Διαπραγμάτευση Trust Bitcoin σε κλίμακα του γκρι με τεράστια έκπτωση στο στοίχημα ETF

Το μεγαλύτερο θεσμικό ταμείο Bitcoin στον κόσμο από το Grayscale πωλείται με τεράστια έκπτωση αυτή τη στιγμή μετά την υποχώρηση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου τους τελευταίους δύο μήνες.

Ένα από τα μεγαλύτερα θύματα της πτώσης του Bitcoin κατά σχεδόν 40% από το υψηλό όλων των εποχών του Νοεμβρίου ήταν το Bitcoin Trust (GBTC) της Grayscale. Το «Grayscale Premium» είναι μια μέτρηση του κλάδου που παρακολουθείται προσεκτικά καθώς το αμοιβαίο κεφάλαιο κυμαίνεται γύρω από την τιμή του ίδιου του περιουσιακού στοιχείου.

Σύμφωνα με τον James Seyffart του Bloomberg Intelligence, το αμοιβαίο κεφάλαιο GBTC διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή με έκπτωση άνω του 26%. Αυτό σημαίνει ότι με το BTC να κοστολογείται επί του παρόντος σε περίπου 42,000 $, η προεξοφλημένη τιμή κεφαλαίου θα ισοδυναμούσε με $30,870. Τα 27 δισεκατομμύρια δολάρια έχουν πέσει σχεδόν 17% μέχρι στιγμής το 2022, ξεπερνώντας την πτώση του Bitcoin σχεδόν κατά 9%.

Ο αναλυτής του κλάδου πρότειναν ότι οι επιστροφές θα μπορούσαν θεωρητικά να είναι μεγαλύτερες από την έκπτωση. 

«Πολλοί πιστεύουν ότι αυτό σημαίνει απόδοση 26% εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο μετατραπεί σε ETF, αλλά η απόδοση είναι στην πραγματικότητα πολύ μεγαλύτερη. Η κατάργηση μιας έκπτωσης 26.5% θα ήταν ανάλογη με μια ασφάλεια που ανατιμάται στα 100 $ από 73.50 $ – απόδοση 36%.

Στοίχημα σε ένα ETF

Οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η έκπτωση θα εξαφανιστεί εάν η Grayscale λάβει έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) για τη μετατροπή του καταπιστεύματος σε αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύσιμο σε χρηματιστήριο.

Ο Seyffart πρόσθεσε ότι δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι αυτή η έκπτωση θα καταρρεύσει ποτέ ή ότι δεν θα μπορούσε να επιδεινωθεί και το τρέχον σενάριο αποκλείει τους κινδύνους και τις κινήσεις των τιμών του ίδιου του περιουσιακού στοιχείου,

"Αλλά το $GBTC είναι ουσιαστικά ένα στοίχημα με μόχλευση για την έγκριση του ETF Spot Bitcoin των ΗΠΑ σε αυτό το σημείο - IMO."

Το καταπίστευμα δεν επιτρέπει στην προσφορά μετοχών να κυμανθεί ως απάντηση στη ζήτηση που είναι αυτό που προκαλεί το premium ή την έκπτωση. Ο Brent Donnelly, πρόεδρος της Spectra Markets, σχολίασε ότι «το GBTC συνεχίζει να ραγίζει καρδιές καθώς διευρύνεται η έκπτωση», προσθέτοντας:

«Το GBTC είναι βασικά ένα δυαδικό στοίχημα σε ένα φυσικό ETF σε αυτό το σημείο. Δελεαστικός αλλά δελεαστικός με τον τρόπο που οι παγίδες αξίας μπορεί να είναι δελεαστικές».

Seyffart είπε ότι υπάρχουν διάφορες επιρροές στη διευρυνόμενη έκπτωση, όπως η ευκολία αγοράς του BTC απευθείας, ο υπερπληθωρισμός των περιουσιακών στοιχείων από αυτούς που παίζουν το premium και η επικράτηση των μικροεπενδυτών που δεν είναι εξοικειωμένοι με τον μηχανισμό του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Προοπτικές τιμών Bitcoin

Η σποτ τιμή του Bitcoin μειώθηκε ξανά το πρωί της 20ης Ιανουαρίου και αυτή τη στιγμή αλλάζει χέρια για 42,060 $ σύμφωνα με το CoinGecko.

Το BTC έχει υποχωρήσει σχεδόν 11% τον περασμένο μήνα καθώς οι αγορές συνεχίζουν να παρουσιάζουν πτωτικό κλίμα. Οι τιμές BTC εξακολουθούν να διατηρούνται πάνω από τη μακροπρόθεσμη υποστήριξη στα 40,000 $, αλλά μια πτώση σε αυτό το επίπεδο μπορεί να γίνει πολύ ακατάστατο πολύ γρήγορα.

Αποποίηση ευθυνών

Όλες οι πληροφορίες που περιέχονται στον ιστότοπό μας δημοσιεύονται με καλή πίστη και μόνο για σκοπούς γενικής πληροφόρησης. Οποιαδήποτε ενέργεια αναλαμβάνει ο αναγνώστης στις πληροφορίες που βρίσκονται στον ιστότοπό μας είναι αυστηρά με δική τους ευθύνη.