Ο Libertarian Stalwart αποκαλεί το Bitcoin κερδοσκοπία

«Το Bitcoin είναι σήμερα χρήμα σε πολύ περιορισμένο βαθμό. Είναι μια εικασία.”

"Το bitcoin ήταν μια εικασία από την αρχή."

«Το bitcoin ήταν πράγματι μια άγρια ​​βόλτα με τρενάκι για τους πρόσφατους κερδοσκόπους…»

«Η τιμή του Bitcoin έπεσε από το υψηλό πέρυσι σχεδόν 70,000 $ σε λιγότερο από 30,000 $. Μερικοί επενδυτές κρυπτογράφησης που είχαν γίνει εκατομμυριούχοι τα έχασαν όλα.»

Οι λάτρεις των κρυπτονομισμάτων δεν θα εκπλαγούν αν διαβάσουν τα παραπάνω λόγια από έναν ειλικρινή κριτικό όπως ο Charlie Munger, ο οποίος αποκάλεσε το Bitcoin «ανόητο και κακό». Εάν οι παραπάνω δηλώσεις έγιναν από τον Paul Krugman, ο οποίος υποστηρίζει ότι το Bitcoin έχει δυνητικά χάσει την ικανότητά του να ανακάμπτει από φρικτές πτώσεις, εκείνοι που προωθούν το Bitcoin για ιδεολογικούς λόγους θα απέρριπταν τις δηλώσεις ως φασαρίες ενός αριστερού υπερασπιστή της συγκεντρωτικής κρατικής εξουσίας. .

Εκπληξη! Ο συγγραφέας (στο Twitter) των προηγούμενων προειδοποιητικών σχολίων σχετικά με το πιο γνωστό μη ελεγχόμενο από την κυβέρνηση νόμισμα διαθέτει άψογα ελευθεριακά διαπιστευτήρια. Ο Gene Epstein συντονίζει τη σειρά συζητήσεων του Soho Forum, η οποία με τα δικά της λόγια, «προβάλλει θέματα ιδιαίτερου ενδιαφέροντος για τους ελευθεριακούς και στοχεύει στην ενίσχυση των κοινωνικών και επαγγελματικών δεσμών εντός της ελευθεριακής κοινότητας της Νέας Υόρκης».

Το Soho Forum είναι ένα έργο του Ιδρύματος Reason, μιας δεξαμενής σκέψης που περιγράφει τον εαυτό της ως αφοσιωμένο στην προώθηση «των αξιών της ατομικής ελευθερίας και επιλογής, των περιορισμένων κυβερνητικών και φιλικών προς την αγορά πολιτικών». Ο Έπσταϊν διακηρύσσει με περηφάνια ότι ούτε εμβολιασμός ούτε μάσκες απαιτούνται για την είσοδο στις συζητήσεις του Φόρουμ του Σόχο. Ένα άλλο από τα αποσπάσματα του επιβεβαιώνει την πίστη του στο ελευθεριακό δόγμα: «Με τη στροφή προς τον καπιταλισμό που επιδιώκει το κέρδος σε τόσο μεγάλο μέρος του κόσμου τις τελευταίες δεκαετίες, εκατοντάδες εκατομμύρια έχουν ξεφύγει από τη φτώχεια».

Εδώ, λοιπόν, υπάρχει ένα φαινομενικά παράδοξο. Ένας ένθερμος ελευθεριακός ακούγεται επικριτικός για το κρυπτονόμισμα που ο εφευρέτης του, ο οποίος ακούει στο ψευδώνυμο Satoshi Nakamoto, είπε ότι θα μπορούσε να είναι «πολύ ελκυστικός για την ελευθεριακή άποψη, αν μπορούμε να το εξηγήσουμε σωστά». Ωστόσο, είναι επιτακτική ανάγκη να τοποθετηθούν τα παραπάνω σχόλια του Epstein στο κατάλληλο πλαίσιο.

Αρχικά, ο Έπσταϊν δεν θεωρεί την «κερδοσκοπία» υποτιμητικό όρο. Αντιθέτως, ορθώς υποστηρίζει ότι οι κερδοσκόποι επιτελούν χρήσιμη λειτουργία σε μια οικονομία που καθοδηγείται από την αγορά. Η αγορά περιουσιακών στοιχείων που κάποιος πιστεύει ότι είναι υποτιμημένα - και η πώληση αυτών που θεωρεί υπερτιμημένα - βοηθά στην κατάλληλη αποτίμηση του κεφαλαίου. Μια τέτοια συμφωνία δεν θα γινόταν αν το 100% των αποταμιεύσεων των ανθρώπων επενδύονταν παθητικά στο χαρτοφυλάκιο αγοράς.

Ο Epstein φαίνεται επίσης να βλέπει θετικό ρόλο για τις επενδύσεις, αλλά δεν περιλαμβάνει αγορές bitcoin σε αυτήν την κατηγορία. Αντίθετα, χαρακτηρίζει τη δραστηριότητα αυτή ως α μακροπρόθεσμος επένδυση. Το Bitcoin, λέει, είναι ένα «πιθανό υποκατάστατο» του δολαρίου, εάν πραγματοποιηθούν οι τρομερές προβλέψεις των ενισχυτών κρυπτογράφησης για οικονομικές κρίσεις και υποτίμηση του δολαρίου. Προειδοποιεί, ωστόσο, ότι οι θιασώτες του Bitcoin μπορεί να αποδειχθούν λάθος για όλα αυτά.

Αυτό απέχει πολύ από το να κοροϊδεύεις τους σκεπτικιστές με φράσεις που αγαπούν τα κρυπτολάτρες, όπως «Διασκεδάστε να μείνετε φτωχοί». Οι ελευθεριακοί καλόπιστοι του Έπσταϊν παραμένουν ωστόσο άθικτοι. Η πρωταθλητισμός των ελεύθερων αγορών και των ενεργειών μεταξύ συναινούντων ενηλίκων δεν απαιτεί αναστολή της νηφάλιας οικονομικής ανάλυσης για χάρη της υποτιθέμενης ιδεολογικής συνέπειας.

Η αμερόληπτη ανάλυση υποδεικνύει προσοχή όσον αφορά τη θεωρία του Bitcoin ως επένδυση με όφελος διαφοροποίησης. Σε τρία από τα πέντε πτωτικά τρίμηνα του S&P 500 κατά την περίοδο 2011-2015, το bitcoin σημείωσε κέρδη. Από τότε, ωστόσο, το bitcoin έπεσε σε συνδυασμό με τις τέσσερις υποχωρήσεις του S&P 500 για ολόκληρο το τρίμηνο. Είναι αλήθεια ότι η απώλεια του κρυπτονομίσματος ήταν μικρότερη από αυτή του χρηματιστηριακού δείκτη σε δύο από αυτές τις περιπτώσεις. Ωστόσο, το τρέχον τρίμηνο έως τις 3 Ιουνίου, οι βαθμολογίες είναι S&P 500 κάτω από μέτρια 9.3%, bitcoin κατά 35.2%.

Ένα συμπέρασμα είναι σαφές: Το οικονομικό σας μέλλον είναι πολύ σημαντικό για να το επιτρέψετε να μπερδευτεί με τη φιλοσοφία. Οι απόψεις μπορεί να διαφέρουν σχετικά με τα θέματα που εξετάζονται στο Soho Forum του Gene Epstein, δηλαδή τη νομιμοποίηση της πορνείας και την κατάργηση όλων των νόμων για τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας και τα πνευματικά δικαιώματα. Δεν υπάρχει περιθώριο συζήτησης, ωστόσο, όταν πρόκειται για τη διαπίστωση γεγονότων όπως η συγκριτική απόδοση τιμών των μετοχών και των κρυπτονομισμάτων. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικά αποτελέσματα, αλλά τα στοιχεία είναι καλύτερος οδηγός για τη μακροπρόθεσμη μεγιστοποίηση του πλούτου παρά η ιδεολογία.