Η κλίμακα του γκρι θα μπορούσε να ρευστοποιήσει 600,000 BTC μετά την απόρριψη του ETF

Η Grayscale Investments θα μπορούσε να απευθύνει έκκληση στους μετόχους της GBTC να πουλήσουν ορισμένες από τις μετοχές τους σε υψηλότερη τιμή για να επιστρέψουν το επενδυτικό κεφάλαιο.

Η Grayscale μπορεί να προσφέρει την αγορά έως και 20% των εκκρεμών μετοχών GBTC σε premium για να συμβάλει στη κάλυψη του χάσματος μεταξύ της τιμής της μετοχής GBTC και των υποκείμενων στοιχείων της εταιρείας Bitcoin εκμεταλλεύσεις. Αυτό έρχεται αφού η εταιρεία απέτυχε να εξασφαλίσει έγκριση για ένα spot Bitcoin ETF νωρίτερα φέτος.

Η κλίμακα του γκρι πρέπει να λάβει έγκριση μετόχου

Σε επιστολή προς τους επενδυτές που είδαν οι Wall Street Journal, ο Διευθύνων Σύμβουλος Michael Sonnenshein είπε ότι η Grayscale θα εξετάσει επίσης το ενδεχόμενο έκδοσης περαιτέρω προσφορών σε περίπτωση που η αίτησή της λάβει την έγκριση της SEC και των μετόχων, προσθέτοντας ότι δεν υπάρχει χρονοδιάγραμμα για την πρώτη προσφορά.

Προκειμένου η Grayscale να εκδώσει δημοπρασία, οι μέτοχοι της GBTC πρέπει να εγκρίνουν εάν θέλουν να πουλήσουν τις μετοχές τους στην προτεινόμενη τιμή. Η ιδιότητα του GBTC ως αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού τύπου σημαίνει ότι οι μέτοχοι μπορούν να ρευστοποιήσουν τις συμμετοχές τους μόνο στην ανοιχτή αγορά.

Οι αυστηροί νόμοι SEC στις Ηνωμένες Πολιτείες διέπουν τις προσφορές. Σύμφωνα με τον νόμο Williams, ο οποίος αποτελεί μέρος του Securities Exchange Act του 1934, ένας επενδυτής υποβάλλει προσφορά για ασφάλεια πρέπει να αποκαλύπτουν την πηγή κεφαλαίων τους, τους λόγους για την προσφορά και τυχόν υπάρχουσες νομικές συμφωνίες που σχετίζονται με την προσφορά.

Εάν δεν μπορεί να επιστρέψει κεφάλαια επενδυτών μέσω δημοπρασίας, η Grayscale θα συνεχίσει να προσφέρει μετοχές GBTC έως ότου η SEC εγκρίνει τη μετατροπή της GBTC σε ETF. 

Κλίμακα του γκρι υπό πίεση από την έκπτωση

Γκρι κλίμακας Bitcoin Trust, με περιουσιακά στοιχεία περίπου 10.78 δισεκατομμυρίων δολαρίων υπό διαχείριση (περίπου 633,000 BTC), στοχεύει η αξία των μετοχών της να αντιπροσωπεύει το Bitcoin που κατέχει, μείον τα τέλη και τα έξοδα. Μέχρι σήμερα, το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν έχει επιτύχει τον στόχο του, αλλά επί του παρόντος αλλάζει χέρια με 48.8% έκπτωση στο Bitcoin.

Η Grayscale ήλπιζε να χρησιμοποιήσει ένα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο για να μειώσει την έκπτωση, αλλά αντιμετώπισε την πίεση της SEC καθώς ο οργανισμός απέρριψε την αίτησή του να μετατρέψει το GBTC σε ένα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο. Η Grayscale μήνυσε αργότερα την SEC για φερόμενη ασυνεπή εφαρμογή της νομοθεσίας περί χρεογράφων. 

Σε απάντηση, η SEC υπέβαλε μια σύντομη ενημέρωση στις 13 Δεκεμβρίου 2022, αρνούμενη τους ισχυρισμούς της Grayscale ότι η απόρριψή της ήταν αυθαίρετη, ιδιότροπη και μεροληπτική. 

Στην κατάθεση, η ρυθμιστική υπηρεσία υπερασπίστηκε τη θέση της, επαναλαμβάνοντας τις ανησυχίες για χειραγώγηση της αγοράς από φάλαινες και τον κίνδυνο απάτης σε κεντρικά χρηματιστήρια όπως το Coinbase και το Binance.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Grayscale καθησυχάζει το κοινό σχετικά με τη συμμόρφωση με τους κανονισμούς

Η κλίμακα του γκρι αντιμετωπίζει μια δύσκολη μάχη για να καταπραΰνει την ανησυχία των επενδυτών μετά τις καταρρεύσεις τουλάχιστον πέντε μεγάλων κρυπτογραφικές εταιρείες το 2022, συμπεριλαμβανομένου του χρηματιστηρίου των Μπαχάμεων FTX. 

Σε μια προσπάθεια να αποστασιοποιηθεί και ο Grayscale από τους ισχυρισμούς ότι οι εταιρείες κρυπτογράφησης δυσκολεύονται να εξασφαλίσουν ελεγκτές, ο Sonneshein είπε ότι η εταιρεία είχε ελέγξει τις οικονομικές καταστάσεις όλων των κρυπτογραφικών προϊόντων της, συμπεριλαμβανομένων των GBTC και Ethereum καταπιστεύματα, από το 2014 περίπου.

Ενώ δεν έδωσε ενδείξεις για το αν η Grayscale θα μπορούσε ενδεχομένως πωλούν τα Bitcoin που κατέχει εν μέσω εμβάθυνσης κρυπτο χειμώνα. Μια απόρριψη της αγοράς όπως το Grayscale θα μπορούσε να οδηγήσει το Bitcoin να απομακρύνεται από τη συσχέτιση με τις παραδοσιακές αγορές μετοχών και να ενισχύσει το επιχείρημα της SEC για τη χειραγώγηση της αγοράς. Μια μείωση της τιμής του Bitcoin θα μπορούσε επίσης να προκαλέσει τη διαπραγμάτευση της τιμής της μετοχής GBTC πιο κοντά στην καθαρή αξία ενεργητικού του Bitcoin. Ποιος είναι ο στόχος της Grayscale στην επιδίωξη ενός ETF. 

Θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε σημαντικές ρευστοποιήσεις για όσους ασχολούνται με τις αγορές παραγώγων bitcoin και να μειώσει την εμπιστοσύνη στα κρυπτονομίσματα, δεδομένης της θέσης της Grayscale μεταξύ των παραδοσιακών επενδυτών. Μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να βλάψει περαιτέρω τους όγκους συναλλαγών κρυπτονομισμάτων που υποφέρουν από άνευ προηγουμένου μακροοικονομικούς ανέμους το 2022.

Το Grayscale έχει προθεσμία έως τις 13 Ιανουαρίου 2023 για να απαντήσει στην κατάθεση, ενώ η προθεσμία για την απάντηση της SEC είναι στις 3 Φεβρουαρίου 2022. Μετά από αυτό, ένας δικαστής θα αποφασίσει για την απόρριψη της SEC.

Για το πιο πρόσφατο Be[In]Crypto Bitcoin (BTC) ανάλυση, κάντε κλικ εδώ.