Να γιατί οι αρκούδες στοχεύουν να διατηρήσουν το Bitcoin κάτω από 29 $ πριν από τη λήξη των επιλογών BTC $640 εκατομμυρίων την Παρασκευή

Τις τελευταίες εννέα ημέρες, το Bitcoin (BTC) η ημερήσια τιμή κλεισίματος κυμάνθηκε σε ένα στενό εύρος μεταξύ 28,700 $ και 31,300 $. Η κατάρρευση του TerraUSD (UST) στις 12 Μαΐου, που προηγουμένως ήταν το τρίτο μεγαλύτερο stablecoin ανά κεφαλαιοποίηση αγοράς, επηρέασε αρνητικά την εμπιστοσύνη των επενδυτών και η πορεία για την ανάκαμψη της τιμής του Bitcoin φαίνεται θολωμένη μετά την πτώση του Nasdaq Composite Stock Market Index κατά 4.7% στις 18 Μαΐου.

Απογοητευτικά τριμηνιαία αποτελέσματα από κορυφαίους λιανοπωλητές στις Ηνωμένες Πολιτείες ενίσχυση ενισχύθηκαν οι φόβοι ύφεσης και στις 18 Μαΐου, οι μετοχές της Target (TG) σημείωσαν πτώση 25%, ενώ η μετοχή της Walmart (WMT) σημείωσε βουτιά 17% σε δύο ημέρες. Η προοπτική μιας οικονομικής επιβράδυνσης έφερε τον S&P 500 Index στα άκρα της bear market, μια συρρίκνωση 20% από το υψηλό όλων των εποχών.

Επιπλέον, η πρόσφατη πτώση της τιμής των κρυπτονομισμάτων ήταν δαπανηρή για τους αγοραστές μόχλευσης (longs). Σύμφωνα με στην Coinglass, οι συνολικές ρευστοποιήσεις έφτασαν τα 457 εκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστήρια παραγώγων μεταξύ 15 και 18 Μαΐου.

Οι ταύροι έβαλαν στοιχήματα στα $32,000 και πάνω

Το ανοιχτό ενδιαφέρον για τη λήξη των επιλογών στις 20 Μαΐου είναι 640 εκατομμύρια δολάρια, αλλά το πραγματικό ποσό θα είναι πολύ χαμηλότερο, καθώς οι ταύροι ήταν υπερβολικά αισιόδοξοι. Η πρόσφατη πτώση του Bitcoin κάτω από τα 32,000 δολάρια ξάφνιασε τους αγοραστές και μόνο το 20% των επιλογών κλήσης (αγοράς) για τις 20 Μαΐου έχει τοποθετηθεί κάτω από αυτό το επίπεδο τιμής.

Η αναλογία call-to-put 0.66 αντανακλά την κυριαρχία του ανοιχτού επιτοκίου διάθεσης (πώλησης) 385 εκατομμυρίων δολαρίων έναντι των επιλογών κλήσης (αγοράς) 255 εκατομμυρίων δολαρίων. Ωστόσο, καθώς το Bitcoin βρίσκεται κοντά στα $30,000, τα περισσότερα στοιχήματα put (sell) είναι πιθανό να καταστούν άχρηστα, μειώνοντας το πλεονέκτημα των αρκούδων.

Εάν η τιμή του Bitcoin παραμείνει πάνω από 29,000 $ στις 8:00 π.μ. UTC στις 20 Μαΐου, μόνο 160 εκατομμύρια δολάρια από αυτές τις επιλογές διάθεσης (πώλησης) θα είναι διαθέσιμες. Αυτή η διαφορά συμβαίνει επειδή το δικαίωμα πώλησης Bitcoin στα 30,000 $ είναι άχρηστο εάν το BTC διαπραγματεύεται πάνω από αυτό το επίπεδο κατά τη λήξη.

Το BTC κάτω των 29 $ θα ωφελούσε τις αρκούδες

Παρακάτω είναι τα τρία πιο πιθανά σενάρια με βάση την τρέχουσα δράση της τιμής. Ο αριθμός των συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης που διατίθενται στις 20 Μαΐου για μέσα call (bull) και put (bear) ποικίλλει, ανάλογα με την τιμή λήξης. Η ανισορροπία που ευνοεί κάθε πλευρά συνιστά το θεωρητικό κέρδος:

• Μεταξύ 28,000 και 29,000 $: 300 κλήσεις έναντι 7,100 θέσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα put (bear) μέσα κατά 190 εκατομμύρια δολάρια.
• Μεταξύ 29,000 και 30,000 $: 600 κλήσεις έναντι 5,550 κλήσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τις αρκούδες κατά 140 εκατομμύρια δολάρια.
• Μεταξύ 30,000 και 32,000 $: 1,750 κλήσεις έναντι 3,700 θέσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα put (bear) μέσα κατά 60 εκατομμύρια δολάρια.

Αυτή η ακατέργαστη εκτίμηση λαμβάνει υπόψη τα δικαιώματα πώλησης που χρησιμοποιούνται σε πτωτικά στοιχήματα και τα δικαιώματα αγοράς αποκλειστικά σε συναλλαγές ουδέτερου προς ανοδικό. Ακόμα κι έτσι, αυτή η υπεραπλούστευση αγνοεί πιο σύνθετες επενδυτικές στρατηγικές.

Για παράδειγμα, ένας έμπορος θα μπορούσε να είχε πουλήσει ένα δικαίωμα πώλησης, κερδίζοντας ουσιαστικά θετική έκθεση στο Bitcoin πάνω από μια συγκεκριμένη τιμή, αλλά δυστυχώς, δεν υπάρχει εύκολος τρόπος να εκτιμηθεί αυτό το αποτέλεσμα.

Οι ταύροι έχουν λίγα να κερδίσουν βραχυπρόθεσμα

Οι αρκούδες του Bitcoin πρέπει να πιέσουν την τιμή κάτω από τα 29,000 δολάρια στις 20 Μαΐου για να εξασφαλίσουν κέρδος 190 εκατομμυρίων δολαρίων. Από την άλλη πλευρά, το καλύτερο σενάριο των ταύρων απαιτεί μια ώθηση πάνω από 30,000 $ για να ελαχιστοποιηθεί η ζημιά.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι ταύροι του Bitcoin είχαν 457 εκατομμύρια δολάρια σε θέσεις με μόχλευση long που ρευστοποιήθηκαν μεταξύ 15 και 18 Μαΐου, θα πρέπει να έχουν μικρότερο περιθώριο που απαιτείται για να αυξήσουν την τιμή. Έτσι, οι αρκούδες θα προσπαθήσουν να καταστείλουν το BTC κάτω από τα $29,000 πριν από τη λήξη των επιλογών στις 20 Μαΐου και αυτό μειώνει τις πιθανότητες βραχυπρόθεσμης ανάκαμψης της τιμής.

Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέας και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να διεξάγετε τη δική σας έρευνα όταν αποφασίζετε.