Γιατί το Bitcoin και το Ethereum είδαν μια άνοδο σε συσχέτιση με τις ασιατικές μετοχές

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) δημοσιεύθηκε μια μελέτη για την άνοδο στη θετική συσχέτιση με το Bitcoin (BTC), το Ethereum (ETH) και τις ασιατικές μετοχές. Ο χρηματοπιστωτικός οργανισμός ισχυρίζεται ότι τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ξεκίνησαν μια επιταχυνόμενη ενοποίηση με την περιοχή κατά τη διάρκεια της πανδημίας, καθώς περισσότεροι άνθρωποι τα εμπορεύονταν αναζητώντας απόδοση.

Από το 2020 έως το υψηλό όλων των εποχών το 2021, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτογράφησης αυξήθηκε πάνω από 20 φορές, γεγονός που οδήγησε το Bitcoin και το Ethereum στην ανακάλυψη τιμών. Όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα, ο συνολικός όγκος συναλλαγών για κρυπτονομίσματα αυξήθηκε πολύ κοντά στα 900 δισεκατομμύρια δολάρια από κάτω από τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια στο αποκορύφωμά του το 2021.

Οι περιοχές με τον υψηλότερο όγκο συναλλαγών είναι η Αμερική και η Ευρώπη. Η Μέση Ανατολή και η Κεντρική Ασία, η EM Ασία και η ΑΕ Ασία βρίσκονται κάτω από άλλες περιοχές. Ωστόσο, το ΔΝΤ ισχυρίζεται ότι η υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων στην Ασία θα μπορούσε να αποτελέσει συστηματικό κίνδυνο για τον χρηματοπιστωτικό κόσμο.

Εάν η τιμή του Bitcoin και η αγορά κρυπτογράφησης ανακτήσουν τα προηγούμενα επίπεδά τους και επανέλθουν στην ανακάλυψη τιμών, το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα πιστεύει ότι θα μπορούσαν να υπάρξουν αρνητικές συνέπειες. Εάν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία επρόκειτο να αυξηθούν και να καταρρεύσουν όπως συνέβη το περασμένο έτος, «η μετάδοση θα μπορούσε να εξαπλωθεί μέσω μεμονωμένων ή θεσμικών επενδυτών».

Καθώς τα κρυπτονομίσματα υποχωρούν, αυτοί οι επενδυτές φέρεται να «εξισορροπούν εκ νέου τα χαρτοφυλάκια τους, προκαλώντας πιθανώς αστάθεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές ή ακόμη και αθέτηση υποχρεώσεων σε παραδοσιακές υποχρεώσεις», ανέφερε το ΔΝΤ. Υπό αυτή την έννοια, το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα μοιράστηκε το παρακάτω γράφημα για να δείξει την αντίθεση μεταξύ της τιμής του Bitcoin και των ασιατικών χρηματιστηριακών δεικτών.

Από το 2020 έως το 2022, αυτή η συσχέτιση φαίνεται να έχει ανοδική τάση με την Ταϊλάνδη και το Βιετνάμ να παρουσιάζουν την υψηλότερη θετική συσχέτιση. Αυτό έχει μεταφραστεί σε παρόμοια κίνηση τιμών για το Bitcoin και τις παραδοσιακές μετοχές σε αυτές τις χώρες.

Στην Ινδία, η συσχέτιση μεταξύ της τιμής του Bitcoin και των τοπικών μετοχών έχει αυξηθεί κατά 10 φορές με τριπλάσια αύξηση στις συσχετίσεις μεταβλητότητας. Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα πιστεύει ότι εάν η τιμή του Bitcoin μειωθεί ή αυξηθεί, θα μπορούσαν να υπάρξουν «διαρροές του συναισθήματος κινδύνου».

Μπορεί το Bitcoin να οδηγήσει τις ασιατικές αγορές σε σοκ;

Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα προτείνει ότι αυτές οι «διαρροές» συμβαίνουν ήδη στην Ασία. Ως εκ τούτου, οι αρχές στην περιοχή εργάζονται για την εφαρμογή ενός ρυθμιστικού πλαισίου για τον υποτιθέμενο μετριασμό του κινδύνου.

Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα παρέλειψε να αναφέρει ότι το Bitcoin παρουσιάζει θετική συσχέτιση με την απόδοση των μεγάλων δεικτών μετοχών σε όλο τον κόσμο, το φαινόμενο δεν περιορίζεται στην Ασία. Όπως φαίνεται παρακάτω, η τιμή του BTC κινείται παράλληλα με τον Nasdaq 100 από την αρχή του 2022.

Η θετική συσχέτιση έχει αποδοθεί στις τρέχουσες μακροοικονομικές συνθήκες. Αυτοί οι δείκτες συχνά κινούνται παράλληλα με μακροοικονομικά γεγονότα, όπως αυτό που γνώρισε η αγορά από το 2020.

Ως εκ τούτου, η θετική συσχέτιση μεταξύ του Bitcoin και των μετοχών της Ασίας θα μπορούσε επίσης να αποδοθεί στο ότι το κρυπτονόμισμα έφτασε σε υψηλά επίπεδα υιοθέτησης και όχι ως παραμυθιακό σημάδι δυνητικού οικονομικού κινδύνου.