Το Bitcoin κάτω των 22 $ φαίνεται ζουμερό σε σύγκριση με την κεφαλαιοποίηση του χρυσού

Bitcoin (BTC) η τιμή μειώθηκε κατά 56% από έτος σε έτος, αλλά η διόρθωση δεν ήταν αρκετά ισχυρή ώστε να αφαιρεθεί το ψηφιακό στοιχείο από τη λίστα των κορυφαίων 20 παγκόσμιων εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων. Η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση 400 δισεκατομμυρίων δολαρίων του Bitcoin είναι υψηλότερη από τις παραδοσιακές εταιρείες όπως η Exxon Mobil, η Walmart και η Procter & Gamble, αλλά υπάρχει πάντα το ερώτημα εάν είναι έγκυρη μια άμεση σύγκριση μεταξύ ενός εμπορεύματος όπως το Bitcoin και των μετοχών. 

Οι αναλυτές και οι επενδυτές που ευνοούν τις μετοχές υπενθυμίζουν συνεχώς στους υποστηρικτές της κρυπτογράφησης ότι η Exxon Mobil σημείωσε κέρδη 25.79 δισεκατομμυρίων δολαρίων τους τελευταίους 12 μήνες, ως δικαιολογητικό παράδειγμα της αποτίμησής της. Αλλά από την άλλη πλευρά, τα κέρδη δεν εξηγούν απαραίτητα πώς η Boeing σημείωσε ζημιές 16.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε δύο χρόνια, παρόλο που έχει κεφαλαιοποίηση 87.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η μέτρηση μιας αγοραίας αξίας εμπορευμάτων μπορεί να είναι δύσκολη. Για παράδειγμα, στην περίπτωση του αργύρου, μόνο το 50% του πολύτιμου μετάλλου χρησιμοποιείται σε βιομηχανικές εφαρμογές. Υπάρχουν άτομα και εταιρείες που κατέχουν το περιουσιακό στοιχείο για επένδυση με τη μορφή ράβδων, νομισμάτων ή κοσμημάτων και αυτά δεν είναι «παραγωγικά» περιουσιακά στοιχεία που παράγουν έσοδα.

Η αξία του Bitcoin είναι πολύ κατώτερη από την κεφαλαιοποίηση του χρυσού 11.2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά τι σημαίνει ακόμη και «400 δισεκατομμύρια δολάρια» και πώς συγκρίνεται με ευρύτερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όπως παγκόσμιες μετοχές, ακίνητα και αγορές χρέους;

Ήταν λάθος η διατριβή του Bitcoin για τον «ψηφιακό χρυσό»;

Το πρώτο ερώτημα που πρέπει να κάνει κανείς είναι: Υπήρξε ο χρυσός μια καλή αποθήκη αξίας τα τελευταία πέντε χρόνια; Για να βρουν απαντήσεις, οι έμποροι πρέπει να συγκρίνουν την τιμή του με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων τρισεκατομμυρίων δολαρίων, όπως παγκόσμιες μετοχές, πετρέλαιο και ακίνητα. Ο γενικός στόχος για κάθε κατάστημα αξίας είναι η διατήρηση της αγοραστικής δύναμης, ανεξάρτητα από τις διακυμάνσεις των τιμών κατά τη διάρκεια της περιόδου.

Από τον Ιούλιο του 2017 έως τον Ιούλιο του 2022, ο χρυσός έχει υποαποδώσει τις υπόλοιπες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων κατά 18% ή υψηλότερο. Το πολύτιμο μέταλλο ξεπέρασε τα 2,000 δολάρια τον Αύγουστο του 2020, αλλά δεν μπορούσε να συμβαδίσει με τις συνεχώς αυξανόμενες τιμές των μετοχών, των κατοικιών και της ενέργειας. Συγκριτικά, η νομισματική βάση των Ηνωμένων Πολιτειών, οι τραπεζικές καταθέσεις και τα μετρητά, αυξήθηκαν κατά 48.5% την ίδια περίοδο.

Θα μπορούσε κανείς να υποστηρίξει ότι ο χρυσός απέτυχε να διατηρήσει την αγοραστική του δύναμη με την πάροδο του χρόνου, αλλά είναι πιθανό ότι χρειάζεται περισσότερος χρόνος για να αξιολογηθεί πώς θα συμπεριφερθεί το πολύτιμο μέταλλο εάν η τρέχουσα παγκόσμια κρίση επιταχυνθεί ή παραταθεί περισσότερο από το αναμενόμενο. Εν τω μεταξύ, την ίδια χρονική περίοδο, το Bitcoin παρουσίασε κέρδη 840% από τον Ιούλιο του 2017 έως τον Ιούλιο του 2022.

Εδώ είναι η λύση για την αστάθεια των τιμών του Bitcoin

Υπάρχει μια έγκυρη ερώτηση σχετικά με τη μεταβλητότητα του Bitcoin και δικαίως δεδομένου του γεγονότος ότι το περιουσιακό στοιχείο αντιμετωπίζει τακτικά εβδομαδιαίες κινήσεις τιμών 20% ή υψηλότερες. Υπάρχει όμως μια απλή και γρήγορη λύση για να μετριαστεί αυτή η ταλάντωση ή τουλάχιστον να μειωθεί ο αντίκτυπος σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. ο δολάριο μέσο κόστος (DCA) Η στρατηγική συνίσταται στην τακτική αγορά προκαθορισμένων ποσών ενός περιουσιακού στοιχείου σε καθημερινή, εβδομαδιαία ή μηνιαία βάση.

Για παράδειγμα, ακολουθώντας αυτή τη στρατηγική τα τελευταία πέντε χρόνια θα είχε ως αποτέλεσμα ένα μέσο κόστος εισόδου 19,192 $. Έτσι, ακόμη κι αν το κέρδος 8.3% στην τρέχουσα τιμή των 20,800 δολαρίων μπορεί να μην είναι αρκετό για να ανταγωνιστεί τον χρυσό, σίγουρα δείχνει μια πιο προβλέψιμη μορφή για τη χρήση του Bitcoin ως μακροπρόθεσμης αποθήκευσης αξίας.

Τα επενδυτικά προϊόντα χρυσού ETF έναντι Bitcoin

Σύμφωνα με για την CryptoCompare, τα υπό διαχείριση επενδυτικά οχήματα Bitcoin (AUM) ανήλθαν συνολικά σε 15.9 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούνιο. Αυτή η μέτρηση περιλαμβάνει προϊόντα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, όπως GBTC σε κλίμακα του γκρι και σημειώσεις διαπραγματεύσιμων μέσω ανταλλαγής από πολλούς παρόχους. Αυτή η αναλογία ισοδυναμεί με το 4% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης 400 εκατομμυρίων δολαρίων του Bitcoin.

Συγκριτικά, τα προϊόντα ETF που υποστηρίζονται από χρυσό ανήλθαν σε 221.7 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούνιο. σύμφωνα με σε δεδομένα από το GoldHub. Εάν εξαιρεθεί το 50% «χρήση χρυσού που δεν σχετίζεται με χρηματοοικονομικά θέματα», όπως κοσμήματα και βιομηχανία, η εναπομένουσα κεφαλαιοποίηση της αγοράς στέκεται στα 5.6 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ως εκ τούτου, τα επενδυτικά μέσα του αμοιβαίου κεφαλαίου που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο αντιστοιχούν στο 4% της αγοραίας αξίας του προσαρμοσμένου χρυσού.

Συγγενεύων: Το Bitcoin βρίσκεται τώρα στην πιο μακροχρόνια περίοδο του «ακραίου φόβου».

Στα 20,800 δολάρια, η αναλογία διακράτησης επενδυτικών οχημάτων του Bitcoin ταιριάζει με τις αγορές χρυσού. Ενώ το επίπεδο κεφαλαιοποίησης των 400 εκατομμυρίων δολαρίων μπορεί να αφορά ορισμένους επενδυτές, η υιοθέτηση του περιουσιακού στοιχείου είναι ελάχιστη σε σύγκριση με την υιοθέτηση του χρυσού, ενός πολύτιμου μετάλλου με ιστορία 7,000 ετών ως επενδυτικό όχημα.

Λαμβάνοντας υπόψη την πενταετή περίοδο που αναλύθηκε και χρησιμοποιώντας μια απλή στρατηγική DCA για τον αποκλεισμό απότομων ταλαντώσεων τιμών, ο χρυσός είναι επί του παρόντος καλύτερος αποθηκευτικός χώρος αξίας, αλλά αυτό δεν ακυρώνει το κέρδος 8.3% του Bitcoin κατά την περίοδο. Εν ολίγοις, και τα δύο περιουσιακά στοιχεία δεν έχουν ακόμη αποδείξει τον εαυτό τους.

Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέας και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να διεξάγετε τη δική σας έρευνα όταν αποφασίζετε.