Το μεγαλύτερο ταμείο Bitcoin μόλις σημείωσε έκπτωση ρεκόρ -35% — Προειδοποίηση για την τιμή BTC;

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ένα ταμείο κρυπτονομισμάτων που κατέχει επί του παρόντος το 3.12% του συνολικού Bitcoin (BTC) η προσφορά, ή πάνω από 640,000 BTC, διαπραγματεύεται με έκπτωση ρεκόρ σε σύγκριση με την αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων της.

Το θεσμικό ενδιαφέρον για το Grayscale στερεύει

Στις 23 Σεπτεμβρίου, το κλειστό καταπίστευμα 12.55 δισ. δολαρίων διαπραγματευόταν με έκπτωση 35.18%, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία.

Για τους επενδυτές, το GBTC έχει από καιρό χρησιμεύσει ως μια εξαιρετική εναλλακτική λύση για να κερδίσει την έκθεση στην αγορά του Bitcoin παρά την ετήσια αμοιβή διαχείρισης του 2%. Αυτό οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι το GBTC είναι πιο εύκολο να κρατηθεί για θεσμικούς επενδυτές, επειδή μπορεί να διαχειρίζεται μέσω ενός λογαριασμού μεσιτείας. 

Για το μεγαλύτερο μέρος της ύπαρξής του, το GBTC διαπραγματευόταν με ένα μεγάλο premium για να εντοπίσει τις τιμές του Bitcoin. Αλλά άρχισε να διαπραγματεύεται με έκπτωση μετά το ντεμπούτο του πρώτο βορειοαμερικανικό ταμείο ανταλλαγής Bitcoin (ETF) στον Καναδά τον Φεβρουάριο του 2021.

Σε αντίθεση με ένα ETF, το Grayscale Bitcoin Trust δεν διαθέτει μηχανισμό εξαργύρωσης. Με άλλα λόγια, οι μετοχές GBTC δεν μπορούν να καταστραφούν ή να δημιουργηθούν με βάση τη διακύμανση της ζήτησης, γεγονός που εξηγεί τις πολύ μειωμένες τιμές του σε σύγκριση με το spot Bitcoin.

Οι προσπάθειες της Grayscale να μετατρέψει την εμπιστοσύνη της σε ETF απέτυχαν μετά την απόρριψη της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) τον Ιούνιο. Θεωρητικά, η έγκριση της SEC θα μπορούσε να μηδενίσει την έκπτωση της GBTC από τα τρέχοντα επίπεδα, αποφέροντας κέρδη για όσους αγόρασαν τις μετοχές σε φθηνότερες τιμές.

Στάση του γκρι μήνυσε την SEC σχετικά με την απόρριψη της αίτησης ETF. Αλλά ρεαλιστικά, μπορεί να πάρει χρόνια προκειμένου το δικαστήριο να εκδώσει ετυμηγορία, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές θα παραμείνουν κολλημένοι με τις μειωμένες μετοχές GBTC, των οποίων η αξία έχει μειωθεί περισσότερο από 80% από την κορύφωσή τους τον Νοέμβριο του 2021, περίπου στα 55 $.

Επίσης, ο 12μηνος προσαρμοσμένος δείκτης Sharpe της GBTC έχει πέσει στο -0.78, γεγονός που δείχνει ότι η αναμενόμενη απόδοση από τη μετοχή είναι σχετικά χαμηλή σε σύγκριση με τη σημαντικά υψηλή μεταβλητότητά της.

Με απλά λόγια, το θεσμικό ενδιαφέρον για το Grayscale Bitcoin Trust στερεύει.

Προειδοποίηση για spot τιμή Bitcoin;

Το Grayscale είναι το μεγαλύτερο παθητικό επενδυτικό μέσο Bitcoin στον κόσμο από περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Αλλά δεν απολαμβάνει απαραιτήτως ισχυρή επιρροή στην αγορά spot BTC μετά την εμφάνιση των ανταγωνιστικών οχημάτων ETF.

Για παράδειγμα, τα επενδυτικά κεφάλαια κρυπτογράφησης έχουν προσελκύσει συνολικά σχεδόν 414 εκατομμύρια δολάρια το 2022, σύμφωνα με την εβδομαδιαία εφημερίδα CoinShares αναφέρουν. Αντίθετα, η Grayscale έχει παρατηρήσει εκροές 37 εκατομμυρίων δολαρίων, στις οποίες περιλαμβάνονται τα καταπιστεύματά της Bitcoin, Ethereum και άλλα tokens.

Αντίθετα, οι καθημερινές διακυμάνσεις στην τιμή του Bitcoin είναι έντονες καθοδηγείται από μακροοικονομικούς παράγοντες, τουλάχιστον προς το παρόν.

Ένα ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ βλάπτει επίσης τις ανοδικές προοπτικές του Bitcoin, δεδομένης της σταθερής αρνητικής συσχέτισής τους το περασμένο έτος σε περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων.

Συγγενεύων: Η εταιρεία εξόρυξης BTC Compute North υποβάλλει αίτηση πτώχευσης

Για παράδειγμα, ο δείκτης δολαρίων ΗΠΑ (DXY), ο οποίος μετρά την ισχύ του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού κορυφαίων ξένων νομισμάτων, έχει σκαρφαλώσει πάνω από 113, το υψηλό του 20 ετών, στις 23 Σεπτεμβρίου. Ομοίως, οι αποδόσεις σε 2 και 10 έτος, ομόλογα του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έχουν σκαρφαλώσει σε 4.21% και 3.69%, αντίστοιχα.

Ωστόσο, υπάρχουν αρκετές μετρήσεις στην αλυσίδα γεγονός που υποδηλώνει ότι το Bitcoin θα μπορούσε να φτάσει σύντομα με βάση τα ιστορικά δεδομένα. Ωστόσο, από τεχνική άποψη, η τιμή του BTC εξακολουθεί να κινδυνεύει να πέσει στην περιοχή των $14,000-$16,000, σύμφωνα με τον ανεξάρτητο αναλυτή il Capo της Crypto.

Είναι πιο πιθανό το [Bitcoin] να απορριφθεί στην πρώτη αντίσταση του 20300-20600», είπε αναφέροντας το παραπάνω διάγραμμα, προσθέτοντας:

«Περιμένετε την αναπήδηση και μετά βγείτε από όλες τις αγορές».

Άλλοι αναλυτές Bitcoin έχουν πετάξει ακόμη χαμηλότερους στόχους όπως $10,000–$11,000, λόγω του ότι πρόκειται για μια ιστορική σειρά μεγάλου όγκου.  

Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph.com. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης συνεπάγεται κίνδυνο, θα πρέπει να κάνετε τη δική σας έρευνα κατά τη λήψη μιας απόφασης.