Τι σημαίνει η αφήγηση αντιστάθμισης πληθωρισμού που χάνει το Bitcoin για την αγορά κρυπτογράφησης

Με Bitcoin (BTC) με πτώση 72% από το υψηλό όλων των εποχών, η παγκόσμια αγορά κρυπτονομισμάτων φαινόταν να καταρρέει όλο το τρίτο τρίμηνο. Ωστόσο, οι μακροπρόθεσμοι δείκτες έδειχναν ότι η αγορά ωριμάζει.

Καθώς το τρίτο τρίμηνο του 2022 πλησιάζει στο τέλος του, τα on-chain analytics για το κορυφαίο κρυπτονόμισμα ανά κεφαλαιοποίηση αγοράς παρουσίασαν μια απογοητευτική εικόνα. Η σημαία του Bitcoin έχει συχνά αυξήθηκε ψηλά στον μάλλον ασταθή χώρο λόγω της αποθήκης αξίας και πληθωρισμός hedge αφήγηση. 

Το κλείσιμο των κερδών 50% της BTC το τρίτο τρίμηνο του 2021 είχε προσελκύσει επενδυτές και εμπόρους στο δίκτυο όπως οι μέλισσες στο μέλι. Ωστόσο, δεν μπορούμε να πούμε το ίδιο για το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους. 

Μια πρόσφατη Μεσσάρη αναφέρουν υπογράμμισε πώς το τελευταίο κραχ της αγοράς ήταν ένας «διακοπή αφήγησης και έλεγχος πραγματικότητας» για το Bitcoin. 

Η αφήγηση του αντιστάθμισης πληθωρισμού του Bitcoin είναι νεκρή;

Τη στιγμή της σύνταξης, η απόδοση επένδυσης (ROI) του Bitcoin έναντι USD κατά τους τελευταίους τρεις μήνες ήταν -10%, ενώ η ετήσια απόδοση επένδυσης έναντι USD ήταν 53.38%. Η χαμηλή βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη απόδοση επένδυσης (ROI). παρουσίασε ότι τόσο το βραχυπρόθεσμο όσο και το μακροπρόθεσμο BTC HODLers υπέστησαν καθαρή απώλεια. 

Το κύμα και το διάγραμμα τιμών BTC HODL δείχνουν ότι οι βραχυπρόθεσμοι κάτοχοι (κάτω των έξι μηνών) ήταν σε χαμηλό πολυετών και κατείχαν μόλις το 23% της προσφοράς Bitcoin, από τις 31 Αυγούστου.

Η άνοδος των βραχυπρόθεσμων κατόχων θεωρείται τυπικά μακρο-ανοδικό σήμα και συνήθως συμβαίνει γύρω από κέρδη τιμών. Ωστόσο, ήταν αξιοσημείωτο ότι το ATH του Νοεμβρίου 2021 της BTC δεν προσέλκυσε τόσο πολλούς νέους επενδυτές πιθανότατα λόγω μακροπεριβαλλοντικών παραγόντων.

Επιπρόσθετα, οι αρνητικές αποδόσεις του BTC και η ορμή τιμής δεσμευμένου εύρους κάτω από το όριο των 30,000 $ από τον Ιούνιο αναίρεσαν την αντιστάθμιση πληθωρισμού και την αφήγηση της αποθήκης αξίας. 

Για πολλούς στην αγορά, οι αρνητικές αποδόσεις του BTC σημαίνουν ότι η αφήγησή του για αντιστάθμιση πληθωρισμού είναι νεκρή, ενώ για άλλους, όπως ο Michael Saylor της MicroStrategy, οι χαμηλές τιμές του Bitcoin είναι απλώς μια ακόμη ευκαιρία να αγοράσουν τη βουτιά. 

Χάνοντας τη ζωντάνια του δικτύου 

Αφού έκανε το υψηλό όλων των εποχών των 69,000 $, Τιμή της BTC σημείωσε πτώση άνω του 70% εν μέσω του μακροοικονομικού περιβάλλοντος κινδύνου.

Μια σύγκριση του BTC και του Nasdaq 100 αποκάλυψε ότι η τιμή του Bitcoin ήταν παρόμοια με εκείνη ενός μετοχικού κεφαλαίου τεχνολογίας στις ΗΠΑ υψηλής beta, αναιρώντας έτσι την αφήγηση του αποθέματος αξίας. 

Κατά τη διάρκεια αυτού του τριμήνου, ο μέσος όρος συσχέτισης μεταξύ BTC και Nasdaq 100 ήταν 0.6 καθώς ο πληθωρισμός και οι αυξήσεις επιτοκίων κυριάρχησαν στην αφήγηση, ενώ το BTC συσχετίστηκε λιγότερο με το χρέος. Είναι ενδιαφέρον, ωστόσο, ότι ο ψηφιακός χρυσός (BTC) και ο φυσικός χρυσός συσχετίστηκαν πολύ λιγότερο με μια μέση συσχέτιση 0.2.

Επιπρόσθετα, οι χρηματοδοτούμενες διευθύνσεις και οι ενεργές διευθύνσεις του BTC παρουσίασαν μάλλον επιβραδυνόμενη ανάπτυξη κατά το τρίτο τρίμηνο. Οι χρηματοδοτούμενες διευθύνσεις αυξήθηκαν μόνο κατά 1.1% σε σύγκριση με 2.5% το δεύτερο τρίμηνο του 2022, ενώ οι μέσες ημερήσιες ενεργές διευθύνσεις μειώθηκαν κατά 4% σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο του 2022. 

Υπάρχει κάποια ελπίδα μπροστά;

Παρά τις αρνητικές αποδόσεις και το BTC που σχεδόν χάνει την αφήγηση αντιστάθμισης πληθωρισμού, το νόμισμα έγινε αντιληπτό μεταβλητότητα παρουσίασε πτωτική τάση καθώς η τιμή ανέκαμψε σταδιακά το τρίτο τρίμηνο. Η χαμηλότερη αστάθεια για το κορυφαίο περιουσιακό στοιχείο είχε ως αποτέλεσμα χαμηλότερες ρευστοποιήσεις για τη μεγαλύτερη αγορά κρυπτογράφησης.

Η μέση μεταβλητότητα 30 ημερών τον Αύγουστο ήταν 60% σε σύγκριση με πάνω από 80% τον Ιούνιο. Αντίθετα, οι συνολικές μακροχρόνιες ρευστοποιήσεις τον Αύγουστο ήταν 5 δισεκατομμύρια δολάρια, λιγότερο από το ήμισυ του Ιουνίου, ενώ οι βραχυπρόθεσμες ρευστοποιήσεις ήταν επίσης σημαντικά χαμηλότερες. 

Συνολικά, ενώ η αστάθεια ήταν χαμηλή για το BTC σε όλο το τρίτο τρίμηνο, το περιουσιακό στοιχείο δεν έχει ακόμη «ωριμάσει» σε φάσμα χαμηλότερου κινδύνου. Τούτου λεχθέντος, οι αποδυναμωμένες ανοδικές αφηγήσεις του BTC έχουν επηρεάσει αρνητικά και τη μεγαλύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων με το κλίμα να κλίνει περισσότερο στην πτωτική πλευρά για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Αποποίηση ευθυνών

Όλες οι πληροφορίες που περιέχονται στον ιστότοπό μας δημοσιεύονται με καλή πίστη και μόνο για σκοπούς γενικής πληροφόρησης. Οποιαδήποτε ενέργεια αναλαμβάνει ο αναγνώστης στις πληροφορίες που βρίσκονται στον ιστότοπό μας είναι αυστηρά με δική τους ευθύνη.