Οι πρόσφατοι αγοραστές κρυπτονομισμάτων που έχουν μεγάλες απώλειες σίγουρα δεν χρειάζονται να τους το υπενθυμίσω
Δεν λέω ότι πάει εκεί. Σε ένα Το χρήστη Barron Το εξώφυλλο το περασμένο φθινόπωρο, παρατήρησα ότι η αγοραία αξία της κρυπτογράφησης πλησίαζε την προσφορά χρήματος στο Ηνωμένο Βασίλειο. Αυτή είναι αρκετή κρίσιμη μάζα για να υποδηλώσει ότι η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων θα υπάρχει για πολλά χρόνια. Στην πραγματικότητα, δεν είμαι σίγουρος ότι υπάρχει μηχανισμός για να εξαφανιστούν σπασμένα κρυπτογραφήματα όπως οι εταιρείες που δεν λειτουργούν. Θα μπορούσαν να υπάρχουν χιλιάδες από αυτά τα πράγματα που επιπλέουν σαν εγκαταλελειμμένα διαστημικά σκουπίδια για τη ζωή μας.
Και δεν αμφιβάλλω ότι θα υπάρχουν περιοδικές, άγριες συγκεντρώσεις κρυπτογράφησης. Αλλά το "buy the dip" είναι η καλύτερη συμβουλή για πράγματα που γίνονται φθηνά σε σχέση με κάποιο μέτρο θεμελιώδους αξίας. Το Crypto δεν πληροί τις προϋποθέσεις. Ως Nassim Taleb πρόσφατα tweeted σχετικά με το Bitcoin, «…μια πτώση της τιμής το καθιστά λιγότερο επιθυμητό». Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το Bitcoin, όπως το θέτει, είναι ένα «κατευθυνόμενο από τη μετάδοση περιουσιακό στοιχείο» και «η τιμή είναι η ΜΟΝΗ πληροφορία του».
Το Bitcoin στα 30,000 $ δεν είναι δύο φορές πιο καλή από το Bitcoin στα 60,000 $. Το μόνο που έχει σημασία είναι η ορμή των τιμών.
Η συμβουλή μου για την κρυπτογράφηση αποτελείται από δύο μέρη:
1) Το Crypto είναι για ψυχαγωγία, όχι επένδυση. Ξοδέψτε ένα ποσό που θα παίρνατε άνετα σε ένα καζίνο ή θα εξοφλήσετε σε μη κερδοσκοπικά λαχεία, όχι ένα ποσοστό του χαρτοφυλακίου σας. Πολλοί έξυπνοι στρατηγοί μου είπαν ότι προτείνουν το X% crypto σε χαρτοφυλάκια πελατών. Είναι πάντα ένας μονοψήφιος αριθμός που μπορούν να ισχυριστούν ότι ο δρόμος ήταν κατάλληλα προσεκτικός ή ανοδικός, ανάλογα με το τι συμβαίνει. Οι μεγάλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που δεν αξίζουν το 10% των χρημάτων σας πιθανότατα δεν αξίζουν τίποτα από αυτά.
2) Αγοράστε τα πιο σκουπίδια, τα πιο ευμετάβλητα κρυπτονομίσματα που μπορείτε να βρείτε και μόνο όταν υπάρχει πρόσφατη, έντονα θετική δυναμική τιμής. Δεν υπάρχει τέτοιο πράγμα όπως crypto blue chip. Τα μιμίδια είναι μια χαρά. Είναι διασκέδαση, θυμηθείτε. Ποντάρετε μικρά και διασκεδάστε. Αλλά η ομάδα δεν φαίνεται ιδιαίτερα διασκεδαστική τώρα.
Τα κέρδη φαίνονται συνηθισμένα, κάτι που δεν είναι υπέροχο.
Ξεχάστε αυτά τα κέρδη τέταρτου τριμήνου για
S & P 500 Οι εταιρείες αναμένεται να έρθουν κατά 23% υψηλότερα από ό,τι πριν από ένα χρόνο. Είναι το τελευταίο τρίμηνο των εύκολων συγκρίσεων λόγω κυρίως του Covid. Το πετρέλαιο πωλήθηκε κατά 81% περισσότερο κατά τη διάρκεια του τριμήνου από ό,τι πριν από ένα χρόνο. Ο ενεργειακός τομέας αναμένεται να σημειώσει κέρδη 28.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από κοντά στο νεκρό σημείο, σύμφωνα με το FactSet.
Μια πιο χαρακτηριστική τάση, σύμφωνα με την BofA Securities, είναι ένας συνδυασμός μικρών ανοδικών εκπλήξεων κερδών και απογοητευτικής καθοδήγησης. Ειναι νωρις ακομα; Σε αυτήν την εβδομάδα, μόνο το 17% του δείκτη είχε αναφέρει κέρδη. Περίπου οι μισοί είχαν ξεπεράσει τόσο τα κέρδη όσο και τα έσοδα, έναντι ενός μέσου όρου πανδημίας των δύο τρίτων. Η συναίνεση για τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου αυξήθηκε μόνο κατά 1% από τις αρχές Ιανουαρίου, μια απότομη επιβράδυνση από τα προηγούμενα τρίμηνα. Και οι περικοπές καθοδήγησης ξεπέρασαν τις αυξήσεις.
Όσον αφορά το μέλλον, τα κέρδη για ολόκληρο το έτος 2022 για τον δείκτη αναμένεται να ανέβουν κατά 8.9%. Απλώς λάβετε υπόψη ότι η εκτίμηση για την ανάπτυξη για το πρώτο τρίμηνο, 6.4%, είναι πιο σιωπηλή από εκείνη για το τέταρτο τρίμηνο, 14.1%. Είτε οι αναλυτές υπολογίζουν σε μια αύξηση μετά την πανδημία στο δεύτερο εξάμηνο, είτε απλώς δεν έχουν καταφέρει να μειώσουν αυτές τις εκτιμήσεις.
Υγειονομική περίθαλψη, ίσως;
Οι αμυντικές και κυκλικές μετοχές ξεπέρασαν σημαντικά τις αποδόσεις των μετοχών ανάπτυξης τους τελευταίους τρεις μήνες. Μεταξύ αυτών, μείνετε με αμυντικά αποθέματα, συνιστά
Morgan Stanley
σε σημείωμα προς τους επενδυτές. Η ανάπτυξη επιβραδύνεται ως μέρος του οικονομικού κύκλου, όχι λόγω του ιού, υποστηρίζει η τράπεζα. Ιστορικά, οι μετοχές βασικών καταναλωτικών προϊόντων τα πήγαν καλά κατά τη διάρκεια ενός συνδυασμού επιβράδυνσης της αύξησης των κερδών ανά μετοχή και μιας σύσφιξης της Federal Reserve.
Αλλά
Goldman Sachs
γράφει ότι είναι πολύ νωρίς για rotation σε αμυντικούς τομείς. Η υγειονομική περίθαλψη συνήθως έχει καλύτερη απόδοση όταν τα πραγματικά επιτόκια (δηλαδή τα επιτόκια μείον τον πληθωρισμό) αυξάνονται, σημειώνει. Με βάση τα προβλεπόμενα κέρδη, η Goldman υπολογίζει ότι η υγειονομική περίθαλψη διαπραγματεύεται κοντά στη μεγαλύτερη έκπτωση που έχει ποτέ στον S&P 500: 21%.
Θα δούμε. Το μόνο που θα προσθέσω είναι ότι ο S&P 500 εισήλθε στην εβδομαδιαία διαπραγμάτευση με 19 έως 20 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2022 και ότι η διάμεση μετοχή του διαπραγματεύτηκε περίπου στην ίδια τιμή. Αυτό σημαίνει ότι η αποτίμηση της αγοράς έχει μειωθεί ελάχιστα και δεν εξηγείται πλέον από μια χούφτα γιγάντιους ταξιδιώτες, κάτι που θα περίμενε κανείς μετά την πρόσφατη νίκη στην τεχνολογία και την άνοδο μη αγαπημένων τομέων όπως η ενέργεια.
Γράψτε στο [προστασία μέσω email]