Ο δείκτης δολαρίου Ηνωμένων Πολιτειών (DXY) υποχώρησε σε μεγάλο βαθμό από τον δείκτη του που επικρατεί ταυροδρομία τις τελευταίες δύο εβδομάδες, σημειώνοντας πτώση έως και 3.20%, αφού έφτασε στο υψηλό δύο δεκαετιών του 105.
Η υπερτίμηση κινδυνεύει να πιάσει την αγορά του δολαρίου
Η διόρθωση του δολαρίου ΗΠΑ τις δύο τελευταίες εβδομάδες προηγήθηκε δώδεκα μηνών ανελέητων αγορών.
Για να ανακεφαλαιώσουμε, το βάρος του δολαρίου έναντι του καλαθιού των κορυφαίων ξένων νομισμάτων αυξήθηκε κατά περίπου 14.3% σε ένα χρόνο, κυρίως καθώς οι αγορές αναζητούσαν ασφαλή καταφύγια ενάντια στους φόβους γερακιά Federal Reserve και, πιο πρόσφατα, η στρατιωτική σύγκρουση μεταξύ Ουκρανίας και Ρωσίας.
Τα ταμειακά διαθέσιμα μεταξύ των παγκόσμιων διαχειριστών κεφαλαίων αυξήθηκαν κατά 6.1% κατά μέσο όρο από την 9η Σεπτεμβρίου, μια πρόσφατη έρευνα σε 11 κατανεμητές περιουσιακών στοιχείων από την Bank of America έδειξε. Η έκθεση σημείωσε επίσης ότι το 66% των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων πιστεύει ότι τα παγκόσμια κέρδη θα εξασθενήσουν το 2022, ωθώντας τους να διατηρούν «υπερβαρείς» θέσεις σε μετρητά.
«Η αγορά έχει συσσωρεύσει ένα τεράστιο ποσό δολαρίων τους τελευταίους μήνες», δήλωσε ο Γιώργος Σαραβέλος, στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank, είπε οι Financial Times, προσθέτοντας ότι «οδηγεί σε μια πολύ σημαντική υπερτίμηση του δολαρίου».
Έτσι, η τελευταία υποχώρηση του δολαρίου ΗΠΑ μπορεί να ήταν μια ενδιάμεση διόρθωση για την εξουδετέρωση των συνθηκών «υπεραγοράς» του, όπως πρότειναν και οι μετρήσεις του εβδομαδιαίου δείκτη σχετικής ισχύος (RSI) του δολαρίου, όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα.
Από περαιτέρω τεχνική άποψη, το DXY θα μπορούσε να υποχωρήσει περαιτέρω προς μια ανοδική γραμμή τάσης που, ως υποστήριξη, περιορίζει τις καθοδικές του κινήσεις από τον Ιανουάριο του 2021, όπως φαίνεται παρακάτω.
Εάν σημειωθούν περισσότερες εκπτώσεις, ο δείκτης είναι πιθανό να υποχωρήσει από το τρέχον εύρος αντίστασής του, με τον επόμενο καθοδικό στόχο στη γραμμή 0.786 Fib κοντά στο 100.
Ισχυρότερες προοπτικές για το ευρώ
Το DXY επίσης υποχώρησε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα καθώς η Κριστίν Λαγκάρντ, πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), σειρά μια νέα και πιο γερακινή πολιτική στις 23 Μαΐου.
Η Λαγκάρντ δεσμεύτηκε να αυξήσει τα επιτόκια μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2022, απομακρύνοντας έτσι τη δεκαετία βαρετή νομισματική πολιτική της ΕΚΤ που είχε ως αποτέλεσμα ντε φάκτο αρνητικά επιτόκια.
Ως αποτέλεσμα, τα επιτόκια στην ευρωζώνη θα εκτοξευθούν ξανά στο μηδέν, η προοπτική του οποίου έχει κάνει το ευρώ ισχυρότερο έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.
Όμως, ακόμη και με τη συνεχιζόμενη κρίση Ουκρανίας-Ρωσίας και την πρόσβασή της στην ενέργεια που έχει εκτοξευθεί, η εμπιστοσύνη της ευρωζώνης στην επιχειρηματική ανάπτυξη παραμένει ισχυρή, σύμφωνα με την πρόσφατη έρευνα της IFO δείχνει. Αυτό θα σήμαινε μεγαλύτερη ανοδική ώθηση για το ευρώ, κάτι που θα μπορούσε να πιέσει το δολάριο χαμηλότερα.
«Είναι ακόμη πολύ νωρίς για να πούμε με σιγουριά ότι το δολάριο βρίσκεται τώρα σε μια τάση εξασθένησης», πρόσθεσε. είπε John Authers, ανώτερος συντάκτης στο Bloomberg Opinion, προσθέτοντας:
«Αλλά η πτώση του είναι μια άλλη ένδειξη ότι η αφήγηση του «στασιμοπληθωρισμού και των ολοένα υψηλότερων επιτοκίων» επανεξετάζεται».
Νομίσματα EM έναντι Bitcoin
Ένα ασθενέστερο DXY αντιπροσωπεύει απλώς τη φθίνουσα βαρύτητα του έναντι των ξένων νομισμάτων. Ωστόσο, μια βαθύτερη ματιά στο δολάριο δείχνει αποδυνάμωση της αγοραστικής δύναμης σε ένα περιβάλλον υψηλού πληθωρισμού. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) ήταν άνω του 8% από αυτόν τον Απρίλιο 2022.
Ως αποτέλεσμα, το δολάριο ΗΠΑ, αν και ισχυρότερο από ό,τι ήταν πριν από ένα χρόνο, δεν μπόρεσε να οδηγήσει τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών σε ανατροπή, διακόπτοντας έτσι την ευρέως παρακολούθηση αρνητική τους συσχέτιση.
Συγκεκριμένα, οι αποδόσεις στα νομίσματα των αναπτυσσόμενων χωρών όπως το ρεάλ Βραζιλίας και το πέσο Χιλής είναι υψηλότερες από το δολάριο από τον Ιανουάριο του 2022.
Τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών (EM) τείνουν να υποαποδίδουν όταν το δολάριο αυξάνεται, κυρίως επειδή οι επενδυτές θεωρούν το δολάριο ως το απόλυτο καταφύγιό τους σε περιόδους αβεβαιότητας της παγκόσμιας αγοράς. Αλλά με αυξάνονται οι τιμές των εμπορευμάτων λόγω της κρίσης Ουκρανίας-Ρωσίας, οι επενδυτές επανεξετάζουν τη στρατηγική τους.
Εν τω μεταξύ, οι χώρες που αυξάνουν τα επιτόκιά τους δημιουργούν επίσης ένα καλύτερο επενδυτικό περιβάλλον για τα νομίσματά τους, λέει ο Stephen Gallo, επικεφαλής της ευρωπαϊκής στρατηγικής FX για την BMO Capital Markets.
Αποσπάσματα από τη δήλωσή του στη Wall Street Journal κράτη:
«Οι κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών αναγκάζονται να αυστηροποιήσουν την πολιτική για να συμβαδίσουν με τη Fed. Ή είναι αυτό, ή επιβάλλονται έλεγχοι κεφαλαίων».
Το συνεχιζόμενο παιχνίδι ισχύος μεταξύ του δολαρίου και των νομισμάτων EM έχει αφήσει το Bitcoin (BTC) χωρίς αντάλλαγμα. Η αξία του έχει μειωθεί πάνω από 50% από τον Νοέμβριο του 2021 και παραμένει σε μεγάλο βαθμό με περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου.
Συγγενεύων: Ο Scott Minerd λέει ότι η τιμή του Bitcoin θα πέσει στα $8K, αλλά η τεχνική ανάλυση λέει διαφορετικά
Ωστόσο, η μακροχρόνια αρνητική συσχέτιση του Bitcoin με το DXY έχει μετατραπεί σε θετική αυτή την εβδομάδα. Αυτό υποδηλώνει ότι μια περαιτέρω πτώση στις αγορές του δολαρίου μπορεί να μην προκαλέσει απαραίτητα ανάκαμψη της τιμής BTC στο εγγύς μέλλον.
Όπως ανέφερε πρόσφατα η Cointelegraph, απαιτεί μακροεντολή 20,000$ και ακόμη πολύ χαμηλότερα γίνονται όλο και πιο δυνατά καθώς Το Bitcoin αγωνίζεται να ανέβει πίσω από το όριο των 30,000 $.
Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph.com. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης συνεπάγεται κίνδυνο, θα πρέπει να κάνετε τη δική σας έρευνα κατά τη λήψη μιας απόφασης.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/us-dollar-index-retreats-from-20-year-highs-but-will-dxy-topping-spark-a-bitcoin-recovery