Έχει το ΔΝΤ κρυφό σενάριο για το παιχνίδι Bitcoin του Ελ Σαλβαδόρ;

Στις 25 Ιανουαρίου, οι διευθυντές του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) ζήτησαν από το Ελ Σαλβαδόρ να «περιορίσει το πεδίο εφαρμογής» του νόμου του για το Bitcoin «καταργώντας το καθεστώς νομίμου χρήματος του Bitcoin». Η υιοθέτηση ενός κρυπτονομίσματος όπως έχει κάνει η χώρα της Κεντρικής Αμερικής «συνεπάγεται μεγάλους κινδύνους για την χρηματοοικονομική ακεραιότητα και την ακεραιότητα της αγοράς, τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και την προστασία των καταναλωτών», έγραψε το ταμείο.

Γιατί το ΔΝΤ ζήτησε από το Ελ Σαλβαδόρ να τραβήξει αποτελεσματικά το πείραμά του σχετικά με τα κρυπτονομίσματα; Σίγουρα αυτή η μικρή χώρα —που κατατάσσεται στην 104η θέση παγκοσμίως στο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) — δεν αποτελεί απειλή για τον ισολογισμό της διεθνούς τράπεζας. Επιπλέον, το 70% του πληθυσμού του Ελ Σαλβαδόρ είναι χωρίς τράπεζες και το ένα πέμπτο του ΑΕΠ του προέρχεται από εμβάσματα των Ηνωμένων Πολιτειών. Αναμφισβήτητα, θα μπορούσε να επωφεληθεί από τη χρήση του Bitcoin (BTC).

Και πάλι, έχει περάσει μόλις μισός χρόνος από τότε που το Ελ Σαλβαδόρ κήρυξε το Bitcoin νόμιμο χρήμα — το πρώτο έθνος στον κόσμο που το έκανε. Είναι πραγματικά αρκετός χρόνος για να βγάλουμε χρήσιμα συμπεράσματα;

Ένας στόχος του ΔΝΤ είναι «να διασφαλίσει τη σταθερότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών», δήλωσε στην Cointelegraph ο Gavin Brown, αναπληρωτής καθηγητής χρηματοοικονομικής τεχνολογίας στο Πανεπιστήμιο του Λίβερπουλ. Το Bitcoin και τα κρυπτονομίσματα γενικά έχουν παρουσιάσει εξαιρετική αστάθεια, εμφανής στην πρόσφατη μείωση κατά 50% από τις τιμές ρεκόρ της αγοράς του Νοεμβρίου. «Αυτό δίνει ξεκάθαρα εντολή στο ΔΝΤ να είναι στην καλύτερη περίπτωση προσεκτικό απέναντι σε ασταθείς νομισματικές εναλλακτικές λύσεις όπως το Bitcoin».

Άλλα κίνητρα

Αλλά μπορεί να μην είναι όλη αυτή η ιστορία. «Ο υλικός αντίκτυπος ενός τέτοιου έθνους που στρέφεται προς το Bitcoin όπως έχουν κάνει δεν είναι από μόνος του μεγάλη υπόθεση», συνέχισε ο Μπράουν. «Ωστόσο, αυτό που είναι σημαντικό είναι το μήνυμα που στέλνει αυτό σε άλλα έθνη, εάν [το Ελ Σαλβαδόρ] το καταφέρουν».

Άλλωστε, περισσότερες από 65 χώρες επί του παρόντος συνδέονται με τα νομίσματά τους με το δολάριο ΗΠΑ, σημείωσε ο Μπράουν. «Αυτό, μαζί με τη δολαριοποίηση του πετρελαίου και τη δύναμη της αμερικανικής οικονομίας, έχει εξασφαλίσει την υπεροχή του δολαρίου». Το Bitcoin και, κατ' επέκταση, το Ελ Σαλβαδόρ δεν αποτελούν ακόμη άμεση απειλή για αυτό. «Αλλά η λέξη-κλειδί εκεί είναι «ακόμα». Άλλα έθνη μπορεί να έχουν το κεφάλι τους στραμμένο από το Bitcoin και το Ελ Σαλβαδόρ ως συνέπεια».

Άλλοι δεν ξαφνιάστηκαν που το ΔΝΤ ζητούσε από τη χώρα να καταργήσει το πείραμά της με το νόμιμο χρήμα. «Δεν με εκπλήσσει που το ΔΝΤ κάνει αυτό το αίτημα στο Ελ Σαλβαδόρ για πολλούς λόγους», δήλωσε στην Cointelegraph ο Ντέιβιντ Τάουιλ, πρόεδρος και συνιδρυτής της ProChain Capital. 

Ως ο ύστατος δανειστής του κόσμου σε κυρίαρχα έθνη, το ΔΝΤ επιδιώκει να έχει λιγότερους, όχι περισσότερους, δανειολήπτες, είπε ο Tawil. Στη συνέχεια, επίσης, το Ελ Σαλβαδόρ δεν έχει ιδιαίτερα στεριανό ρεκόρ με το ΔΝΤ και τις κεφαλαιαγορές γενικά. Αλλά μπορεί να υπάρχει κάτι πιο φιλικό πίσω από αυτό, πρότεινε, προσθέτοντας: 

«Είναι πιθανό ότι εάν το Bitcoin γίνει ένα ισχυρό παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα, το ΔΝΤ μπορεί να θεωρηθεί πολύ λιγότερο αποτελεσματικό και απαραίτητο».

Επιπλέον, οι κίνδυνοι που αναφέρονται στη δήλωση του αμοιβαίου κεφαλαίου της 25ης Ιανουαρίου, συμπεριλαμβανομένης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, «δεν φαίνεται να είναι αρκετά πειστικός λόγος, δεδομένου ότι υπάρχουν πολύ λίγα στοιχεία για την ευρεία χρήση του Bitcoin για τις καθημερινές συναλλαγές στο Ελ Σαλβαδόρ », είπε ο Syed Rahman, συνεργάτης στη δικηγορική εταιρεία Rahman Ravelli, στην Cointelegraph.

Τι ώθησε το ταμείο στη δράση τότε; «Το ΔΝΤ αντιδρά ξεκάθαρα στην πρόσφατη αστάθεια στις αγορές», είπε ο Ραχμάν. Δεδομένης της μείωσης των τιμών και της προφανούς πτώσης της ζήτησης των επενδυτών για BTC, «δεν είναι σαφές εάν η τρέχουσα δομή προσελκύει μια επαναλαμβανόμενη πηγή ρευστότητας» στο μυαλό του ΔΝΤ. 

Πρωτοπόρος ή αποστάτης

Αλλά ίσως το ΔΝΤ ξέρει για ποιο λόγο μιλάει. Τι θα συμβεί αν ο Πρόεδρος του Σαλβαδόρ Nayib Bukele είναι περισσότερο σκοντάφτει παρά μάντης, και το μεγαλειώδες πείραμα του έθνους του είναι απλώς μια γιγάντια μπούρδα;

«Το πείραμα του Ελ Σαλβαδόρ δεν πήγε πολύ καλά», αναγνώρισε ο Tawil. Έχουν προκύψει τεχνικά προβλήματα και η πρόσφατη πτώση της τιμής του Bitcoin στην αγορά δεν βοήθησε. «Το Ελ Σαλβαδόρ δεν είναι ένα παιδί αφίσας για μια ισχυρή και ακμάζουσα οικονομία. Έτσι, δεν ήταν ποτέ πιθανό ότι θα υπήρχε μια μακρά σειρά οπαδών πίσω από το Ελ Σαλβαδόρ».

«Δεν βλέπω κανένα στοιχείο ότι η υιοθέτηση του Bitcoin ήταν επιτυχής», είπε στην Cointelegraph ο John Hawkins, ανώτερος λέκτορας στη Σχολή Πολιτικής, Οικονομικής και Κοινωνίας της Καμπέρα, Πανεπιστήμιο της Καμπέρα, «έτσι νομίζω ότι είναι απίθανο πολλοί, αν οποιαδήποτε, οι χώρες θα ακολουθήσουν». 

Μια πιθανή εξαίρεση θα μπορούσαν να είναι χώρες όπου ο υπερπληθωρισμός οδήγησε σε απώλεια εμπιστοσύνης στο εθνικό νόμισμα, όπως η Βενεζουέλα, πρόσθεσε ο Hawkins, «αλλά ακόμη και εκεί, η δολαριοποίηση ή ένα νομισματικό συμβούλιο θα ήταν καλύτερη επιλογή» από την υιοθέτηση του Bitcoin. 

Ούτε υπήρξε αύξηση των ξένων επενδύσεων στο Ελ Σαλβαδόρ από τον Σεπτέμβριο, όταν το BTC έγινε νόμιμο χρήμα, συνέχισε ο Hawkins. «Ο Πρόεδρος Bukele υποσχέθηκε ότι θα προσθέσει 25% στο ΑΕΠ του Ελ Σαλβαδόρ». Αυτό δεν έχει συμβεί. 

Ποσοστό υιοθεσίας 84%;

Από την άλλη πλευρά, μια έκθεση της Ark Investment Management που εκδόθηκε στα τέλη Ιανουαρίου ανέφερε ότι η υιοθέτηση κρυπτογράφησης είχε εκτιναχθεί στα ύψη στη χώρα. «Υπολογίζεται ότι 3.8 εκατομμύρια άνθρωποι χρησιμοποιούν το πορτοφόλι Bitcoin του Ελ Σαλβαδόρ, Chivo, υποδηλώνοντας 84% υιοθέτηση από τους δικαιούχους πολίτες». Περισσότεροι άνθρωποι έχουν τώρα πορτοφόλια Bitcoin από τους παραδοσιακούς τραπεζικούς λογαριασμούς (1.9 εκατομμύρια), σημειώνει η έκθεση.

Ο Χόκινς δεν εντυπωσιάστηκε. Οι κάτοικοι του Σαλβαδόρ που ακολούθησαν τη συμβουλή του Προέδρου Bukele σχετικά με τη διατήρηση του Bitcoin αντί για δολάρια θα είχαν χάσει ένα σημαντικό ποσοστό των αποταμιεύσεών τους, είπε στην Cointelegraph, προσθέτοντας:

«Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι πολλοί άνθρωποι ήθελαν ένα πορτοφόλι Chivo, καθώς είχε δωρεάν 30 $. Οι ειδήσεις υποδηλώνουν ότι πολλοί άνθρωποι μόλις απέσυραν τα 30 $ και δεν έχουν χρησιμοποιήσει το πορτοφόλι έκτοτε." 

Η Ark Investment σημείωσε επίσης ότι η Chivo καθόριζε 2 εκατομμύρια δολάρια σε εμβάσματα καθημερινά από τον Οκτώβριο του 2021, «αποτελώντας περίπου το 12% των ετήσιων εμβασμάτων του Ελ Σαλβαδόρ από τα 6 δισεκατομμύρια δολάρια και περισσότερο από το 2% του ΑΕΠ του». Το παιχνίδι Bitcoin της χώρας έδωσε στους πολίτες της άνευ προηγουμένου οικονομικές ευκαιρίες, δήλωσε η CEO της Ark Cathie Wood.

«Το Ελ Σαλβαδόρ ελπίζουμε να συνεχίσει το πείραμά του», είπε ο Tawil στην Cointelegraph, προβλέποντας ότι «θα επιτύχει αργή αλλά σημαντική επιτυχία. Και, η τιμή του Bitcoin θα αυξηθεί ξανά». Πράγματι, μακροπρόθεσμα: 

«Το Ελ Σαλβαδόρ μπορεί να είναι το πιο σημαντικό πρώτο κίνητρο για τον τομέα».

Παρόλα αυτά, δεν υπάρχει τίμημα αν το Ελ Σαλβαδόρ συνεχίσει να αψηφά τις οδηγίες του ΔΝΤ; «Έχει σημασία τι λέει το ΔΝΤ», είπε ο Χόκινς. «Ακόμα κι αν δεν σέβεστε την τεχνογνωσία τους, το Ελ Σαλβαδόρ αναζητούσε δάνειο από αυτούς». Η διάλυση του ταμείου και η λήψη μέτρων που η πολυμερής τράπεζα θεωρεί επικίνδυνη απλώς δυσκολεύει το Ελ Σαλβαδόρ να λάβει αυτό το δάνειο.

Μια κρυφή ατζέντα;

Τι γίνεται με αυτή την αντίληψη ότι το ΔΝΤ έχει απώτερα κίνητρα και ότι είναι απλώς εχθρικό προς τα κρυπτονομίσματα επειδή απειλούν το δολάριο ΗΠΑ ή/και το κατεστημένο παγκόσμιο τραπεζικό σύστημα;

«Συμφωνώ απόλυτα», είπε ο Ταβίλ. «Πιστεύω ότι το ΔΝΤ είναι ένας οργανισμός που εξυπηρετεί τον εαυτό του και είναι πιθανώς τόσο διεφθαρμένος όσο και άλλα παγκόσμια κυβερνητικά όργανα, όπως η Διεθνής Ολυμπιακή Επιτροπή».

Ο Χόκινς διέφερε. «Δεν νομίζω ότι το ΔΝΤ έχει κίνητρο την προστασία των τραπεζών. Ανησυχούν για την ευημερία των ανθρώπων στο Ελ Σαλβαδόρ και θέλουν επίσης το Ελ Σαλβαδόρ να μπορεί να αποπληρώσει δάνεια από το ΔΝΤ».

Το ΔΝΤ έχει υιοθετήσει μια «μάλλον επιθετική προσέγγιση» σε προϊόντα που σχετίζονται με κρυπτονομίσματα, σχολίασε ο Rahman, αλλά η τρέχουσα αστάθεια επηρεάζει όλες τις αγορές, όχι μόνο τα κρυπτονομίσματα. «Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι οι σχέσεις του Ελ Σαλβαδόρ με τις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν επιδεινωθεί και θα μπορούσε να συναχθεί ότι αυτός είναι ένας παράγοντας που συμβάλλει».

Τι γίνεται με το timing του μηνύματος του ΔΝΤ, γιατί τώρα; Το ταμείο ήταν επικριτικό για το πείραμα BTC του Ελ Σαλβαδόρ από την αρχή, είπε ο Tawil, αλλά «η τρέχουσα υποχώρηση της τιμής του Bitcoin επιτρέπει στο ΔΝΤ να φωνάξει «σας το είπα» και να έχει επιπλέον ισχύ πίσω από τη γνώμη του». 

Η Bukele αγόραζε συγκεκριμένα περισσότερα BTC κατά την πιο πρόσφατη απόσυρση κρυπτογράφησης. «Οι περισσότεροι άνθρωποι πηγαίνουν όταν η τιμή είναι ανοδική», είπε tweeted στις 24 Ιανουαρίου, «αλλά η πιο ασφαλής και κερδοφόρα στιγμή για αγορά είναι όταν η τιμή είναι μειωμένη. Δεν είναι επιστήμη πυραύλων». 

Διαβάζοντας το μέλλον

Οι απαιτήσεις του ΔΝΤ προς το Ελ Σαλβαδόρ για το Bitcoin «δείχνουν ότι το ίδρυμα βρίσκεται στη λάθος πλευρά της ιστορίας», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της deVere Nigel Green σε ένα δελτίο τύπου που εστάλη μέσω email. «Το ΔΝΤ ζητά από ένα πρωτοποριακό κυρίαρχο έθνος να εγκαταλείψει μια μελλοντική οικονομική πολιτική που προσπαθεί να το βγάλει από την οικονομική αστάθεια και την εξάρτηση από το νόμισμα μιας άλλης χώρας».

Δεν πρέπει να ξεχνάμε επίσης ότι το ΔΝΤ έχει την έδρα του στην Ουάσιγκτον, ότι οι ΗΠΑ είναι ιδρυτικό μέλος και οι ΗΠΑ είναι επίσης ο μεγαλύτερος συνεισφέρων στον διεθνή θεσμό, ο οποίος έχει 190 χώρες μέλη. «Οι τύχες και τα συμφέροντα του ΔΝΤ και των ΗΠΑ είναι, επομένως, αναμφισβήτητα άρρηκτα συνδεδεμένα», δήλωσε ο Μπράουν στην Cointelegraph.