Η υποαπόδοση προέρχεται από το κόστος που σχετίζεται με τη δομή του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η BITO δεν αγοράζει μάρκες, αντίθετα κατέχει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης BTC στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγο (CME). Το αμοιβαίο κεφάλαιο πρέπει να ανανεώνει τα συμβόλαια κάθε μήνα καθώς λήγουν, καθιστώντας το ευάλωτο στη διαφορά τιμής μεταξύ των όρων. Εάν το συμβόλαιο του επόμενου μήνα διαπραγματεύεται με premium έως την πλησιέστερη λήξη – ένα φαινόμενο που ονομάζεται contango και τυπικό κατά τη διάρκεια μιας ανοδικής αγοράς – σε μια βιώσιμη περίοδο, το αμοιβαίο κεφάλαιο θα επιβαρύνει τις ζημίες λόγω της «αιμορραγίας contango».
Πηγή: https://www.coindesk.com/markets/2023/05/30/proshares-bitcoin-futures-etf-increasingly-underperforms-btc-this-year-k33-research/?utm_medium=referral&utm_source=rss&utm_campaign=headlines