, αλλά πόσο θα θολώσει τη γραμμή μεταξύ αυτού που θεωρούμε «πραγματική» και «κρυπτογραφική» οικονομία.
CT: Η έκθεση κάνει μια επιφυλακτική σύσταση για τη ρύθμιση των φορέων DeFi βάσει της δραστηριότητάς τους αντί για τη χρήση μιας προσέγγισης που βασίζεται σε οντότητες. Πώς θα λειτουργούσε αυτή η ρυθμιστική δομή;
RD: Στον κόσμο του DeFi, οι οντότητες φαίνονται πολύ διαφορετικές από αυτό που έχουμε συνηθίσει. Δεν είναι αυστηρά καθορισμένες δομές. Αντίθετα, αποτελούνται από άτομα (και οντότητες, επίσης) που συγκεντρώνονται σε αποκεντρωμένους αυτόνομους οργανισμούς για να ψηφίσουν προτάσεις σχετικά με το πώς θα εμπλακεί η «οντότητα». Οι δραστηριότητές τους δεν είναι καλά καθορισμένες. Μπορούν να μοιάζουν με τράπεζες, γραφεία συμψηφισμού, δημόσια πλατεία, φιλανθρωπικά ιδρύματα και καζίνο, συχνά όλα ταυτόχρονα. Στο DeFi, δεν υπάρχει καμία οντότητα που να λογοδοτεί. Λόγω της παγκόσμιας φύσης της, είναι επίσης αδύνατη η εφαρμογή της νομοθεσίας μιας μεμονωμένης χώρας.
Για αυτόν τον λόγο, η συμβατική μας σοφία περί χρηματοοικονομικής ρύθμισης απλά δεν ισχύει για το DeFi. Η μετάβαση σε μια ρύθμιση που βασίζεται σε δραστηριότητες είναι πιο λογική και μπορεί να διευκολυνθεί από τη ρύθμιση σε ατομικό επίπεδο και τις ράμπες DeFi. Τούτου λεχθέντος, υπάρχουν σίγουρα κακοί ηθοποιοί που χρησιμοποιούν το DeFi ως δικαιολογία για να πουλήσουν ανασυσκευασμένα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα, μόνο λιγότερο ασφαλή και λιγότερο ελεγχόμενα — ή ακόμα χειρότερα, απάτες. Η κανονιστική βεβαιότητα μπορεί να τους δυσκολέψει να ζητήσουν άσυλο στο DeFi.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/defi-pulls-the-curtain-on-financial-magic-says-eu-blockchain-observatory-expert