Το FTX Crash δεν είναι σημαντικό για ένα Bitcoin ETF (Αποκλειστικό)

Τις τελευταίες δύο εβδομάδες έχει κλονίσει τον κλάδο των κρυπτονομισμάτων στον πυρήνα της. Η FTX υπέβαλε αίτηση πτώχευσης μετά από μια τεράστια κρίση ρευστότητας και μια αδυναμία να ικανοποιήσει τα αιτήματα ανάληψης των πελατών της.

Με όλα τα βλέμματα προς αυτή την κατεύθυνση, η CryptoPotato είχε την ευκαιρία να μιλήσει με τον Matthew Sigel – τον ​​επικεφαλής της έρευνας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στο VanEck, κατά τη διάρκεια του Token2049 στο Λονδίνο.

Σε αυτή τη συνέντευξη, μιλάμε για τον αντίκτυπο του Επίπτωση FTX σχετικά με τις προοπτικές ενός Bitcoin ETF, τον τρόπο με τον οποίο η VanEck κατάφερε να ελαχιστοποιήσει τη ζημιά, καθώς και τις ρεαλιστικές πιθανότητες να λάβει ένα ETF που υποστηρίζεται από φυσικό BTC υπό την τρέχουσα διαχείριση της SEC.

Το Fiasco FTX δεν είναι σημαντικό για ένα Bitcoin ETF

Για όσους δεν γνωρίζουν, η VanEck είναι μια οικογενειακή επιχείρηση στον τομέα της παραδοσιακής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Ο Sigel είπε ότι είναι ένας «κορυφαίος χορηγός ETF 10 με περίπου 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση» και ότι η μεγάλη πλειονότητα των κεφαλαίων τους βρίσκεται σε παθητικά ETF όπως το ETF εξόρυξης χρυσού - GDX.

Λόγω της μεγάλης τους έκθεσης σε χρυσό, ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας – Jan van Eck – είναι «πολύ συντονισμένος με την πιθανή διακοπή του Bitcoin».

Το 2017, ήμασταν από τους πρώτους που υποβάλαμε αίτηση για ETF Bitcoin με φυσική υποστήριξη. Και ενώ αυτή η αίτηση έχει επανειλημμένα απορριφθεί, ξοδέψαμε χρόνο, πόρους και ανθρώπινο δυναμικό για να επενδύσουμε σε ολόκληρο τον χώρο από ιδιωτική οπτική γωνία, από τον δικό μας ισολογισμό.

Έχουμε σχέσεις με μια σειρά από εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων πρώιμου σταδίου, έχουμε μερίδιο σε μία από αυτές και επενδύουμε ιδιωτικά εδώ και αρκετά χρόνια.

Σχολιάζοντας την τρέχουσα κατάσταση που περιλαμβάνει την κατάρρευση της FTX και τον τρόπο με τον οποίο θα επηρεάσει τις προοπτικές ενός Bitcoin ETF, ο Sigel ήταν θετικός ότι δεν έχει σημασία.

Ειδικά για ένα Bitcoin ETF, δεν νομίζω ότι έχουν σημασία τα γεγονότα των τελευταίων δύο ημερών (διαβάστε: προβλήματα FTX). Νομίζω ότι το Bitcoin είναι μοναδικό, ακόμη και στα μάτια των νομοθετών.

Αλλά υπάρχει ακόμα ένα πιάσιμο.

Δεν υπάρχει Bitcoin ETF υπό την τρέχουσα διαχείριση SEC

Ενώ σε αυτό το θέμα, συζητήσαμε επίσης τις πιθανότητες απόκτησης ενός ETF Bitcoin εγκεκριμένο από την SEC.

Δυστυχώς, ο Sigel πιστεύει ότι είναι πολύ αδύνατοι υπό την τρέχουσα διαχείριση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Όταν ρωτήθηκε αν πιστεύει ότι πλησιάζουμε, είπε:

Όχι. Υπάρχει ένα πολύ σαφές εμπόδιο στην κορυφή της SEC, και υπάρχει ένας Πρόεδρος που μέχρι στιγμής έχει δείξει εμπιστοσύνη σε αυτόν τον Πρόεδρο της SEC. Όσο αυτός (διαβάστε: Gary Gensler), οι πιθανότητες ενός ETF Bitcoin με φυσική υποστήριξη είναι μηδενικές.

Επιπλέον, επιβεβαίωσε ότι για να φτάσουμε εκεί, οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να επιταχύνουν και μέχρι στιγμής, η νομοθεσία στον τομέα της κρυπτογράφησης είναι αργή.

Η VanEck ελαχιστοποίησε την έκθεση FTT πριν από τη συντριβή FTX

Σε ορισμένες από τις πιο ενεργά διαχειριζόμενες στρατηγικές της VanEck, η εταιρεία έχει μια πολύ ενεργή διαδικασία διαχείρισης κινδύνου.

Ο εμπειρογνώμονας είπε ότι μπορούν «να διατηρούν πολλά μετρητά εάν οι μακροοικονομικές συνθήκες και οι συνθήκες της αγοράς το δικαιολογούν».

Σχολιάζοντας το συνεχιζόμενο φιάσκο με το FTX και την κατάρρευση της τιμής του διακριτικού FTT, το οποίο ήταν ένα από τα κορυφαία κρυπτονομίσματα μέσω της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς, ο Sigel είπε ότι η VanEck ήταν σε θέση να ελαχιστοποιήσει την έκθεση πουλώντας εκ των προτέρων.

Υπήρχε ένα προβάδισμα σε αυτό το συμβάν και μπορέσαμε να ελαχιστοποιήσουμε ένα μεγάλο μέρος της ζημιάς που προκλήθηκε από το διακριτικό βγαίνοντας από ορισμένες θέσεις.

Μιλώντας για τις στρατηγικές τους που διαχειρίζονται ενεργά, εξήγησε ότι υπάρχει μια ποικιλία από αυτές με βάση τα διαφορετικά επίπεδα κινδύνου και απόδοσης, δίνοντας ένα παράδειγμα με ένα που ονομάζεται «δείκτης έξυπνου συμβολαίου ηγέτη», που αποτελείται από επίπεδα και το Ethereum είναι γενικά περίπου το 30% αυτού και η στρατηγική τους φαίνεται να ανταποκρίνεται ή να ξεπερνά την απόδοση του δείκτη.

Συμπερασματικά, μοιράστηκε τρία βασικά στοιχεία από ολόκληρο το φιάσκο, και συγκεκριμένα:

• Μεγαλύτερη έμφαση στην αυτοεπιμέλεια στο περιθώριο.
• Σαφής διαχωρισμός μεταξύ των χρηματιστηρίων και των διαπραγματευτών τους.
• Απόδειξη αποθεμάτων για κεντρικές ανταλλαγές.