Οι πρώτες αναρτήσεις του Bitcoin ETF με τη χειρότερη ιστορικά απόδοση

Το ProShares Bitcoin ETF, γνωστό ως " ΜΠΙΤΟ», έγραψε η ιστορία στις 19 Οκτωβρίου 2021. Δύο και πλέον χρόνια αργότερα, η BITO δημοσιεύει και πάλι ιστορικούς αριθμούς, αλλά δεν φαίνεται να είναι πολύ ενθαρρυντικοί.

Το BITO ήταν το πρώτο χρηματιστηριακό αμοιβαίο κεφάλαιο στην αγορά των ΗΠΑ που παρακολουθούσε την τιμή του BTC και σηματοδότησε ένα σημαντικό βήμα στην ιστορία του Bitcoin. Το ντεμπούτο της BITO διέλυσε κάθε προσδοκία.

Το Bitcoin ETF έκανε το ντεμπούτο του ως ένα από τα αμοιβαία κεφάλαια με τις περισσότερες συναλλαγές στην ιστορία της αγοράς και έγινε το δεύτερο υψηλότερο διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο όλων των εποχών την πρώτη του ημέρα, με περισσότερα από 500 εκατομμύρια δολάρια σε συναλλαγές. Μέσα στην πρώτη εβδομάδα διαπραγμάτευσης, συγκέντρωσε περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.

Ωραία… Ένα ETF Bitcoin

Τα τελευταία δύο χρόνια η BITO προσέλκυσε σταθερά εισροές και είχε μόνο μέτριες εκροές. Ωστόσο, όπως οι Financial Times εκθέσεις, τώρα βρίσκεται σε τεράστια απώλεια χρημάτων από επενδυτές 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια.

«Λαμβάνοντας μαζί το χρονοδιάγραμμα των εισροών και την πτώση κατά 70 τοις εκατό της τιμής των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου», η BITO έχασε χρήματα από επενδυτές ύψους 1.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Morningstar, που αντιπροσωπεύει το χειρότερο ντεμπούτο που έγινε ποτέ.

Άλλα ETF Bitcoin, αν και παρουσιάζουν ακόμη πιο απότομες μειώσεις, δεν έχουν προσελκύσει σχεδόν τα ποσά κεφαλαίου που έχει η ProShares. Για παράδειγμα, το Global X Blockchain ETF (BKCH) έχει υποχωρήσει 76.7%.

Ωστόσο, η BKCH κατάφερε να προσελκύσει μόνο 125 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία σε περιόδους αιχμής και τώρα κατέχει μόνο 60 εκατομμύρια δολάρια - δείχνοντας ξεκάθαρα την επιρροή της bear market του Bitcoin.

Ο Τοντ Ρόζενμπλουθ, επικεφαλής έρευνας στη συμβουλευτική εταιρεία VettaFi, δήλωσε στους Financial Times ότι «το ταμείο δεν έχει δει τις εκροές που θα περίμενε κανείς λόγω της απόδοσής του». Ορισμένοι επενδυτές παραμένουν «εξαιρετικά πιστοί» στη μακροπρόθεσμη διατριβή για το Bitcoin.

Τους τελευταίους έξι μήνες, η BITO έλαβε καθαρές εισροές 87 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Επομένως, η Rosenbluth παρέχει μια θετική προοπτική:

Το εκκρεμές έχει απομακρυνθεί από ορισμένες επενδυτικές διατριβές φέτος. Ιστορικά μπορεί να υποχωρήσει υπέρ, αλλά η πρόκληση είναι αν ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων έχει την εμπιστοσύνη να διατηρήσει το προϊόν στη ζωή.

Το πρόβλημα με τα Bitcoin ETF και την SEC

Η απόδοση του BITO Bitcoin ETF αποκαλύπτει ένα πρόβλημα που η κοινότητα του Bitcoin κατηγορεί την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) εδώ και αρκετό καιρό. Το BITO δεν είναι α spot ETF, αλλά ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ETF που είναι μειονεκτική για τους ιδιώτες επενδυτές.

Το BITO έχει αιμορραγήσει περισσότερο από την τιμή του Bitcoin.

Το ProShares παρέχει έκθεση σε επιστροφές Bitcoin σε ένα περιτύλιγμα ETF. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν επενδύει απευθείας σε Bitcoin, αλλά σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin που διακανονίζονται με μετρητά. Αυτά, ωστόσο, είναι γνωστά για μια «αιμορραγία contango» που προκαλείται από το κόστος που πρέπει να αναλάβουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ETF για να ανανεώσουν ή να ανανεώσουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Οι υποστηρικτές του Bitcoin spot ETF και οι επικριτές της SEC θα αισθανθούν έτσι δικαιωμένοι από τα νέα. Ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει απορρίψει πολλές φορές ένα ETF σποτ Bitcoin λόγω της αντιληπτής προστασίας των επενδυτών, το πραγματικό πρόσωπο των Μελλοντικών ETF του Bitcoin φαίνεται τώρα.

Εν τω μεταξύ, η τιμή του Bitcoin συνεχίζει το ράλι της που ξεκίνησε από την αποδυνάμωση του DXY, καθώς αναφερθεί από το NewsBTC.