ΕΙΔΟΠΟΙΗΣΗ SPOILER: Το Asset Manager Fidelity πιστεύει ότι «το bitcoin πρέπει να θεωρείται πρώτο και ξεχωριστό από όλα τα άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που ακολούθησαν». Αυτό είναι τεράστιο, δεδομένου ότι ο ιστότοπος του τμήματος Fidelity Digital Assets ανοίγει με το "Οραματιζόμαστε ένα μέλλον όπου όλοι οι τύποι περιουσιακών στοιχείων εκδίδονται εγγενώς σε blockchains ή αντιπροσωπεύονται σε μορφή διακριτικής". Αυτή η εταιρεία που εστιάζει σε πολλές αλυσίδες αναγνώρισε την εγγενή υπεροχή του Bitcoin στην τελευταία έκθεσή τους.
Σχετική ανάγνωση | Το Google Finance κατατάσσει τώρα το Bitcoin πρώτο μπροστά από τα κορυφαία νομίσματα Forex
Σύμφωνα με το Fidelity, «το Bitcoin κατανοείται καλύτερα ως νομισματικό αγαθό» και όχι ως τεχνολογία. Αυτό είναι το κλειδί. Επίσης, «πιστεύουν ότι είναι πολύ απίθανο το bitcoin να αντικατασταθεί από ένα «βελτιωμένο» ψηφιακό στοιχείο για διάφορους λόγους». Το υπόλοιπο έγγραφο, λίγο πολύ, συνίσταται στην αναφορά και ανάλυση αυτών των λόγων.
Η αναφορά Fidelity είναι ακριβώς αυτό που χρειάζεται ο Paul Krugman για να κατανοήσετε τη διαφορά μεταξύ του Bitcoin και των υπόλοιπων κρυπτονομισμάτων. Ξεκινά με μια αρκετά βασική και μη τεχνική επισκόπηση του τρόπου λειτουργίας του δικτύου Bitcoin. Εξηγεί την «εκτελεστή σπανιότητα» του και πώς οι «επιδράσεις του νομισματικού δικτύου» του Bitcoin είναι ασυναγώνιστες. Φτάνει στο σημείο να ισχυριστεί ότι «οποιοδήποτε μεταγενέστερο νομισματικό αγαθό θα ήταν «επανεφεύρεση του τροχού».
Εξηγεί κλασικές έννοιες που σχετίζονται με το Bitcoin, όπως «Το τρίλημμα της αλυσίδας μπλοκ» και τις ανταλλαγές του. Μπαίνει στο «Το φαινόμενο Lindy, γνωστό και ως νόμος του Lindy, είναι μια θεωρία ότι όσο περισσότερο επιβιώνει κάποιο μη φθαρτό πράγμα, τόσο πιο πιθανό είναι να επιβιώσει στο μέλλον». Και άλλα πολλά.
Πώς το Fidelity έφτασε σε μια πρώτη θέση Bitcoin;
Αυτή η παράγραφος συνοψίζει την κύρια θέση της έκθεσης:
«Οι επενδυτές θα πρέπει να διαθέτουν δύο ξεχωριστά πλαίσια για να εξετάσουν το ενδεχόμενο επενδύσεων σε αυτό το οικοσύστημα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Το πρώτο πλαίσιο εξετάζει τη συμπερίληψη του bitcoin ως αναδυόμενου νομισματικού αγαθού και το δεύτερο εξετάζει την προσθήκη άλλων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που παρουσιάζουν ιδιότητες παρόμοιες με τα επιχειρηματικά κεφάλαια».
Γεννιέται ένα ερώτημα, γιατί η Fidelity θεωρεί το Bitcoin νομισματικό αγαθό εξαρχής; Αναφέρουν τέσσερις λόγους:
Ένα χρηματικό αγαθό είναι κάτι που έχει αξία που του αποδίδεται πάνω και πέρα από τη χρησιμότητα ή την καταναλωτική του αξία. Αν και το δίκτυο πληρωμών του Bitcoin έχει σίγουρα αξία χρησιμότητας, οι άνθρωποι αποδίδουν επίσης μια χρηματική αξία premium στα διακριτικά bitcoin.
Ένας από τους κύριους λόγους που οι επενδυτές αποδίδουν αξία στο bitcoin είναι η έλλειψή του. Η πάγια παροχή του είναι ο λόγος που έχει τη δυνατότητα να είναι αποθήκη αξίας.
Η σπανιότητα του Bitcoin υποστηρίζεται από την αποκέντρωση και τα ανθεκτικά στη λογοκρισία χαρακτηριστικά του.
Αυτά τα χαρακτηριστικά είναι κωδικοποιημένα σε bitcoin και σχεδόν σίγουρα δεν θα αλλάξουν ποτέ, επειδή οι ίδιοι άνθρωποι που αποδίδουν αξία στο bitcoin και το κατέχουν δεν έχουν κίνητρο να το κάνουν. Στην πραγματικότητα, οι συμμετέχοντες στο δίκτυο έχουν κίνητρα να υπερασπιστούν αυτά ακριβώς τα χαρακτηριστικά ενός σπάνιου περιουσιακού στοιχείου και ενός αμετάβλητου καθολικού.
Διάγραμμα τιμών BTC για 02/01/2022 στο Exmo | Πηγή: BTC/USD στο TradingView.com
Κίνδυνοι και πιθανά σενάρια
Η έκθεση δεν εμβαθύνει σε κανένα θέμα, αλλά είναι περιεκτική. Το Fidelity καλύπτει τον πόλεμο μεγέθους μπλοκ και κάνει ακόμη και μια μελέτη περίπτωσης Ethereum. Λένε ότι η νομισματική πολιτική του ETH «έχει αλλάξει και αναμένεται να αλλάξει ξανά». Η έκθεση εξετάζει δύο πιθανά σενάρια. «Ένας κόσμος πολλαπλών αλυσίδων» και «Ένας κόσμος που παίρνει όλους τους νικητές ή τον περισσότερο κόσμο». Και στα δύο αυτά, το Bitcoin βρίσκεται σε τέλεια θέση για να κυριαρχήσει.
Σχετική ανάγνωση | Δια βίου τεχνικός, Διευθυντής Fidelity Καταρρίπτει τη Διόρθωση Bitcoin
Από την πλευρά των κινδύνων, θεωρούν μερικά, αλλά ξεκαθαρίζουν ότι μαστίζουν κάθε ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο. Η Fidelity εξετάζει τα «Σφάλματα πρωτοκόλλου», «Επιθέσεις έθνους-κράτους», «Ανάπτυξη του οικοσυστήματος ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων» και «Πιθανή αστάθεια των παραδοσιακών συνθηκών μακροεντολών». Στο τέλος, το Fidelity καταλήγει:
«Ο αλγόριθμος απόδειξης εργασίας του Bitcoin, η δομή διακυβέρνησης και η δίκαιη κυκλοφορία δημιούργησαν τις προϋποθέσεις για ένα αποκεντρωμένο έργο με ελάχιστη απαιτούμενη εμπιστοσύνη. Άλλα διακριτικά διαθέτουν εναλλακτικούς μηχανισμούς συναίνεσης, δομές διακυβέρνησης και εκκινήσεις διακριτικών, που συχνά μειώνουν το επίπεδο αποκέντρωσής τους.»
Το πραγματικό συμπέρασμα της Fidelity
Πρέπει να αναπαράγουμε την τελευταία παράγραφο της έκθεσης, το πραγματικό συμπέρασμα, στο σύνολό της:
«Οι παραδοσιακοί επενδυτές εφαρμόζουν συνήθως ένα πλαίσιο επένδυσης τεχνολογίας στο bitcoin, οδηγώντας στο συμπέρασμα ότι το bitcoin ως τεχνολογία πρώτης κίνησης θα αντικατασταθεί εύκολα από μια ανώτερη ή θα έχει χαμηλότερες αποδόσεις. Ωστόσο, όπως έχουμε υποστηρίξει εδώ, η πρώτη τεχνολογική ανακάλυψη του bitcoin δεν ήταν ως ανώτερη τεχνολογία πληρωμών αλλά ως ανώτερη μορφή χρημάτων. Ως νομισματικό αγαθό, το bitcoin είναι μοναδικό. Επομένως, όχι μόνο πιστεύουμε ότι οι επενδυτές πρέπει πρώτα να εξετάσουν το bitcoin για να κατανοήσουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, αλλά ότι το bitcoin θα πρέπει να θεωρείται πρώτο και ξεχωριστό από όλα τα άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που ακολούθησαν».
Πτώση μικροφώνου.
Επιλεγμένη εικόνα από τον Kanchanara στο Unsplash | Διαγράμματα από TradingView
Πηγή: https://bitcoinist.com/fidelity-we-live-in-a-bitcoin-first-world/