Τα δεδομένα δείχνουν ότι η αγορά εξόρυξης Bitcoin έχει δρόμους μπροστά

Bitcoin (BTC) η εξόρυξη είναι η ραχοκοκαλιά του οικοσυστήματος BTC και οι αποδόσεις των ανθρακωρύχων παρέχουν επίσης πληροφορίες για τις κινήσεις των τιμών του BTC και την υγεία του ευρύτερου τομέα κρυπτογράφησης.

Είναι καλά τεκμηριωμένο ότι Οι εξορύκτες Bitcoin αγωνίζονται στην τρέχουσα bear market. Blockstream, κορυφαίος Η εξόρυξη Bitcoin συγκέντρωσε πρόσφατα κεφάλαια με έκπτωση 70%..

Η τρέχουσα δραστηριότητα εξόρυξης μοιράζεται ομοιότητες με τις ιστορικές φέρουσες αγορές BTC με μερικές επιφυλάξεις.

Ας διερευνήσουμε τι σημαίνει αυτό για τον τρέχοντα κύκλο του Bitcoin.

Η ανάλυση δείχνει ότι με βάση τους προηγούμενους κύκλους η bear market μπορεί να συνεχιστεί

Η κερδοφορία της εξόρυξης Bitcoin μπορεί να μετρηθεί λαμβάνοντας τα έσοδα του εξορύκτη ανά κιλοβατώρα (kWh). Σύμφωνα με τον Jaran Mellerud, ένα Bitcoin αναλυτής για τον δείκτη Hashrate, μια bear αγορά εξόρυξης BTC έχει σταθερή περίοδο εσόδων ανά kWh μικρότερη από 0.25 $. Υπό την υπόθεσή του, υπολογίζει χρησιμοποιώντας την πιο αποτελεσματική μηχανή εξόρυξης Bitcoin στην αγορά.

Η bear market του 2018 διήρκεσε σχεδόν ένα χρόνο, οδηγώντας τις kWh στο κατώτατο σημείο των 0.12 $. Ακολουθώντας την πτωτική τάση, ξεκίνησε μια βραχυπρόθεσμη ανοδική αγορά μέχρι να ξεκινήσει η bear market του 2019.

Σύμφωνα με τον Mellerud, η bear market του 2019 παρήγαγε χαμηλά έσοδα όλων των εποχών ανά kWh 0.083 $ και διήρκεσε 463 ημέρες, ενώ η τιμή του Bitcoin έπεσε στα 5,000 $.

Η πιο πρόσφατη bear market εξόρυξης ξεκίνησε τον Απρίλιο του 2022 σύμφωνα με την ανάλυση εσόδων ανά kWh του Mellerud. Από τις 8 Δεκεμβρίου, η τρέχουσα bear market διήρκεσε 225 ημέρες με ελάχιστα έσοδα 0.108 $ ανά kWh. Ο αριθμός είναι υψηλότερος από ό,τι σε προηγούμενους κύκλους αρκούδας λόγω των υψηλών τιμών της ενέργειας.

Συγκρίνοντας τους τρέχοντες κύκλους εξόρυξης bear, τουλάχιστον 138 ημέρες bear market μπορεί να συνεχιστούν πριν από την αλλαγή της αγοράς. Η διαφορά μεταξύ αυτής της περιόδου και των προηγούμενων κύκλων είναι ότι προηγουμένως, οι ανθρακωρύχοι ήταν κυρίως αυτοχρηματοδοτούμενοι, ενώ τώρα, υπάρχουν πολλοί ανθρακωρύχοι που χρηματοδοτούσαν την ταχεία ανάπτυξή τους με χρέος.

Τα δημόσια αποθέματα εξόρυξης αισθάνονται τον πόνο

Στο αποκορύφωμά τους, οι μετοχές εξόρυξης Bitcoin έφτασαν σωρευτική αξία άνω των 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην ανοδική αγορά του 2021. Η ανοδική αγορά αύξησε το ενδιαφέρον των επενδυτών και ώθησε την ανάπτυξη των μετοχών εξόρυξης BTC εκτοξεύτηκε από 2 δισεκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο του 2020.

Μετά την κορύφωση της ανοδικής αγοράς το 2021, οι μετοχές της εξόρυξης κρυπτονομισμάτων βρίσκονται υπό τεράστια πίεση, με πολλές να υποχωρούν κατά 90%.

Το τεράστιο ποσό του χρέους που αναλαμβάνουν οι δημόσιες εταιρείες εξόρυξης στο υψηλό όλων των εποχών του Bitcoin δημιουργεί μια τεράστια αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια.

Καθρέφτη, καθρεφτάκι στον τοίχο, ποιοι είναι το πιο δυνατό κοινό #bitcoin ανθρακωρύχοι όλων αυτών; pic.twitter.com/pnpypsxcAu

- Jaran Mellerud (@JMellerud) Δεκέμβριος 5, 2022

Ένα εξαιρετικό παράδειγμα του πώς η bear market αυξάνει την εξάρτηση των ανθρακωρύχων από το χρέος, είναι να εξετάσουμε το Core Scientific. Πριν από την εξόρυξη bear market τον Απρίλιο, η Core Scientific είχε αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια μόλις 0.6. Από την έναρξη της bear market, ο αριθμός αυτός έχει αυξηθεί σε πάνω από 24.2 χρέη προς μετοχές.

Καθώς η αγορά εξόρυξης Bitcoin αναμένεται να συνεχιστεί βάσει ιστορικών τάσεων BTC, περισσότεροι δημόσιοι εξορύκτες θα αντιμετωπίσουν πιέσεις μετοχών. Καθώς το χρέος των ανθρακωρύχων συνεχίζει να αυξάνεται, οι επενδυτές μπορεί να τρομάξουν, δημιουργώντας ακόμη πιο συμπιεσμένες τιμές στο χρηματιστήριο.