Η Συγχώνευση προκαλεί απόκλιση μεταξύ του Ethereum και του Bitcoin SOPR

Το συνολικό κλίμα της αγοράς συνήθως καθορίζεται εξετάζοντας τη μακροπρόθεσμη συμπεριφορά της αγοράς. Ωστόσο, ενώ η σμίκρυνση μπορεί να βάλει τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς σε πολύ καλύτερη προοπτική, μερικές φορές το πιο σταθερό όργανο μέτρησης της θέσης της αγοράς βρίσκεται στη μέση.

Το SOPR και η αξία του στην ανάλυση αγοράς

Η αναλογία δαπανημένων κέρδους παραγωγής (SOPR) είναι μια εύχρηστη μέτρηση για τον προσδιορισμό του συνολικού κλίματος της αγοράς. Όπως υποδηλώνει το όνομά της, η μέτρηση συγκρίνει την αξία των αποτελεσμάτων όταν δαπανήθηκαν με τη στιγμή που δημιουργήθηκαν. Η μέτρηση δείχνει τον βαθμό του πραγματοποιηθέντος κέρδους για όλα τα νομίσματα που μετακινούνται στην αλυσίδα σε ένα συγκεκριμένο χρονικό πλαίσιο.

Όταν το SOPR υπερβαίνει το ένα, τα εν λόγω νομίσματα συναλλάσσονται με κέρδος. Όταν η αναλογία είναι μικρότερη από ένα, τα νομίσματα συναλλάσσονται με ζημία. Μια αναλογία SOPR 1 ονομάζεται επαναφορά SOPR και χρησιμοποιείται συχνά για να σηματοδοτήσει την έναρξη ή το τέλος ενός ενδιάμεσου κύκλου. Η επαναφορά SOPR μπορεί επίσης να λειτουργήσει ως υποστήριξη σε ανοδικές αγορές ή ως αντίσταση σε bear markets.

Ενώ η μέτρηση είναι ένα στοιχειώδες και εύκολο στην ερμηνεία σήμα, μπορεί να τροποποιηθεί περαιτέρω για να παρουσιάσει μια πολύ πιο περίπλοκη άποψη αγοράς.

Για παράδειγμα, το φιλτράρισμα των συναλλαγών για την κατάργηση οποιασδήποτε «εσωτερικής» δραστηριότητας (π.χ. συναλλαγές μεταξύ διευθύνσεων που ανήκουν στον ίδιο ιδιοκτήτη) πραγματοποιείται μέσω του aSOPR, το οποίο εμφανίζει καλύτερα σήματα αγοράς σε σύγκριση με το SOPR ακατέργαστων δεδομένων. Οι μετρήσεις SOPR και aSOPR μπορούν να τμηματοποιηθούν περαιτέρω σε κοόρτες μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων κατόχων.

Το SOPR του Bitcoin

Για πρώτη φορά από τον Μάιο, το 7ήμερο MA SOPR του Bitcoin προσπαθεί να σπάσει πάνω από το 1. Στα τέλη Ιουλίου, το SOPR του Bitcoin άγγιξε ένα και το δοκίμαζε ξανά όλη την πρώτη εβδομάδα του Αυγούστου.

Κάθε φορά που το Bitcoin χτυπούσε SOPR 1 και δεν κατάφερε να σπάσει την αντίσταση. η τιμή του σημείωσε μια σύντομη άνοδο. Οι προσπάθειες να σπάσει η αντίσταση SOPR έχουν σχεδόν πάντα συσχετιστεί με ράλι στην αγορά αρκούδας, που μερικές φορές αναφέρονται ως αναπηδήσεις νεκρών γατών.

Και ενώ οι ανεπιτυχείς προσπάθειες του Bitcoin να ξεπεράσει την αντίσταση μπορεί να φαίνονται απαισιόδοξες, οι προοπτικές είναι θετικές. Ιστορικά, χρειάζονταν πάντα αρκετές προσπάθειες για να σπάσει το SOPR πάνω από το 1. Όσο περισσότερο πάλευε να ξεπεράσει την αναλογία 1, τόσο ισχυρότερη ήταν η υποστήριξη που είχε αργότερα.

Το SOPR του Ethereum

Σε αντίθεση με το Bitcoin, το Ethereum κατάφερε να ξεπεράσει το SOPR του 1 στην πρώτη προσπάθεια. Από τον Αύγουστο, το Ethereum φαίνεται να έχει βρει υποστήριξη στο 1, με δεδομένα από Γυαλίζον δείχνοντας ότι ανέκαμψε γρήγορα από την τελευταία του πτώση. Το αυξανόμενο SOPR του Ethereum είναι άμεσο αποτέλεσμα της ανοδικής τιμής του ETH, το οποίο αψηφά την ευρύτερη τάση της αγοράς που κρατά τα περισσότερα νομίσματα βαθιά στο κόκκινο.

Ωστόσο, ενώ το Bitcoin δοκιμάζει ξανά την αντίστασή του, το Ethereum δοκιμάζει ξανά την υποστήριξή του, δείχνοντας ότι τα δύο μπορεί να κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις. Ιστορικά, για να λειτουργήσει η αναλογία κέρδους δαπανηθέντος προϊόντος ως ισχυρή υποστήριξη, η αναλογία έπρεπε να περάσει από αντίσταση αρκετές φορές για να λειτουργήσει ως υποστήριξη.

Οπως προηγουμένως καλύπτονται από την CryptoSlate, το ράλι του Ethereum που αψηφά την αγορά είναι σε μεγάλο βαθμό αποτέλεσμα κερδοσκοπίας γύρω από την επερχόμενη συγχώνευση. Αυτό φαίνεται σε μια σημαντική αύξηση στις συναλλαγές παραγώγων, η οποία ώθησε το ανοιχτό ενδιαφέρον για το Ethereum στα 6.4 δισεκατομμύρια δολάρια — 1.4 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερο από το ανοιχτό ενδιαφέρον για το Bitcoin. Η άνοδος στις συναλλαγές παραγώγων έρχεται σε αντίθεση με τη φθίνουσα δραστηριότητα των χρηστών στο δίκτυο, όπως φαίνεται από τη μείωση των τελών αερίου.

Αυτή η ποσότητα εικασιών θέτει σε κίνδυνο τη σταθερότητα του SOPR του Ethereum. Οποιεσδήποτε αδυναμίες στην τιμή του Ethereum σίγουρα θα επηρεάσουν την αναλογία και θα την ωθήσουν κάτω από το 1. Εάν έπεφτε ξαφνικά, το SOPR του Ethereum θα μπορούσε να βρει ισχυρή αντίσταση εάν προσπαθούσε να σπάσει ξανά πάνω από το επίπεδο.