Η MicroStrategy ενδέχεται να εισέλθει σύντομα στον S&P 500: Τι σημαίνει αυτό για το Bitcoin

Τα δραματικά κέρδη της MicroStrategy φέτος την φέρνουν κοντά στην πρόκριση για τον δείκτη S&P 500, ο οποίος θα μπορούσε να αποδειχθεί ανοδικός τόσο για την εταιρεία όσο και για την αγορά του Bitcoin (BTC).

Ο δημοφιλής δείκτης, ο οποίος παρακολουθεί την αμερικανική αγορά μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης σε 500 εταιρείες, απαιτεί από τους ψηφοφόρους του να έχουν κεφαλαιοποίηση τουλάχιστον 15.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η MicroStrategy, της οποίας οι μετοχές διαπραγματεύονται στο NASDAQ με τον δείκτη MSTR, μπορεί να υπερηφανεύεται για κεφαλαιοποίηση ~ 12.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με Yahoo Finance.

Η διαφορά είναι απλώς μια ρίψη πέτρας για την εταιρεία ανάπτυξης Bitcoin, της οποίας οι μετοχές έχουν αυξηθεί κατά 52% τον περασμένο μήνα εν μέσω της άνοδος της τιμής του ίδιου του Bitcoin. Το ίδιο το BTC έχει αυξηθεί κατά 22.5% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Μέχρι τώρα, η MicroStrategy διαφημιζόταν στους επενδυτές ως de facto Bitcoin ETF με προνόμια, συμπεριλαμβανομένων των λειτουργιών δημιουργίας μετρητών και της ικανότητας μόχλευσης των κεφαλαιαγορών.

Ωστόσο, η συμπερίληψη στον S&P 500 θα μπορούσε να προκαλέσει ένα τσουνάμι νέας ζήτησης από παθητικούς επενδυτές SPY που δεν αναζητούν καν την έκθεση στο Bitcoin, σύμφωνα με αναλυτές.

«Θα μπορούσε να πυροδοτήσει έναν τεράστιο βρόχο θετικής ανάδρασης που θα επιτρέψει στο Bitcoin να αρχίσει αυτόματα να διεισδύει σχεδόν σε κάθε χαρτοφυλάκιο», δήλωσε ο Joe Burnett, Senior Product Marketing Manager στην οικονομική πλατφόρμα Bitcoin Unchained, σε μια Tweet της Πέμπτης.

Σύμφωνα με τον Burnett, η αύξηση της αξίας των μετοχών ως αποτέλεσμα παθητικών ροών θα μπορούσε τελικά να ωφελήσει το Bitcoin, καθώς ο πρωταρχικός στόχος της MicroStrategy είναι να αποκτήσει όσο το δυνατόν περισσότερα BTC. Η εταιρεία έχει ήδη χρησιμοποιήσει πωλήσεις μετοχών για τη χρηματοδότηση εννιαψήφιων αγορών BTC στο παρελθόν, οι οποίες μπορεί να γίνουν πιο συνηθισμένες εάν η αγοραία αξία των μετοχών της συνεχίσει να αυξάνεται.

Η MicroStrategy κατέχει επί του παρόντος τουλάχιστον 190,000 BTC, τα οποία, από την Πέμπτη, ξεπέρασαν τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία.

Σε ένα μήνυμα προς Αποκρυπτογράφηση, Ο επικεφαλής έρευνας της CoinShares, James Butterfill, συμφώνησε ότι το MSTR θα μπορούσε «να επωφεληθεί από τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και τα ETF», χάρη στις «υποχρεωτικές» ροές κατά τη συμπερίληψή του. Τούτου λεχθέντος, άλλοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την ίδια συμπερίληψη του δείκτη.

«Ιστορικά, η συμπερίληψη μιας μετοχής σε δείκτη έχει συχνά οδηγήσει σε πτώση των τιμών μετά τη συμπερίληψη - επομένως είναι μια επενδυτική στρατηγική με ποικίλο επίπεδο επιτυχίας», προειδοποίησε.

Η Butterfill πρόσθεσε ότι είναι «ακατάλληλο» να χρησιμοποιείται το MSTR και άλλες μετοχές ως μεσολάβηση για την έκθεση στο Bitcoin: «Εκτίθενται σε ένα πολύ ευρύτερο φάσμα μεταβλητών, όπως η τεχνογνωσία διαχείρισης, το περιβάλλον δανεισμού κ.λπ.».

Ωστόσο, η συμπερίληψη της MicroStrategy στον δείκτη δεν είναι εγγυημένη. Πέρα από το μέγεθος της κεφαλαιοποίησης της αγοράς, οι επιλέξιμες εταιρείες για τον S&P 500 πρέπει να έχουν την έδρα τους στις Ηνωμένες Πολιτείες, να διαθέτουν επαρκή ρευστότητα και να παρουσιάζουν καθαρά θετικά κέρδη κατά τα τέσσερα προηγούμενα τρίμηνά τους, σύμφωνα με τον ιστότοπο του παρόχου του δείκτη.

Το Coinbase, το χρηματιστήριο κρυπτογράφησης που διαπραγματεύεται στο NASDAQ ως COIN, έχει κεφαλαιοποίηση 39 δισεκατομμυρίων δολαρίων — αλλά έχει δυσκολευτεί με την κερδοφορία τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα και ως εκ τούτου δεν κατάφερε να φτάσει στον S&P 500.

Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, συμπεριλαμβανομένων των πολυάριθμων Bitcoin ETF που κυκλοφόρησαν από την BlackRock και τη Fidelity τον περασμένο μήνα, δεν είναι επίσης επιλέξιμα για τον S&P.

Επιμέλεια Andrew Hayward