Το πιο πρόσφατο κραχ της αγοράς αποδείχτηκε ότι ήταν διακόπτης αφήγησης και έλεγχος πραγματικότητας για Bitcoin: Αναφορά

Λόγω του ιστορικού πληθωρισμού, το τρίτο τρίμηνο ήταν επώδυνο για το Bitcoin. Το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς φαίνεται να έχει χάσει σε μεγάλο βαθμό την αντιστάθμιση του πληθωρισμού και τις αφηγήσεις αποθήκευσης αξίας στην αγορά. Σύμφωνα με τη νέα έκθεση του Messari, η ζήτηση για χώρο μπλοκ μειώθηκε, με αποτέλεσμα να μειωθεί ο αριθμός των συναλλαγών και οι χρεώσεις του Bitcoin κατά περίπου 3% και 3%, αντίστοιχα. Η μέση ημερήσια τιμή που διακανονίστηκε έπεσε επίσης κατά 23% QoQ.

Ενώ το hashrate του Bitcoin έφτασε σε ένα νέο ορόσημο των 258 exahash ανά δευτερόλεπτο (EH/s), η απότομη αύξηση των τιμών της ενέργειας και η πτώση των τιμών του bitcoin ώθησαν τους εξορύκτες σε μια ολοένα και πιο δύσκολη θέση.

Σπάζοντας αφηγήσεις

Το Bitcoin δεν έμεινε απρόσβλητο σε μακροοικονομικούς παράγοντες και αφηγήσεις όπως η αντιστάθμιση του πληθωρισμού και η αποθήκευση αξίας διακυβεύονται. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της εταιρείας πληροφοριών αγοράς κρυπτογράφησης έκδοση της «Κατάστασης του Bitcoin», το κρυπτο-περιουσιακό στοιχείο έκανε νέα χαμηλά κύκλου, ακόμη και όταν ο πληθωρισμός του ΔΤΚ στις ΗΠΑ έφτασε σε υψηλά πολλών δεκαετιών αντί να λειτουργεί ως αντιστάθμιση με τη σταθερή προσφορά και τη σκληρή νομισματική πολιτική του.

Η δράση της τιμής του Bitcoin επηρεάστηκε παρόμοια με εκείνη ενός μετοχικού κεφαλαίου τεχνολογίας στις ΗΠΑ υψηλής beta αντί να χρησιμεύσει ως «κατάστημα αξίας». Πιθανές ενδείξεις ανοδικής τάσης καταστράφηκαν επίσης καθώς η Federal Reserve κατέφυγε σε ένα πιο συντηρητικό καθεστώς με χαμηλότερη ρευστότητα και υψηλότερα επιτόκια. Μέσα σε ένα μακροοικονομικό περιβάλλον χωρίς κινδύνους, το Bitcoin έπεσε πάνω από 70% από τότε που έφτασε στο απόγειό του πριν από ένα χρόνο.

Από τη στιγμή που η ανοδική αγορά με γνώμονα τη ρευστότητα κατέληξε στο συμπέρασμα στα τέλη του 2021, τα δεδομένα υποδηλώνουν ότι οι αποδόσεις του Bitcoin συσχετίζονται επίσης όλο και περισσότερο με τις μετοχές τεχνολογίας των ΗΠΑ. Το τρίτο τρίμηνο, η μέση συσχέτιση μεταξύ του κρυπτονομικού περιουσιακού στοιχείου και του NASDAQ 100 ήταν 0.6, καθώς ο πληθωρισμός και οι αυξήσεις επιτοκίων διεκδίκησαν το χλοοτάπητα.

Είναι ενδιαφέρον ότι ο ψηφιακός χρυσός και ο φυσικός χρυσός συσχετίζονται πολύ λιγότερο, με τη μέση συσχέτιση για το τρίμηνο μεταξύ των δύο περιουσιακών στοιχείων να είναι 0.2.

Το Bitcoin δεν έχει ακόμη ωριμάσει

Ο Andrei Grachev, ο διευθύνων εταίρος της DWF Labs, είχε δηλώσει νωρίτερα ότι παράγοντες όπως η απόφαση της Fed για τα επιτόκια τον περασμένο μήνα έχουν επηρεάσει σημαντικά την εμπιστοσύνη της αγοράς και η αβεβαιότητα της αγοράς ανάγκασε τους επενδυτές να στραφούν σε περιουσιακά στοιχεία χαμηλού κινδύνου. Συνέχισε προσθέτοντας,

«Δυστυχώς, το bitcoin εξακολουθεί να θεωρείται ως ένα νεότερο, ασταθές περιουσιακό στοιχείο που αποτελεί αντιστάθμιση, αλλά νομίζω ότι το Bitcoin θα εξακολουθεί να είναι ένα εξαιρετικά κερδοφόρο περιουσιακό στοιχείο για μεσοπρόθεσμους και μακροπρόθεσμους επενδυτές».

Το Bitcoin έχασε επίσης την κυριαρχία της κεφαλαιοποίησης της αγοράς με κύριο παράγοντα την υπεραπόδοση του Ether καθώς προχωρούσε προς τη μετάβασή του στον συναινετικό μηχανισμό Proof-of-Stake (PoS). Επιπλέον, η συνθηκολόγηση από μεγάλα πνεύματα, με την Tesla να είναι η πιο αξιοσημείωτη, αποδυνάμωσε επίσης την τροχιά των τιμών. Η εταιρία πωλούνται Το 75% των αγορών Bitcoin της 2ο τρίμηνο του 2022.

Περισσότερη αστάθεια ήταν η συνθηκολόγηση από μεγάλες πλατφόρμες δανεισμού και κεφάλαια περαιτέρω. Παρόλο που περισσότερα ιδρύματα έχουν εισβάλει στον χώρο, ο Messari πιστεύει ότι το Bitcoin δεν έχει ακόμη «ωριμάσει» σε φάσμα χαμηλότερου κινδύνου.