Η Fidelity Investments συγκλόνισε τον κλάδο των συνταξιοδοτήσεων τον περασμένο μήνα με μια κίνηση να κάνει
Η Fidelity είναι ο μεγαλύτερος διαχειριστής της χώρας με 401(k)s, επιβλέποντας 23,000 σχέδια. Οι εργαζόμενοι οργώνουν μέρος του μισθού τους στα σχέδια κάθε περίοδο αμοιβής, συχνά παίρνοντας ένα ταίρι από τους εργοδότες τους. Τα όρια συνεισφοράς είναι 20,500 $ το 2022 με επιπλέον 6,500 $ για εργαζόμενους άνω των 50 ετών.
Η Fidelity διαχειρίστηκε 2.7 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 401 (k) περιουσιακά στοιχεία στο τέλος του 2021. Η εταιρεία με έδρα τη Βοστώνη είπε ότι θα επιτρέψει στους εργοδότες να προσθέσουν έναν λογαριασμό Bitcoin σε 401 (k) αργότερα φέτος, θέτοντας το Bitcoin στο μενού δίπλα στην εκμετάλλευση αμοιβαίων κεφαλαίων μετοχές και ομόλογα.
Τι είναι αυτό για το Fidelity; Ένας υπολογισμός στο πίσω μέρος του φακέλου δείχνει ότι θα μπορούσε να αποφέρει εκατοντάδες εκατομμύρια επιπλέον έσοδα, αν και πιθανότατα πολλά χρόνια αργότερα.
Η Fidelity λέει ότι θα χρεώσει τέλη μεταξύ 0.75% και 0.9% για τον λογαριασμό ψηφιακών στοιχείων, εκτός από τα τέλη συναλλαγής που δεν έχουν αποκαλυφθεί. Η εταιρεία λέει ότι θα περιορίσει το Bitcoin στο 20% ενός υπολοίπου 401 (k).
Υποθέτοντας μια κατανομή από 1% έως 5% για τους επενδυτές, η Fidelity θα μπορούσε να κερδίσει από 203 εκατομμύρια δολάρια έως 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια σε διοικητικά τέλη από τους λογαριασμούς Bitcoin, μη συμπεριλαμβανομένων των τελών συναλλαγής. Υποθέτοντας ότι το 10% των περιουσιακών του στοιχείων ύψους 2.7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων πηγαίνει τελικά στο Bitcoin, η Fidelity θα μπορούσε να συγκεντρώσει περισσότερα από 2 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια διοικητικά τέλη.
Ομολογουμένως, το 10% σε Bitcoin μπορεί να είναι ανέφικτο, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Μερικοί υποστηρικτές κρυπτογράφησης λένε μια κατάλληλη κατανομή Bitcoin για μια μέση αποταμίευση συνταξιοδότησης είναι μεταξύ 1% και 5%. (Οι επικριτές, φυσικά, λένε ότι η κατανομή του μηδενός είναι πιο λογική.)
Δεν είναι σαφές εάν ακόμη και το 1% των περιουσιακών στοιχείων 401(k) της Fidelity θα μπει σε κρυπτογράφηση σύντομα. Ενώ οι εργοδότες θα έχουν την επιλογή να προσθέσουν έναν λογαριασμό ψηφιακών στοιχείων, δεν είναι βέβαιο ότι πολλοί θα επιλέξουν αυτήν την επιλογή, εν μέρει λόγω νομικών ευθυνών.
«Το πρωταρχικό κίνητρο για τους χορηγούς είναι να μην υποστούν μήνυση», είπε ο Ρον Σουρζ, βετεράνος συμβούλων συντάξεων και επικεφαλής της Target Date Solutions. Η υιοθέτηση του Bitcoin στα σχέδια πιθανότατα θα εξαρτηθεί από την απόδοσή του τα επόμενα χρόνια και τις χρεώσεις για την κατοχή του κρυπτονομίσματος, είπε ο Surz, ο οποίος πιστεύει ότι μπορεί να χρειαστούν 10 έως 20 χρόνια για να γίνει η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων σημαντικό μέρος των περιουσιακών στοιχείων 401(k).
Ένα πρόβλημα θα μπορούσε να είναι το Υπουργείο Εργασίας, το οποίο μπορεί να είναι έτοιμο να πατάξει τα 401(k) που επιτρέπουν στους επενδυτές να διατηρούν κρυπτογράφηση. Το τμήμα τον Μάρτιο είπε ότι οι εργοδότες που προσφέρουν κρυπτογράφηση θα πρέπει να αναμένουν ότι θα ερωτηθούν σχετικά με το πώς μια τέτοια κίνηση ανταποκρίνεται στα καθήκοντα καταπιστεύματός τους. Μετά την κίνηση του Fidelity, κορυφαίος αξιωματούχος του ΔΟΛ διπλασιάστηκε, εκφράζοντας σοβαρές ανησυχίες σχετικά με την καταλληλότητα της κρυπτογράφησης ως στοιχείου συνταξιοδότησης.
Το Κογκρέσο δεν είναι πιθανό να παρέχει καμία σαφήνεια επίσης. Ο γερουσιαστής Tommy Tuberville (R.-Ala.) την Πέμπτη είπε εισάγει ένα νομοσχέδιο για να εμποδίσει το DOL να απαγορεύσει το Bitcoin ή άλλα περιουσιακά στοιχεία σε σχέδια 401(k). Αλλά μια τέτοια νομοθεσία αντιμετωπίζει μεγάλες πιθανότητες στη Γερουσία που ελέγχεται από τους Δημοκρατικούς, όπου νομοθέτες όπως η Elizabeth Warren (D.-Mass.) έχουν ήδη ερωτήθηκαν Το σχέδιο της Fidelity.
Οι εργοδότες μπορεί επίσης να είναι επιφυλακτικοί με το να μην υποστούν μήνυση από επενδυτές για προσφορά μιας ασταθούς επένδυσης όπως το Bitcoin, η οποία θα μπορούσε να τους εκθέσει σε αγωγές για παραβίαση της υποχρέωσης καταπιστευματικότητας. Μια πρόσφατη δημοσκόπηση των χορηγών σχεδίων βρήκε ότι μόνο το 2% είπε θα εξετάσουν το ενδεχόμενο προσθήκης κρυπτογράφησης σε ένα μενού 401(k).
Ωστόσο, το Fidelity παίζει το μακρύ παιχνίδι. Οι αξιωματούχοι της εταιρείας είπαν ότι βλέπουν το προϊόν Bitcoin ως μόνο την αρχή, με στόχο την επέκταση σε άλλα ψηφιακά στοιχεία.
Η Fidelity αναπτύσσει επίσης θεσμικές υπηρεσίες συναλλαγών και φύλαξης κρυπτογράφησης. Η εταιρεία θα μπορούσε έτσι να κεφαλαιοποιήσει τόσο από την πλευρά της λιανικής, μέσω των σχεδίων 401(k), όσο και από τη θεσμική της πλευρά.
Το πόσο θα φέρει το Bitcoin στο Fidelity δεν είναι γνωστό, φυσικά. Η εταιρεία θα μπορούσε να χάσει περιουσιακά στοιχεία που μετατοπίζονται από τα αμοιβαία κεφάλαιά της σε ψηφιακούς λογαριασμούς και οι χρεώσεις του προϊόντος θα μπορούσαν να μειωθούν καθώς τα περιουσιακά της στοιχεία αυξάνονται και αντιμετωπίζει νέο ανταγωνισμό.
Η αλλαγή έρχεται επίσης με παγετώδη ρυθμό το 401(k)s. Το DOL το 2006 εξέδωσε νέους κανόνες που διευκόλυνε πολύ τις εταιρείες να εγγράφουν αυτόματα υπαλλήλους, για παράδειγμα. Πάνω από μια δεκαετία αργότερα, μόνο το 62% των σχεδίων χρησιμοποιεί αυτή τη δυνατότητα, σύμφωνα με στο Συμβούλιο Χορηγών του Σχεδίου της Αμερικής.
Ωστόσο, αν το Fidelity κέρδιζε ακόμη και 500 εκατομμύρια δολάρια ετησίως από το Bitcoin –ένα νούμερο μεσαίας κατηγορίας– δεν θα ήταν τίποτα να μυριστείτε. Πέρυσι, το Fidelity είχε συνολικά έσοδα περίπου 24 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η εταιρεία αρνήθηκε να σχολιάσει τα πιθανά έσοδά της από Bitcoin.
Εάν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία μια μέρα αρπάξουν ένα μεγάλο κομμάτι των συνταξιοδοτικών χαρτοφυλακίων, πιέζοντας τις αμοιβές της Fidelity σε άλλα προϊόντα, λίγο Bitcoin θα μπορούσε να πάει πολύ μακριά.
Γράψτε στον Joe Light στο [προστασία μέσω email]