Τι είναι ένα Bitcoin ETF;

Εισαγωγή

Καθώς το ενδιαφέρον για το bitcoin συνεχίζει να αυξάνεται, αυξάνεται και η ζήτηση για επενδυτικά προϊόντα που παρέχουν έκθεση τόσο σε εταιρείες όσο και σε κεφάλαια. Ένα τέτοιο προϊόν που έχει κερδίσει σημαντική προσοχή είναι το Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF).

Τι είναι ένα ETF;

Τα ETF έχουν σχεδιαστεί για να παρακολουθούν την απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη, εμπορεύματος ή κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Αυτό σημαίνει ότι όταν επενδύετε σε ένα ETF, ουσιαστικά αγοράζετε ένα καλάθι με τίτλους ή εμπορεύματα που αντιπροσωπεύουν τον υποκείμενο δείκτη ή περιουσιακό στοιχείο. Για παράδειγμα, εάν επενδύσετε σε ένα ETF που παρακολουθεί τον δείκτη S&P 500, θα έχετε ένα αναλογικό μερίδιο των εταιρειών που περιλαμβάνονται σε αυτόν τον δείκτη.

Ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα των ETF είναι η ικανότητά τους να διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας, όπως ακριβώς και οι μεμονωμένες μετοχές. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία αγοράζονται και πωλούνται στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης στην τιμή που καθορίζεται από την καθαρή αξία ενεργητικού του περιουσιακού στοιχείου (NAV). Η δυνατότητα διαπραγμάτευσης ETF καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας παρέχει στους επενδυτές ευελιξία και την ευκαιρία να αντιδρούν γρήγορα στις κινήσεις της αγοράς.

Τα ETF έχουν κερδίσει σημαντική δημοτικότητα τόσο μεταξύ των μεμονωμένων όσο και των θεσμικών επενδυτών λόγω των μοναδικών χαρακτηριστικών και των πλεονεκτημάτων τους. Ένα από τα κύρια αξιοθέατα των ETF είναι το χαμηλό κόστος τους. Σε σύγκριση με τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF έχουν γενικά χαμηλότερους δείκτες εξόδων, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές μπορούν να διατηρήσουν περισσότερες από τις επενδυτικές αποδόσεις τους. Επιπλέον, τα ETF είναι γνωστά για τη φορολογική τους αποτελεσματικότητα. Λόγω του τρόπου με τον οποίο είναι δομημένα, τα ETF παράγουν συνήθως λιγότερες διανομές κεφαλαιακών κερδών σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια, με αποτέλεσμα πιθανή εξοικονόμηση φόρων για τους επενδυτές.

Ένα άλλο πλεονέκτημα των ETF είναι η ευελιξία τους. Με τα ETF, οι επενδυτές μπορούν εύκολα να αγοράσουν ή να πουλήσουν μετοχές στο χρηματιστήριο, επιτρέποντας γρήγορες και αποτελεσματικές προσαρμογές χαρτοφυλακίου. Αυτή η ευελιξία είναι ιδιαίτερα πολύτιμη για επενδυτές που θέλουν να εφαρμόσουν συγκεκριμένες επενδυτικές στρατηγικές ή να κάνουν αλλαγές τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων.

Επιπλέον, τα ETF προσφέρουν στους επενδυτές την ευκαιρία να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκια τους σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, τομείς ή περιοχές. Επενδύοντας σε ένα μόνο ETF, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν έκθεση σε ένα ευρύ φάσμα τίτλων, μειώνοντας τον κίνδυνο που σχετίζεται με μεμονωμένες μετοχές ή ομόλογα. Αυτή η διαφοροποίηση συμβάλλει στη διάδοση του κινδύνου και ενδεχομένως στη βελτίωση των αποδόσεων.

Τα ETF έχουν φέρει επανάσταση στο επενδυτικό τοπίο παρέχοντας στους επενδυτές έναν οικονομικά αποδοτικό, φορολογικά αποδοτικό και ευέλικτο τρόπο για να αποκτήσουν έκθεση σε διάφορα περιουσιακά στοιχεία. Είτε είστε έμπειρος επενδυτής που θέλει να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό σας είτε αρχάριος που αναζητά ένα σημείο εισόδου στην αγορά, τα ETF μπορούν να αποτελέσουν πολύτιμο εργαλείο για την επίτευξη των επενδυτικών σας στόχων.

Τύποι ETF Bitcoin

Τα Bitcoin ETF έρχονται σε διάφορες μορφές. Οι δύο πιο συνηθισμένοι τύποι είναι τα ETF με φυσική υποστήριξη ή τα spot και τα ETF που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Bitcoin Spot ETF κρατήστε bitcoin. Αυτό σημαίνει ότι για κάθε μερίδιο του ETF, υπάρχει μια αντίστοιχη ποσότητα bitcoin που διατηρείται σε έναν ασφαλή θεματοφύλακα. Οι επενδυτές που κατέχουν μετοχές ενός ETF Bitcoin με φυσική υποστήριξη κατέχουν έμμεσα ένα μέρος του υποκείμενου bitcoin. Μία από τις κύριες ανησυχίες είναι η ασφάλεια του bitcoin που κατέχει ο θεματοφύλακας, επομένως είναι ζωτικής σημασίας για τον θεματοφύλακα να έχει λάβει ισχυρά μέτρα ασφαλείας για την προστασία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.

Bitcoin Futures ETF μην κρατάτε bitcoin. Αντίθετα, είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα οποία αντλούν την αξία τους από την τιμή του bitcoin, επιτρέποντας στους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στο bitcoin χωρίς να κατέχουν άμεσα το ψηφιακό νόμισμα. Δεδομένου ότι το ETF κατέχει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αντί για φυσικό bitcoin, οι επενδυτές μπορούν εύκολα να αγοράσουν και να πουλήσουν μετοχές σε παραδοσιακά χρηματιστήρια. Αυτό παρέχει ρευστότητα και ευελιξία για τους επενδυτές που θέλουν να επωφεληθούν από τις βραχυπρόθεσμες κινήσεις των τιμών. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα ETF που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενδέχεται να μην παρέχουν το ίδιο επίπεδο άμεσης έκθεσης στο bitcoin με τα ETF με φυσική υποστήριξη. Η αξία των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να μην παρακολουθεί τέλεια την τιμή του bitcoin και μπορεί να υπάρχουν αποκλίσεις λόγω παραγόντων όπως το κλίμα της αγοράς και ο όγκος συναλλαγών. Επιπλέον, η χρήση προθεσμιακών συμβολαίων εισάγει κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, καθώς οι επενδυτές εκτίθενται στη χρηματοοικονομική σταθερότητα του χρηματιστηρίου μελλοντικής εκπλήρωσης.

ETF εξόρυξης Bitcoin επιτρέπουν στους επενδυτές να έχουν έκθεση στα κέρδη των εταιρειών εξόρυξης bitcoin χωρίς να χρειάζεται να αγοράσουν τις μετοχές κάθε εταιρείας ξεχωριστά. Η εξόρυξη είναι η διαδικασία μέσω της οποίας νέα bitcoin κυκλοφορούν και τα αρχεία των συναλλαγών bitcoin κατακερματίζονται κρυπτογραφικά σε μπλοκ. Η αξία του ETF θα ανέβαινε ή θα μειωνόταν με βάση τη συνολική απόδοση των εταιρειών που παρακολουθεί. Η κύρια ιδέα πίσω από ένα τέτοιο ETF είναι να επιτρέψει στους επενδυτές να επωφεληθούν από την ανάπτυξη της βιομηχανίας εξόρυξης Bitcoin, επιταχύνοντας παράλληλα τις επενδύσεις του κλάδου και να επικυρώσει τις προσπάθειες του κλάδου μέχρι στιγμής.

Σύντομα ETF Bitcoin προσπαθήστε να επωφεληθείτε από την πτώση της αξίας του bitcoin. Το Shorting είναι μια οικονομική στρατηγική όπου ένας επενδυτής δανείζεται έναν τίτλο ή ένα περιουσιακό στοιχείο, όπως το bitcoin, και το πουλάει, αναμένοντας ότι η τιμή θα πέσει. Στη συνέχεια, ο επενδυτής σχεδιάζει να αγοράσει το τίτλο πίσω σε χαμηλότερη τιμή και να το επιστρέψει στον δανειστή, διατηρώντας τη διαφορά ως κέρδος. Ένα Bitcoin Short ETF χρησιμοποιεί διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα (όπως παράγωγα και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης) για να δημιουργήσει το αποτέλεσμα της βραχυκύκλωσης bitcoin, παρέχοντας στους επενδυτές κέρδη εάν η τιμή του vitcoin μειωθεί.

Μακροχρόνια ETF Bitcoin είναι το αντίθετο των Short Bitcoin ETF. Αυτά τα ETF προσπαθούν να επωφεληθούν από την αύξηση της αξίας του bitcoin. Το Going long είναι μια οικονομική στρατηγική όπου ένας επενδυτής κατέχει ένα περιουσιακό στοιχείο ή ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης όπου ο κάτοχος είναι υποχρεωμένος να αγοράσει ή να πουλήσει ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια προκαθορισμένη και συμφωνημένη τιμή. Ένα Bitcoin Long ETF χρησιμοποιεί διάφορα χρηματοπιστωτικά μέσα (όπως παράγωγα και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης) για να δημιουργήσει το αποτέλεσμα της μακράς διάρκειας bitcoin, παρέχοντας στους επενδυτές κέρδη εάν η τιμή του bitcoin αυξηθεί. Ουσιαστικά, όλα τα ETF Spot Bitcoin θα μπορούσαν να θεωρηθούν Long Bitcoin ETF, αν και ένα ειδικά Long Bitcoin ETF μπορεί επίσης να συναλλάσσεται με παράγωγα ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Γιατί η ανάγκη για ένα ETF;

Ενώ υπάρχουν διάφοροι τρόποι επένδυσης στο bitcoin, όπως η αγορά του ψηφιακού νομίσματος απευθείας σε ένα ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων ή η επένδυση σε εταιρείες που σχετίζονται με το Bitcoin, η εισαγωγή ενός Bitcoin ETF προσφέρει πολλά διαφοροποιητικά χαρακτηριστικά.

Πρώτον, παρέχει έναν ρυθμιζόμενο και προσβάσιμο τρόπο για τους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στο bitcoin. Αυτό είναι ιδιαίτερα ελκυστικό για επενδυτές που δεν είναι εξοικειωμένοι ή δεν αισθάνονται άνετα με την πλοήγηση στις περιπλοκές των ανταλλαγών κρυπτονομισμάτων. Τα ETF υπόκεινται σε ρυθμιστική εποπτεία, παρέχοντας στους επενδυτές ένα επίπεδο προστασίας και διαφάνειας.

Δεύτερον, ένα Bitcoin ETF επιτρέπει στους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στο bitcoin χωρίς να χρειάζεται να κατέχουν απευθείας το ψηφιακό νόμισμα. Αυτό εξαλείφει την πολυπλοκότητα και τους κινδύνους ασφαλείας που σχετίζονται με την αποθήκευση και τη διαφύλαξη του bitcoin. Επιπλέον, τα ETF παρέχουν στους επενδυτές τη δυνατότητα να αγοράζουν και να πωλούν εύκολα μετοχές, ενισχύοντας τη ρευστότητα και μειώνοντας το κόστος συναλλαγής.

Τρίτον, πολλοί επενδυτές δεν επιτρέπεται να κρατούν το bitcoin εντελώς, μπορούν να το κάνουν μόνο μέσω ρυθμιζόμενων οικονομικών προσφορών, όπως τα ETF.

Πώς λειτουργεί ένα Bitcoin ETF;

Όταν ένας επενδυτής αγοράζει μετοχές ενός Bitcoin ETF, ουσιαστικά αγοράζει ένα κομμάτι του αμοιβαίου κεφαλαίου, το οποίο κατέχει το bitcoin ως το υποκείμενο περιουσιακό του στοιχείο. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι υπεύθυνο για τη διαχείριση των διαθεσίμων bitcoin και την παρακολούθηση της απόδοσής του. Η τιμή των μετοχών του ETF καθορίζεται από τη ζήτηση της αγοράς και την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) των υποκείμενων διαθεσίμων bitcoin.

Ο πάροχος κεφαλαίων προστατεύει το bitcoin από απόπειρες κλοπής ή πειρατείας. Ο πάροχος κεφαλαίων χειρίζεται επίσης την αγορά και πώληση bitcoin, με βάση τη ζήτηση για τις μετοχές του ETF και τη διαδικασία δημιουργίας και εξαγοράς.

Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν μετοχές του Bitcoin ETF σε ένα χρηματιστήριο, όπως και κάθε άλλο χρεόγραφο που διαπραγματεύεται δημόσια. Αυτό τους παρέχει την ευελιξία να εισέλθουν και να εξέλθουν από τις θέσεις τους οποιαδήποτε στιγμή κατά τη διάρκεια της ημέρας συναλλαγών.

Ιστορία των ETF Bitcoin στις Ηνωμένες Πολιτείες

Πολλοί τύποι ETF bitcoin βρίσκονται στα σκαριά εδώ και αρκετά χρόνια. Η SEC δεν έχει ακόμη εγκρίνει καμία από τις εφαρμογές spot ETF bitcoin, αλλά έχει εγκρίνει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin ETF. Ορισμένες εταιρείες που δεν μπόρεσαν να λάβουν έγκριση για ένα spot bitcoin ETF δημιούργησαν αντ 'αυτού τα καταπιστεύματα bitcoin κλειστού τύπου. Από τον Ιούνιο του 2023, έχει υποβληθεί σημαντικός αριθμός Spot ETF από την BlackRock και άλλα funds και αναμένεται ότι ένα ETF spot bitcoin θα εγκριθεί σχετικά σύντομα.

Ιστορία των διεθνών ETF

Ενώ οι επενδυτές στις ΗΠΑ δεν είχαν την επιλογή να διαπραγματευτούν ένα έργο spot bitcoin ETF και μόλις πρόσφατα μπόρεσαν να λάβουν έκθεση σε bitcoin με ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin ETF, οι επενδυτές σε άλλες χώρες έχουν μια χούφτα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τους δίνουν αυτήν την επιλογή.

Το πρώτο Bitcoin ETF στον κόσμο είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο των Βερμούδων: ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο του 2020.
Ο Καναδάς εγκρίνει το πρώτο του Bitcoin ETF, το Purpose Bitcoin ETF (BTCC): που ξεκίνησε τον Φεβρουάριο του 2021.
Το Evolve Bitcoin ETF (EBIT) και το CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) εγκρίνονται στον Καναδά λίγο αργότερα: κυκλοφόρησε τον Φεβρουάριο του 2021.
Το πρώτο ETF της Ευρώπης, που προτάθηκε από τη Jacobi Asset Management: έτοιμο να ξεκινήσει, δεν υπάρχει επίσημη ημερομηνία αυτή τη στιγμή.

Πλεονεκτήματα μειονεκτήματα

Όπως με κάθε επενδυτικό προϊόν, τα Bitcoin ETF έχουν τα δικά τους πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Οι διάφορες γεύσεις των ETF έχουν τα δικά τους πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα, επομένως σε αυτό το άρθρο θα θίξουμε μόνο τα βασικά.

Πλεονεκτήματα:

Επιτρέπει την πρόσβαση και την έκθεση στο bitcoin σε εταιρείες και ιδιώτες που δεν μπορούν ή δεν θα αγοράσουν το ίδιο το περιουσιακό στοιχείο.
Εξαλείφει την πολυπλοκότητα και τους κινδύνους ασφαλείας της απευθείας κατοχής bitcoin.
Ενισχύει τη ρευστότητα και μειώνει το κόστος συναλλαγών.
Ρυθμιζόμενα και διαφανή επενδυτικά οχήματα που είναι ελκυστικά για πολλούς επενδυτές.

Μειονεκτήματα:

Οι ρυθμιστικές αρχές έχουν εκφράσει ανησυχίες σχετικά με τη χειραγώγηση της αγοράς και την προστασία των επενδυτών.
Τα ETF που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτρέπουν τη χειραγώγηση της αγοράς.
Οι επενδυτές εξαρτώνται από τα μέτρα διαχείρισης και ασφάλειας του παρόχου κεφαλαίων. Αυτό εισάγει τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, τον οποίο το bitcoin έχει σχεδιαστεί να αποτρέπει όταν κρατείται σε αυτοεπιμέλεια.

Πρέπει να αγοράσετε ένα Bitcoin ETF;

Όταν εξετάζετε αν θα επενδύσετε σε ένα Bitcoin ETF, είναι απαραίτητο να αξιολογήσετε τους επενδυτικούς σας στόχους, την ανοχή κινδύνου και την κατανόηση της αγοράς. Όπως με κάθε επένδυση, συνιστάται να διεξάγετε ενδελεχή έρευνα και να αναζητάτε επαγγελματικές οικονομικές συμβουλές πριν λάβετε οποιεσδήποτε επενδυτικές αποφάσεις.

Η επένδυση σε Bitcoin ETF μπορεί να προσφέρει έναν τρόπο να αποκτήσετε έκθεση στις πιθανές ανοδικές κινήσεις των τιμών του bitcoin, χωρίς να κρατάτε απευθείας το ψηφιακό νόμισμα. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η αξία του bitcoin είναι εξαιρετικά ασταθής και η επένδυση σε Bitcoin ETF εμπεριέχει κινδύνους που θα πρέπει να ληφθούν προσεκτικά υπόψη.

Πώς να επιλέξετε το σωστό Bitcoin ETF για εσάς

Κατά την επιλογή ενός Bitcoin ETF, υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που πρέπει να λάβετε υπόψη:

Ρυθμιστική έγκριση: Ελέγξτε εάν το ETF έχει λάβει ρυθμιστική έγκριση και είναι εισηγμένο σε αξιόπιστο χρηματιστήριο.
Υποστήριξη περιουσιακών στοιχείων: Κατανοήστε εάν το ETF υποστηρίζεται από φυσικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin ή bitcoin.
Αναλογία Εξόδων: Αξιολογήστε τις αμοιβές και τα έξοδα διαχείρισης που σχετίζονται με το ETF.
Ρευστότητα: Αξιολογήστε τον όγκο συναλλαγών και τη ρευστότητα των μετοχών του ETF.
Πάροχος κεφαλαίων: Λάβετε υπόψη τη φήμη και το ιστορικό του παρόχου κεφαλαίων.

Εξετάζοντας προσεκτικά αυτούς τους παράγοντες, μπορείτε να επιλέξετε ένα Bitcoin ETF που ευθυγραμμίζεται με τους επενδυτικούς σας στόχους και την ανοχή κινδύνου.

Εξέταση των φορολογικών επιπτώσεων ενός Bitcoin ETF

Η επένδυση σε ένα Bitcoin ETF μπορεί να έχει φορολογικές επιπτώσεις. Είναι σημαντικό να κατανοήσετε τους φορολογικούς κανονισμούς στη δικαιοδοσία σας και να συμβουλευτείτε έναν φορολογικό σύμβουλο για να διασφαλίσετε τη συμμόρφωση.

Η πώληση ή η εξαγορά μετοχών Bitcoin ETF μπορεί να οδηγήσει σε κέρδη ή ζημίες κεφαλαίου, με την επιφύλαξη των εφαρμοστέων φορολογικών κανόνων. Επιπλέον, η διανομή οποιουδήποτε εισοδήματος που αποκτάται από το Bitcoin ETF ενδέχεται να υπόκειται σε φορολογία.

Είναι σημαντικό να διατηρείτε ακριβή αρχεία των συναλλαγών και να συμβουλευτείτε έναν φοροτεχνικό για να κατανοήσετε τις πιθανές φορολογικές επιπτώσεις της επένδυσης σε ένα Bitcoin ETF.

Συνολικά, ένα Bitcoin ETF προσφέρει στους επενδυτές έναν ρυθμιζόμενο και βολικό τρόπο να αποκτήσουν έκθεση στο bitcoin. Ωστόσο, είναι σημαντικό να αξιολογηθούν διεξοδικά οι κίνδυνοι και τα οφέλη που σχετίζονται με την επένδυση σε αυτήν την αναδυόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Κατανοώντας τους μηχανισμούς ενός Bitcoin ETF και διενεργώντας την κατάλληλη δέουσα επιμέλεια, οι επενδυτές μπορούν να λάβουν τεκμηριωμένες αποφάσεις για να πλοηγηθούν στον εξελισσόμενο κόσμο των κρυπτονομισμάτων.

Πηγή: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf