Γιατί οι εταιρείες κρυπτογράφησης κινούνται να προσφέρουν δάνεια σε εξορύκτες bitcoin

Εάν η προηγούμενη εβδομάδα είναι κάποια ένδειξη, οι προσπάθειες εντείνονται για την προσφορά δανειακού κεφαλαίου στους εξορύκτες bitcoin καθώς αντιμετωπίζουν ένα δύσκολο επιχειρηματικό κλίμα.

Η Icebreaker Finance, η οποία ανακοίνωσε α Δεξαμενή δανεισμού 300 εκατομμυρίων δολαρίων για εξορύκτες bitcoin την περασμένη εβδομάδα, στοχεύει σε ένα υποσύνολο της αγοράς και αναζητά σταθερότητα με την πάροδο του χρόνου στο κόστος ενέργειας.

«Δεν βλέπουμε αυτό το pool να παρέχει κάποιου είδους έκθεση σε δείκτη σε ολόκληρη την αγορά», δήλωσε στο The Block ο Διευθύνων Σύμβουλος και ιδρυτής της εταιρείας Glyn Jones. «Αυτό που αναζητούμε είναι οι επιχειρήσεις να είναι ανθεκτικές σε ένα ευρύ φάσμα συνθηκών της αγοράς».

Άλλος Ανακοινώθηκε το ταμείο δανεισμού που απευθύνεται ειδικά σε εξορύκτες bitcoin αυτή την εβδομάδα, έρχεται σε μια περίοδο που ο κλάδος παλεύει με μικρότερα λειτουργικά περιθώρια. Η πρώτη επένδυση 50 εκατομμυρίων δολαρίων δεν προέρχεται από την εταιρεία εξόρυξης bitcoin Bitdeer. Ο πρόεδρος του Bitdeer Jihan Wu επιδιώκει να συγκεντρώσει επιπλέον 200 εκατομμύρια δολάρια από εξωτερικούς επενδυτές.

«Το μέγεθος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 250 εκατομμύρια και οι αποδόσεις θα εξαρτηθούν από την τιμή του hashrate όταν η αγορά ανακάμψει στην επόμενη ανοδική πορεία», δήλωσε ο Matt Linghui Kong, Διευθύνων Σύμβουλος του Bitdeer Group. «Αναμένεται ενδιαφέρον από ιδρύματα που είναι ανοιχτά σε ευκαιρίες εξόρυξης και οδήγησης στον κύκλο της αγοράς, αλλά δεν έχουν άμεση πρόσβαση ή λειτουργική τεχνογνωσία, π.χ. κεφάλαια εναλλακτικών επενδύσεων, οικογενειακά γραφεία και επιχειρηματικά κεφάλαια».

Ο Icebreaker's Jones αναφέρθηκε στους ανθρακωρύχους που μπορούν ακόμα να καταφέρουν να δημιουργήσουν αρκετή ταμειακή ροή σε μια αγορά με κατασταλμένη τιμολόγηση bitcoin και αυξημένα ποσοστά κατακερματισμού. Το κόστος παραγωγής —ιδιαίτερα η ενέργεια— προβάλλεται ως σημαντικός παράγοντας και οι ανθρακωρύχοι με μακροπρόθεσμες συμβάσεις ηλεκτρικής ενέργειας σε σταθερό επιτόκιο μπορούν να προσφέρουν μεγαλύτερη ασφάλεια για τη διάρκεια του δανείου.

«Η αγορά έχει αλλάξει ριζικά», είπε ο Jones. «Αν επιστρέψω πριν από έξι μήνες, υπήρχαν πολλοί δανειστές στο χώρο. Η τιμολόγηση της αγοράς ήταν νομίζω εξαιρετικά επιθετική (…) Δεν αντικατοπτρίζει πραγματικά τους κινδύνους που ενσωματώνονται».

Τα επιτόκια που προσφέρει τώρα η Icebreaker Finance (15% έως 20%, με διάρκεια 12 έως 18 μήνες) είναι σε υψηλότερο επίπεδο τουλάχιστον σε σύγκριση με άλλα δάνεια που είδαμε φέτος από δημόσιους ανθρακωρύχους — για παράδειγμα, Iris Energy τον Μάρτιο (επιτόκιο 11% από το NYDIG), Argo Blockchain τον Μάιο (12% από το NYDIG), Bitfarms τον Ιούνιο (12% από το Galaxy Digital), Μαραθώνιος τον Ιούλιο (με μεταβλητό επιτόκιο τότε με τιμή 7.25% από την Silvergate Bank). Η Bitdeer δεν αποκάλυψε περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τον τρόπο δομής των συμφωνιών.

Ωστόσο, τα επιτόκια για τους δημόσιους ανθρακωρύχους έχουν γενικά καθοδική τάση από τον Ιανουάριο του 2020, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η εταιρεία δημοσίων σχέσεων BlocksBridge στο Εβδομαδιαίο ενημερωτικό δελτίο Miner. Επισημαίνει επίσης ότι θα πρέπει να ληφθούν υπόψη και άλλες μεταβλητές που περιλαμβάνονται στους όρους του δανείου.

«Τα περισσότερα από τα δάνεια που αναλύσαμε είχαν διάρκεια από 24 έως 36 μήνες, ενώ αρκετά ήταν βραχυπρόθεσμα ομόλογα, διάρκειας από 1 έως 6 μήνες», ανέφερε το ενημερωτικό δελτίο. «Μερικά από τα δάνεια περιελάμβαναν επίσης συγκεκριμένες συμφωνίες για την οικονομική υγεία ενός δανειολήπτη, όπως δείκτες κάλυψης, οι οποίοι έδωσαν πρόσθετο χρώμα στον τρόπο με τον οποίο οι οργανισμοί TradFi αξιολογούν τις εταιρείες εξόρυξης».

Τα επιτόκια του Icebreaker αντικατοπτρίζουν τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, όπου το hashrate φτάνει σε υψηλά ρεκόρ, ενώ το νόμισμα υποχωρεί κατά 70% από την τιμή ρεκόρ του, δήλωσε ο Strahinja Savic, επικεφαλής δεδομένων και ανάλυσης της FRNT Financial.

«Η πιθανότητα το bitcoin να κινηθεί χαμηλότερα σημαίνει ότι οι δανειστές στον χώρο εξόρυξης είναι εξαιρετικά προσεκτικοί. Υπάρχει μεγάλος κίνδυνος αυτή τη στιγμή», είπε ο Σάβιτς.

Ο Savic συνέχισε τονίζοντας μια «κρίση φερεγγυότητας» στον χώρο των κρυπτογράφησης, κάτι που καταδεικνύουν οι πρόσφατες νομικές κινήσεις στον τομέα.

Πάροχος φιλοξενίας εξόρυξης Bitcoin Compute North υπέβαλε αίτηση πτώχευσης για το Κεφάλαιο 11 την περασμένη εβδομάδα. Ο CFO της Compute North δήλωσε σε αντίστοιχη δικαστική κατάθεση ότι η εταιρεία «δεν μπόρεσε να διατηρήσει επαρκή ρευστότητα για να φέρει τα προγραμματισμένα έργα σε ανάπτυξη διαδικτυακά και να πληρώσει όλες τις υποχρεώσεις της σε τρέχουσα βάση».

Η εταιρεία έχει μεταξύ 100 και 500 εκατομμυρίων δολαρίων τόσο σε εκτιμώμενες υποχρεώσεις όσο και σε εκτιμώμενα περιουσιακά στοιχεία, σύμφωνα με την κατάθεση. είναι αντιμετωπίζει τουλάχιστον μία αγωγή από έναν από τους πιστωτές της, την NBTC Limited.

Απομόχλευση των ανθρακωρύχων

Ο κλάδος είδε ορισμένους από τους μεγαλύτερους δημόσιους ανθρακωρύχους να πωλούν μεγάλες μερίδες των αποθεμάτων τους σε bitcoin, ειδικά τον Ιούνιο, καθώς το κρυπτονόμισμα έπεσε, ασκώντας πίεση στα δάνεια που υποστηρίζονται από bitcoin.

Ορισμένες από αυτές τις εταιρείες είχαν ιστορικά διατηρήσει μια πολιτική διατήρησης του bitcoin που εξόρυξαν. Ακόμη Η Bitfarms πούλησε 3,000 BTC τον Ιούνιο για να εξοφλήσει ένα δάνειο 100 εκατομμυρίων δολαρίων με υποστήριξη bitcoin από το Galaxy, ενώ Η Argo πούλησε 637 BTC και  CleanSpark 328 BTC.

«Η εταιρεία έλαβε τη στρατηγική απόφαση να χλευάσει την ευθύνη του δανείου που υποστηρίζεται από bitcoin και να μειώσει την έκθεσή μας», δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Argo, Peter Wall, κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου της εταιρείας. «Δεν θέλαμε να φτάσουμε σε μια θέση όπου έπρεπε να ρευστοποιήσουμε το bitcoin μας σε πολύ χαμηλές τιμές».

Ανεξάρτητα από αυτό, η Argo εξακολουθεί να είναι «σε καλή θέση για να μπορεί να έχει πρόσβαση στις αγορές χρέους», δήλωσε ο CFO Alex Appleton, προσθέτοντας ότι η εταιρεία έχει αλλάξει το προφίλ του χρέους της. Πρόσφατα ξεκίνησε την ενεργοποίηση στη ναυαρχίδα της στο Τέξας, αφού εξασφάλισε χρηματοδότηση εκατομμυρίων για την επέκταση τον περασμένο χρόνο. «Δεν μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τα μηχανήματα σας ως εγγύηση μέχρι να τα έχετε στην κατοχή σας. Δεν μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την υποδομή μέχρι να την φτιάξετε», είπε.

Παρόλο που οι ανθρακωρύχοι απομόχλευαν νωρίτερα το καλοκαίρι, η Marathon - η οποία απέφυγε να πουλήσει το bitcoin της - έκλεισε ένα νέο προθεσμιακό δάνειο 100 εκατομμυρίων δολαρίων με την Silvergate Bank τον Ιούλιο και αναχρηματοδότησε μια υπάρχουσα ανακυκλούμενη πιστωτική γραμμή 100 εκατομμυρίων δολαρίων.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος. Αυτό το άρθρο παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Δεν προσφέρεται ή δεν προορίζεται να χρησιμοποιηθεί ως νομική, φορολογική, επενδυτική, οικονομική ή άλλη συμβουλή.