Οι μετρήσεις Bitcoin on-chain δείχνουν ότι το κάτω μέρος μπορεί να μην είναι μέσα

Η ανάλυση του CryptoSlate για τις μετρήσεις Glassnode εντός της αλυσίδας έδειξε μικτά αποτελέσματα για ένα κατώτατο όριο Bitcoin.

Προηγούμενη έρευνα που δημοσιεύτηκε στις Σεπ. 27 εξέτασε τις μετρήσεις Ποσοστό Προσφοράς σε Κέρδος (PSP), Αγοραία Αξία προς Πραγματοποιημένη Αξία (MVRV,) και Προσφορά σε Κέρδος και Ζημίες (SPL), οι οποίες υποδεικνύουν ότι σχηματιζόταν ένα κάτω μέρος εκείνη τη στιγμή.

Κατά την επανεξέταση αυτών των ίδιων μετρήσεων, σημειώθηκε ότι το PSP και το MVRV εξακολουθούν να δείχνουν προς τα κάτω, αλλά το SPL δεν το κάνει πλέον.

Ποσοστό των διευθύνσεων Bitcoin στο κέρδος

Η μέτρηση Bitcoin: Percent Supply in Profit (PSP) αναφέρεται στο ποσοστό των μοναδικών διευθύνσεων BTC με μέση τιμή αγοράς χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή.

Κατά τη διάρκεια των bear markets, το ποσοστό των διευθύνσεων Bitcoin στο κέρδος έπεφτε πάντα κάτω από το 50%. Η μετάβαση πάνω από αυτό το όριο συνέπεσε γενικά με ανοδικές κινήσεις των τιμών.

Το παρακάτω διάγραμμα, το οποίο χρονολογείται από το 2010, δείχνει μια τρέχουσα ένδειξη κάτω από το 50%, υποδηλώνοντας ότι υπάρχει πάτο στα χαρτιά.

Ωστόσο, η ανάλυση δείχνει ότι το ποσοστό της προσφοράς BTC στα κέρδη μειώνεται πολύ χαμηλότερα από 50% στο παρελθόν, με τις κερδοφόρες διευθύνσεις να βυθίζονται έως και 30% το 2015, αυτό είναι το πιο ακραίο παράδειγμα που έχει καταγραφεί.

Το 2015 ήταν μια ακανόνιστη περίοδος, καταγράφοντας πολλαπλές διακυμάνσεις πάνω και κάτω από το όριο του 50% πριν από μια αποφασιστική διάσπαση του PSP προς το τέλος του έτους. Αυτό αντιστοιχούσε με το BTC να ανακτά 1,000 $.

Η μεγέθυνση της κίνησης του 2022 δείχνει ότι το PSP βυθίζεται κάτω από το όριο του 50%, αλλά επανέρχεται πάνω από αυτό τον Δεκέμβριο.

Ένα αποφασιστικό σπάσιμο πάνω από την προηγούμενη τοπική κορυφή περίπου 60% θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια αντιστροφή της τιμής. Ωστόσο, το εναλλακτικό σενάριο μπορεί να είναι μια επανάληψη του 2015, με κυρίαρχο παράγοντα την αστάθεια γύρω από το όριο, την πτώση σε χαμηλότερα επίπεδα PSP και την πίεση πώλησης.

Αγοραία αξία σε Πραγματοποιημένη Αξία

Η Αγοραία Αξία προς την Πραγματοποιημένη Αξία (MVRV) αναφέρεται στην αναλογία μεταξύ της αγοραίας κεφαλαιοποίησης (ή της αγοραίας αξίας) και της πραγματοποιηθείσας αξίας (ή της αποθηκευμένης αξίας). Συγκεντρώνοντας αυτές τις πληροφορίες, το MVRV υποδεικνύει πότε η τιμή του Bitcoin διαπραγματεύεται πάνω ή κάτω από την «εύλογη αξία».

Το MVRV χωρίζεται περαιτέρω σε μακροπρόθεσμους και βραχυπρόθεσμους κατόχους, με το Long-Term Holder MVRV (LTH-MVRV) να αναφέρεται σε μη δαπανηθείσες εκροές συναλλαγών με διάρκεια ζωής τουλάχιστον 155 ημερών και το Short-Term Holder MVRV (STH-MVRV) να εξισώνει σε μη δαπανηθείσες διάρκεια ζωής συναλλαγών 154 ημερών και κάτω.

Οι πυθμένες του προηγούμενου κύκλου χαρακτηρίζονταν από μια σύγκλιση των γραμμών STH-MVRV και LTH-MVRV, με την πρώτη να περνά πάνω από τη δεύτερη για να σηματοδοτήσει μια ανοδική αντιστροφή της τιμής.

Το STH-MVRV που κινείται πάνω από το LTH-MVRV σημειώθηκε στην έκθεση έρευνας της 27ης Σεπτεμβρίου. Ένα ενημερωμένο γράφημα δείχνει ότι αυτό το μοτίβο διατηρείται προς το παρόν, υποδηλώνοντας ότι ο πυθμένας είναι ακόμη σε εξέλιξη.

Προσφορά σε Κέρδη και Ζημίες

Αναλύοντας τον αριθμό των κουπονιών BTC των οποίων η τιμή ήταν χαμηλότερη ή υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή κατά την τελευταία μετακίνηση, η μέτρηση Προμήθεια σε Κέρδη και Ζημιά (SPL) δείχνει την κυκλοφορούσα προσφορά στα κέρδη και τις ζημίες.

Τα κατώτατα όρια του κύκλου της αγοράς συμπίπτουν με τη σύγκλιση των γραμμών προσφοράς σε κέρδος (SP) και προσφοράς σε ζημίες (SL). Οι αντιστροφές τιμών συμβαίνουν όταν η γραμμή SL περνά πάνω από τη γραμμή SP. Επί του παρόντος, έχει συμβεί σύγκλιση SP και SL.

Η ανάλυση αυτού σε ένα χρονοδιάγραμμα μεγέθυνσης για το 2022 δείχνει τη σύγκλιση που σημειώνεται γύρω στον Σεπτέμβριο, υποδεικνύοντας ότι ο πάτος παίζει. Ωστόσο, από τον Δεκέμβριο, οι γραμμές SP και SL έχουν αποκλίνει σημαντικά, ακυρώνοντας έτσι τον πάτο.